Криптоактивы рынок нового нормального состояния: четыре цикла параллельно работают
Недавно, общаясь с опытными специалистами в отрасли, я обнаружил, что все обсуждают одну общую тему: традиционная теория "четыре года - один цикл" устарела. Если вы все еще упорствуете в старом инвестиционном мышлении, мечтая о возможности получения огромной прибыли во время бычьего рынка, вы, вероятно, уже отстали от рынка.
Сейчас рынок криптоактивов превратился в сложную ситуацию, в которой одновременно функционируют четыре разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику получения прибыли.
Суперцикл Биткойна
Биткойн уже превратился из объекта спекуляций в актив для институционального размещения. Традиционная теория полугодового сокращения утратила свою силу, а объемы и логика размещения средств Уолл-стрит, публичных компаний и ETF полностью изменили модель смены бычьего и медвежьего рынков, которая ранее была доминирована розничными инвесторами.
Ключевое изменение заключается в том, что доля мелких инвесторов в токенах значительно снизилась, тогда как институциональные средства, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Эта фундаментальная реконструкция структуры капитала переопределяет механизм определения цены биткойна и его волатильные характеристики.
Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут выдержать период удержания от 3 до 5 лет, чтобы дождаться реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничные инвесторы явно лишены такого терпения и финансовых возможностей.
В будущем, вероятно, появится медленный бычий рынок биткойнов, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабильно находиться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, что больше похоже на стабильный рост акций технологических компаний. Что касается верхней границы цены биткойна, с точки зрения нынешних розничных инвесторов, ее может быть трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл внимания MEME токена
Теория долгосрочного роста MEME-токена по-прежнему актуальна. Когда техническое повествование недостаточно выразительно, MEME-повествование всегда будет сочетаться с ритмом эмоций, средств и внимания, чтобы заполнить "скучную пустоту" рынка.
Суть MEME заключается в том, что это спекулятивный актив для "мгновенного удовлетворения". Ему не нужны белые книги, технические проверки или дорожные карты, достаточно одного символа, который вызывает резонанс. От тематики домашних животных до политических концепций, от упаковки ИИ до инкубации общественных ИП, MEME уже стал полноценной цепочкой производства "монетизации эмоций".
Однако рынок MEME эволюционирует от "народного веселья" к "профессиональным соревнованиям". Обычным розничным инвесторам становится все сложнее получать прибыль в этом высокочастотном обороте. Вход профессиональных команд, аналитиков и крупных игроков может сделать этот когда-то "народный рай" крайне конкурентным.
Долгосрочный цикл технологических инноваций
Действительно инновационные проекты с высокими техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK и инфраструктура ИИ, требуют 2-3 лет или даже больше времени разработки, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклу эмоций капитальных рынков, между которыми существует фундаментальная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются критике на рынке, в первую очередь из-за того, что на стадии концепции им присваиваются завышенные оценки, в то время как в "периоде спада", когда технологии действительно начинают внедряться, происходит недооценка их стоимости. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и техническим чутьем стратегия размещения действительно ценных технических проектов в "период низкой активности" может быть наилучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако при этом необходимо уметь выдерживать длительные ожидания и колебания рынка.
Краткосрочные циклы инновационных горячих тем
Перед формированием основного технологического нарратива различные небольшие горячие темы быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-умных агентов до AI-инфраструктуры, каждая небольшая горячая тема могла иметь всего 1-3 месяца окна.
Фрагментация повествования и высокая частота ротации отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности. Типичный малый цикл повествования следует модели "доказательство концепции → проба капитала → увеличение общественного мнения → паническое приобретение → завышенная оценка → вывод капитала".
Суть конкуренции между небольшими нарративами заключается в том, что ресурсы внимания представляют собой нулевую сумму. Однако между нарративами существует технологическая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Если последующий нарратив сможет продолжить предыдущие горячие темы, сформировать системное обновление и в процессе действительно создать устойчивую ценностную петлю, вполне вероятно, что возникнет супернарратив, подобный лету DeFi.
С точки зрения существующей нарративной структуры, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдет в первую очередь. Если базовые технологии смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал создать супернарратив "лето ИИ".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельно протекающих циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Очевидно, что единое мышление "четырехлетнего цикла" уже не может соответствовать текущей сложности рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "мультициклового параллелизма" может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
3
Поделиться
комментарий
0/400
wagmi_eventually
· 08-01 14:18
Вот и всё? Розничный инвестор давно обречён.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkMaster
· 08-01 14:16
Тс-тс-тс, институциональные деньги уже нацелились на мясо розничных инвесторов, ловушка для неудачников усовершенствована.
Крипторынок новая структура: четыре основных цикла параллельно, инвестиционные стратегии необходимо перестроить
Криптоактивы рынок нового нормального состояния: четыре цикла параллельно работают
Недавно, общаясь с опытными специалистами в отрасли, я обнаружил, что все обсуждают одну общую тему: традиционная теория "четыре года - один цикл" устарела. Если вы все еще упорствуете в старом инвестиционном мышлении, мечтая о возможности получения огромной прибыли во время бычьего рынка, вы, вероятно, уже отстали от рынка.
Сейчас рынок криптоактивов превратился в сложную ситуацию, в которой одновременно функционируют четыре разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику получения прибыли.
Суперцикл Биткойна
Биткойн уже превратился из объекта спекуляций в актив для институционального размещения. Традиционная теория полугодового сокращения утратила свою силу, а объемы и логика размещения средств Уолл-стрит, публичных компаний и ETF полностью изменили модель смены бычьего и медвежьего рынков, которая ранее была доминирована розничными инвесторами.
Ключевое изменение заключается в том, что доля мелких инвесторов в токенах значительно снизилась, тогда как институциональные средства, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно входят на рынок. Эта фундаментальная реконструкция структуры капитала переопределяет механизм определения цены биткойна и его волатильные характеристики.
Розничные инвесторы сталкиваются с двойным давлением временных и альтернативных издержек. Институциональные инвесторы могут выдержать период удержания от 3 до 5 лет, чтобы дождаться реализации долгосрочной ценности биткойна, в то время как розничные инвесторы явно лишены такого терпения и финансовых возможностей.
В будущем, вероятно, появится медленный бычий рынок биткойнов, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабильно находиться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, что больше похоже на стабильный рост акций технологических компаний. Что касается верхней границы цены биткойна, с точки зрения нынешних розничных инвесторов, ее может быть трудно точно предсказать.
Краткосрочный цикл внимания MEME токена
Теория долгосрочного роста MEME-токена по-прежнему актуальна. Когда техническое повествование недостаточно выразительно, MEME-повествование всегда будет сочетаться с ритмом эмоций, средств и внимания, чтобы заполнить "скучную пустоту" рынка.
Суть MEME заключается в том, что это спекулятивный актив для "мгновенного удовлетворения". Ему не нужны белые книги, технические проверки или дорожные карты, достаточно одного символа, который вызывает резонанс. От тематики домашних животных до политических концепций, от упаковки ИИ до инкубации общественных ИП, MEME уже стал полноценной цепочкой производства "монетизации эмоций".
Однако рынок MEME эволюционирует от "народного веселья" к "профессиональным соревнованиям". Обычным розничным инвесторам становится все сложнее получать прибыль в этом высокочастотном обороте. Вход профессиональных команд, аналитиков и крупных игроков может сделать этот когда-то "народный рай" крайне конкурентным.
Долгосрочный цикл технологических инноваций
Действительно инновационные проекты с высокими техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK и инфраструктура ИИ, требуют 2-3 лет или даже больше времени разработки, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклу эмоций капитальных рынков, между которыми существует фундаментальная временная разница.
Технические проекты часто подвергаются критике на рынке, в первую очередь из-за того, что на стадии концепции им присваиваются завышенные оценки, в то время как в "периоде спада", когда технологии действительно начинают внедряться, происходит недооценка их стоимости. Это определяет, что освобождение стоимости технических проектов имеет нелинейный скачкообразный характер.
Для инвесторов с терпением и техническим чутьем стратегия размещения действительно ценных технических проектов в "период низкой активности" может быть наилучшей стратегией для получения сверхприбыли. Однако при этом необходимо уметь выдерживать длительные ожидания и колебания рынка.
Краткосрочные циклы инновационных горячих тем
Перед формированием основного технологического нарратива различные небольшие горячие темы быстро сменяли друг друга: от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-умных агентов до AI-инфраструктуры, каждая небольшая горячая тема могла иметь всего 1-3 месяца окна.
Фрагментация повествования и высокая частота ротации отражают двойные ограничения текущего рынка: дефицит внимания и стремление капитала к эффективности. Типичный малый цикл повествования следует модели "доказательство концепции → проба капитала → увеличение общественного мнения → паническое приобретение → завышенная оценка → вывод капитала".
Суть конкуренции между небольшими нарративами заключается в том, что ресурсы внимания представляют собой нулевую сумму. Однако между нарративами существует технологическая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Если последующий нарратив сможет продолжить предыдущие горячие темы, сформировать системное обновление и в процессе действительно создать устойчивую ценностную петлю, вполне вероятно, что возникнет супернарратив, подобный лету DeFi.
С точки зрения существующей нарративной структуры, на уровне инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдет в первую очередь. Если базовые технологии смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал создать супернарратив "лето ИИ".
В целом, чтобы понять суть этих четырех параллельно протекающих циклов, необходимо найти подходящую стратегию в каждом из их ритмов. Очевидно, что единое мышление "четырехлетнего цикла" уже не может соответствовать текущей сложности рынка. Адаптация к новому нормальному состоянию "мультициклового параллелизма" может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.