Рынок деривативов криптовалют демонстрирует уникальную структуру: объем торговли бессрочными контрактами составляет около 2 триллионов долларов в месяц, что в 20 раз больше объемов опционов (, который составляет около 100 миллиардов долларов в месяц ). Это резко контрастирует с традиционным финансовым рынком, где объем рынка опционов примерно в 7 раз больше объемов фьючерсного рынка.
Криптовалютный рынок построил свою экосистему с нуля, а не копируя традиционные финансовые модели. Различия в регулирующей среде являются основной причиной этой ситуации. Традиционный рынок строго регулируется, существуют жесткие ограничения на кредитное плечо и дизайн продуктов. В то время как нерегулируемая среда криптовалютного рынка предоставляет пространство для инноваций, особенно с появлением永续合约.
Бессрочные контракты пользуются популярностью у трейдеров по двум основным причинам: комиссии ниже, чем при спотовой торговле, и предоставляют более высокий кредитное плечо. В то же время, торговля опционами требует понимания нескольких переменных, и кривая обучения более крутая. Большинство криптовалютных трейдеров переходят непосредственно со спотовой торговли на бессрочные контракты, пропуская этап с опционами.
Децентрализованный рынок Опций прошел несколько этапов развития, включая ранние модели независимых токенов, модели ликвидных пулов AMM, децентрализованные Опционные казначейства (DOVs) и т.д. Однако эти модели сталкиваются с собственными ограничениями, такими как высокие Gas-расходы, недостаточное управление рисками, низкая эффективность использования капитала и т.д.
В настоящее время ликвидность опционов переходит от модели AMM к модели ордербука. Некоторые платформы начинают использовать гибридные модели, сочетая преимущества AMM и ордербука. Однако в целом размер децентрализованного рынка опционов все еще ограничен.
Основная проблема, с которой сталкивается рынок Опций, заключается в разрозненной ликвидности и низкой капиталовложении. Каждая комбинация цены исполнения и даты истечения формирует независимый рынок, что приводит к разрозненности средств и трудностям в достижении необходимой глубины для профессиональных трейдеров. В отличие от этого, рынок бессрочных контрактов решает эту проблему за счет единого пула ликвидности.
В будущем развитие рынка опционов может потребовать подхода "приоритет инфраструктуры", предлагающего такие ключевые функции, как унифицированное управление залогом, атомарное исполнение, глубокая ликвидность и мгновенная клиринговая система. С развитием криптоинфраструктуры ликвидность институционального уровня, как ожидается, войдет в on-chain рынок через надежную инфраструктуру, поддерживающую системы кросс-маржинальных расчетов и комбинированные хеджирующие механизмы.
Несмотря на множество вызовов, рынок опционов на криптовалюту все еще имеет широкие перспективы для развития с учетом роста рынка и улучшения инфраструктуры. В будущем могут появиться приложения потребительского уровня, ориентированные на упрощение торговли опционами для обычных пользователей, что сделает этот мощный финансовый инструмент более доступным.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
4
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidatedTwice
· 08-02 11:21
Вечный воин разбивает Опции
Посмотреть ОригиналОтветить0
DancingCandles
· 08-01 08:41
Играть на фьючерсах - это играть со смертью.
Посмотреть ОригиналОтветить0
wagmi_eventually
· 08-01 08:30
Цифровые сумасшедшие любят высокий левередж, даже собаки не играют в Опции.
Криптоактивы Опции рынок: Ликвидность распределение и инфраструктурные вызовы
Дилемма и перспективы рынка Опций
Рынок деривативов криптовалют демонстрирует уникальную структуру: объем торговли бессрочными контрактами составляет около 2 триллионов долларов в месяц, что в 20 раз больше объемов опционов (, который составляет около 100 миллиардов долларов в месяц ). Это резко контрастирует с традиционным финансовым рынком, где объем рынка опционов примерно в 7 раз больше объемов фьючерсного рынка.
Криптовалютный рынок построил свою экосистему с нуля, а не копируя традиционные финансовые модели. Различия в регулирующей среде являются основной причиной этой ситуации. Традиционный рынок строго регулируется, существуют жесткие ограничения на кредитное плечо и дизайн продуктов. В то время как нерегулируемая среда криптовалютного рынка предоставляет пространство для инноваций, особенно с появлением永续合约.
Бессрочные контракты пользуются популярностью у трейдеров по двум основным причинам: комиссии ниже, чем при спотовой торговле, и предоставляют более высокий кредитное плечо. В то же время, торговля опционами требует понимания нескольких переменных, и кривая обучения более крутая. Большинство криптовалютных трейдеров переходят непосредственно со спотовой торговли на бессрочные контракты, пропуская этап с опционами.
Децентрализованный рынок Опций прошел несколько этапов развития, включая ранние модели независимых токенов, модели ликвидных пулов AMM, децентрализованные Опционные казначейства (DOVs) и т.д. Однако эти модели сталкиваются с собственными ограничениями, такими как высокие Gas-расходы, недостаточное управление рисками, низкая эффективность использования капитала и т.д.
В настоящее время ликвидность опционов переходит от модели AMM к модели ордербука. Некоторые платформы начинают использовать гибридные модели, сочетая преимущества AMM и ордербука. Однако в целом размер децентрализованного рынка опционов все еще ограничен.
Основная проблема, с которой сталкивается рынок Опций, заключается в разрозненной ликвидности и низкой капиталовложении. Каждая комбинация цены исполнения и даты истечения формирует независимый рынок, что приводит к разрозненности средств и трудностям в достижении необходимой глубины для профессиональных трейдеров. В отличие от этого, рынок бессрочных контрактов решает эту проблему за счет единого пула ликвидности.
В будущем развитие рынка опционов может потребовать подхода "приоритет инфраструктуры", предлагающего такие ключевые функции, как унифицированное управление залогом, атомарное исполнение, глубокая ликвидность и мгновенная клиринговая система. С развитием криптоинфраструктуры ликвидность институционального уровня, как ожидается, войдет в on-chain рынок через надежную инфраструктуру, поддерживающую системы кросс-маржинальных расчетов и комбинированные хеджирующие механизмы.
Несмотря на множество вызовов, рынок опционов на криптовалюту все еще имеет широкие перспективы для развития с учетом роста рынка и улучшения инфраструктуры. В будущем могут появиться приложения потребительского уровня, ориентированные на упрощение торговли опционами для обычных пользователей, что сделает этот мощный финансовый инструмент более доступным.