【Курс】Аналогия с годом назад продолжается евро/йена | Дневник валют от Тсуне Ёсиды | Манекри Медиа для инвестиционной информации и финансовых советов от Monex Securities
Евро/йена, которая перешла в спад с июля прошлого года
Похожие движения цен также называются «аналогией», однако аналогия евро/иены на 2024 и 2025 годы значительно отклонилась от роста, который наблюдался в июле, вызванного разницей в процентных ставках между Германией и Японией (преимущество евро, слабость иены) (см. графики 1 и 2).
【図表1】Евро/Йена и разница в процентах между японскими и немецкими процентными ставками (с января 2025 года)
!
Источник: составлено компанией Monex Securities на основе данных Refinitiv
【図表2】Евро/йена и разница в процентных ставках между Японией и Германией (январь-август 2024 года)
!
Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные Monex Securities
Курс евро/иены, который значительно вырос, отклонившись от процентной ставки в 2024 году, в августе резко развернулся и резко упал ниже 160 иен, что близко к уровню, подразумевающему процентную ставку. Так почему же это произошло?
Обратное движение евро/йена в 2024 году, вызванное конвертацией доллара США/йена
Рост евро/иены в это время, как считается, был во многом связан с ростом доллара/иены. Рост доллара/иены действительно значительно отклонился от разницы в процентных ставках между Японией и США (преимущество доллара и слабость иены) (см. график 3). Затем, рост доллара/иены, который нельзя объяснить разницей в процентных ставках, развернулся после интервенции японских валютных властей по продаже долларов. Когда доллар/иена резко упала, евро/иена также обрушилась, стремительно заполняя разрыв, связанный с разницей в процентных ставках.
【図表3】Доллар США/Йена и процентная разница между Японией и США (январь-август 2024 года)
!
Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные брокером Monex.
Недавний рост евро/иены, вероятно, в значительной степени обусловлен тем, что евро/доллар США ведет себя лучше, чем доллар/иена. Кроме того, рост евро/доллара США также значительно отклонился от разницы в процентных ставках между Германией и США (см. рисунок 4).
【図表4】Евро/Доллар США и различие в процентных ставках между Германией и США (с января 2025 года)
!
Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные компанией Monex Securities
Скорее всего, причины роста доллара США/иены, отклонившегося от процентной разницы 2024 года, и роста евро/доллара США, отклонившегося от процентной разницы до 2025 года, различны. Первый случай был в значительной степени вызван резким увеличением спекулятивных покупок долларов США и продаж иен на фоне мнения, что японские валютные власти не могут предпринять меры по интервенции для сдерживания роста иены. В то время как недавний рост евро/доллара США, возможно, является результатом "шоковой меры" в апреле и недовольства политикой президента США Трампа, что привело к ослаблению доверия к доллару США и "отходу от доллара".
Спекулятивная продажа иены, о которой идет речь, привела к резкому падению пары доллар/иена на 20 йен менее чем за месяц, вызванному неожиданным вмешательством на рынке продажи долларов, что, как полагают, также повлияло на пару евро/иена. А что насчет текущей ситуации? Обратное движение пары евро/иена, отклонившееся от процентной разницы, возможно, будет зависеть от дальнейшего развития пары евро/доллар, также отклонившейся от процентной разницы.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
【Курс】Аналогия с годом назад продолжается евро/йена | Дневник валют от Тсуне Ёсиды | Манекри Медиа для инвестиционной информации и финансовых советов от Monex Securities
Евро/йена, которая перешла в спад с июля прошлого года
Похожие движения цен также называются «аналогией», однако аналогия евро/иены на 2024 и 2025 годы значительно отклонилась от роста, который наблюдался в июле, вызванного разницей в процентных ставках между Германией и Японией (преимущество евро, слабость иены) (см. графики 1 и 2).
【図表1】Евро/Йена и разница в процентах между японскими и немецкими процентными ставками (с января 2025 года) ! Источник: составлено компанией Monex Securities на основе данных Refinitiv
【図表2】Евро/йена и разница в процентных ставках между Японией и Германией (январь-август 2024 года) ! Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные Monex Securities Курс евро/иены, который значительно вырос, отклонившись от процентной ставки в 2024 году, в августе резко развернулся и резко упал ниже 160 иен, что близко к уровню, подразумевающему процентную ставку. Так почему же это произошло?
Обратное движение евро/йена в 2024 году, вызванное конвертацией доллара США/йена
Рост евро/иены в это время, как считается, был во многом связан с ростом доллара/иены. Рост доллара/иены действительно значительно отклонился от разницы в процентных ставках между Японией и США (преимущество доллара и слабость иены) (см. график 3). Затем, рост доллара/иены, который нельзя объяснить разницей в процентных ставках, развернулся после интервенции японских валютных властей по продаже долларов. Когда доллар/иена резко упала, евро/иена также обрушилась, стремительно заполняя разрыв, связанный с разницей в процентных ставках.
【図表3】Доллар США/Йена и процентная разница между Японией и США (январь-август 2024 года) ! Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные брокером Monex. Недавний рост евро/иены, вероятно, в значительной степени обусловлен тем, что евро/доллар США ведет себя лучше, чем доллар/иена. Кроме того, рост евро/доллара США также значительно отклонился от разницы в процентных ставках между Германией и США (см. рисунок 4).
【図表4】Евро/Доллар США и различие в процентных ставках между Германией и США (с января 2025 года) ! Источник: данные компании Refinitiv, подготовленные компанией Monex Securities Скорее всего, причины роста доллара США/иены, отклонившегося от процентной разницы 2024 года, и роста евро/доллара США, отклонившегося от процентной разницы до 2025 года, различны. Первый случай был в значительной степени вызван резким увеличением спекулятивных покупок долларов США и продаж иен на фоне мнения, что японские валютные власти не могут предпринять меры по интервенции для сдерживания роста иены. В то время как недавний рост евро/доллара США, возможно, является результатом "шоковой меры" в апреле и недовольства политикой президента США Трампа, что привело к ослаблению доверия к доллару США и "отходу от доллара".
Спекулятивная продажа иены, о которой идет речь, привела к резкому падению пары доллар/иена на 20 йен менее чем за месяц, вызванному неожиданным вмешательством на рынке продажи долларов, что, как полагают, также повлияло на пару евро/иена. А что насчет текущей ситуации? Обратное движение пары евро/иена, отклонившееся от процентной разницы, возможно, будет зависеть от дальнейшего развития пары евро/доллар, также отклонившейся от процентной разницы.