Федеральная резервная система (ФРС) ударила по крипторынку: Пауэлл предупредил о тарифной инфляции, что привело к большому дампу Биткойна, вероятность снижения процентных ставок в сентябре упала на 50% ниже!

Федеральная резервная система (ФРС) в июльском заседании FOMC оставила процентную ставку на уровне 4,25%-4,50%, что стало пятым подряд решением «не трогать» ставки. Председатель Пауэл предупредил, что «эффект тарифной инфляции начинает проявляться», намекая на то, что в ближайшие месяцы инфляция может продолжить расти, и ожидания по снижению ставки в сентябре резко упали. Паника на рынке привела к флеш-падению Биткойна до 116,000 долларов (суточное падение более 1,5%), индекс доллара поднялся до трехмесячного максимума. Аналитики отмечают, что если завтрашние данные по инфляции PCE превысят ожидания, крипторынок может столкнуться с более глубоким откатом.

Одобрение процентной ставки и редкое расхождение: впервые за 30 лет два голоса против

1. Политика остается неизменной Федеральная резервная система (ФРС) сохранила базовую процентную ставку без изменений на результат голосования 9-2, что соответствует ожиданиям рынка. В заявлении подчеркивается, что инфляция "по-прежнему на высоком уровне", а неопределенность экономических перспектив остается высокой, и убрано выражение "экономический устойчивый рост", вместо этого признается "замедление роста в первой половине года".
2. Внутренние трещины становятся явными Члены правления Уоллер (Кристофер Уоллер) и Бауман (Мишель Бауман) проголосовали против, выступая за немедленное снижение ставки на 25 базисных пунктов — это первый случай с 1993 года, когда два члена правления одновременно проголосовали против решения. Они считают, что риски ухудшения ситуации на рынке труда недооценены, и снижение ставки может стимулировать занятость; однако большинство членов комитета настаивают на том, что уровень безработицы в 4,1% близок к полной занятости, и преждевременное снижение ставки может привести к всплеску инфляции.

Два. Ястребиная риторика Пауэлла: инфляция из-за тарифов становится главной проблемой

1. Предупреждение о пути инфляции Пауэлл ясно заявил: "На данный момент это только начало тарифной инфляции", 30%-40% базовой инфляции вызвано тарифами. Если взаимные тарифы вступят в силу 1 августа, инфляционное давление будет только нарастать. Он ожидает, что в июне базовый PCE вырастет на 2.7% в годовом исчислении, общий PCE вырастет на 2.5%, но признал, что "ясность данных, вероятно, не проявится до сентября".

2. Неопределенность в пути снижения процентной ставки Федеральная резервная система (ФРС) "пока не приняла никаких решений по сентябрьской встрече", решение будет строго зависеть от данных. Пауэлл подчеркнул, что текущая политика "находится в благоприятной позиции", главной задачей является предотвращение "разового роста цен, превращающегося в устойчивую инфляцию". Эти слова привели к:

   • Вероятность снижения процентной ставки в сентябре упала с 63% до 47.1%
   • Ожидания снижения процентной ставки на год сократились с 44 базисных пунктов до 36 базисных пунктов.

Три. Цепная реакция на рынке: флеш-падение Биткойна, распродажа облигаций США

1. Паническое распродажа рискованных активов

   • Биткойн：Во время речи Пауэлла цена упала с 117.5 тыс. долларов до 116 тыс. долларов, максимальная амплитуда за 24 часа превысила 1.5%.
   • золото: падение на 50 долларов за день, что является новым минимумом за месяц.
   • Американские акции: индекс Доу Джонса упал на 0.65%, индекс S&P 500 упал на 0.35%, только индекс Nasdaq слегка вырос на 0.15%.

2. Доллар и доходность казначейских облигаций выросли

   • Индекс доллара поднялся до 98.90, достигнув максимума с мая.
   • 10-летняя доходность казначейских облигаций США поднялась до 4,38%, 2-летняя близка к 4%, что отражает агрессивные ставки рынка на "более длительные высокие Процентные ставки".

Четыре. Цепная реакция на крипторынке: ликвидация плеча и сигналы о достижении пика цикла

1. Предупреждение о данных в блокчейне

   • Продажа китов: Киты эпохи Сатоши через Galaxy Digital разом продали BTC на сумму 9 миллиардов долларов, что стало крупнейшей записью выхода из криптоинвестиций в истории.
   • Выводы учреждений: Премия Coinbase стала отрицательной, а корейская премия Kimchi продолжает оставаться отрицательной, что свидетельствует о синхронном сокращении спроса со стороны учреждений в США и Азии.
   • Сигнал пикового цикла: MVRV-коэффициент Биткойна достиг 2.34, близок к историческому диапазону вершин бычьего рынка; на рынке опционов зафиксирована исторически крупнейшая одиночная ставка на падение (целевая цена ниже 110000 долларов).

2. Макроэкономическое подавление шифрования нарратива В условиях высокой Процентная ставка компании, такие как MicroStrategy и Metaplanet, приостановили наращивание "Биткойн-государственных облигаций", а средства переключились на низкорисковые американские облигации. Аналитики предупреждают, что если в сентябре не снизят процентные ставки, BTC может снова продемонстрировать "двойную вершину верблюда" 2021 года, что вызовет глубокий медвежий рынок.

Пункт 5: Прогноз: данные PCE определяют судьбу, изменение политики ожидается в третьем квартале

1. Завтра битва PCE Данные по базовому PCE за июль (самый важный индикатор инфляции для Федеральной резервной системы (ФРС)) будут опубликованы 1 августа. Если месячный рост превысит 0,3%, вероятность снижения ставки в сентябре может еще больше сократиться; в противном случае, если данные окажутся ниже ожиданий, это может спровоцировать рост рискованных активов.

2. Ключевые моменты прорыва политики

   • Сентябрьское окно: если данные по занятости в августе-сентябре значительно ухудшатся или инфляция из-за тарифов будет подтверждена как "временная", Федеральная резервная система (ФРС) может экстренно снизить процентную ставку (вероятность 49,6%).
   • Политическая игра: Трамп продолжает оказывать давление для снижения процентной ставки, но Пауэлл четко отвергает "политическое управление денежно-кредитной политикой", независимость Федеральной резервной системы (ФРС) подвергается серьезному испытанию.

Заключение: Под «орлиными когтями» Федеральной резервной системы (ФРС) крипторынок и рисковые активы вступают в зону высокого давления. Краткосрочная волатильность Биткойна может продолжить расти, а уровень в 110000 долларов станет линией фронта между быками и медведями. Инвесторам следует внимательно следить за данными PCE завтра и влиянием налогов августа, остерегаясь ликвидностного сжатия, вызванного двойной спиралью «инфляция-Процентная ставка». Исторический опыт показывает, что задержка в изменении политики часто является самой опасной плавильней для цен на активы — де-левереджирование, контроль позиций, наличие наличности помогут сохранить позиции в бурю.

Предупреждение о рисках: Содержимое данной статьи предназначено только для информационных целей и не является инвестиционной рекомендацией. Крипторынок подвержен сильным колебаниям, поэтому читателям следует принимать решения рационально и нести ответственность за свои риски.