Глобальная макрофинансовая ситуация претерпевает значительные изменения, крипторынок сталкивается с серьезной корректировкой
В феврале глобальная макрофинансовая ситуация быстро и драматично изменилась, особенно изменения в экономических данных США вызвали колебания на рынке.
Данные об инфляции в США возросли, а доверие потребителей упало до 15-месячного минимума, что привело трейдеров к началу оценки ожиданий экономической рецессии. Это привело к быстрому падению трех основных фондовых индексов США к уровню 120-дневной скользящей средней. Капитал начал искать безопасные активы, доходность 10-летних казначейских облигаций США быстро снизилась, также появились признаки формирования вершины у золота.
Под воздействием связей с американским фондовым рынком, биткойн в последнюю неделю февраля пережил резкое падение, став свидетелем максимальной коррекции и максимальных убытков за этот цикл.
Анализ показывает, что это движение цен по сути является коррекцией "сделки Трампа". Основываясь на возможной саморегуляции американской политики и оптимистичных прогнозах по среднесрочной перспективе крипторынка, в настоящее время биткойн может быть на пороге благоприятной возможности для среднесрочного инвестирования, и можно осторожно накапливать позиции для покупки.
Макрофинансы: Ожидания экономической рецессии толкают рынок вниз, в краткосрочной перспективе по-прежнему существует давление
Недавние данные о экономике и занятости в США, а также хаос, вызванный тарифной политикой Трампа, стали двумя основными факторами, влияющими на недавние макрофинансовые и крипторынок.
В начале февраля США опубликовали данные о занятости, которые показали, что в январе число новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 143 000, что значительно ниже ожидаемых 170 000. Это усилило опасения рынка по поводу рецессии в экономике США.
Согласно только что опубликованным данным CPI, инфляция в январе достигла 3%, что превысило ожидания. Инфляция в США уже третий месяц подряд растет, и рынок считает, что это даст ФРС повод отложить снижение процентной ставки. Даже если в экономике появятся признаки рецессии, ФРС, возможно, будет трудно изменить свою политику.
Индекс потребительской уверенности, опубликованный в конце февраля, вновь упал до самого низкого уровня за последние 15 месяцев. Постоянно низкий уровень потребительской уверенности неизбежно скажется на предприятиях. Эта серия негативных данных в конечном итоге подорвала уверенность на рынке. Вслед за этим три основных фондовых индекса США значительно упали, стерев все месячные приросты.
Для трейдеров, учитывая, что инфляция продолжает расти, а ситуация с занятостью может начать ухудшаться, тень экономической рецессии снова приближается, сокращение длинных позиций может быть оптимальным выбором в текущих условиях.
Помимо экономических данных, непредсказуемые решения Трампа по тарифной политике также вызывают у рынка чувство замешательства и пессимизма. Трамп последовательно объявлял о введении пошлин на несколько стран, затем откладывал их введение, а затем внезапно объявлял о скором внедрении. Эта непредсказуемость значительно увеличила неопределенность на рынке.
Ранее возлагавшиеся большие надежды на переговоры между Россией и Украиной в конце февраля претерпели драматический поворот: соглашение, которое должно было быть подписано, в итоге рухнуло. Это означает, что ожидания по увеличению добычи нефти для снижения инфляции за счет завершения войны вряд ли будут реализованы.
С ноября прошлого года "сделка Трампа" развивалась на основе ожиданий сильного экономического роста. Теперь, с ухудшением данных по занятости, высокой инфляцией и увеличением тарифов, что подогревает инфляционные ожидания, рыночные ожидания разворачиваются, и инвесторы начинают выходить из "сделки Трампа", переключаясь на ценовую модель "экономической рецессии". В рамках этой логики падение фондового рынка может быть лишь началом.
Доходность 10-летних государственных облигаций США упала с максимума 4,809% до 4,210%. Это значительное изменение "якоря ценообразования" отражает пессимистичные ожидания капиталовложений относительно экономической перспективы.
На этом фоне рынок снова начал повышать ожидания снижения процентных ставок ФРС в этом году, ожидая увеличения количества снижений с 1 до 2. С технической точки зрения, индекс Nasdaq и S&P 500 уже пробили 120-дневную скользящую среднюю. Если ФРС не сможет положительно отреагировать на рыночные ожидания, акции могут продолжить падение в краткосрочной перспективе.
Шифрование активов: возможности для средне- и долгосрочного размещения становятся очевидными
В феврале биткойн открылся на уровне 102000 долларов, закрылся на уровне 84000 долларов, максимальная цена составила 103000 долларов, минимальная цена - 78000 долларов, за месяц снизившись на 17,69%, с амплитудой 24,03%. Максимальное снижение от пика составило 28,52%, что стало самым большим откатом в этом цикле ( с января 2023 года ).
Стоит отметить, что снижение за весь месяц в основном произошло в последнюю неделю, и быстрый краткосрочный спад погрузил рынок в крайнее состояние паники. Индекс страха и жадности 27 февраля упал до 10 пунктов, что является минимальным уровнем в этом цикле, близким к 6 пунктам во время краха LUNA в предыдущем цикле.
С технической точки зрения, ранее установленный уровень поддержки "Трампа" был эффективно пробит, что соответствует откату "Трамп-трейда" на американском фондовом рынке. Две восходящие трендовые линии, на которые ранее обращали внимание в этом цикле, были пробиты за короткое время. В конце месяца цена биткойна закрылась рядом с 200-дневной скользящей средней.
Помимо связи с американским фондовым рынком, негативные события внутри крипторынка также являются одной из причин резкого падения. В середине февраля MEME-монета Libra, продвигаемая президентом Аргентины, столкнулась с крахом. После этого одна из бирж подверглась самой крупной в истории хакерской атаке, в результате которой были потеряны более 1,5 миллиарда долларов. Контракт Infini также подвергся атаке, из которого было похищено почти 50 миллионов долларов.
Кроме того, разблокировка токенов SOL, вызванная банкротством FTX в начале марта, также оказала давление на рынок. Будет разблокировано около 11,2 миллиона SOL, общая стоимость которых составляет около 2 миллиардов долларов, что составляет 2,29% от общего объема SOL. Это привело к тому, что цена SOL в феврале упала более чем на 50%.
Анализ показывает, что в феврале на крипторынке произошло самое большое падение в этом цикле, непосредственной причиной которого стало падение фондового рынка США из-за ожиданий экономической рецессии, что можно рассматривать как возврат к цене "сделки Трампа". Теоретически, биткойн может упасть до 73 000 долларов, но учитывая, что приход администрации Трампа значительно улучшил фундаментальные показатели биткойна по сравнению с фондовым рынком, вероятность достижения этого экстремально низкого уровня невелика.
Основываясь на возможной саморегулировке американской политики и положительном взгляде на средне- и долгосрочные перспективы крипторынка, в настоящее время биткойн может приветствовать хорошую возможность для средне- и долгосрочного размещения, можно осторожно накапливать позиции на покупку.
Поток средств: Массовый вывод средств из ETF является основной причиной падения
С уменьшением интереса к "сделкам Трампа" в феврале приток средств на крипторынок значительно замедлился до 2,111 миллиарда долларов. Замедление притока средств и падение цен постоянно взаимовлияют друг на друга, в конечном итоге приводя к тому, что цена биткойна после длительной консолидации около 96,000 долларов в последнюю неделю февраля резко упала.
Анализируя типы капиталовложений, можно заметить, что потоки средств в стабильные монеты и биткойн-ETF показывают расхождение. Чистый приток стабильных монет за месяц составил 5,3 миллиарда долларов, в то время как средства через ETF-каналы показали чистый отток в размере 3,249 миллиарда долларов, что стало рекордной месячной распродажей с момента их上市.
Ранее многократно отмечалось, что спотовый ETF на биткойн уже контролирует краткосрочные и среднесрочные цены на биткойн, поэтому движения цены биткойна высоко коррелируют с американскими акциями. В этом месяце огромные оттоки средств из ETF-каналов стали самой прямой внешней причиной падения. Дальнейшие движения биткойна в основном будут зависеть от улучшения ожиданий по экономике США и ситуации с возвратом средств в ETF.
Рыночная структура: краткосрочные спекулянты распродают, долгосрочные держатели остаются стабильными
С момента начала второго распродажа в октябре 2023 года около 1,12 миллиона биткойнов были переведены от долгосрочных держателей к краткосрочным спекулянтам. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие для завершения бычьего цикла, и логика за этим заключается в том, что когда объем активных биткойнов достигает определенного уровня, ликвидность иссякнет, что приведет к уничтожению восходящего тренда.
Анализируя консолидацию и обвал цен в феврале, долгосрочные держатели проявили крайнюю сдержанность, продав лишь 7271 монету. На самом деле, существующие долгосрочные держатели больше не обращают внимание на диапазон цен "дно Трампа" (8.9 тысяч - 110 тысяч ), выбирая держать монеты в ожидании роста.
Последняя неделя февраля ознаменовалась распродажей активов, которая в основном была инициирована краткосрочными спекулянтами. Данные на блокчейне показывают, что до 24 февраля краткосрочные держатели все еще удерживали свои активы, но 25 числа произошел обвал, в результате которого краткосрочные держатели реализовали убытки в размере 255 миллионов долларов в тот день. Это вторые по величине однодневные убытки за весь текущий цикл, уступая лишь 362 миллионам долларов, понесенным 5 августа 2023 года. Исторически, после того как краткосрочные держатели испытывают аналогичные крупные убытки, рынок часто достигает временного дна.
Глубокий анализ показывает, что с 24 февраля количество биткойнов в диапазоне от 78 000 до 89 000 долларов увеличилось на 564 920 монет, в то время как в диапазоне "Трампового дна" (8.9-110 000 долларов ) количество биткойнов уменьшилось на 412 875 монет. Чипы в диапазоне "Трампового дна" в основном образовались с ноября прошлого года по февраль этого года, и их владельцы принадлежат к типичной группе краткосрочных спекулянтов. Эти продажные чипы, которые можно назвать "кровавыми", пытаются создать среднесрочную базу, а также укрепляют диапазон от 73 000 до 89 000, который имеет меньшее количество чипов.
Заключение
Текущий спад в основном вызван распродажей краткосрочных прибыльных позиций, долгосрочные держатели замедлили распродажу и предпочли наблюдать за рынком. Текущий бычий рынок может находиться на промежуточной стадии, а не переходить в медвежий.
В феврале биткойн испытал наибольшее снижение в этом цикле, причиной чего стало переоценка ожиданий "экономической рецессии" на американском фондовом рынке, что привело к массовому выведению средств из ETF. Переломный момент также будет зависеть от изменения ожиданий на фондовом рынке США и тенденции к восстановлению.
С точки зрения внутренней структуры, биткойн и крипторынок все еще находятся в циклическом движении, краткосрочное падение цен может предоставить возможности для средне- и долгосрочного распределения.
Необходимо внимательно следить за макроэкономической ситуацией в США, ожиданиями рынка и позицией Федеральной резервной системы по поводу возобновления снижения процентных ставок.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Крипторынок встречает коррекцию, падение Биткойна в феврале достигло максимума за цикл
Глобальная макрофинансовая ситуация претерпевает значительные изменения, крипторынок сталкивается с серьезной корректировкой
В феврале глобальная макрофинансовая ситуация быстро и драматично изменилась, особенно изменения в экономических данных США вызвали колебания на рынке.
Данные об инфляции в США возросли, а доверие потребителей упало до 15-месячного минимума, что привело трейдеров к началу оценки ожиданий экономической рецессии. Это привело к быстрому падению трех основных фондовых индексов США к уровню 120-дневной скользящей средней. Капитал начал искать безопасные активы, доходность 10-летних казначейских облигаций США быстро снизилась, также появились признаки формирования вершины у золота.
Под воздействием связей с американским фондовым рынком, биткойн в последнюю неделю февраля пережил резкое падение, став свидетелем максимальной коррекции и максимальных убытков за этот цикл.
Анализ показывает, что это движение цен по сути является коррекцией "сделки Трампа". Основываясь на возможной саморегуляции американской политики и оптимистичных прогнозах по среднесрочной перспективе крипторынка, в настоящее время биткойн может быть на пороге благоприятной возможности для среднесрочного инвестирования, и можно осторожно накапливать позиции для покупки.
Макрофинансы: Ожидания экономической рецессии толкают рынок вниз, в краткосрочной перспективе по-прежнему существует давление
Недавние данные о экономике и занятости в США, а также хаос, вызванный тарифной политикой Трампа, стали двумя основными факторами, влияющими на недавние макрофинансовые и крипторынок.
В начале февраля США опубликовали данные о занятости, которые показали, что в январе число новых рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 143 000, что значительно ниже ожидаемых 170 000. Это усилило опасения рынка по поводу рецессии в экономике США.
Согласно только что опубликованным данным CPI, инфляция в январе достигла 3%, что превысило ожидания. Инфляция в США уже третий месяц подряд растет, и рынок считает, что это даст ФРС повод отложить снижение процентной ставки. Даже если в экономике появятся признаки рецессии, ФРС, возможно, будет трудно изменить свою политику.
Индекс потребительской уверенности, опубликованный в конце февраля, вновь упал до самого низкого уровня за последние 15 месяцев. Постоянно низкий уровень потребительской уверенности неизбежно скажется на предприятиях. Эта серия негативных данных в конечном итоге подорвала уверенность на рынке. Вслед за этим три основных фондовых индекса США значительно упали, стерев все месячные приросты.
Для трейдеров, учитывая, что инфляция продолжает расти, а ситуация с занятостью может начать ухудшаться, тень экономической рецессии снова приближается, сокращение длинных позиций может быть оптимальным выбором в текущих условиях.
Помимо экономических данных, непредсказуемые решения Трампа по тарифной политике также вызывают у рынка чувство замешательства и пессимизма. Трамп последовательно объявлял о введении пошлин на несколько стран, затем откладывал их введение, а затем внезапно объявлял о скором внедрении. Эта непредсказуемость значительно увеличила неопределенность на рынке.
Ранее возлагавшиеся большие надежды на переговоры между Россией и Украиной в конце февраля претерпели драматический поворот: соглашение, которое должно было быть подписано, в итоге рухнуло. Это означает, что ожидания по увеличению добычи нефти для снижения инфляции за счет завершения войны вряд ли будут реализованы.
С ноября прошлого года "сделка Трампа" развивалась на основе ожиданий сильного экономического роста. Теперь, с ухудшением данных по занятости, высокой инфляцией и увеличением тарифов, что подогревает инфляционные ожидания, рыночные ожидания разворачиваются, и инвесторы начинают выходить из "сделки Трампа", переключаясь на ценовую модель "экономической рецессии". В рамках этой логики падение фондового рынка может быть лишь началом.
Доходность 10-летних государственных облигаций США упала с максимума 4,809% до 4,210%. Это значительное изменение "якоря ценообразования" отражает пессимистичные ожидания капиталовложений относительно экономической перспективы.
На этом фоне рынок снова начал повышать ожидания снижения процентных ставок ФРС в этом году, ожидая увеличения количества снижений с 1 до 2. С технической точки зрения, индекс Nasdaq и S&P 500 уже пробили 120-дневную скользящую среднюю. Если ФРС не сможет положительно отреагировать на рыночные ожидания, акции могут продолжить падение в краткосрочной перспективе.
Шифрование активов: возможности для средне- и долгосрочного размещения становятся очевидными
В феврале биткойн открылся на уровне 102000 долларов, закрылся на уровне 84000 долларов, максимальная цена составила 103000 долларов, минимальная цена - 78000 долларов, за месяц снизившись на 17,69%, с амплитудой 24,03%. Максимальное снижение от пика составило 28,52%, что стало самым большим откатом в этом цикле ( с января 2023 года ).
Стоит отметить, что снижение за весь месяц в основном произошло в последнюю неделю, и быстрый краткосрочный спад погрузил рынок в крайнее состояние паники. Индекс страха и жадности 27 февраля упал до 10 пунктов, что является минимальным уровнем в этом цикле, близким к 6 пунктам во время краха LUNA в предыдущем цикле.
С технической точки зрения, ранее установленный уровень поддержки "Трампа" был эффективно пробит, что соответствует откату "Трамп-трейда" на американском фондовом рынке. Две восходящие трендовые линии, на которые ранее обращали внимание в этом цикле, были пробиты за короткое время. В конце месяца цена биткойна закрылась рядом с 200-дневной скользящей средней.
Помимо связи с американским фондовым рынком, негативные события внутри крипторынка также являются одной из причин резкого падения. В середине февраля MEME-монета Libra, продвигаемая президентом Аргентины, столкнулась с крахом. После этого одна из бирж подверглась самой крупной в истории хакерской атаке, в результате которой были потеряны более 1,5 миллиарда долларов. Контракт Infini также подвергся атаке, из которого было похищено почти 50 миллионов долларов.
Кроме того, разблокировка токенов SOL, вызванная банкротством FTX в начале марта, также оказала давление на рынок. Будет разблокировано около 11,2 миллиона SOL, общая стоимость которых составляет около 2 миллиардов долларов, что составляет 2,29% от общего объема SOL. Это привело к тому, что цена SOL в феврале упала более чем на 50%.
Анализ показывает, что в феврале на крипторынке произошло самое большое падение в этом цикле, непосредственной причиной которого стало падение фондового рынка США из-за ожиданий экономической рецессии, что можно рассматривать как возврат к цене "сделки Трампа". Теоретически, биткойн может упасть до 73 000 долларов, но учитывая, что приход администрации Трампа значительно улучшил фундаментальные показатели биткойна по сравнению с фондовым рынком, вероятность достижения этого экстремально низкого уровня невелика.
Основываясь на возможной саморегулировке американской политики и положительном взгляде на средне- и долгосрочные перспективы крипторынка, в настоящее время биткойн может приветствовать хорошую возможность для средне- и долгосрочного размещения, можно осторожно накапливать позиции на покупку.
Поток средств: Массовый вывод средств из ETF является основной причиной падения
С уменьшением интереса к "сделкам Трампа" в феврале приток средств на крипторынок значительно замедлился до 2,111 миллиарда долларов. Замедление притока средств и падение цен постоянно взаимовлияют друг на друга, в конечном итоге приводя к тому, что цена биткойна после длительной консолидации около 96,000 долларов в последнюю неделю февраля резко упала.
Анализируя типы капиталовложений, можно заметить, что потоки средств в стабильные монеты и биткойн-ETF показывают расхождение. Чистый приток стабильных монет за месяц составил 5,3 миллиарда долларов, в то время как средства через ETF-каналы показали чистый отток в размере 3,249 миллиарда долларов, что стало рекордной месячной распродажей с момента их上市.
Ранее многократно отмечалось, что спотовый ETF на биткойн уже контролирует краткосрочные и среднесрочные цены на биткойн, поэтому движения цены биткойна высоко коррелируют с американскими акциями. В этом месяце огромные оттоки средств из ETF-каналов стали самой прямой внешней причиной падения. Дальнейшие движения биткойна в основном будут зависеть от улучшения ожиданий по экономике США и ситуации с возвратом средств в ETF.
Рыночная структура: краткосрочные спекулянты распродают, долгосрочные держатели остаются стабильными
С момента начала второго распродажа в октябре 2023 года около 1,12 миллиона биткойнов были переведены от долгосрочных держателей к краткосрочным спекулянтам. Вторичная распродажа рассматривается как необходимое условие для завершения бычьего цикла, и логика за этим заключается в том, что когда объем активных биткойнов достигает определенного уровня, ликвидность иссякнет, что приведет к уничтожению восходящего тренда.
Анализируя консолидацию и обвал цен в феврале, долгосрочные держатели проявили крайнюю сдержанность, продав лишь 7271 монету. На самом деле, существующие долгосрочные держатели больше не обращают внимание на диапазон цен "дно Трампа" (8.9 тысяч - 110 тысяч ), выбирая держать монеты в ожидании роста.
Последняя неделя февраля ознаменовалась распродажей активов, которая в основном была инициирована краткосрочными спекулянтами. Данные на блокчейне показывают, что до 24 февраля краткосрочные держатели все еще удерживали свои активы, но 25 числа произошел обвал, в результате которого краткосрочные держатели реализовали убытки в размере 255 миллионов долларов в тот день. Это вторые по величине однодневные убытки за весь текущий цикл, уступая лишь 362 миллионам долларов, понесенным 5 августа 2023 года. Исторически, после того как краткосрочные держатели испытывают аналогичные крупные убытки, рынок часто достигает временного дна.
Глубокий анализ показывает, что с 24 февраля количество биткойнов в диапазоне от 78 000 до 89 000 долларов увеличилось на 564 920 монет, в то время как в диапазоне "Трампового дна" (8.9-110 000 долларов ) количество биткойнов уменьшилось на 412 875 монет. Чипы в диапазоне "Трампового дна" в основном образовались с ноября прошлого года по февраль этого года, и их владельцы принадлежат к типичной группе краткосрочных спекулянтов. Эти продажные чипы, которые можно назвать "кровавыми", пытаются создать среднесрочную базу, а также укрепляют диапазон от 73 000 до 89 000, который имеет меньшее количество чипов.
Заключение
Текущий спад в основном вызван распродажей краткосрочных прибыльных позиций, долгосрочные держатели замедлили распродажу и предпочли наблюдать за рынком. Текущий бычий рынок может находиться на промежуточной стадии, а не переходить в медвежий.
В феврале биткойн испытал наибольшее снижение в этом цикле, причиной чего стало переоценка ожиданий "экономической рецессии" на американском фондовом рынке, что привело к массовому выведению средств из ETF. Переломный момент также будет зависеть от изменения ожиданий на фондовом рынке США и тенденции к восстановлению.
С точки зрения внутренней структуры, биткойн и крипторынок все еще находятся в циклическом движении, краткосрочное падение цен может предоставить возможности для средне- и долгосрочного распределения.
Необходимо внимательно следить за макроэкономической ситуацией в США, ожиданиями рынка и позицией Федеральной резервной системы по поводу возобновления снижения процентных ставок.
! Февральский отчет EMC Labs: ожидания рецессии в США снова растут, BTC терпит циклические удары, приветствует среднесрочные и долгосрочные возможности распределения