Отчет о развитии индустрии стейблкоинов: долларовые стейблкоины доминируют на рынке, USDC может обойти USDT к 2030 году
2025 год станет важным годом в истории развития стейблкоинов. В этом году стейблкоины установят новые рекорды как по рыночной капитализации, так и по активности торгов, одновременно ускоряя внимание со стороны регулирующих органов и капитала. Эта категория активов, изначально выступавшая как "убежище" внутри крипторынка, постепенно переходит в передовые области глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенных кредитов.
Недавний отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, связывающих традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую среду. Отчет системно анализирует индустрию стейблкоинов с шести аспектов: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциальное развитие и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов доля доллара США занимает абсолютное преимущество, объем выпуска составляет 256,4 миллиарда долларов. В сравнении с этим, стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, при этом на втором месте по размеру находится стейблкоин евро с объемом всего 490 миллионов долларов. Размеры стейблкоинов на основе иены, фунта стерлингов, южнокорейской воны, лиры и других колеблются от сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что стейблкоины на основе не долларовых фиатных валют все еще имеют значительное пространство для роста.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превысила 250 миллиардов долларов США, что является значительным ростом по сравнению с началом года. При этом, совокупная рыночная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% от рынка, формируя дуополь в сфере стабильных монет. В то же время, общий объем переводов по цепочке за год достиг 36,3 триллиона долларов США, превысив годовой объем транзакций Visa и Mastercard, став новой основой глобальной платежной сети. Примечательно, что USDC демонстрирует явный рост в 2025 году, достигая 40,9%. При таком темпе роста USDC имеет шансы обойти USDT к 2030 году.
Этот тренд роста обусловлен несколькими факторами:
Основные экономики продвигают законодательство о стейблкоинах, пути регулирования становятся все более ясными
Традиционные финансы и технологические гиганты стремительно входят в рынок
Материнская компания USDC успешно вышла на биржу, вдохновив капиталовложение на стейблкоины.
Пользователи в регионах с высокой инфляцией в нескольких странах рассматривают это как инструмент хеджирования "цифрового доллара"
Новые сцены, такие как DeFi, RWA и платежные расчеты, продолжают вносить реальный спрос на стейблкоины.
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время общее количество активных адресов стабильных монет в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены, преодолело 168 миллионов. Доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее чем 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и частным инвесторам.
Стейблкоины выходят на "основное поле боя"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговли" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года множество технологических гигантов и финансовых учреждений по всему миру начали активно развивать свои стратегии в области стейблкоинов:
Эмитент стейблкоинов успешно вышел на биржу в США, стоимость которого на какое-то время приблизилась к триллиону юаней
Платежный гигант выпустил собственный стейблкоин и запустил его на высокопроизводительной публичной цепи
Крупные ритейлеры поддерживают стейблкоин платежи
Новые публичные блокчейны привлекают множество стейблкоинов благодаря низким тарифам и высокой масштабируемости.
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и криптооригинальной силы привело к тому, что стейблкоин трансформировался из "крипто-специального расчетного инструмента" в широко доступный цифровой платежный посредник, что также предъявило более высокие требования к его регуляторной и правовой соответствии.
Структурные вызовы и споры
Несмотря на бурное состояние рынка, стейблкоин по-прежнему сталкивается со многими структурными вызовами и спорами:
Проблема "реального объема использования": несмотря на то, что общий объем переводов достиг 36 триллионов долларов, до 70-80% из которых составляют "виртуальный трафик", включая переводы между ботами и внутренние переводы бирж.
Вопрос "Механизм привязки и прозрачность": основные стейблкоины по-прежнему вызывают споры в отношении структуры резервных активов и рисковых экспозиций.
Различия в регуляторной политике: между странами существуют различия и противоречия в регуляторной политике, в некоторых регионах использование стейблкоинов всё ещё не разрешено.
Следует обратить внимание на то, что американский законопроект «GENIUS» четко определяет, что стейблкоины не являются ценными бумагами, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервные средства составляли 100% высоколиквидных активов. Если этот законопроект вступит в силу, он глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и на глобальную структуру соблюдения норм.
Будущее
Доклад указывает на то, что в настоящее время не долларовые стейблкоины все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стейблкоинов японской иены, фунта стерлингов, корейской воны и других валют в основном находится на уровне десятков миллионов долларов, что оставляет огромное пространство для расширения в будущем. С постепенным прояснением регуляторной среды и постоянным расширением сценариев применения стейблкоины могут сыграть более важную роль в глобальных платежных сетях, трансакциях через границу и финансовых инновациях.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
USDC или в 2030 году превзойдет USDT долларовые стейблкоины, доминирующие на глобальном рынке
Отчет о развитии индустрии стейблкоинов: долларовые стейблкоины доминируют на рынке, USDC может обойти USDT к 2030 году
2025 год станет важным годом в истории развития стейблкоинов. В этом году стейблкоины установят новые рекорды как по рыночной капитализации, так и по активности торгов, одновременно ускоряя внимание со стороны регулирующих органов и капитала. Эта категория активов, изначально выступавшая как "убежище" внутри крипторынка, постепенно переходит в передовые области глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенных кредитов.
Недавний отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов указывает на то, что стейблкоины стали одной из ключевых инфраструктур, связывающих традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую среду. Отчет системно анализирует индустрию стейблкоинов с шести аспектов: история развития, рыночная структура, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциальное развитие и потенциальные риски.
Долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов доля доллара США занимает абсолютное преимущество, объем выпуска составляет 256,4 миллиарда долларов. В сравнении с этим, стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, при этом на втором месте по размеру находится стейблкоин евро с объемом всего 490 миллионов долларов. Размеры стейблкоинов на основе иены, фунта стерлингов, южнокорейской воны, лиры и других колеблются от сотен тысяч до десятков миллионов долларов. Это свидетельствует о том, что стейблкоины на основе не долларовых фиатных валют все еще имеют значительное пространство для роста.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превысила 250 миллиардов долларов США, что является значительным ростом по сравнению с началом года. При этом, совокупная рыночная капитализация USDT и USDC составляет 86,5% от рынка, формируя дуополь в сфере стабильных монет. В то же время, общий объем переводов по цепочке за год достиг 36,3 триллиона долларов США, превысив годовой объем транзакций Visa и Mastercard, став новой основой глобальной платежной сети. Примечательно, что USDC демонстрирует явный рост в 2025 году, достигая 40,9%. При таком темпе роста USDC имеет шансы обойти USDT к 2030 году.
Этот тренд роста обусловлен несколькими факторами:
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время общее количество активных адресов стабильных монет в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены, преодолело 168 миллионов. Доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее чем 15% в 2023 году до текущих примерно 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных роботов к предприятиям и частным инвесторам.
Стейблкоины выходят на "основное поле боя"
Роль стейблкоинов переходит от "защитного якоря для торговли" к "основному активу цифровых финансов". С начала этого года множество технологических гигантов и финансовых учреждений по всему миру начали активно развивать свои стратегии в области стейблкоинов:
Совместное воздействие традиционных финансов, интернет-платформ и криптооригинальной силы привело к тому, что стейблкоин трансформировался из "крипто-специального расчетного инструмента" в широко доступный цифровой платежный посредник, что также предъявило более высокие требования к его регуляторной и правовой соответствии.
Структурные вызовы и споры
Несмотря на бурное состояние рынка, стейблкоин по-прежнему сталкивается со многими структурными вызовами и спорами:
Проблема "реального объема использования": несмотря на то, что общий объем переводов достиг 36 триллионов долларов, до 70-80% из которых составляют "виртуальный трафик", включая переводы между ботами и внутренние переводы бирж.
Вопрос "Механизм привязки и прозрачность": основные стейблкоины по-прежнему вызывают споры в отношении структуры резервных активов и рисковых экспозиций.
Различия в регуляторной политике: между странами существуют различия и противоречия в регуляторной политике, в некоторых регионах использование стейблкоинов всё ещё не разрешено.
Следует обратить внимание на то, что американский законопроект «GENIUS» четко определяет, что стейблкоины не являются ценными бумагами, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервные средства составляли 100% высоколиквидных активов. Если этот законопроект вступит в силу, он глубоко повлияет на логику работы существующих основных стейблкоинов и на глобальную структуру соблюдения норм.
Будущее
Доклад указывает на то, что в настоящее время не долларовые стейблкоины все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стейблкоинов японской иены, фунта стерлингов, корейской воны и других валют в основном находится на уровне десятков миллионов долларов, что оставляет огромное пространство для расширения в будущем. С постепенным прояснением регуляторной среды и постоянным расширением сценариев применения стейблкоины могут сыграть более важную роль в глобальных платежных сетях, трансакциях через границу и финансовых инновациях.