Биткойн Халвинг Глубина анализа: оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн как первая и самая известная криптовалюта с момента своего рождения в 2009 году привлек широкое внимание по всему миру. Его основная характеристика заключается в децентрализации, он не зависит от каких-либо центральных властей, а использует блокчейн как открытую книгу для записи всех транзакций. Такой дизайн не только обеспечивает прозрачность системы, но и усиливает безопасность, поскольку изменение любой записанной информации требует согласия большинства вычислительных мощностей сети. Кроме того, глобальность биткойна делает его неуязвимым для прямого влияния конкретных стран или политик, что делает его уникальной международной валютой.
Халвинг Биткойна – это событие, при котором вознаграждение за создание новых Битов в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойна, предназначенное для контроля предложения Биткойнов и имитирующее дефицит золота. Каждые 210,000 блоков количество новых Битов, получаемых майнерами, уменьшается вдвое. С первоначальных 50 Битов за блок до 3.125 Битов в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически должно привести к повышению цен при неизменном спросе, что, в свою очередь, оказывает значительное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна — это событие в сети Биткойн, когда награда за новые сгенерированные блоки Биткойна уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков, примерно раз в четыре года. Это ключевая часть алгоритма Биткойна, направленная на контроль инфляции и имитацию замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году, первоначальная награда за блок в 50 Биткойн была снижена до 3.125 Биткойн в 2024 году. После каждого халвинга награда за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и всю экономику Биткойна.
В сети Биткойн майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение для майнеров уменьшается, и многие менее эффективные шахты могут быть вынуждены выйти с рынка из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и рентабельность.
Событие Халвинга обычно приводит к значительной переоценке затрат на майнинг и рыночной стоимости. Прибыльность майнинга подвергается прямому влиянию, поскольку снижение вознаграждения означает, что при отсутствии роста цены Биткойна те же усилия по майнингу будут приносить меньше дохода. Это побуждает компании по майнингу оценивать свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически выгодные энергетические решения по всему миру.
Чтобы справиться с вызовами, вызванными Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, включая модернизацию оборудования, оптимизацию алгоритмов майнинга, перемещение в регионы с более низкими затратами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими ценами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на предложение Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойна, и в долгосрочной перспективе это снижение предложения при стабильном спросе может способствовать росту цен. Халвинг влияет на экономическую модель Биткойна таким образом, что он становится более похожим на "цифровое золото".
Исторические данные показывают, что цена Биткойна после Халвинга была следующей:
Халвинг 2012 года: цена Биткойна выросла с 12 долларов до 1,300 долларов, увеличившись более чем в 100 раз, на это ушло 357 дней.
Халвинг 2016 года: цена Биткойна выросла с 650 долларов до 18 000 долларов, увеличившись более чем в 27 раз, на это ушло 511 дней.
2020 год халвинг: цена Биткойна выросла с 9,000 долларов до 69,000 долларов, рост более чем в 7 раз, за 546 дней.
Краткосрочная волатильность: после трех последних халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после халвинга, но затем значительно выросла в течение следующего года. Это показывает, что рынку необходимо время, чтобы усвоить влияние халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение предложения.
Долгосрочный рост: Несмотря на возможные колебания в краткосрочной перспективе, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойна в долгосрочной перспективе наблюдается значительный рост. Это связано с тем, что механизм халвинга продолжает уменьшать предложение Биткойна, а общее предложение Биткойна составляет всего 21 миллион, что делает его дефицитным активом.
miners могут продавать Биткойн после Халвинга, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако следует учитывать, что продажи майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
В январе 2024 года первый биржевой фонд, поддерживаемый Биткойном, будет запущен в США, что станет знаковым шагом в признании традиционными финансовыми рынками цифровых активов. Это дополнительно стимулирует институциональных инвесторов входить на рынок криптовалют, увеличивая ликвидность Биткойна и глубину рынка, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре. Преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим характеристиками нехозяйственного контроля и дефицита, аналогичными золоту, но в нескольких аспектах демонстрирующим преимущества по сравнению с традиционными активами. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна обеспечивают преимущества, выходящие за рамки географических ограничений; по сравнению с золотом, хранение и передача Биткойна более удобны и менее затратны. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна функционирует практически круглосуточно, обеспечивая более высокую ликвидность и гибкость торговли. Кроме того, цена Биткойна не подвержена непосредственному влиянию корпоративных результатов или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент хеджирования; в условиях растущей глобальной экономической неопределенности Биткойн может продемонстрировать характеристики, отличные от традиционных рынков.
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, и все больше финансовых учреждений и технологических компаний начинают поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. Присоединение международных платежных гигантов сделало Биткойн более мейнстримным, предоставив обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. Кроме того, с развитием технологии блокчейн и постепенным совершенствованием нормативной среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна широко рассматривается как перспективный. В качестве безграничной валюты потенциальная роль Биткойна в глобальной экономике постепенно расширяется, и его потенциал роста признан многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года множество известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойна, что отражает принятие рынка Биткойна и оптимизм в отношении его потенциала роста. Объемы Биткойн-спот ETF крупных инвестиционных компаний достигли десятков тысяч единиц, а общий объем управляемых активов превысил 50 миллиардов долларов. Эти данные не только показывают активное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекают на то, что Биткойн как новый класс активов все более признается участниками традиционных финансовых рынков.
В то же время некоторые публичные компании также владеют значительными объемами Биткойн, общая сумма которых превышает 250000, а стоимость составляет более 17 миллиардов долларов. Участие транснациональных технологических компаний еще раз подтверждает уверенность и ожидания мейнстримного бизнеса в будущей ценности Биткойн.
Пять, будущее и инвестиционные возможности
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет способ диверсификации рисков в портфеле. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива. Анализируя производительность Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения рисков и доходности своего инвестиционного портфеля.
Биткойн в целом сохраняет низкую корреляцию с традиционными активами, кроме высокой корреляции с Эфиром, и имеет низкую корреляцию с основными фондовыми индексами. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества Биткойна как инструмента диверсификации в портфеле активов, что помогает распределить системные риски портфеля. Особенно в условиях нестабильности традиционных рынков или при наличии понижательного давления, эта характеристика Биткойна может предоставить инвесторам определенную степень защиты, тем самым снижая общую волатильность портфеля.
За последние десять лет инвестиционные портфели с включением Биткойна показывали значительно более высокую доходность по сравнению с традиционным портфелем 60/40 во время роста цен на Биткойн. Однако это также сопровождалось большей волатильностью, особенно в периоды пиковых значений и падений цен на Биткойн. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень риска портфеля.
Биткойн в некоторые периоды имеет Шарпа-коэффициент, значительно превышающий другие активы, что указывает на то, что его сверхприбыли на каждую единицу риска являются максимальными. Однако Шарпа-коэффициент Биткойна демонстрирует огромную волатильность, что соответствует его резким колебаниям цен. В сравнении с этим, Шарпа-коэффициент традиционных фондовых индексов, хотя и ниже, но имеет меньшую волатильность, что отражает более стабильные показатели доходности с учетом риска.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
20 Лайков
Награда
20
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketSurvivor
· 07-29 00:09
Снова пришли обсуждать старую шутку о Халвинге?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoTherapist
· 07-27 17:58
давайте переживем эту коллективную рыночную тревогу... халвинг это не только цифры, это о нашей эмоциональной стойкости, если быть честным
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnChainDetective
· 07-26 02:36
Эм... по 0.000618 рассчитываем Свечу, еще одна волна Кит скрывается в тени, чтобы разыгрывать людей как лохов~
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProxyCollector
· 07-26 02:34
Халвинг了又如何 мир криптовалют一样搞 Колебание
Посмотреть ОригиналОтветить0
DecentralizeMe
· 07-26 02:34
Снова началась бессмысленная аналитика, движение все равно зависит от Крупные инвесторы.
Биткойн халвинг механизм Глубина анализа: инвестиционные возможности и вызовы
Биткойн Халвинг Глубина анализа: оценка влияния на инвесторов
Один. Введение
Биткойн как первая и самая известная криптовалюта с момента своего рождения в 2009 году привлек широкое внимание по всему миру. Его основная характеристика заключается в децентрализации, он не зависит от каких-либо центральных властей, а использует блокчейн как открытую книгу для записи всех транзакций. Такой дизайн не только обеспечивает прозрачность системы, но и усиливает безопасность, поскольку изменение любой записанной информации требует согласия большинства вычислительных мощностей сети. Кроме того, глобальность биткойна делает его неуязвимым для прямого влияния конкретных стран или политик, что делает его уникальной международной валютой.
Халвинг Биткойна – это событие, при котором вознаграждение за создание новых Битов в сети Биткойн уменьшается вдвое каждые четыре года. Это предустановленное правило в протоколе Биткойна, предназначенное для контроля предложения Биткойнов и имитирующее дефицит золота. Каждые 210,000 блоков количество новых Битов, получаемых майнерами, уменьшается вдвое. С первоначальных 50 Битов за блок до 3.125 Битов в 2024 году. Это периодическое сокращение предложения теоретически должно привести к повышению цен при неизменном спросе, что, в свою очередь, оказывает значительное влияние на рынок.
Два. Анализ механизма халвинга Биткойна
Халвинг Биткойна — это событие в сети Биткойн, когда награда за новые сгенерированные блоки Биткойна уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков, примерно раз в четыре года. Это ключевая часть алгоритма Биткойна, направленная на контроль инфляции и имитацию замедления скорости добычи редких ресурсов. С момента запуска сети Биткойн в 2009 году, первоначальная награда за блок в 50 Биткойн была снижена до 3.125 Биткойн в 2024 году. После каждого халвинга награда за майнинг уменьшается на 50%, что напрямую влияет на доходы майнеров и всю экономику Биткойна.
В сети Биткойн майнеры играют ключевую роль в поддержании безопасности блокчейна и обработке транзакций. Каждый раз, когда происходит Халвинг, вознаграждение для майнеров уменьшается, и многие менее эффективные шахты могут быть вынуждены выйти с рынка из-за снижения прибыли. Чтобы справиться с Халвингом, майнеры обычно ищут более эффективное оборудование для майнинга и более дешевые источники электроэнергии, чтобы сохранить конкурентоспособность и рентабельность.
Событие Халвинга обычно приводит к значительной переоценке затрат на майнинг и рыночной стоимости. Прибыльность майнинга подвергается прямому влиянию, поскольку снижение вознаграждения означает, что при отсутствии роста цены Биткойна те же усилия по майнингу будут приносить меньше дохода. Это побуждает компании по майнингу оценивать свою операционную эффективность, инвестировать в более современные технологии или искать экономически выгодные энергетические решения по всему миру.
Чтобы справиться с вызовами, вызванными Халвингом, майнеры обычно применяют различные стратегии, включая модернизацию оборудования, оптимизацию алгоритмов майнинга, перемещение в регионы с более низкими затратами на электроэнергию и т.д. Например, многие майнеры переехали из Китая в Центральную Азию, Северную Европу и даже Северную Америку, чтобы воспользоваться более низкими ценами на энергию и более стабильной политической средой.
Три. Влияние халвинга на предложение Биткойна
Халвинг напрямую влияет на скорость нового предложения Биткойна, и в долгосрочной перспективе это снижение предложения при стабильном спросе может способствовать росту цен. Халвинг влияет на экономическую модель Биткойна таким образом, что он становится более похожим на "цифровое золото".
Исторические данные показывают, что цена Биткойна после Халвинга была следующей:
Краткосрочная волатильность: после трех последних халвингов цена Биткойна колебалась в течение месяца после халвинга, но затем значительно выросла в течение следующего года. Это показывает, что рынку необходимо время, чтобы усвоить влияние халвинга, но в конечном итоге он отреагирует на снижение предложения.
Долгосрочный рост: Несмотря на возможные колебания в краткосрочной перспективе, исторические данные показывают, что после халвинга Биткойна в долгосрочной перспективе наблюдается значительный рост. Это связано с тем, что механизм халвинга продолжает уменьшать предложение Биткойна, а общее предложение Биткойна составляет всего 21 миллион, что делает его дефицитным активом.
miners могут продавать Биткойн после Халвинга, что может привести к краткосрочному давлению на цену. Однако следует учитывать, что продажи майнеров часто зависят от рыночного спроса. Если рыночный спрос силен, продажи майнеров могут быть поглощены и не окажут значительного влияния на цену.
В январе 2024 года первый биржевой фонд, поддерживаемый Биткойном, будет запущен в США, что станет знаковым шагом в признании традиционными финансовыми рынками цифровых активов. Это дополнительно стимулирует институциональных инвесторов входить на рынок криптовалют, увеличивая ликвидность Биткойна и глубину рынка, что, в свою очередь, окажет положительное влияние на цену.
Четыре. Преимущества Биткойна как инвестиционного актива
Биткойн часто называют "цифровым золотом", обладающим характеристиками нехозяйственного контроля и дефицита, аналогичными золоту, но в нескольких аспектах демонстрирующим преимущества по сравнению с традиционными активами. Во-первых, глобальность и легкость торговли Биткойна обеспечивают преимущества, выходящие за рамки географических ограничений; по сравнению с золотом, хранение и передача Биткойна более удобны и менее затратны. Во-вторых, в отличие от фондового рынка, рынок Биткойна функционирует практически круглосуточно, обеспечивая более высокую ликвидность и гибкость торговли. Кроме того, цена Биткойна не подвержена непосредственному влиянию корпоративных результатов или экономической политики, что предоставляет инвесторам потенциальный инструмент хеджирования; в условиях растущей глобальной экономической неопределенности Биткойн может продемонстрировать характеристики, отличные от традиционных рынков.
В последние годы рыночная приемлемость Биткойна значительно возросла, и все больше финансовых учреждений и технологических компаний начинают поддерживать торговлю Биткойном или принимать Биткойн в качестве способа оплаты. Присоединение международных платежных гигантов сделало Биткойн более мейнстримным, предоставив обычным инвесторам удобные способы инвестирования и использования. Кроме того, с развитием технологии блокчейн и постепенным совершенствованием нормативной среды для цифровых валют долгосрочный потенциал роста Биткойна широко рассматривается как перспективный. В качестве безграничной валюты потенциальная роль Биткойна в глобальной экономике постепенно расширяется, и его потенциал роста признан многими инвесторами.
По состоянию на 6 апреля 2024 года множество известных ETF и публичных компаний владеют значительными объемами Биткойна, что отражает принятие рынка Биткойна и оптимизм в отношении его потенциала роста. Объемы Биткойн-спот ETF крупных инвестиционных компаний достигли десятков тысяч единиц, а общий объем управляемых активов превысил 50 миллиардов долларов. Эти данные не только показывают активное отношение институциональных инвесторов к инвестициям в Биткойн, но и намекают на то, что Биткойн как новый класс активов все более признается участниками традиционных финансовых рынков.
В то же время некоторые публичные компании также владеют значительными объемами Биткойн, общая сумма которых превышает 250000, а стоимость составляет более 17 миллиардов долларов. Участие транснациональных технологических компаний еще раз подтверждает уверенность и ожидания мейнстримного бизнеса в будущей ценности Биткойн.
Пять, будущее и инвестиционные возможности
Включение Биткойна в традиционный инвестиционный портфель может обеспечить значительные преимущества диверсификации. Поскольку Биткойн имеет низкую корреляцию с традиционными финансовыми активами, он предоставляет способ диверсификации рисков в портфеле. В условиях глобальной экономической нестабильности или инфляции Биткойн даже демонстрирует характеристики защитного актива. Анализируя производительность Биткойна в различных рыночных условиях, инвесторы могут лучше понять, как использовать этот цифровой актив для оптимизации соотношения рисков и доходности своего инвестиционного портфеля.
Биткойн в целом сохраняет низкую корреляцию с традиционными активами, кроме высокой корреляции с Эфиром, и имеет низкую корреляцию с основными фондовыми индексами. Эта низкая корреляция демонстрирует преимущества Биткойна как инструмента диверсификации в портфеле активов, что помогает распределить системные риски портфеля. Особенно в условиях нестабильности традиционных рынков или при наличии понижательного давления, эта характеристика Биткойна может предоставить инвесторам определенную степень защиты, тем самым снижая общую волатильность портфеля.
За последние десять лет инвестиционные портфели с включением Биткойна показывали значительно более высокую доходность по сравнению с традиционным портфелем 60/40 во время роста цен на Биткойн. Однако это также сопровождалось большей волатильностью, особенно в периоды пиковых значений и падений цен на Биткойн. Это указывает на то, что хотя включение Биткойна в портфель может увеличить доходность, оно также увеличивает уровень риска портфеля.
Биткойн в некоторые периоды имеет Шарпа-коэффициент, значительно превышающий другие активы, что указывает на то, что его сверхприбыли на каждую единицу риска являются максимальными. Однако Шарпа-коэффициент Биткойна демонстрирует огромную волатильность, что соответствует его резким колебаниям цен. В сравнении с этим, Шарпа-коэффициент традиционных фондовых индексов, хотя и ниже, но имеет меньшую волатильность, что отражает более стабильные показатели доходности с учетом риска.