Недвижимость реальные активы(RWA)исследование проекта
Термин "реальные активы" не является новой концепцией на рынке криптовалют, по крайней мере, он существовал с 2018 года, когда токенизация активов и выпуск токенов ценных бумаг были похожи на сегодняшнюю концепцию RWA. Однако, из-за незрелости регулирования и отсутствия значительной отдачи, эти ранние попытки не смогли развиться.
В 2022 году, с ростом процентных ставок в США, доходность государственных облигаций превысила процентные ставки по займам в крипто-стейблкоинах. Поэтому токенизация государственных облигаций США как объектов RWA стала более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые зрелые DeFi проекты и традиционные финансовые учреждения начали исследовать RWA.
В последние два года появилось небольшое количество проектов RWA в сфере недвижимости, направленных на расширение рынка инвестиции в недвижимость, диверсификацию инвестиционных продуктов и снижение барьеров для входа. Данное исследование проанализирует преимущества и недостатки этих проектов, а также потенциальный рынок, в основном касаясь североамериканского рынка недвижимости.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости содержит огромные инвестиционные возможности. Данные за март 2023 года показывают, что стоимость рынка недвижимости в Северной Америке составляет 1,3 триллиона долларов, а в мире - 2,66 триллиона долларов.
Основные цели токенизированного рынка недвижимости включают: создание разнообразных и гибких инвестиционных продуктов, привлечение более широких инвесторов, повышение ликвидности и стоимости активов. Основные формы выражения:
Фрагментированное финансирование прав собственности на недвижимость
Индекс рынка недвижимости в определенном регионе
ипотека токенов недвижимости
Токенизация недвижимости также может повысить прозрачность активов и демократичность управления.
Инвестиционные трасты в недвижимость ( REIT ) и реальные активы недвижимости RWA похожи в предоставлении фрагментарных инвестиционных возможностей, оба снижают барьеры для входа и повышают ликвидность. Однако REIT обычно не предлагает управление или право собственности, оставаясь централизованной операцией. Тем не менее, регуляторная структура REIT может служить ориентиром для проектов RWA.
По наблюдениям, проекты RWA в сфере недвижимости обычно имеют следующие характеристики:
Преимущества:
Снизить инвестиционный порог
Повышение ликвидности
Разнообразные инвестиционные возможности
Потенциальное повышение прозрачности
Недостатки:
Неясное правовое регулирование
Высокие управленческие расходы
Недостаток исторических данных
Потенциальный конфликт интересов
Анализ кейсов
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости, сосредоточенным на токенизации жилой недвижимости в США для розничных инвесторов с помощью блокчейна.
RealT покупает жильё и законно токенизирует его, поручая управление третьей стороне. После вычета расходов арендные платежи распределяются между держателями токенов. RealT отвечает за токенизацию, но имеет юридическую изоляцию от компании, владеющей недвижимостью. Держатели токенов получают аренду жилья ежемесячно, после вычета резервного фонда на обслуживание и управленческих сборов.
В качестве примера недвижимости, общая стоимость составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена 52.10 долларов США, выпущено 6,200 токенов. Ежемесячная аренда 2,600 долларов США, чистая прибыль после вычета расходов составляет 1,978 долларов США, годовой доход 23,736 долларов США. Каждый токен приносит 3.83 долларов США, годовая процентная ставка 7.35%.
RealT предоставляет рынку 100% токенов без необходимости совместных инвестиций, поддерживая практически безрисковую модель. Управляющая организация получает доход от арендной платы и сборов за обслуживание, а платформа взимает только 2% за токенизацию.
Однако распределение собственности также приносит вызовы. Если доля акций инвестора слишком мала, затраты на управление могут оказаться несостоятельными. Между RealT и инвесторами могут возникать конфликты интересов.
Анализ показывает, что около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% - больше этой суммы. Это говорит о том, что RealT в определенной степени создает рынок инвестиций в недвижимость для розничных инвесторов.
Согласно торговым данным, RealT распределил около 6 миллионов долларов арендной платы. Платформенные сборы составляют примерно 2,5%-3% от арендной платы, что соответствует доходу за последние два года в 150K-180K долларов.
Структура компании RealT включает в себя основные операционные единицы, материнскую компанию по недвижимости и соответствующие дочерние компании для каждого объекта недвижимости, что направлено на изоляцию рисков.
Паркл
Parcl — это DeFi-платформа, позволяющая пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Она использует архитектуру AMM для создания синтетических активов, связанных с рынком недвижимости, и формирует индексы недвижимости для определенных регионов. Инвесторы могут спекулировать на движении цен на недвижимость.
Этот метод избегает юридических проблем, связанных с фактической эксплуатацией недвижимости. Parcl получил инвестиции от нескольких известных компаний, но уровень интереса и доля на рынке все еще низки, ежедневный объем торгов составляет менее 10 000 долларов, а количество активных пользователей в день менее 50 человек.
Несмотря на зрелый дизайн продукта и активное продвижение команды, Parcl по-прежнему сохраняет низкий уровень интереса на рынке, что может свидетельствовать о том, что крипторынок еще не готов к продуктам с индексами недвижимости.
Рейнно
Reinno была запущена в 2020 году и прекратила свою деятельность в 2022 году, но представила два примечательных продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый - это услуга кредитования на основе токенизированной недвижимости. Владельцы недвижимости могут подать документы на собственность в Reinno, и после одобрения создать компанию специального назначения. Reinno создает смарт-контракты для токенов недвижимости, которые владельцы могут использовать в качестве залога для займа.
Второй вариант - это ипотечное финансирование. Пользователь, взяв банковский кредит на покупку жилья, может токенизировать права собственности для получения финансирования. Полученные средства используются для погашения банковского кредита, после чего осуществляется возврат средств по фиксированной процентной ставке в протокол.
Операционная модель Reinno несет в себе очевидные риски, такие как трудности в привлечении ответственности в случае дефолта заемщика, а также проблемы "двойной траты", возникающие из-за передачи прав собственности на имущество. Эти риски могут быть одной из причин остановки проекта.
Заключение
Недвижимость RWA является относительно новой концепцией, которая пока не имеет четко установленного рыночного масштаба или не дала ведущих проектов. Существующие проекты имеют небольшую масштаб и пользовательскую базу. Эта область требует строгого соблюдения норм и зрелой правовой базы.
Некоторые проекты используют структуру изоляции рисков или выбирают финансовые продукты, связанные с недвижимостью, в качестве инвестиционных целей для снижения рисков. Однако для полного раскрытия потенциала RWA в недвижимости все еще требуется прогресс в законодательстве и соблюдении норм.
В сфере регулирования для реальных активов в недвижимости (RWA) пока нет четкой и согласованной структуры. Разные организации имеют разногласия по классификации токенов, что приводит к неясности правил и путанице в процессах, угрожая инвесторам и ставя под угрозу долгосрочную жизнеспособность.
Несмотря на хаос в регулировании, несколько известных компаний пытаются реализовать RWA в недвижимости, и несколько проектов уже предварительно доказали свою жизнеспособность. С улучшением правовой базы RWA в недвижимости, вероятно, ожидает бурное развитие.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
19 Лайков
Награда
19
4
Поделиться
комментарий
0/400
OvertimeSquid
· 07-25 16:04
Снова пришла спекуляция по инфраструктуре?
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProposalDetective
· 07-24 07:34
Недостаточный контроль не даст возможности играть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMaskVictim
· 07-24 07:25
Все еще будьте осторожны с шлифовкой
Посмотреть ОригиналОтветить0
OnchainGossiper
· 07-24 07:19
Регулирование? Кто сможет контролировать деньги неудачников?
Анализ проектов RWA в недвижимости: возможности и вызовы, перспективы развития все еще требуют поддержки регуляторов
Недвижимость реальные активы(RWA)исследование проекта
Термин "реальные активы" не является новой концепцией на рынке криптовалют, по крайней мере, он существовал с 2018 года, когда токенизация активов и выпуск токенов ценных бумаг были похожи на сегодняшнюю концепцию RWA. Однако, из-за незрелости регулирования и отсутствия значительной отдачи, эти ранние попытки не смогли развиться.
В 2022 году, с ростом процентных ставок в США, доходность государственных облигаций превысила процентные ставки по займам в крипто-стейблкоинах. Поэтому токенизация государственных облигаций США как объектов RWA стала более привлекательной для криптоиндустрии. Некоторые зрелые DeFi проекты и традиционные финансовые учреждения начали исследовать RWA.
В последние два года появилось небольшое количество проектов RWA в сфере недвижимости, направленных на расширение рынка инвестиции в недвижимость, диверсификацию инвестиционных продуктов и снижение барьеров для входа. Данное исследование проанализирует преимущества и недостатки этих проектов, а также потенциальный рынок, в основном касаясь североамериканского рынка недвижимости.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости содержит огромные инвестиционные возможности. Данные за март 2023 года показывают, что стоимость рынка недвижимости в Северной Америке составляет 1,3 триллиона долларов, а в мире - 2,66 триллиона долларов.
Основные цели токенизированного рынка недвижимости включают: создание разнообразных и гибких инвестиционных продуктов, привлечение более широких инвесторов, повышение ликвидности и стоимости активов. Основные формы выражения:
Токенизация недвижимости также может повысить прозрачность активов и демократичность управления.
Инвестиционные трасты в недвижимость ( REIT ) и реальные активы недвижимости RWA похожи в предоставлении фрагментарных инвестиционных возможностей, оба снижают барьеры для входа и повышают ликвидность. Однако REIT обычно не предлагает управление или право собственности, оставаясь централизованной операцией. Тем не менее, регуляторная структура REIT может служить ориентиром для проектов RWA.
По наблюдениям, проекты RWA в сфере недвижимости обычно имеют следующие характеристики:
Преимущества:
Недостатки:
Анализ кейсов
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в сфере недвижимости, сосредоточенным на токенизации жилой недвижимости в США для розничных инвесторов с помощью блокчейна.
RealT покупает жильё и законно токенизирует его, поручая управление третьей стороне. После вычета расходов арендные платежи распределяются между держателями токенов. RealT отвечает за токенизацию, но имеет юридическую изоляцию от компании, владеющей недвижимостью. Держатели токенов получают аренду жилья ежемесячно, после вычета резервного фонда на обслуживание и управленческих сборов.
В качестве примера недвижимости, общая стоимость составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена 52.10 долларов США, выпущено 6,200 токенов. Ежемесячная аренда 2,600 долларов США, чистая прибыль после вычета расходов составляет 1,978 долларов США, годовой доход 23,736 долларов США. Каждый токен приносит 3.83 долларов США, годовая процентная ставка 7.35%.
RealT предоставляет рынку 100% токенов без необходимости совместных инвестиций, поддерживая практически безрисковую модель. Управляющая организация получает доход от арендной платы и сборов за обслуживание, а платформа взимает только 2% за токенизацию.
Однако распределение собственности также приносит вызовы. Если доля акций инвестора слишком мала, затраты на управление могут оказаться несостоятельными. Между RealT и инвесторами могут возникать конфликты интересов.
Анализ показывает, что около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% - больше этой суммы. Это говорит о том, что RealT в определенной степени создает рынок инвестиций в недвижимость для розничных инвесторов.
Согласно торговым данным, RealT распределил около 6 миллионов долларов арендной платы. Платформенные сборы составляют примерно 2,5%-3% от арендной платы, что соответствует доходу за последние два года в 150K-180K долларов.
Структура компании RealT включает в себя основные операционные единицы, материнскую компанию по недвижимости и соответствующие дочерние компании для каждого объекта недвижимости, что направлено на изоляцию рисков.
Паркл
Parcl — это DeFi-платформа, позволяющая пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Она использует архитектуру AMM для создания синтетических активов, связанных с рынком недвижимости, и формирует индексы недвижимости для определенных регионов. Инвесторы могут спекулировать на движении цен на недвижимость.
Этот метод избегает юридических проблем, связанных с фактической эксплуатацией недвижимости. Parcl получил инвестиции от нескольких известных компаний, но уровень интереса и доля на рынке все еще низки, ежедневный объем торгов составляет менее 10 000 долларов, а количество активных пользователей в день менее 50 человек.
Несмотря на зрелый дизайн продукта и активное продвижение команды, Parcl по-прежнему сохраняет низкий уровень интереса на рынке, что может свидетельствовать о том, что крипторынок еще не готов к продуктам с индексами недвижимости.
Рейнно
Reinno была запущена в 2020 году и прекратила свою деятельность в 2022 году, но представила два примечательных продукта, связанных с недвижимостью RWA.
Первый - это услуга кредитования на основе токенизированной недвижимости. Владельцы недвижимости могут подать документы на собственность в Reinno, и после одобрения создать компанию специального назначения. Reinno создает смарт-контракты для токенов недвижимости, которые владельцы могут использовать в качестве залога для займа.
Второй вариант - это ипотечное финансирование. Пользователь, взяв банковский кредит на покупку жилья, может токенизировать права собственности для получения финансирования. Полученные средства используются для погашения банковского кредита, после чего осуществляется возврат средств по фиксированной процентной ставке в протокол.
Операционная модель Reinno несет в себе очевидные риски, такие как трудности в привлечении ответственности в случае дефолта заемщика, а также проблемы "двойной траты", возникающие из-за передачи прав собственности на имущество. Эти риски могут быть одной из причин остановки проекта.
Заключение
Недвижимость RWA является относительно новой концепцией, которая пока не имеет четко установленного рыночного масштаба или не дала ведущих проектов. Существующие проекты имеют небольшую масштаб и пользовательскую базу. Эта область требует строгого соблюдения норм и зрелой правовой базы.
Некоторые проекты используют структуру изоляции рисков или выбирают финансовые продукты, связанные с недвижимостью, в качестве инвестиционных целей для снижения рисков. Однако для полного раскрытия потенциала RWA в недвижимости все еще требуется прогресс в законодательстве и соблюдении норм.
В сфере регулирования для реальных активов в недвижимости (RWA) пока нет четкой и согласованной структуры. Разные организации имеют разногласия по классификации токенов, что приводит к неясности правил и путанице в процессах, угрожая инвесторам и ставя под угрозу долгосрочную жизнеспособность.
Несмотря на хаос в регулировании, несколько известных компаний пытаются реализовать RWA в недвижимости, и несколько проектов уже предварительно доказали свою жизнеспособность. С улучшением правовой базы RWA в недвижимости, вероятно, ожидает бурное развитие.