Исследование механизма автоматических маркет-мейкеров в экосистеме Solana
В индустрии Web3 децентрализованные финансы ( DeFi ) занимают доминирующее положение на рынке. В частности, автоматические рыночные мейкеры ( AMM ) являются ключевым элементом и важной силой, способствующей финансовым инновациям Web3. В данной статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana с целью предоставления справочной информации для выбора инвестиционных стратегий для поставщиков ликвидности ( LP ).
Постоянный произведение AMM(CPMM)
CPMM является базовой реализацией AMM и применяется во многих продуктах. Например, AMM на основе постоянного произведения, выпущенный на одной платформе, имеет основное правило: объем двух токенов в пуле имеет фиксированное произведение: X * Y = k.
Для LP, когда кто-то добавляет ликвидность в пул, CPMM автоматически создает сопутствующий счет для пользователя и выдает LP Token, чтобы подтвердить долю в пуле, и при выводе уничтожает соответствующий токен.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. При обмене токенов пользователи запускают команду swap. В качестве примера торговой пары TRUMP-USDC, когда пользователь обменивает USDC на TRUMP, это можно сделать через данную торговую пару.
При выполнении сделки будет вызвана команда swapBaseInput. Состояние соответствующего Token Account изменяется с помощью переданных адресов пула, адресов токенов и т.д., что завершает операцию обмена. Конкретное количество целевых токенов, которые можно обменять, рассчитывается по формуле постоянного произведения.
Центральный ликвидный маркетмейкер(CLMM)
CLMM похож на V3 версию известного DEX, каждый токен-пара имеет несколько уровней комиссий, можно создать соответствующие уровни пулов. CLMM позволяет LP выбирать ценовой диапазон при внесении средств, средства распределяются только в выбранном диапазоне.
LP может выбрать инъекцию единственной токена, предоставляя одностороннюю ликвидность, аналогично лимитному ордеру в традиционных финансах. Для пулов с низкой волатильностью LP склонен выбирать меньший диапазон; для пулов с высокой волатильностью выбирается больший диапазон, чтобы избежать неустойчивых потерь из-за выхода цены за пределы выбранного диапазона.
Концентрированная ликвидность, хотя и повышает эффективность использования средств, предъявляет более высокие требования к финансовым знаниям поставщиков ликвидности (LP). LP необходимо более активно управлять ликвидностью, иначе они могут столкнуться с серьезными непостоянными убытками.
DLMM является еще одним продуктом AMM на основе V3, который похож на CLMM, но имеет некоторые специальные функции. DLMM вводит концепцию Bin, где пулы начинаются с базовой цены, и каждая небольшая часть Bin step существует как отдельный Bin. Транзакции в одном Bin могут пользоваться нулевым проскальзыванием, что способствует увеличению объема торгов и коэффициента успеха.
В DLMM текущий активированный Bin содержит два токена, в то время как другие Bin распределены по бокам и содержат только один токен. Когда количество одного из токенов в активированном Bin уменьшается до 0, соседние Bin автоматически устанавливаются в качестве нового активированного Bin, что приводит к изменению цены пула.
DLMM предлагает LP три стратегии: Spot, Curve и Bid Ask. Spot подходит для большинства пулов; Curve подходит для стабильных монет с небольшими колебаниями цен; Bid Ask подходит для пулов с сильными колебаниями, но требует от LP частой корректировки позиций.
Заключение
AMM как важная составная часть финансовой сферы Web3, способствует развитию децентрализованных финансов благодаря своей уникальной механике. С развитием технологий и улучшением экосистемы, AMM ожидается, что в будущем сыграет еще большую роль, изменяя традиционную финансовую структуру.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
4
Поделиться
комментарий
0/400
BearMarketMonk
· 07-27 06:22
Сокращение потерь разыгрывайте людей как лохов, кто не неудачники становится мастером
Посмотреть ОригиналОтветить0
WagmiOrRekt
· 07-24 19:43
Не понимаю, что такое DLMM.
Посмотреть ОригиналОтветить0
down_only_larry
· 07-24 06:51
solбык啊
Посмотреть ОригиналОтветить0
SelfSovereignSteve
· 07-24 06:42
Сделали это еще сложнее, чем в традиционных финансах.
Сравнение механизмов AMM экосистемы Solana: анализ стратегий CPMM, CLMM и DLMM
Исследование механизма автоматических маркет-мейкеров в экосистеме Solana
В индустрии Web3 децентрализованные финансы ( DeFi ) занимают доминирующее положение на рынке. В частности, автоматические рыночные мейкеры ( AMM ) являются ключевым элементом и важной силой, способствующей финансовым инновациям Web3. В данной статье будут представлены несколько важных реализаций AMM в экосистеме Solana с целью предоставления справочной информации для выбора инвестиционных стратегий для поставщиков ликвидности ( LP ).
Постоянный произведение AMM(CPMM)
CPMM является базовой реализацией AMM и применяется во многих продуктах. Например, AMM на основе постоянного произведения, выпущенный на одной платформе, имеет основное правило: объем двух токенов в пуле имеет фиксированное произведение: X * Y = k.
Для LP, когда кто-то добавляет ликвидность в пул, CPMM автоматически создает сопутствующий счет для пользователя и выдает LP Token, чтобы подтвердить долю в пуле, и при выводе уничтожает соответствующий токен.
Онлайн-программа CPMM разработана с использованием Anchor. При обмене токенов пользователи запускают команду swap. В качестве примера торговой пары TRUMP-USDC, когда пользователь обменивает USDC на TRUMP, это можно сделать через данную торговую пару.
При выполнении сделки будет вызвана команда swapBaseInput. Состояние соответствующего Token Account изменяется с помощью переданных адресов пула, адресов токенов и т.д., что завершает операцию обмена. Конкретное количество целевых токенов, которые можно обменять, рассчитывается по формуле постоянного произведения.
Центральный ликвидный маркетмейкер(CLMM)
CLMM похож на V3 версию известного DEX, каждый токен-пара имеет несколько уровней комиссий, можно создать соответствующие уровни пулов. CLMM позволяет LP выбирать ценовой диапазон при внесении средств, средства распределяются только в выбранном диапазоне.
LP может выбрать инъекцию единственной токена, предоставляя одностороннюю ликвидность, аналогично лимитному ордеру в традиционных финансах. Для пулов с низкой волатильностью LP склонен выбирать меньший диапазон; для пулов с высокой волатильностью выбирается больший диапазон, чтобы избежать неустойчивых потерь из-за выхода цены за пределы выбранного диапазона.
Концентрированная ликвидность, хотя и повышает эффективность использования средств, предъявляет более высокие требования к финансовым знаниям поставщиков ликвидности (LP). LP необходимо более активно управлять ликвидностью, иначе они могут столкнуться с серьезными непостоянными убытками.
Динамический автоматический маркет-мейкер ( DLMM )
DLMM является еще одним продуктом AMM на основе V3, который похож на CLMM, но имеет некоторые специальные функции. DLMM вводит концепцию Bin, где пулы начинаются с базовой цены, и каждая небольшая часть Bin step существует как отдельный Bin. Транзакции в одном Bin могут пользоваться нулевым проскальзыванием, что способствует увеличению объема торгов и коэффициента успеха.
В DLMM текущий активированный Bin содержит два токена, в то время как другие Bin распределены по бокам и содержат только один токен. Когда количество одного из токенов в активированном Bin уменьшается до 0, соседние Bin автоматически устанавливаются в качестве нового активированного Bin, что приводит к изменению цены пула.
DLMM предлагает LP три стратегии: Spot, Curve и Bid Ask. Spot подходит для большинства пулов; Curve подходит для стабильных монет с небольшими колебаниями цен; Bid Ask подходит для пулов с сильными колебаниями, но требует от LP частой корректировки позиций.
Заключение
AMM как важная составная часть финансовой сферы Web3, способствует развитию децентрализованных финансов благодаря своей уникальной механике. С развитием технологий и улучшением экосистемы, AMM ожидается, что в будущем сыграет еще большую роль, изменяя традиционную финансовую структуру.