Как гений криптоактивов испарил один триллион долларов
Эта яхта впечатляет: весом около 500 тонн, с корпусом длиной 171 фут из стекла и стали, она белоснежна, как новая, и на борту есть бассейн с прозрачным дном. Она будет готова в июле, и тогда наслаждаться ужином на закате у побережья Сицилии или пробовать коктейли на бирюзовых пляжах Ибицы станет отличным опытом. Капитан этой яхты стоимостью 50 миллионов долларов демонстрировал фотографии друзьям на вечеринке, хвастаясь, что она "больше, чем яхты всех самых богатых миллиардеров Сингапура", и описывал планы по оформлению кают с помощью проекторов для демонстрации NFT-артов.
Эта суперъяхта стоимостью 150 миллионов долларов является самой большой яхтой, проданной известной верфью Sanlorenzo в Азии, и стала настоящим праздником для шифрования-олигархов. "Это знаменует собой начало увлекательного путешествия," сказал яхтенный брокер в объявлении о продаже в прошлом году, "с нетерпением жду возможности увидеть множество счастливых моментов на борту." Покупатель дал яхте название, которое одновременно подчеркивает культуру шифрования и достаточно интересно — Much Wow.
Покупатели Су Чжу и Кайл Дейвис — два выпускника Университета Андовер, которые управляют сингапурским криптохедж-фондом под названием Three Arrows Capital. Тем не менее, они не дождались момента, когда можно открыть шампанское на носу Much Wow. Вместо этого, в июле этого года, в том же месяце, когда яхта должна была спуститься на воду, оба подали заявление о банкротстве и пропали до последнего платежа, оставив яхту "брошенной" в порту Ла Специя на итальянском побережье. Хотя она еще не была официально выставлена на перепродажу, в международных кругах по продаже суперъяхт уже появились слухи об этой роскошной яхте.
С тех пор эта яхта стала бесконечным мемом и темой для обсуждения в социальных сетях. От миллионов мелких держателей криптоактивов до участников отрасли и инвесторов, почти каждый стал свидетелем момента краха Three Arrows Capital — возможно, одного из самых уважаемых инвестиционных фондов в глобальной финансовой индустрии, когда-либо процветавшего. Обрушение компании вызвало цепь последствий, которые не только привели к исторической распродаже биткойнов, но и «разрушили» множество «достижений» криптоиндустрии за последние два года.
Многочисленные криптоактивы компании из Нью-Йорка и Сингапура стали прямыми жертвами краха Three Arrows Capital. Одна из торговых платформ, которая когда-то оценивалась в несколько миллиардов долларов, подала заявление о банкротстве в июле и раскрыло, что Three Arrows Capital задолжала ей более 650 миллионов долларов. Одна платформа предоставила Three Arrows Capital кредит в 2,3 миллиарда долларов. Эта платформа является одной из первых компаний по предоставлению цифровых кошельков и развилась в крупную биржу, 3AC задолжало ей 270 миллионов долларов, которые до сих пор не погашены, и на момент публикации эта компания уволила четверть сотрудников.
Согласно общему мнению самых умных наблюдателей в индустрии криптоактивов, Three Arrows Capital несет значительную ответственность за крах криптоактивов в 2022 году, поскольку рыночная неразбериха и принудительные распродажи привели к падению биткойна и других цифровых активов на 70% и более, в результате чего исчезло более триллиона долларов стоимости. Генеральный директор одной из платформ заявил: "Около 80% причин этого падения можно отнести на счет краха 3AC", он спасал несколько банкротств кредиторов в последнее время и, возможно, знает об этих проблемах больше, чем кто-либо другой. "Проблемы были не только у 3AC, они просто действовали масштабнее, чем кто-либо другой. Именно поэтому они получили больше доверия в экосистеме криптоактивов, что в конечном итоге привело к более серьезным последствиям."
Для компании, которая всегда изображала себя как ту, что играет только на свои деньги — "У нас нет внешних инвесторов", — говорит главный исполнительный директор 3AC Су Чжу в интервью в феврале этого года — но когда история резко обрывается, разрушительная сила Three Arrows Capital поразительна. К середине июля сумма требований кредиторов уже превысила 2,8 миллиарда долларов, и эта цифра, вероятно, не является окончательной. От самых известных кредиторов до обеспеченных инвесторов, похоже, что все в криптоиндустрии одолжили свои цифровые активы 3AC, даже сотрудники 3AC сами вкладывали свои зарплаты на собственную платформу в обмен на проценты. "Многие люди разочарованы, некоторые чувствуют себя смущенными", — сказал главный исполнительный директор одной из платформ данных. "Им не следовало этого делать, потому что жизнь многих людей может быть из-за этого разрушена, многие доверили им свои деньги."
Эти деньги, похоже, сейчас исчезли, вместе с ними исчезли активы нескольких дочерних фондов и часть средств, управляемых 3AC, в различных криптоактивах. Реальный масштаб потерь может никогда не быть известен, и для многих криптостартапов, которые хранили средства в этой компании, раскрытие таких отношений может подвергнуть их риску усиленной проверки со стороны инвесторов и государственных регулирующих органов.
Тем временем, этот бесхозный яхта, похоже, является несколько абсурдным воплощением высокомерия, жадности и безрассудства 35-летнего соучредителя компании. Поскольку их хедж-фонд находится в хаотичной процедуре ликвидации, Сюй Чжоу и Дэвис в настоящее время скрываются. Для индустрии, которая постоянно оправдывается, Криптоактивы с первого дня своей деятельности пытаются доказать, что это не мошенничество, но Three Arrows Capital, похоже, в одиночку доказала точку зрения "оппонента".
Су Чжу и Дэвис — два амбициозных молодых человека, они очень умные и прекрасно понимают структурные возможности цифровых валют: Криптоактивы — это игра, в которой создается виртуальное богатство на пустом месте, а затем убеждаются другие в его ценности в форме традиционной валюты. Они настаивают на том, что это виртуальное богатство должно стать реальным богатством в мире. Они создают репутацию в социальных медиа, играя роль миллиардера-финансового гения, превращая её в реальные финансовые кредиты, а затем используют заем в миллиарды долларов для спекулятивных инвестиций, которые они могут поддержать через свои влиятельные крупные платформы. Постепенно, притворяясь миллиардерами, они становятся настоящими миллиардерами, способными покупать суперъяхты. Они пробираются вперед, но, кажется, всегда могут идеально реализовать свои планы, пока не наступает внезапный конец.
В 2005 году Су Чжу и Дэвис учились на четвертом курсе в Университете Андовера. Су Чжу и Кайл Дэвис встретились в Филлипс Академии в Андовере, штат Массачусетс, где, как известно, многие дети происходят из огромного богатства или знатных семей, но Су Чжу и Дэвис выросли в относительно обычной среде в пригороде Бостона. "Наши родители не были богаты," сказал Дэвис в интервью в прошлом году. "Мы очень средний класс." Они также не были особенно популярны. "Их называли странными, особенно Су," сказал один из одноклассников. "На самом деле, они вовсе не странные — просто застенчивые."
Су Чжу, китайский иммигрант, приехавший в США с семьей в 6 лет, известен своим идеальным средним баллом и выдающимися результатами в курсах AP; в его выпускном альбоме он получил высшую оценку "самый трудолюбивый". Его работа в области математики была отмечена специальной наградой, но он не только эксперт в цифрах — он также получил высшую награду за роман в Андоверском лицее. "Су — самый умный человек в нашем классе," вспоминает один из одноклассников.
Дэвис также был звездой кампуса, но одноклассники в других отношениях воспринимали его как чужака — если они вообще его помнили. Как начинающий японец, Дэвис получил высшую награду по японскому языку на выпускных экзаменах. По словам Дэвиса, он и Сюй Чжу в то время не были особенно близки. "Мы вместе учились в старшей школе, вместе учились в университете, вместе нашли первую работу. Он сказал в своем криптоподкасте 2021 года, что мы никогда не были лучшими друзьями. "Я не очень хорошо знал его в старшей школе. Я знал, что он умный парень — он был выпускником нашего класса — но в университете мы стали общаться больше."
"Вместе в университете" проходит в Колумбийском университете, где они оба участвуют в математически сложных курсах и присоединяются к команде по стенд-апу. Su Zhu с отличием выпустился на год раньше, а затем переехал в Токио, чтобы работать в финансовом учреждении, занимающемся торговлей деривативами, а Davies последовал за ним на стажировку. Их столы стояли рядом, пока Su Zhu не был уволен в ходе финансового кризиса, после чего он устроился на работу в сингапурскую высокочастотную торговую платформу под названием Flow Traders.
Там Су Чжу изучал искусство арбитража — пытался поймать незначительные изменения относительной стоимости между двумя связанными активами, обычно продавая завышенные активы и покупая заниженные. Он сосредоточился на биржевых фондах (, которые в основном являются паевыми инвестиционными фондами, торгуемыми как акции ), покупая и продавая связанные фонды для получения небольшой прибыли. Он добился успеха в этой области и занял одно из первых мест в рейтинге прибыльности Flow. Этот успех придавал ему новую уверенность. Известно, что он не стеснялся открыто критиковать работу коллег и даже обвинять своего босса. Су Чжу выделялся иным образом: в офисе Flow было полно серверов, было жарко, и он приходил на работу в шортах и футболке, а затем снимал рубашку, даже проходя через холл здания, не заботясь о том, как выглядит его одежда. "Су ходил с голым торсом в своих мини-шортах," вспоминает один из бывших коллег. "Он был единственным, кто торговал без рубашки."
После Flow Су Чжу работал некоторое время в финансовом учреждении, следуя по стопам криптолегенды и миллиардера-сооснователя одной из бирж. Дэвис оставался в другом финансовом учреждении, но к тому времени оба устали от жизни в крупных банках. Су Чжу жаловался знакомым на низкое качество его банковских коллег, которые заставляли людей терять деньги компании на сделках без каких-либо последствий. По его мнению, лучшие таланты уже покинули хедж-фонды или стали работать на себя. Он и 24-летний Дэвис решили открыть свою площадку. "Уходить почти не было никакого вреда," объяснял Дэвис в интервью в прошлом году. "Как будто, если мы уйдем и действительно все испортим, мы, безусловно, найдем другую работу."
В 2012 году Су Чжу и Дэвис временно проживали в Сан-Франциско, Су Чжу и Дэвис собрали средства, заняв деньги у родителей, и собрали около 1 миллиона долларов в качестве стартового капитала для Three Arrows Capital. Это название происходит из японской легенды, в которой выдающийся даймё или полководец учит своих сыновей различать попытку сломать одну стрелу — без особых усилий — и попытку сломать три стрелы вместе — невозможно.
Дэвис на подкасте сказал, что за менее чем два месяца их деньги удвоились. Оба вскоре отправились в Сингапур, где нет налога на прирост капитала, и к 2013 году они зарегистрировали фонд, планируя отказаться от американского паспорта и стать гражданами. Мистер Су Чжу свободно говорит на китайском и английском языках, легко передвигается в социальных кругах Сингапура и иногда устраивает покерные игры и дружеские турниры с Дэвисом. Однако они, похоже, были разочарованы тем, что не могут сделать Three Arrows Capital более успешным. На ужине примерно в 2015 году Дэвис пожаловался другому трейдеру на то, как сложно привлекать средства от инвесторов. Трейдер не был удивлён — в конце концов, у Су Чжу и Дэвиса не было ни большого родословия, ни большого опыта.
На этом раннем этапе компания Three Arrows Capital сосредоточилась на одной нише: арбитраже на новых рынках Форекс ( или "FX" ) деривативов — финансовых продуктов, связанных с будущими ценами на более мелкие валюты (, такие как тайский бат или индонезийская рупия ). Один из основателей биржи недавно написал в статье, что вход на эти рынки зависит от установления прочных торговых отношений с крупными банками, и войти на эти рынки "почти невозможно". "Когда Су и Кайл рассказали мне, как они начали, я был впечатлён их поспешным входом на этот прибыльный рынок."
В то время валютная торговля переходила на электронные платформы, и было легко выявить различия или спреды между котировками различных банков. Компания Three Arrows Capital нашла свое оптимальное место, а именно, в случае ценовой ошибки использовать стратегию «долгого шорта» и «выбирать их», зарабатывая обычно всего несколько центов на каждом долларе сделки. Это стратегия, которую банки не любят — Су Чжу и Дэвис в основном.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
TradFiRefugee
· 07-26 00:20
Еще играете в NFT? Рекомендуем перезапустить.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeNightmare
· 07-23 17:19
Деньги на покупку яхты хватило бы, чтобы я платил Газ всю свою жизнь...
История краха Three Arrows Capital: от миллиардера до движущей силы обрушения криптоактивов
Как гений криптоактивов испарил один триллион долларов
Эта яхта впечатляет: весом около 500 тонн, с корпусом длиной 171 фут из стекла и стали, она белоснежна, как новая, и на борту есть бассейн с прозрачным дном. Она будет готова в июле, и тогда наслаждаться ужином на закате у побережья Сицилии или пробовать коктейли на бирюзовых пляжах Ибицы станет отличным опытом. Капитан этой яхты стоимостью 50 миллионов долларов демонстрировал фотографии друзьям на вечеринке, хвастаясь, что она "больше, чем яхты всех самых богатых миллиардеров Сингапура", и описывал планы по оформлению кают с помощью проекторов для демонстрации NFT-артов.
Эта суперъяхта стоимостью 150 миллионов долларов является самой большой яхтой, проданной известной верфью Sanlorenzo в Азии, и стала настоящим праздником для шифрования-олигархов. "Это знаменует собой начало увлекательного путешествия," сказал яхтенный брокер в объявлении о продаже в прошлом году, "с нетерпением жду возможности увидеть множество счастливых моментов на борту." Покупатель дал яхте название, которое одновременно подчеркивает культуру шифрования и достаточно интересно — Much Wow.
Покупатели Су Чжу и Кайл Дейвис — два выпускника Университета Андовер, которые управляют сингапурским криптохедж-фондом под названием Three Arrows Capital. Тем не менее, они не дождались момента, когда можно открыть шампанское на носу Much Wow. Вместо этого, в июле этого года, в том же месяце, когда яхта должна была спуститься на воду, оба подали заявление о банкротстве и пропали до последнего платежа, оставив яхту "брошенной" в порту Ла Специя на итальянском побережье. Хотя она еще не была официально выставлена на перепродажу, в международных кругах по продаже суперъяхт уже появились слухи об этой роскошной яхте.
С тех пор эта яхта стала бесконечным мемом и темой для обсуждения в социальных сетях. От миллионов мелких держателей криптоактивов до участников отрасли и инвесторов, почти каждый стал свидетелем момента краха Three Arrows Capital — возможно, одного из самых уважаемых инвестиционных фондов в глобальной финансовой индустрии, когда-либо процветавшего. Обрушение компании вызвало цепь последствий, которые не только привели к исторической распродаже биткойнов, но и «разрушили» множество «достижений» криптоиндустрии за последние два года.
Многочисленные криптоактивы компании из Нью-Йорка и Сингапура стали прямыми жертвами краха Three Arrows Capital. Одна из торговых платформ, которая когда-то оценивалась в несколько миллиардов долларов, подала заявление о банкротстве в июле и раскрыло, что Three Arrows Capital задолжала ей более 650 миллионов долларов. Одна платформа предоставила Three Arrows Capital кредит в 2,3 миллиарда долларов. Эта платформа является одной из первых компаний по предоставлению цифровых кошельков и развилась в крупную биржу, 3AC задолжало ей 270 миллионов долларов, которые до сих пор не погашены, и на момент публикации эта компания уволила четверть сотрудников.
Согласно общему мнению самых умных наблюдателей в индустрии криптоактивов, Three Arrows Capital несет значительную ответственность за крах криптоактивов в 2022 году, поскольку рыночная неразбериха и принудительные распродажи привели к падению биткойна и других цифровых активов на 70% и более, в результате чего исчезло более триллиона долларов стоимости. Генеральный директор одной из платформ заявил: "Около 80% причин этого падения можно отнести на счет краха 3AC", он спасал несколько банкротств кредиторов в последнее время и, возможно, знает об этих проблемах больше, чем кто-либо другой. "Проблемы были не только у 3AC, они просто действовали масштабнее, чем кто-либо другой. Именно поэтому они получили больше доверия в экосистеме криптоактивов, что в конечном итоге привело к более серьезным последствиям."
Для компании, которая всегда изображала себя как ту, что играет только на свои деньги — "У нас нет внешних инвесторов", — говорит главный исполнительный директор 3AC Су Чжу в интервью в феврале этого года — но когда история резко обрывается, разрушительная сила Three Arrows Capital поразительна. К середине июля сумма требований кредиторов уже превысила 2,8 миллиарда долларов, и эта цифра, вероятно, не является окончательной. От самых известных кредиторов до обеспеченных инвесторов, похоже, что все в криптоиндустрии одолжили свои цифровые активы 3AC, даже сотрудники 3AC сами вкладывали свои зарплаты на собственную платформу в обмен на проценты. "Многие люди разочарованы, некоторые чувствуют себя смущенными", — сказал главный исполнительный директор одной из платформ данных. "Им не следовало этого делать, потому что жизнь многих людей может быть из-за этого разрушена, многие доверили им свои деньги."
Эти деньги, похоже, сейчас исчезли, вместе с ними исчезли активы нескольких дочерних фондов и часть средств, управляемых 3AC, в различных криптоактивах. Реальный масштаб потерь может никогда не быть известен, и для многих криптостартапов, которые хранили средства в этой компании, раскрытие таких отношений может подвергнуть их риску усиленной проверки со стороны инвесторов и государственных регулирующих органов.
Тем временем, этот бесхозный яхта, похоже, является несколько абсурдным воплощением высокомерия, жадности и безрассудства 35-летнего соучредителя компании. Поскольку их хедж-фонд находится в хаотичной процедуре ликвидации, Сюй Чжоу и Дэвис в настоящее время скрываются. Для индустрии, которая постоянно оправдывается, Криптоактивы с первого дня своей деятельности пытаются доказать, что это не мошенничество, но Three Arrows Capital, похоже, в одиночку доказала точку зрения "оппонента".
Су Чжу и Дэвис — два амбициозных молодых человека, они очень умные и прекрасно понимают структурные возможности цифровых валют: Криптоактивы — это игра, в которой создается виртуальное богатство на пустом месте, а затем убеждаются другие в его ценности в форме традиционной валюты. Они настаивают на том, что это виртуальное богатство должно стать реальным богатством в мире. Они создают репутацию в социальных медиа, играя роль миллиардера-финансового гения, превращая её в реальные финансовые кредиты, а затем используют заем в миллиарды долларов для спекулятивных инвестиций, которые они могут поддержать через свои влиятельные крупные платформы. Постепенно, притворяясь миллиардерами, они становятся настоящими миллиардерами, способными покупать суперъяхты. Они пробираются вперед, но, кажется, всегда могут идеально реализовать свои планы, пока не наступает внезапный конец.
В 2005 году Су Чжу и Дэвис учились на четвертом курсе в Университете Андовера. Су Чжу и Кайл Дэвис встретились в Филлипс Академии в Андовере, штат Массачусетс, где, как известно, многие дети происходят из огромного богатства или знатных семей, но Су Чжу и Дэвис выросли в относительно обычной среде в пригороде Бостона. "Наши родители не были богаты," сказал Дэвис в интервью в прошлом году. "Мы очень средний класс." Они также не были особенно популярны. "Их называли странными, особенно Су," сказал один из одноклассников. "На самом деле, они вовсе не странные — просто застенчивые."
Су Чжу, китайский иммигрант, приехавший в США с семьей в 6 лет, известен своим идеальным средним баллом и выдающимися результатами в курсах AP; в его выпускном альбоме он получил высшую оценку "самый трудолюбивый". Его работа в области математики была отмечена специальной наградой, но он не только эксперт в цифрах — он также получил высшую награду за роман в Андоверском лицее. "Су — самый умный человек в нашем классе," вспоминает один из одноклассников.
Дэвис также был звездой кампуса, но одноклассники в других отношениях воспринимали его как чужака — если они вообще его помнили. Как начинающий японец, Дэвис получил высшую награду по японскому языку на выпускных экзаменах. По словам Дэвиса, он и Сюй Чжу в то время не были особенно близки. "Мы вместе учились в старшей школе, вместе учились в университете, вместе нашли первую работу. Он сказал в своем криптоподкасте 2021 года, что мы никогда не были лучшими друзьями. "Я не очень хорошо знал его в старшей школе. Я знал, что он умный парень — он был выпускником нашего класса — но в университете мы стали общаться больше."
"Вместе в университете" проходит в Колумбийском университете, где они оба участвуют в математически сложных курсах и присоединяются к команде по стенд-апу. Su Zhu с отличием выпустился на год раньше, а затем переехал в Токио, чтобы работать в финансовом учреждении, занимающемся торговлей деривативами, а Davies последовал за ним на стажировку. Их столы стояли рядом, пока Su Zhu не был уволен в ходе финансового кризиса, после чего он устроился на работу в сингапурскую высокочастотную торговую платформу под названием Flow Traders.
Там Су Чжу изучал искусство арбитража — пытался поймать незначительные изменения относительной стоимости между двумя связанными активами, обычно продавая завышенные активы и покупая заниженные. Он сосредоточился на биржевых фондах (, которые в основном являются паевыми инвестиционными фондами, торгуемыми как акции ), покупая и продавая связанные фонды для получения небольшой прибыли. Он добился успеха в этой области и занял одно из первых мест в рейтинге прибыльности Flow. Этот успех придавал ему новую уверенность. Известно, что он не стеснялся открыто критиковать работу коллег и даже обвинять своего босса. Су Чжу выделялся иным образом: в офисе Flow было полно серверов, было жарко, и он приходил на работу в шортах и футболке, а затем снимал рубашку, даже проходя через холл здания, не заботясь о том, как выглядит его одежда. "Су ходил с голым торсом в своих мини-шортах," вспоминает один из бывших коллег. "Он был единственным, кто торговал без рубашки."
После Flow Су Чжу работал некоторое время в финансовом учреждении, следуя по стопам криптолегенды и миллиардера-сооснователя одной из бирж. Дэвис оставался в другом финансовом учреждении, но к тому времени оба устали от жизни в крупных банках. Су Чжу жаловался знакомым на низкое качество его банковских коллег, которые заставляли людей терять деньги компании на сделках без каких-либо последствий. По его мнению, лучшие таланты уже покинули хедж-фонды или стали работать на себя. Он и 24-летний Дэвис решили открыть свою площадку. "Уходить почти не было никакого вреда," объяснял Дэвис в интервью в прошлом году. "Как будто, если мы уйдем и действительно все испортим, мы, безусловно, найдем другую работу."
В 2012 году Су Чжу и Дэвис временно проживали в Сан-Франциско, Су Чжу и Дэвис собрали средства, заняв деньги у родителей, и собрали около 1 миллиона долларов в качестве стартового капитала для Three Arrows Capital. Это название происходит из японской легенды, в которой выдающийся даймё или полководец учит своих сыновей различать попытку сломать одну стрелу — без особых усилий — и попытку сломать три стрелы вместе — невозможно.
Дэвис на подкасте сказал, что за менее чем два месяца их деньги удвоились. Оба вскоре отправились в Сингапур, где нет налога на прирост капитала, и к 2013 году они зарегистрировали фонд, планируя отказаться от американского паспорта и стать гражданами. Мистер Су Чжу свободно говорит на китайском и английском языках, легко передвигается в социальных кругах Сингапура и иногда устраивает покерные игры и дружеские турниры с Дэвисом. Однако они, похоже, были разочарованы тем, что не могут сделать Three Arrows Capital более успешным. На ужине примерно в 2015 году Дэвис пожаловался другому трейдеру на то, как сложно привлекать средства от инвесторов. Трейдер не был удивлён — в конце концов, у Су Чжу и Дэвиса не было ни большого родословия, ни большого опыта.
На этом раннем этапе компания Three Arrows Capital сосредоточилась на одной нише: арбитраже на новых рынках Форекс ( или "FX" ) деривативов — финансовых продуктов, связанных с будущими ценами на более мелкие валюты (, такие как тайский бат или индонезийская рупия ). Один из основателей биржи недавно написал в статье, что вход на эти рынки зависит от установления прочных торговых отношений с крупными банками, и войти на эти рынки "почти невозможно". "Когда Су и Кайл рассказали мне, как они начали, я был впечатлён их поспешным входом на этот прибыльный рынок."
В то время валютная торговля переходила на электронные платформы, и было легко выявить различия или спреды между котировками различных банков. Компания Three Arrows Capital нашла свое оптимальное место, а именно, в случае ценовой ошибки использовать стратегию «долгого шорта» и «выбирать их», зарабатывая обычно всего несколько центов на каждом долларе сделки. Это стратегия, которую банки не любят — Су Чжу и Дэвис в основном.