Анализ регулирующей рамки цифровых активов Малайзии
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для цифровых активов, основная роль в которой принадлежит Национальному банку (BNM) и Комиссии по ценным бумагам (SC). BNM отвечает за денежно-кредитную политику и финансовую стабильность, не признавая криптовалюту законным платежным средством. SC включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капитального рынка, рассматривая их как ценные бумаги.
Правовая основа регулирующей системы основана на Законе о капитальном рынке и услугах 2007 года, вступившем в силу в 2019 году, под названием «Приказ о том, что цифровые валюты и цифровые токены являются ценными бумагами (». Этот указ наделяет SC полномочиями по регулированию и устанавливает, что криптоактивы, соответствующие инвестиционным характеристикам, могут рассматриваться как ценные бумаги. Затем SC выпустила несколько сопутствующих правил, включая «Руководство для признанных операторов рынка» и «Руководство по цифровым активам», которые регулируют деятельность бирж цифровых активов, платформ IEO и услуги по хранению.
В отношении конкретных мер регулирования, в Малайзии установлен четкий порог лицензирования. Платформы для торговли цифровыми активами )DAX( должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка )RMO-DAX( и соответствовать требованиям соблюдения. SC также ввела систему "доверительных управляющих цифровыми активами )DAC(", требуя, чтобы организации, занимающиеся услугами по хранению активов, имели соответствующую лицензию.
По состоянию на 2025 год, в Малайзии имеется 6 лицензированных цифровых активов, получивших одобрение SC )DAX(, включая Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital и Torum International. Все эти платформы являются RMO-DAX, связаны с местной банковской системой и поддерживают пополнение, вывод и обмен валют в малайзийских ринггитах )MYR(.
В отношении поддерживаемых валют, по состоянию на начало 2025 года, было разрешено к торговле 22 криптовалюты, охватывающие основные монеты, токены публичных блокчейнов, DeFi-токены и т.д. Стоит отметить, что ни одна стабильная монета или монета для обеспечения конфиденциальности не получила одобрение для торговли, что указывает на осторожный подход регуляторов к выбору валют.
Малайзия внедрила строгую политику контроля капитала в отношении цифровых активов. Биржи разрешают торговлю только в MYR, запрещается предоставление торговых пар в долларах США или других валютах, а также торговля стабильными монетами. Вывод фиатных средств должен производиться на местный банковский счет, зарегистрированный на имя пользователя, строго запрещено выводить средства на счета третьих лиц. Хотя технически пользователям разрешается выводить средства на личные кошельки, платформа обычно устанавливает задержки или дополнительные процессы проверки.
В отношении модели хранения средств все лицензированные биржи Малайзии используют централизованную модель хранения. Платформа должна обеспечить строгую изоляцию активов клиентов от активов компании и применять соответствующие механизмы хранения с использованием холодных кошельков/мультиподписей. SC требует, чтобы все лицензированные биржи поддерживали соотношение резервов 1:1, запрещая использование активов клиентов или осуществление заимствований и инвестиции с использованием кредитного плеча.
Рынок криптоактивов в Малайзии в последние годы демонстрирует стабильный рост. По состоянию на конец 2021 года годовой объем торгов в стране достиг примерно 21 миллиардов ринггитов. В 2022 году было открыто 128 тысяч новых счетов для торговли цифровыми активами. В плане конкурентной среды на платформе Luno Malaysia занимает абсолютное лидирующее положение, составляя более 90% всего рынка лицензированных бирж.
Несмотря на введение строгой системы лицензирования, некоторые опытные инвесторы все еще используют незарегистрированные зарубежные платформы. В ответ на эту ситуацию SC приняла поэтапные меры регулирования, включая систему предупреждения для инвесторов, официальное правоприменение и запреты, блокировку с использованием технических и финансовых средств, а также образование инвесторов и открытые предостережения.
В области выпуска токенов Малайзия внедрила платформенную модель "Первоначальное размещение на бирже ) IEO (" в замен традиционного ICO. Все токеновые эмиссии, связанные с публичным привлечением средств, рассматриваются как выпуск ценных бумаг и должны быть включены в регуляторную систему. Компании, планирующие выпуск токенов через IEO, должны соответствовать условиям регистрации и места ведения бизнеса, минимальному размеру оплаченного капитала, корпоративному управлению и структуре собственности.
К 2025 году две платформы получили разрешение на регистрацию IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( и Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(. Платформа IEO отвечает за полное дью-дилидженс проекта выпуска и последующий надзор. Полный процесс выпуска токенов IEO включает в себя подачу заявки и раскрытие белой книги, дью-дилидженс платформы и одобрение, подтверждение регистрации SC и публичное размещение, сбор средств и их передачу, последующие отчеты и раскрытие в рамках регулирования.
Малайзия разделит выпущенные токены на три категории: функциональные токены, токены ценных бумаг и токены токенизации активов. Все функциональные токены должны быть выпущены в соответствии с требованиями лицензированной платформы IEO. Токены ценных бумаг должны соответствовать полному набору требований регулирования в соответствии с Законом о капитальном рынке и услугах 2007 года. Проекты токенизации активов, хотя и популярны, все же должны выполнять обязательства по регулированию ценных бумаг.
Цифровые токены, выпущенные платформой IEO, если планируется их обращение на открытом рынке, должны быть зарегистрированы и торгуемы на лицензированной цифровой активной бирже )DAX(. Листинг токенов должен одновременно соответствовать двойной проверке со стороны регулирующих органов и биржи. Для предотвращения манипуляций на рынке и других действий, SC установила систему постоянного надзора за вторичным рынком, включая требования по противодействию отмыванию денег и идентификации, механизмы мониторинга манипуляции рынком, а также обязательства по постоянному раскрытию информации.
В целом, регулирующая система цифровых активов в Малайзии постепенно формирует относительно полный рамочный подход к соблюдению правил. Смотрим в будущее, количество платформ IEO и типы проектов всё ещё имеют потенциал для роста. На фоне глобальной тенденции ужесточения регулирования криптовалют, Малайзия может привлечь больше компаний к соблюдению правил в выпуске и торговле цифровыми активами благодаря своей стабильности системы и юридической ясности, что поможет ей стать одним из центров цифровых финансов в Юго-Восточной Азии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
2
Поделиться
комментарий
0/400
governance_ghost
· 07-22 22:36
Зачем было говорить, что это не ценные бумаги?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PrivateKeyParanoia
· 07-22 00:15
Еще одна база неудачников в Юго-Восточной Азии появилась!
Регулирование цифровых активов в Малайзии: анализ двойной системы и лицензионного режима
Анализ регулирующей рамки цифровых активов Малайзии
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для цифровых активов, основная роль в которой принадлежит Национальному банку (BNM) и Комиссии по ценным бумагам (SC). BNM отвечает за денежно-кредитную политику и финансовую стабильность, не признавая криптовалюту законным платежным средством. SC включает соответствующие криптоактивы в систему регулирования капитального рынка, рассматривая их как ценные бумаги.
Правовая основа регулирующей системы основана на Законе о капитальном рынке и услугах 2007 года, вступившем в силу в 2019 году, под названием «Приказ о том, что цифровые валюты и цифровые токены являются ценными бумагами (». Этот указ наделяет SC полномочиями по регулированию и устанавливает, что криптоактивы, соответствующие инвестиционным характеристикам, могут рассматриваться как ценные бумаги. Затем SC выпустила несколько сопутствующих правил, включая «Руководство для признанных операторов рынка» и «Руководство по цифровым активам», которые регулируют деятельность бирж цифровых активов, платформ IEO и услуги по хранению.
В отношении конкретных мер регулирования, в Малайзии установлен четкий порог лицензирования. Платформы для торговли цифровыми активами )DAX( должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка )RMO-DAX( и соответствовать требованиям соблюдения. SC также ввела систему "доверительных управляющих цифровыми активами )DAC(", требуя, чтобы организации, занимающиеся услугами по хранению активов, имели соответствующую лицензию.
По состоянию на 2025 год, в Малайзии имеется 6 лицензированных цифровых активов, получивших одобрение SC )DAX(, включая Luno Malaysia, SINEGY, Tokenize Malaysia, MX Global, HATA Digital и Torum International. Все эти платформы являются RMO-DAX, связаны с местной банковской системой и поддерживают пополнение, вывод и обмен валют в малайзийских ринггитах )MYR(.
В отношении поддерживаемых валют, по состоянию на начало 2025 года, было разрешено к торговле 22 криптовалюты, охватывающие основные монеты, токены публичных блокчейнов, DeFi-токены и т.д. Стоит отметить, что ни одна стабильная монета или монета для обеспечения конфиденциальности не получила одобрение для торговли, что указывает на осторожный подход регуляторов к выбору валют.
Малайзия внедрила строгую политику контроля капитала в отношении цифровых активов. Биржи разрешают торговлю только в MYR, запрещается предоставление торговых пар в долларах США или других валютах, а также торговля стабильными монетами. Вывод фиатных средств должен производиться на местный банковский счет, зарегистрированный на имя пользователя, строго запрещено выводить средства на счета третьих лиц. Хотя технически пользователям разрешается выводить средства на личные кошельки, платформа обычно устанавливает задержки или дополнительные процессы проверки.
В отношении модели хранения средств все лицензированные биржи Малайзии используют централизованную модель хранения. Платформа должна обеспечить строгую изоляцию активов клиентов от активов компании и применять соответствующие механизмы хранения с использованием холодных кошельков/мультиподписей. SC требует, чтобы все лицензированные биржи поддерживали соотношение резервов 1:1, запрещая использование активов клиентов или осуществление заимствований и инвестиции с использованием кредитного плеча.
Рынок криптоактивов в Малайзии в последние годы демонстрирует стабильный рост. По состоянию на конец 2021 года годовой объем торгов в стране достиг примерно 21 миллиардов ринггитов. В 2022 году было открыто 128 тысяч новых счетов для торговли цифровыми активами. В плане конкурентной среды на платформе Luno Malaysia занимает абсолютное лидирующее положение, составляя более 90% всего рынка лицензированных бирж.
Несмотря на введение строгой системы лицензирования, некоторые опытные инвесторы все еще используют незарегистрированные зарубежные платформы. В ответ на эту ситуацию SC приняла поэтапные меры регулирования, включая систему предупреждения для инвесторов, официальное правоприменение и запреты, блокировку с использованием технических и финансовых средств, а также образование инвесторов и открытые предостережения.
В области выпуска токенов Малайзия внедрила платформенную модель "Первоначальное размещение на бирже ) IEO (" в замен традиционного ICO. Все токеновые эмиссии, связанные с публичным привлечением средств, рассматриваются как выпуск ценных бумаг и должны быть включены в регуляторную систему. Компании, планирующие выпуск токенов через IEO, должны соответствовать условиям регистрации и места ведения бизнеса, минимальному размеру оплаченного капитала, корпоративному управлению и структуре собственности.
К 2025 году две платформы получили разрешение на регистрацию IEO: Pitch Platforms Sdn Bhd)pitchIN( и Kapital DX Sdn Bhd)KLDX(. Платформа IEO отвечает за полное дью-дилидженс проекта выпуска и последующий надзор. Полный процесс выпуска токенов IEO включает в себя подачу заявки и раскрытие белой книги, дью-дилидженс платформы и одобрение, подтверждение регистрации SC и публичное размещение, сбор средств и их передачу, последующие отчеты и раскрытие в рамках регулирования.
Малайзия разделит выпущенные токены на три категории: функциональные токены, токены ценных бумаг и токены токенизации активов. Все функциональные токены должны быть выпущены в соответствии с требованиями лицензированной платформы IEO. Токены ценных бумаг должны соответствовать полному набору требований регулирования в соответствии с Законом о капитальном рынке и услугах 2007 года. Проекты токенизации активов, хотя и популярны, все же должны выполнять обязательства по регулированию ценных бумаг.
Цифровые токены, выпущенные платформой IEO, если планируется их обращение на открытом рынке, должны быть зарегистрированы и торгуемы на лицензированной цифровой активной бирже )DAX(. Листинг токенов должен одновременно соответствовать двойной проверке со стороны регулирующих органов и биржи. Для предотвращения манипуляций на рынке и других действий, SC установила систему постоянного надзора за вторичным рынком, включая требования по противодействию отмыванию денег и идентификации, механизмы мониторинга манипуляции рынком, а также обязательства по постоянному раскрытию информации.
В целом, регулирующая система цифровых активов в Малайзии постепенно формирует относительно полный рамочный подход к соблюдению правил. Смотрим в будущее, количество платформ IEO и типы проектов всё ещё имеют потенциал для роста. На фоне глобальной тенденции ужесточения регулирования криптовалют, Малайзия может привлечь больше компаний к соблюдению правил в выпуске и торговле цифровыми активами благодаря своей стабильности системы и юридической ясности, что поможет ей стать одним из центров цифровых финансов в Юго-Восточной Азии.