Глобальный процесс токенизации активов ускоряется. По данным платформы, к апрелю 2025 года общая стоимость токенизированных активов RWA в мире превысит 22 миллиарда долларов. Deloitte прогнозирует, что объем рынка токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
В этой волне финансовых инноваций Гонконг благодаря своим институциональным преимуществам быстро стал пионером в области соблюдения норм в сфере RWA. От токенизации активов зарядных станций группы Langxin до запуска первым в Азии соответствующего токенизированного фонда от Huaxia Fund, реализация нескольких эталонных случаев подтверждает огромный потенциал этого инновационного способа финансирования в области реальных активов.
Определение RWA и его преимущества
RWA(Реальные активы) обозначает токенизацию реальных мировых активов, являющуюся инновационной финансовой моделью на основе технологии блокчейн. Она отображает физические или финансовые активы на блокчейне, преобразуя их в цифровые токены с высокой ликвидностью и возможностью деления.
Основные преимущества RWA включают:
Активировать финансирование тяжелых активов, недоступное для традиционных финансов, предоставляя компаниям новые "методы самофинансирования".
Снизить барьеры для финансирования и затраты, повысить эффективность финансирования.
Можно настроить гибкую торговую структуру в соответствии с потребностями.
Реализовать эффективную изоляцию "корпоративного кредита" и "активного кредита".
Формирование активной экосистемы токенов и сообщества, содействие координации развития на цепочке и вне её.
В настоящее время рынок RWA сосредоточен на токенизации финансовых активов, таких как токенизированный фонд BUIDL от BlackRock. В будущем это привлечет больше пользователей Web2 и традиционных финансовых инвесторов, что создаст новый эффект богатства и возможности для отрасли.
Регуляторная рамка RWA в Гонконге
Гонконг применяет регуляцию "принципа прозрачности" к RWA, сосредотачиваясь на финансовых характеристиках базовых активов, отражая концепцию "одинаковые риски, одни и те же правила для однородных участников рынка". Основные регуляторные документы включают:
"Письмо о токенизации инвестиционных продуктов, одобренных Комиссией по ценным бумагам"
«Письмо о деятельности посредников, связанных с токенизацией ценных бумаг»
Управление валюты "Проект Ensemble"
Эти документы четко определяют конкретные регулирующие стандарты для продуктов RWA (, особенно для токенизированных ценных бумаг ), предоставляя четкие указания для развития рынка.
Основные моменты соблюдения для континентальных компаний, выпускающих RWA в Гонконге
Из-за запрета на выпуск токенов для сбора средств на материковом рынке, проекты RWA должны быть выпущены за границей. Гонконг стал предпочтительным местом благодаря своей развитой регуляции, дружелюбной политике и богатой экосистеме. Материковым компаниям, работающим над проектами RWA в Гонконге, следует обратить внимание на следующие аспекты соблюдения норм:
Соответствие основным активам
Подтверждение прав на активы: провести детальную проверку и убедиться, что права собственности легитимны и ясны.
Аудит активов: нанять профессиональные организации для оценки рыночной стоимости активов, амортизации и связанных рисков.
Выделение активов: осуществление риск-изоляции базовых активов и операционного субъекта через SPV.
Соблюдение нормативных требований при размещении данных в блокчейне
Использование модели "двух цепей и одного моста": данные о хранении на внутреннем альянс-цепи, выпуск токенов на зарубежной публичной цепи, привязка через межцепочечный мост. Также можно использовать решение по вывозу данных из свободной торговой зоны Хайнаня для осуществления трансграничного обмена данными.
Соответствие обращения средств
Разработка структуры для сбора и обращения иностранных средств, перевод иностранных привлеченных средств в реальные операционные субъекты внутри страны через каналы, такие как QFLP, FDI или QFII. При выборе канала финансирования необходимо учитывать такие факторы, как налоговая нагрузка, порог входа, требования к процедурам и затраты на соблюдение.
В общем, RWA открывает новые возможности для финансирования и инвестирования активов. Однако реализация проектов по-прежнему сталкивается с многочисленными правовыми и регуляторными вызовами, требующими всесторонней поддержки профессиональной команды для обеспечения соблюдения норм и устойчивого развития.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
5
Поделиться
комментарий
0/400
WalletDetective
· 07-23 16:20
Быстро бегает, а это Гонконг!
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlBeliever
· 07-21 04:45
С оптимизмом смотрим на строительство экосистемы RWA в Гонконге, требования к рисковому контролю и соответствию способствуют долгосрочному стабильному развитию
Посмотреть ОригиналОтветить0
AlwaysAnon
· 07-21 04:44
RWA снова играет новыми способами?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektButStillHere
· 07-21 04:43
Гонконг наконец-то начал летать
Посмотреть ОригиналОтветить0
CountdownToBroke
· 07-21 04:27
Жду RWA, очень вкусно, материковый Китай следует за этим.
RWA новая волна приходит, Гонконг становится пионером в области Соответствия.
RWA: Новая волна токенизации реальных активов
Глобальный процесс токенизации активов ускоряется. По данным платформы, к апрелю 2025 года общая стоимость токенизированных активов RWA в мире превысит 22 миллиарда долларов. Deloitte прогнозирует, что объем рынка токенизированной недвижимости достигнет 4 триллионов долларов к 2035 году.
В этой волне финансовых инноваций Гонконг благодаря своим институциональным преимуществам быстро стал пионером в области соблюдения норм в сфере RWA. От токенизации активов зарядных станций группы Langxin до запуска первым в Азии соответствующего токенизированного фонда от Huaxia Fund, реализация нескольких эталонных случаев подтверждает огромный потенциал этого инновационного способа финансирования в области реальных активов.
Определение RWA и его преимущества
RWA(Реальные активы) обозначает токенизацию реальных мировых активов, являющуюся инновационной финансовой моделью на основе технологии блокчейн. Она отображает физические или финансовые активы на блокчейне, преобразуя их в цифровые токены с высокой ликвидностью и возможностью деления.
Основные преимущества RWA включают:
Активировать финансирование тяжелых активов, недоступное для традиционных финансов, предоставляя компаниям новые "методы самофинансирования".
Снизить барьеры для финансирования и затраты, повысить эффективность финансирования.
Можно настроить гибкую торговую структуру в соответствии с потребностями.
Реализовать эффективную изоляцию "корпоративного кредита" и "активного кредита".
Формирование активной экосистемы токенов и сообщества, содействие координации развития на цепочке и вне её.
В настоящее время рынок RWA сосредоточен на токенизации финансовых активов, таких как токенизированный фонд BUIDL от BlackRock. В будущем это привлечет больше пользователей Web2 и традиционных финансовых инвесторов, что создаст новый эффект богатства и возможности для отрасли.
Регуляторная рамка RWA в Гонконге
Гонконг применяет регуляцию "принципа прозрачности" к RWA, сосредотачиваясь на финансовых характеристиках базовых активов, отражая концепцию "одинаковые риски, одни и те же правила для однородных участников рынка". Основные регуляторные документы включают:
"Письмо о токенизации инвестиционных продуктов, одобренных Комиссией по ценным бумагам"
«Письмо о деятельности посредников, связанных с токенизацией ценных бумаг»
Управление валюты "Проект Ensemble"
Эти документы четко определяют конкретные регулирующие стандарты для продуктов RWA (, особенно для токенизированных ценных бумаг ), предоставляя четкие указания для развития рынка.
Основные моменты соблюдения для континентальных компаний, выпускающих RWA в Гонконге
Из-за запрета на выпуск токенов для сбора средств на материковом рынке, проекты RWA должны быть выпущены за границей. Гонконг стал предпочтительным местом благодаря своей развитой регуляции, дружелюбной политике и богатой экосистеме. Материковым компаниям, работающим над проектами RWA в Гонконге, следует обратить внимание на следующие аспекты соблюдения норм:
Соответствие основным активам
Подтверждение прав на активы: провести детальную проверку и убедиться, что права собственности легитимны и ясны.
Аудит активов: нанять профессиональные организации для оценки рыночной стоимости активов, амортизации и связанных рисков.
Выделение активов: осуществление риск-изоляции базовых активов и операционного субъекта через SPV.
Соблюдение нормативных требований при размещении данных в блокчейне
Использование модели "двух цепей и одного моста": данные о хранении на внутреннем альянс-цепи, выпуск токенов на зарубежной публичной цепи, привязка через межцепочечный мост. Также можно использовать решение по вывозу данных из свободной торговой зоны Хайнаня для осуществления трансграничного обмена данными.
Соответствие обращения средств
Разработка структуры для сбора и обращения иностранных средств, перевод иностранных привлеченных средств в реальные операционные субъекты внутри страны через каналы, такие как QFLP, FDI или QFII. При выборе канала финансирования необходимо учитывать такие факторы, как налоговая нагрузка, порог входа, требования к процедурам и затраты на соблюдение.
В общем, RWA открывает новые возможности для финансирования и инвестирования активов. Однако реализация проектов по-прежнему сталкивается с многочисленными правовыми и регуляторными вызовами, требующими всесторонней поддержки профессиональной команды для обеспечения соблюдения норм и устойчивого развития.