В интервью с корейским криптоисследователем Юхюком Баком, известным под именем @JuhyukB, Чарльз Эдвардс, генеральный директор Capriole Investments, сделал примечательное заявление о фрагментации на рынке.
По его словам, в то время как Биткойн имеет потенциал для значительного роста и даже удвоения своей стоимости в этом году, альткойны по-прежнему сталкиваются со структурными препятствиями и находятся очень далеко от достижения значительной капитализации.
Биткойн может достичь 200.000 USD в этом году
С точки зрения управляющего макро-количественным хедж-фондом, Эдвардс не скрывает своего оптимизма по поводу Биткойна. Он утверждает: «Если данные продолжат следовать текущему тренду, я верю, что уровень 150.000–200.000 USD вполне реален в этом году». Являясь основателем Capriole, известного инвестиционного фонда с моделями оценки on-chain, такими как Hash Ribbons, Energy Value и Macro Index, Эдвардс основывается на сети технических сигналов, психологии и макроэкономике для своих прогнозов.
“Мы устанавливаем новые рекордные уровни на графике закрытия по дням и неделям,” заметил Эдвардс. “Пока Биткойн остается выше уровня 104.000 USD […] пока индекс Macro Index продолжает восходящий тренд, и ликвидность в США продолжает расширяться, эта среда будет очень благоприятной для Биткойна.”
Эксклюзивный индекс Macro Index от Capriole — это модель машинного обучения, интегрирующая более 100 входных факторов, от ликвидности Федеральной резервной системы (Fed) до рынка облигаций и акций — в настоящее время перешла в явно положительное состояние. Эдвардс подчеркивает, что бычий рынок Биткойна также поддерживается другими важными показателями, такими как MVRV Z-Score, Темп роста Ходлеров и Энергетическая стоимость, все из которых показывают потенциал для дальнейшего роста Биткойна.
Тем не менее, в то время как Биткойн демонстрирует силу во многих аспектах, альткойны рисуют совершенно иную картину.
Конец старого цикла альткоинов
Эдвардс не упомянул ни одного конкретного альткойна, но он сделал ясное макроэкономическое замечание: динамика перераспределения капитала изменилась, и альткойны больше не могут сохранять равный статус с Биткойном. "Структурно все в этом цикле совершенно по-другому […] главные движущие факторы сейчас - это ETF на Биткойн и политика США. Это создает эффект концентрации, когда капитал направляется прямо в Биткойн," - объяснил он.
Он также упомянул о исторических циклах, когда рост цен на альткойны возглавлялся розничными инвесторами, но затем происходили катастрофические падения — обычно превышающие 99% стоимости. "Розничные инвесторы были полностью уничтожены," — откровенно сказал он. "В пространстве альткойнов существует усталость, которой не было 4–5 лет назад."
Наследие от неудачных ICO, неустойчивых моделей токеномики и негативных событий, таких как крах FTX, оставило глубокие шрамы. В то же время крупные организации избегают рисков и сложности криптовалют с малой капитализацией, сосредоточив внимание на Биткойне через управляемые ETF или корпоративное распределение фондов. "Раньше все было похоже на равноправную игровую площадку. Но теперь это уже не так," - отметил Эдвардс. "Крупные деньги идут в Биткойн — и эта тенденция, вероятно, продлится какое-то время."
Когда альткойн восстановится?
Несмотря на то, что он высказывает не самый позитивный взгляд, Эдвардс не полностью отвергает возможность восстановления альткоинов. По его словам, сильный рост альткоинов может произойти, но только если Биткойн продемонстрирует явное доминирование.
Используя модели Индекса Спекуляций и Ширины Криптовалют от Capriole для отслеживания относительной силы и волатильности цен на альткойны, он сделал важное замечание: "В настоящее время только 5% альткойнов находятся выше их 200-дневной скользящей средней. Это не позитивный сигнал."
Он сравнил текущую ситуацию с концом 2020 года, когда биткоин вырос с $10 000 до $60 000, прежде чем альткоин начал опережать его. По его словам, чтобы оборачиваемость капитала произошла, биткоину сначала нужно решительно побить предыдущие рекордные максимумы. «Вы хотите, чтобы биткоин достиг около 140 000 долларов, в то время как альткоины все еще отстают. Это было бы идеальной установкой [...] именно тогда потоки капитала начнут течь вниз по альткоинам», — пояснил он.
Напротив, если альткойн начинает расти слишком рано, в то время как Биткойн все еще колеблется в узком диапазоне, Эдвардс считает это признаком вершины цены. "Это обычно последний вдох," предупреждает он.
Цикл меняется, риски эволюционируют
Помимо факторов цены, Эдвардс также задает вопрос о релевантности традиционных циклов халвинга. Он утверждает, что влияние майнеров — когда-то основного мотора предложения биткойнов — значительно снизилось из-за появления ETF, корпоративных фондов и крупных организаций, таких как Майкл Сейлор. "Четырехлетний цикл мертв — или, по крайней мере, значительно ослаб. Теперь майнеры составляют всего 2–3% от общего объема предложения. Настоящие драйверы сегодня приходят от организаций," - отметил он.
Это изменение не только снижает вероятность падения на 80%, но и увеличивает риск системного плеча — особенно со стороны компаний, сильно зависящих от биткойна. Хотя это не угроза немедленного характера, Эдвардс предупреждает о долгосрочных уязвимостях, если крупные организации злоупотребляют плечом.
Кроме биткойна, Эдвардс также поделился о диверсификации инвестиционного портфеля Capriole. В то время как биткойн остается основным фокусом, фонд также инвестирует в акции в области квантовых вычислений, такие как IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) и QUBT. "Я думаю, что квантовые технологии похожи на биткойн в 2015 году. Это еще очень ранняя, волатильная область, но долгосрочные темпы роста могут значительно превысить биткойн."
Кроме того, золото также играет стратегическую роль в портфеле фонда, но не в качестве заменителя, а в качестве инструмента хеджирования. Каприоле внимательно следит за соотношением золота к акциям, и его пересечение 200-дневной скользящей средней считается исторически положительным сигналом — как для золота, так и для биткоина.
Заключение
Эдвардс рекомендует инвесторам игнорировать большинство заголовков финансовых новостей. "Возможно, 99% заголовков на самом деле не важны," - говорит он. Вместо этого сосредоточьтесь на революционных изменениях: изменениях в политике ФРС, расширении глобальной ликвидности и структурных реинжинирингах потоков капитала. "У нас есть тенденция чрезмерно реагировать на плохие новости. Важно выделить несколько макроэкономических факторов, которые действительно влияют на рынок — и в данный момент Биткойн имеет такие факторы в свою пользу."
Пока альткойны не пробьют долгосрочные уровни сопротивления и не продемонстрируют значительную силу, сообщение от Эдвардса остается очень ясным: Биткойн взлетит. Альткойны пока нет — по крайней мере, не сейчас.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Чарльз Эдвардс: Биткойн будет расти, альткоины - нет
В интервью с корейским криптоисследователем Юхюком Баком, известным под именем @JuhyukB, Чарльз Эдвардс, генеральный директор Capriole Investments, сделал примечательное заявление о фрагментации на рынке.
По его словам, в то время как Биткойн имеет потенциал для значительного роста и даже удвоения своей стоимости в этом году, альткойны по-прежнему сталкиваются со структурными препятствиями и находятся очень далеко от достижения значительной капитализации.
Биткойн может достичь 200.000 USD в этом году
С точки зрения управляющего макро-количественным хедж-фондом, Эдвардс не скрывает своего оптимизма по поводу Биткойна. Он утверждает: «Если данные продолжат следовать текущему тренду, я верю, что уровень 150.000–200.000 USD вполне реален в этом году». Являясь основателем Capriole, известного инвестиционного фонда с моделями оценки on-chain, такими как Hash Ribbons, Energy Value и Macro Index, Эдвардс основывается на сети технических сигналов, психологии и макроэкономике для своих прогнозов.
“Мы устанавливаем новые рекордные уровни на графике закрытия по дням и неделям,” заметил Эдвардс. “Пока Биткойн остается выше уровня 104.000 USD […] пока индекс Macro Index продолжает восходящий тренд, и ликвидность в США продолжает расширяться, эта среда будет очень благоприятной для Биткойна.”
Эксклюзивный индекс Macro Index от Capriole — это модель машинного обучения, интегрирующая более 100 входных факторов, от ликвидности Федеральной резервной системы (Fed) до рынка облигаций и акций — в настоящее время перешла в явно положительное состояние. Эдвардс подчеркивает, что бычий рынок Биткойна также поддерживается другими важными показателями, такими как MVRV Z-Score, Темп роста Ходлеров и Энергетическая стоимость, все из которых показывают потенциал для дальнейшего роста Биткойна.
Тем не менее, в то время как Биткойн демонстрирует силу во многих аспектах, альткойны рисуют совершенно иную картину.
Конец старого цикла альткоинов
Эдвардс не упомянул ни одного конкретного альткойна, но он сделал ясное макроэкономическое замечание: динамика перераспределения капитала изменилась, и альткойны больше не могут сохранять равный статус с Биткойном. "Структурно все в этом цикле совершенно по-другому […] главные движущие факторы сейчас - это ETF на Биткойн и политика США. Это создает эффект концентрации, когда капитал направляется прямо в Биткойн," - объяснил он.
Он также упомянул о исторических циклах, когда рост цен на альткойны возглавлялся розничными инвесторами, но затем происходили катастрофические падения — обычно превышающие 99% стоимости. "Розничные инвесторы были полностью уничтожены," — откровенно сказал он. "В пространстве альткойнов существует усталость, которой не было 4–5 лет назад."
Наследие от неудачных ICO, неустойчивых моделей токеномики и негативных событий, таких как крах FTX, оставило глубокие шрамы. В то же время крупные организации избегают рисков и сложности криптовалют с малой капитализацией, сосредоточив внимание на Биткойне через управляемые ETF или корпоративное распределение фондов. "Раньше все было похоже на равноправную игровую площадку. Но теперь это уже не так," - отметил Эдвардс. "Крупные деньги идут в Биткойн — и эта тенденция, вероятно, продлится какое-то время."
Когда альткойн восстановится?
Несмотря на то, что он высказывает не самый позитивный взгляд, Эдвардс не полностью отвергает возможность восстановления альткоинов. По его словам, сильный рост альткоинов может произойти, но только если Биткойн продемонстрирует явное доминирование.
Используя модели Индекса Спекуляций и Ширины Криптовалют от Capriole для отслеживания относительной силы и волатильности цен на альткойны, он сделал важное замечание: "В настоящее время только 5% альткойнов находятся выше их 200-дневной скользящей средней. Это не позитивный сигнал."
Он сравнил текущую ситуацию с концом 2020 года, когда биткоин вырос с $10 000 до $60 000, прежде чем альткоин начал опережать его. По его словам, чтобы оборачиваемость капитала произошла, биткоину сначала нужно решительно побить предыдущие рекордные максимумы. «Вы хотите, чтобы биткоин достиг около 140 000 долларов, в то время как альткоины все еще отстают. Это было бы идеальной установкой [...] именно тогда потоки капитала начнут течь вниз по альткоинам», — пояснил он.
Напротив, если альткойн начинает расти слишком рано, в то время как Биткойн все еще колеблется в узком диапазоне, Эдвардс считает это признаком вершины цены. "Это обычно последний вдох," предупреждает он.
Цикл меняется, риски эволюционируют
Помимо факторов цены, Эдвардс также задает вопрос о релевантности традиционных циклов халвинга. Он утверждает, что влияние майнеров — когда-то основного мотора предложения биткойнов — значительно снизилось из-за появления ETF, корпоративных фондов и крупных организаций, таких как Майкл Сейлор. "Четырехлетний цикл мертв — или, по крайней мере, значительно ослаб. Теперь майнеры составляют всего 2–3% от общего объема предложения. Настоящие драйверы сегодня приходят от организаций," - отметил он.
Это изменение не только снижает вероятность падения на 80%, но и увеличивает риск системного плеча — особенно со стороны компаний, сильно зависящих от биткойна. Хотя это не угроза немедленного характера, Эдвардс предупреждает о долгосрочных уязвимостях, если крупные организации злоупотребляют плечом.
Кроме биткойна, Эдвардс также поделился о диверсификации инвестиционного портфеля Capriole. В то время как биткойн остается основным фокусом, фонд также инвестирует в акции в области квантовых вычислений, такие как IonQ (IONQ), Rigetti (RGTI), D-Wave (QBTS) и QUBT. "Я думаю, что квантовые технологии похожи на биткойн в 2015 году. Это еще очень ранняя, волатильная область, но долгосрочные темпы роста могут значительно превысить биткойн."
Кроме того, золото также играет стратегическую роль в портфеле фонда, но не в качестве заменителя, а в качестве инструмента хеджирования. Каприоле внимательно следит за соотношением золота к акциям, и его пересечение 200-дневной скользящей средней считается исторически положительным сигналом — как для золота, так и для биткоина.
Заключение
Эдвардс рекомендует инвесторам игнорировать большинство заголовков финансовых новостей. "Возможно, 99% заголовков на самом деле не важны," - говорит он. Вместо этого сосредоточьтесь на революционных изменениях: изменениях в политике ФРС, расширении глобальной ликвидности и структурных реинжинирингах потоков капитала. "У нас есть тенденция чрезмерно реагировать на плохие новости. Важно выделить несколько макроэкономических факторов, которые действительно влияют на рынок — и в данный момент Биткойн имеет такие факторы в свою пользу."
Пока альткойны не пробьют долгосрочные уровни сопротивления и не продемонстрируют значительную силу, сообщение от Эдвардса остается очень ясным: Биткойн взлетит. Альткойны пока нет — по крайней мере, не сейчас.
Огн Гяо