Несмотря на довольно осторожный взгляд на крипторынок, аналитик Чарльз Эдвардс из Capriole не исключает возможности появления сильного цикла роста альткоинов — если Биткойн сохранит доминирующую позицию.
Согласно Эдвардсу, в настоящее время только около 5% альткоинов торгуются выше их 200-дневной скользящей средней, основываясь на моделях измерения силы и динамики цен, таких как Speculation Index и Crypto Breadth, разработанные Capriole. Это не самый оптимистичный сигнал для крипторынка в краткосрочной перспективе.
Тем не менее, он сравнил текущую ситуацию с концом 2020 года – когда Биткойн с уровня $10,000 взлетел до $60,000, прежде чем деньги начали поступать в альткоины. Идеальные условия для настоящего "сезона альткоинов", по словам Эдвардса, наступят, когда Биткойн уверенно преодолеет исторический максимум и продолжит резко расти – например, достигнув уровня $140,000 – в то время как альткоины все еще будут "отставать". В это время рыночная капитализация имеет тенденцию "вращаться" от Биткойна к меньшим токенам.
Напротив, если альткоин внезапно растет в цене, в то время как Биткойн продолжает колебаться в узком диапазоне цен, это часто является признаком "последнего дыхания" рынка перед сильной коррекцией – предупреждает Эдвардс.
Кроме того, он также выразил скептицизм по поводу эффективности традиционных циклов халвинга. По его словам, новые факторы, такие как спотовые биткоин-ETF, потоки капитала из корпоративных казначейств и участие таких учреждений, как MicroStrategy, подорвали роль майнеров в контроле над предложением. Сегодня только около 2-3% нового предложения биткоина приходится на майнинг, что делает четырехлетний цикл менее значимым, чем он был раньше.
Вместо этого, текущий крипторынок управляется крупными организациями и компаниями, что может снизить вероятность глубоких коррекций до 80%, как в прошлом. Однако из-за этого также возрастает риск системного кредитного плеча (systemic leverage) – особенно если публичные компании с высокой долей Биткойна не выполнят свои планы. Это долгосрочный риск, который необходимо отслеживать, подчеркивает Эдвардс.
Он также отметил, что золото является стратегическим инструментом хеджирования, а не заменой для Биткойн. История показывает, что как золото, так и Биткойн имеют тенденцию к росту цен, когда соотношение золота/акций (gold-to-equity ratio) превышает 200-дневную скользящую среднюю – индикатор, который Capriole регулярно отслеживает.
В заключение, он подчеркнул важность определения нескольких ключевых макроэкономических факторов, которые координируют крипторынок: поворот Федеральной резервной системы США (Fed), расширение глобальной ликвидности и изменение структуры потоков капитала. "Мы часто инстинктивно реагируем на негативные новости, но то, что нужно сделать, это сузить фокус и сосредоточиться на действительно координирующих силах на рынке – и в настоящее время Биткойн получает преимущество от этих факторов," заключил Эдвардс.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Альткоин “Спячка” – Неужели Большой Прорыв Уже Ближе?
Несмотря на довольно осторожный взгляд на крипторынок, аналитик Чарльз Эдвардс из Capriole не исключает возможности появления сильного цикла роста альткоинов — если Биткойн сохранит доминирующую позицию. Согласно Эдвардсу, в настоящее время только около 5% альткоинов торгуются выше их 200-дневной скользящей средней, основываясь на моделях измерения силы и динамики цен, таких как Speculation Index и Crypto Breadth, разработанные Capriole. Это не самый оптимистичный сигнал для крипторынка в краткосрочной перспективе. Тем не менее, он сравнил текущую ситуацию с концом 2020 года – когда Биткойн с уровня $10,000 взлетел до $60,000, прежде чем деньги начали поступать в альткоины. Идеальные условия для настоящего "сезона альткоинов", по словам Эдвардса, наступят, когда Биткойн уверенно преодолеет исторический максимум и продолжит резко расти – например, достигнув уровня $140,000 – в то время как альткоины все еще будут "отставать". В это время рыночная капитализация имеет тенденцию "вращаться" от Биткойна к меньшим токенам. Напротив, если альткоин внезапно растет в цене, в то время как Биткойн продолжает колебаться в узком диапазоне цен, это часто является признаком "последнего дыхания" рынка перед сильной коррекцией – предупреждает Эдвардс. Кроме того, он также выразил скептицизм по поводу эффективности традиционных циклов халвинга. По его словам, новые факторы, такие как спотовые биткоин-ETF, потоки капитала из корпоративных казначейств и участие таких учреждений, как MicroStrategy, подорвали роль майнеров в контроле над предложением. Сегодня только около 2-3% нового предложения биткоина приходится на майнинг, что делает четырехлетний цикл менее значимым, чем он был раньше. Вместо этого, текущий крипторынок управляется крупными организациями и компаниями, что может снизить вероятность глубоких коррекций до 80%, как в прошлом. Однако из-за этого также возрастает риск системного кредитного плеча (systemic leverage) – особенно если публичные компании с высокой долей Биткойна не выполнят свои планы. Это долгосрочный риск, который необходимо отслеживать, подчеркивает Эдвардс. Он также отметил, что золото является стратегическим инструментом хеджирования, а не заменой для Биткойн. История показывает, что как золото, так и Биткойн имеют тенденцию к росту цен, когда соотношение золота/акций (gold-to-equity ratio) превышает 200-дневную скользящую среднюю – индикатор, который Capriole регулярно отслеживает. В заключение, он подчеркнул важность определения нескольких ключевых макроэкономических факторов, которые координируют крипторынок: поворот Федеральной резервной системы США (Fed), расширение глобальной ликвидности и изменение структуры потоков капитала. "Мы часто инстинктивно реагируем на негативные новости, но то, что нужно сделать, это сузить фокус и сосредоточиться на действительно координирующих силах на рынке – и в настоящее время Биткойн получает преимущество от этих факторов," заключил Эдвардс.