Источник изображения: https://builtin.com/articles/stablecoins

На апрель 2025 года рынок стейблкоинов достиг исторического максимума, отражая растущее принятие и доверие к этим цифровым активам. Стейблкоины стали неотъемлемой частью криптовалютной экосистемы, предлагая стабильность цен и облегчая безпрепятственные транзакции. В этой статье рассматриваются топ-10 стейблкоинов по рыночной капитализации, выделяя их уникальные особенности и роли в развивающемся крипто-ландшафте.

1. Tether (USDT): Доминирующий стейблкоин

Tether ( USDT) продолжает доминировать на рынке стейблкоинов в 2025 году, имея рыночную капитализацию около 146 миллиардов долларов на 24 апреля 2025 года. Его широкое распространение объясняется его стабильностью, ликвидностью и интеграцией на нескольких блокчейн-сетях, включая Ethereum, Tron и Solana. Постоянное крепление USDT к доллару США, поддерживаемое за счет резервов и механизмов арбитража, обеспечивает минимальную волатильность цен, что делает его предпочтительным выбором для трейдеров и инвесторов, ищущих надежное хранилище стоимости на волатильном криптовалютном рынке. Помимо торговли, USDTстал неотъемлемым инструментом в облегчении международных транзакций и денежных переводов, особенно в регионах с нестабильными местными валютами. Его доступность и скорость сделали его предпочтительным вариантом для бизнеса и частных лиц, стремящихся к быстрым и экономичным международным платежам. Несмотря на регуляторное внимание и конкуренцию со стороны появляющихся стейблкоинов, устойчивость и адаптивность Tether укрепили его позицию как углового камня в цифровой финансовой экосистеме.

2. USD Coin (USDC): Прозрачный Претендент

USD Coin (USDC), выпущенный Circle, выделяется на фоне стабильных монет своим стремлением к прозрачности и соблюдению регулирования. На апрель 2025 года USDC может похвастаться рыночной капитализацией, составляющей около $62.08 миллиарда, подчеркивая его значительную роль в цифровой экосистеме активов. Circle гарантирует, что каждый токен USDC обеспечен в соотношении 1:1 резервами в долларах США, хранящимися в регулируемых финансовых учреждениях. Для укрепления доверия Circle публикует ежемесячные подтверждения резерва, проводимые одной из четырех крупнейших бухгалтерских фирм, предоставляя пользователям проверяемое доказательство обеспеченности стабильной монеты.

Дизайн USDC уделяет приоритет стабильности и безопасности, что делает его предпочтительным выбором для бизнеса, трейдеров и долгосрочных инвесторов, ценящих прозрачность и соответствие. Его интеграция на различных блокчейн-платформах обеспечивает быстрые и недорогие транзакции, улучшая его полезность в приложениях децентрализованных финансов (DeFi). Более того, соблюдение USDC регуляций по передаче денег в штатах США обеспечивает регулярный контроль за его операциями, выделяя его среди менее регулируемых стейблкоинов. Эта надежная регулятивная основа, в сочетании с прозрачным управлением резервами, укрепляет позицию USDC как надежного и доверенного цифрового доллара на рынке криптовалют.

3. Dai (DAI): Децентрализованная альтернатива

Dai (DAI)DAI выделяется как децентрализованный стейблкоин, разработанный MakerDAO, работающий на блокчейне Ethereum. В отличие от традиционных стейблкоинов, обеспеченных фиатными валютами, DAI обеспечивается разнообразным спектром криптовалют, обеспечивая его привязку к доллару США через смарт-контракты и децентрализованное управление. Такая структура не только способствует прозрачности, но и минимизирует зависимость от централизованных сущностей, делая DAI предпочтительным выбором для пользователей, ищущих стабильность без ущерба децентрализации. На 25 апреля 2025 года DAI поддерживает рыночную капитализацию около $5.37 миллиарда, отражая его значительную роль в криптоэкосистеме.

Устойчивость DAI подтверждается его постоянной стабильностью цены, колеблющейся в районе отметки в $1 несмотря на рыночные флуктуации. Его интеграция в различные платформы децентрализованных финансов (DeFi) позволяет пользователям одалживать, занимать и получать проценты, расширяя его функциональность за пределами простого хранения стоимости. Более того, инициативы, такие как Ставка Сбережений Dai (DSR), поощряют пользователей держать DAI, предлагая доходы от их держания, тем самым увеличивая спрос и укрепляя его стабильность. Благодаря своему инновационному подходу и приверженности децентрализации, DAI продолжает укреплять свою позицию как краеугольный камень в мире стейблкоинов.

4. Ethena USDe (USDE): Восходящая звезда

USDe от EthenaБыстро взошедший в рейтинг стейблкоинов теперь занимает третье место по рыночной капитализации, составляющей около 4,77 миллиарда долларов, превзойдя установленных участников, таких как DAI и USDS. В отличие от традиционных стейблкоинов, обеспеченных фиатными средствами, USDe является синтетическим долларом, построенным на базе Ethereum, поддерживая свою привязку через стратегию с нейтральным дельта. Это включает в себя удержание длинных позиций в активах, таких как стейкнутый Ethereum (stETH) и их компенсацию эквивалентными короткими позициями на деривативных рынках, эффективно нейтрализуя волатильность цен. Этот инновационный подход позволяет USDe предлагать стабильный, масштабируемый и устойчивый к цензуре финансовый инструмент в рамках децентрализованной финансовой (DeFi) экосистемы.

Помимо механизма стабильности, Ethena представляет 'Интернет-облигацию' через sUSDe, глобально доступный, долларовый сберегательный инструмент. Эта облигация объединяет доходы от стейкинга Ethereum с финансированием и базисными разницами с рынков перпетуальных и фьючерсов, предоставляя пользователям новое онлайн-решение для накопления средств. Полностью онлайн-обеспеченный протокол повышает прозрачность, позволяя пользователям проверять залог в любое время. Благодаря своему уникальному дизайну и растущему использованию, USDe является примером потенциала крипто-стабильных монет для предоставления надежных альтернатив традиционным финансовым инструментам.

Источник изображения: Взрыв стейблкоинов: Резервно-обеспеченные криптовалюты на подъеме | Всемирный экономический форум

5. Первый цифровой доллар США (FDUSD): Новый игрок

Первый Цифровой Доллар США (FDUSD)FDUSD - это резервированный стейблкоин, представленный в июне 2023 года компанией FD121 Limited, дочерним подразделением финансовой фирмы First Digital Limited, зарегистрированной в Гонконге. Разработанный для поддержания жесткой привязки 1:1 к доллару США, FDUSD полностью обеспечен наличностью или эквивалентами наличности, хранимыми на сегрегированных счетах, управляемых компанией First Digital Trust Limited, зарегистрированной в Гонконге. Этот стейблкоин доступен на нескольких блокчейнах, включая Ethereum, BNB Chain и Solana, с планами на расширение на другие платформы в будущем.

На апрель 2025 года у FDUSD рыночная капитализация составляет около $1,52 миллиарда, а остаточный объем около 1,52 миллиарда токенов. Его основные сферы применения включают облегчение быстрых и экономических международных транзакций, предоставление экономичного варианта для услуг денежных переводов и предложение стабильной и надежной альтернативы традиционным валютам. FDUSD получил поддержку среди пользователей криптовалюты и институтов, стремящихся к прозрачному и надежному стейблкоину.

6. PayPal USD (PYUSD): Корпоративный участник

Запущенный в августе 2023 года, PayPal USD(PYUSD) - это стейблкоин, представленный компанией PayPal совместно с Paxos Trust Company. Полностью обеспеченный долларами США, краткосрочными облигациями США и аналогичными эквивалентами наличности, PYUSD стремится обеспечить надежный цифровой доллар как для пользователей, так и для институций. На апрель 2025 года у PYUSD рыночная капитализация составляет около 888 миллионов долларов, а общий объем обращения приближается к 888 миллионам токенов.

Интеграция стейблкоина в обширную экосистему PayPal предлагает уникальные преимущества. С более чем 400 миллионами активных учетных записей пользователей, пользовательская база PayPal обеспечивает значительное основание для принятия PYUSD. Компания выразила намерения облегчить безупречные транзакции с использованием PYUSD на своей платформе, потенциально позволяя пользователям легко отправлять, получать и хранить цифровые доллары. Кроме того, PayPal объявила о планах предложить 3,7% годовых на депозиты в PYUSD, дополнительно стимулируя его использование и принятие.

7. Frax (FRAX): Гибридная модель

Frax (FRAX)Frax - это децентрализованный стейблкоин, который использует гибридную модель, объединяющую как обеспечение, так и алгоритмические механизмы, чтобы поддерживать связь 1:1 с долларом США. В отличие от традиционных стейблкоинов, которые полностью полагаются на фиатное или криптовалютное обеспечение, инновационный подход Frax позволяет создать более масштабную и эффективную систему. На апрель 2025 года оборотная эмиссия FRAX составляет примерно 670,67 миллионов токенов, с рыночной капитализацией около 669,69 миллионов долларов.

Управление протоколом осуществляется с помощью его собственного токена, Frax Share (FXS), который позволяет держателям голосовать по ключевым параметрам, таким как коэффициенты залога и другие настройки протокола. Эта структура управления обеспечивает адаптивность системы к изменяющимся рыночным условиям, поддерживая стабильность и целостность стабильной монеты FRAX в широкой экосистеме DeFi.

8. Обычный доллар США (USD0): Децентрализованный инновационный стабильный токен

Обычный USD(USD0) - это децентрализованный стейблкоин, обеспеченный фиатными средствами, представленный Протоколом Usual, платформой, разработанной для токенизации активов реального мира (RWAs), таких как казначейские векселя США. В отличие от традиционных стейблкоинов, зависящих от централизованных сущностей, USD0 обеспечен RWAs в пропорции 1:1, обеспечивая прозрачность и безопасность. На апрель 2025 года USD0 имеет рыночную капитализацию около $669 миллионов, с обращающимся объемом около 670 миллионов токенов.

Протокол Usual выделяется интеграцией децентрализованного управления через свой собственный токен, $USUAL. Эта модель управления дает возможность сообществу участвовать в процессах принятия решений, согласовывая стимулы и поощряя долгосрочную устойчивость. Кроме того, Usual предлагает USD0++ — ликвидную версию стекинга USD0, которая позволяет пользователям зарабатывать награды, сохраняя при этом передаточную способность токена. Этот инновационный подход позиционирует Usual USD как привлекательную альтернативу на рынке стейблкоинов, объединяя стабильность активов, обеспеченных фиатными средствами, с гибкостью и комбинируемостью децентрализованных финансовых инструментов.

9. TrueUSD (TUSD): Доверенный токен

TrueUSD (TUSD)это стабильная монета, обеспеченная фиатными средствами, привязанная к доллару США в соотношении 1:1, предлагающая надежную и прозрачную альтернативу в сфере криптовалют. К апрелю 2025 года у TUSD рыночная капитализация составляет примерно 494,8 миллиона долларов, с обращающимся объемом около 495,5 миллиона токенов. Это помещает его среди стабильных монет среднего уровня по рыночной капитализации, отражая его стабильное принятие и доверие в криптосообществе.

Одной из выдающихся особенностей TUSD является ее приверженность прозрачности. Он был первым стейблкоином, привязанным к доллару, который реализовал ежедневные заверения своих резервов независимыми институтами третьих сторон, обеспечивая полное обеспечение каждого токена долларами США. Этот уровень прозрачности укрепил его доверие и сделал предпочтительным выбором для пользователей, ищущих стейблкоин с проверяемой поддержкой. Кроме того, интеграция TUSD в различные блокчейн-экосистемы, включая Ethereum, TRON, BNB Smart Chain и Avalanche, улучшает его доступность и полезность на различных платформах.

10. USDD: Алгоритмический подход

USDD(Децентрализованный USD) - это алгоритмический стейблкоин, созданный для поддержания привязки 1:1 к доллару США с помощью механизмов смарт-контрактов и децентрализованного управления. В отличие от традиционных стейблкоинов, обеспеченных фиатными средствами, USDD использует алгоритмическую модель для динамической корректировки своего предложения с целью стабилизации своей стоимости без привлечения централизованных резервов. Такой подход позволяет позиционировать USDD в широкой категории алгоритмических стейблкоинов, которые стремятся сочетать преимущества децентрализации с устойчивостью цены.

На 25 апреля 2025 года USDD имеет рыночную капитализацию примерно 380 миллионов долларов, что помещает его среди меньших стабильных монет по капитализации рынка. Несмотря на свой размер, USDD привлекает внимание своим инновационным подходом к достижению стабильности цен. Алгоритмическая модель за USDD включает механизмы, которые автоматически корректируют обращающееся предложение в ответ на спрос рынка, нацеливаясь на то, чтобы его стоимость была близка к 1,00 доллара. Хотя алгоритмический подход предлагает потенциальные преимущества в терминах децентрализации и масштабируемости, он также представляет вызовы, связанные с поддержанием пега в периоды высокой волатильности или напряженности на рынке. Тем не менее, производительность и принятие USDD продолжают тщательно отслеживаться участниками криптовалютных и децентрализованных финансовых (DeFi) экосистем.

Вывод

Рынок стейблкоинов в 2025 году предлагает разнообразные варианты, каждый из которых отвечает различным потребностям в криптоэкосистеме. От доминирующих игроков, таких как USDT и USDC, до инновационных новичков, таких как USDe и PYUSD, эти стейблкоины играют важные роли в облегчении транзакций, обеспечении ликвидности и интеграции с децентрализованными приложениями. Поскольку рынок продолжает развиваться, важно быть информированным об этих активах для участников цифровой экономики.

Отказ от ответственности: Информация, предоставленная в этой статье, предназначена исключительно для образовательных целей и не является финансовым советом. Всегда проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.