Este mês, a inflação nos EUA aumentou, mas o PIB ficou abaixo das expectativas, levantando preocupações no mercado sobre a "estagflação" da economia americana. Nesse contexto, somado ao impacto de conflitos geopolíticos, o mercado de capitais passou por uma retração este mês. As ações americanas e japonesas tiveram uma queda acentuada, enquanto a Europa teve um desempenho melhor, mostrando que os investidores globais não estão preocupados com o suposto risco sistêmico da economia global. Embora o mercado de criptomoedas tenha enfrentado flutuações, o evento cisne negro levou o Bitcoin a cair temporariamente abaixo de 60 mil dólares, no entanto, a 29 de abril, o mercado de criptomoedas viveu um momento histórico: o ETF de ativos criptográficos de Hong Kong foi aprovado, indicando que o capital adicional continua a entrar, com boas perspectivas para o mercado.
No início do ano, com as expectativas de redução das taxas de juros e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) em contínua queda, o mercado deixou de lado as preocupações com a inflação. Mas depois, os dados da inflação continuaram a subir e as expectativas de redução das taxas de juros caíram repetidamente. Os dados mostram que, atualmente, o mercado ainda mantém a expectativa de que as taxas não serão reduzidas em maio, e até mesmo um número muito pequeno de pessoas espera um aumento nas taxas.
De acordo com os dados atuais, os Estados Unidos parecem ter entrado em um estado de "estagflação" - alta inflação, mas baixo crescimento econômico. O PIB dos EUA no primeiro trimestre cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE núcleo cresceu 3,7% no primeiro trimestre, superando as expectativas, e isso já é um dado após a exclusão de energia e alimentos. Em outras palavras, mesmo excluindo o impacto recente do aumento dos preços das commodities internacionais, a inflação nos EUA continua sendo muito grave.
Neste início de ano, a economia dos Estados Unidos apresenta uma situação de "alto crescimento, baixa inflação" e a narrativa econômica da "garota de cabelo dourado" tornou-se a narrativa predominante em que os investidores globais estão apostando. Em poucos meses, a situação mudou de "muito boa" para "crise de estagflação", e o foco dos EUA agora será em como lidar com o problema da "inflação". Atualmente, há uma pequena parte do mercado que já começou a apostar que os juros continuarão a subir, mas a probabilidade de um aumento nas taxas é baixa, apenas adiando o tempo de redução das taxas, diminuindo o número de cortes e os pontos-base. A inflação atual nos EUA é influenciada por múltiplos fatores, como os preços das matérias-primas, emprego e demanda. À medida que os preços dos produtos se tornam mais racionais, o mercado de trabalho se reequilibra e a tendência de queda nos preços dos carros usados continua, a inflação subjacente dos EUA deve cair.
Atualmente, a situação econômica dos EUA é exatamente o que o Federal Reserve deseja ver. Existem muitas maneiras de desvincular a espiral "salário-inflacão", não sendo necessário optar por continuar a aumentar as taxas de juros, que têm um impacto significativo na economia. Este mês, o iene e as ações japonesas sofreram uma grande queda. Nessa situação, os investidores internacionais tendem a vender ienes e recomprar dólares, levantando suspeitas de que os EUA podem estar manipulando essa situação nos bastidores, o que também ajuda a restringir a liquidez do dólar.
Atualmente, os funcionários da Reserva Federal estão, em geral, inclinados para uma postura dovish e não emitiram sinais claros de um aumento adicional nas taxas de juros, o que pode indicar que os EUA têm certas ferramentas políticas para lidar com o problema da inflação. Em resumo, neste estágio, a economia americana realmente enfrenta a pressão da inflação, o que gerou alguma preocupação no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico excessivamente com o problema da inflação.
Além disso, este mês houve muitos conflitos geopolíticos, que também são um dos fatores que levaram à flutuação no mercado de capitais. Até o momento, tanto o Irã quanto Israel têm mantido uma relativa contenção, sem sinais de uma nova escalada de conflito. Além disso, na sociedade moderna, a probabilidade de um grande conflito armado sob a dissuasão nuclear de potências é extremamente baixa, portanto, as questões geopolíticas tendem a ter um impacto repentino, mas breve, nos mercados financeiros. Mesmo no caso de uma guerra entre a Rússia e a Ucrânia e a NATO, o mercado de ações daquele país já quase recuperou toda a queda desde o início do conflito. Assim, o impacto da guerra este mês é apenas uma variável inesperada.
Após um "bull market" contínuo de 5 meses no mercado de ações dos EUA, finalmente ocorreu um ajuste significativo - o índice Nasdaq atingiu o mínimo da linha de 120 dias, com a Nvidia a cair -10% no dia 19 de abril.
A evolução atual do mercado de ações dos EUA reflete mais as mudanças nas expectativas de cortes de juros, enquanto os conflitos geopolíticos são uma causa secundária. A avaliação das ações de tecnologia está diretamente relacionada à liquidez, e o adiamento das expectativas de cortes de juros irá comprimir diretamente o espaço de avaliação das ações de tecnologia. Além disso, uma instituição rebaixou este mês a classificação de seis grandes ações de tecnologia dos EUA de "manter" para "neutro", justificando que o impulso de lucro que o setor anteriormente desfrutava está enfrentando um esfriamento, e a força de alta está desaparecendo. No entanto, o estrategista da instituição também afirmou que este rebaixamento é um reconhecimento das dificuldades enfrentadas por essas ações em comparação e das restrições das forças cíclicas, e não uma previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial.
Esta razão até parece razoável, afinal, sob a influência das expectativas de IA, as avaliações dos gigantes já refletem antecipadamente as expectativas de lucros futuros. Se os gigantes voltarem a ter um aumento louco no futuro, só poderá ser porque o desenvolvimento da IA superou novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também sofreu uma retração significativa este mês. A situação no Japão deve-se principalmente à recente desvalorização louca do iene, o que levou os investidores a vender ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar, juntamente com o adiamento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, é uma das principais razões para a flutuação recente do iene.
O desempenho insatisfatório dos mercados de ações dos EUA e do Japão levantou preocupações sobre a possibilidade de que os problemas de inflação nos EUA possam levar a uma crise financeira global. É prematuro chegar a tal conclusão, pois, além dos EUA e do Japão, os mercados de ações de outros países não apresentaram uma retração significativa: o CAC40 da França e o DAX da Alemanha não mostraram grandes recuos, permanecendo firmes; o Sensex30 de Mumbai, na Índia, também tem flutuado acima dos 70000 pontos. Esta retração do mercado de ações dos EUA é provavelmente apenas uma reação repentina do mercado às mudanças nas expectativas e eventos de cisne negro, não apresentando riscos sistêmicos evidentes.
A tendência do mercado de criptomoedas este mês não tem sido satisfatória, com o preço do BTC caindo para menos de 60.000 dólares e o preço do ETH caindo para menos de 2.800 dólares. Desde que o preço do Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, ele começou a entrar em um período de ajuste, que já dura um mês e meio até agora. Durante esse tempo, conflitos geopolíticos e dados econômicos dos EUA abaixo do esperado, entre outros Eventos Cisne Negro, também agravaram ainda mais o já morno mercado de criptomoedas, com a movimentação em forma de pino em meados de abril sendo causada pelo conflito geopolítico no Oriente Médio.
Atualmente, o mercado de criptomoedas entrou em um estado de forte correlação com o desempenho de ativos tradicionais — o preço do Bitcoin e o preço das ações da Nvidia apresentaram uma correlação impressionante no último ano. Essa forte correlação é muito intrigante e atualmente não há uma explicação reconhecida.
Se o Bitcoin for realmente consensualmente reconhecido pelo mercado como "ouro digital", então, teoricamente, o seu movimento deve estar relacionado com o ouro; os movimentos correspondentes a conflitos geopolíticos deveriam ser de explosão em vez de quedas abruptas. A partir do movimento de preços do ouro, pode-se observar que, nos dias do conflito entre Irão e Israel, o ouro atingiu um novo máximo histórico, evidenciando plenamente as propriedades de refúgio do ouro.
Esta situação pode indicar uma coisa - a tendência do Bitcoin está realmente ligada ao ETF dos EUA. Durante todo o mês de abril, o ETF apresentou uma tendência de saída líquida.
Este tipo de movimento atrelado a um ativo de um país não é, na verdade, particularmente razoável. A mais notável propriedade de descentralização do Bitcoin tornou-se um instrumento de armazenamento de valor consensual para todos, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins, uma característica que se distingue das moedas fiduciárias e representa uma lufada de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, os ETFs de um único país já detêm o poder de precificação do Bitcoin; embora não possam criar ou destruir, na verdade, isso representa um certo desvio da propriedade de descentralização.
Felizmente, após os Estados Unidos, em 29 de abril, Hong Kong também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais à vista, dos quais 3 são ETFs de Bitcoin e 3 são ETFs de Ethereum. Esses produtos ETF diferem em suas estruturas de custos, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo opções diversificadas para os investidores, e em termos de categoria, já estão à frente dos Estados Unidos, que ainda não aprovou ETFs de Ethereum à vista. Instituições preveem que, à medida que o interesse do mercado por esses ETFs inovadores cresce, esses seis ETFs trarão 1 bilhão de dólares em capital incremental para o mercado de criptomoedas.
E as últimas notícias também mostram que a Austrália vai lançar um ETF de Bitcoin no final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de florescimento é algo semelhante às antigas minas e máquinas de mineração distribuídas globalmente, podendo manter plenamente a propriedade descentralizada do Bitcoin no mercado secundário — nenhuma instituição ou país tem o direito de precificar o Bitcoin de forma isolada.
Portanto, à medida que mais países ou regiões listam ETFs de Bitcoin à vista, a posse dos grandes investidores também se tornará cada vez mais dispersa. Nesse momento, no mercado secundário, o poder de precificação do Bitcoin também apresentará características de descentralização, podendo retornar à essência do valor do ouro eletrônico.
Em abril, as declarações agressivas do Federal Reserve e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram flutuação ao mercado de capitais, mas a estabilidade estratégica entre potências nucleares proporcionou um certo grau de proteção ao mercado. Em relação às estratégias de contenção da inflação, o Federal Reserve está ativamente lidando com potenciais riscos financeiros, embora os mercados de ações dos Estados Unidos e do Japão tenham sofrido uma retração, o mercado de capitais global ainda não apresenta sinais amplos de crise financeira.
Neste momento crítico, as iniciativas de inovação financeira nos mercados asiáticos, especialmente em Hong Kong, tornam-se particularmente importantes. A aprovação e a iminente listagem do ETF de Bitcoin em Hong Kong não apenas marcam um grande avanço no mercado financeiro asiático no campo das criptomoedas, mas também podem tornar-se um novo ponto de ignição nos mercados de capitais globais. Este progresso não só oferece novas opções de alocação de ativos para os investidores, mas também pode impulsionar o mercado de criptomoedas em direção a uma direção mais madura e regulamentada, prenunciando o surgimento de novas oportunidades de investimento e tendências de mercado, enquanto promove a "descentralização" do poder de precificação de Bitcoin no mercado secundário.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
12 gostos
Recompensa
12
7
Republicar
Partilhar
Comentar
0/400
rekt_but_resilient
· 14h atrás
Por que estou sempre um pouco nervoso ao brincar com btc? Não consigo entender.
Ver originalResponder0
HashBard
· 08-09 16:33
ser... esta aprovação do etf hk é diferente. como poesia em um mercado em baixa, para ser honesto.
Ver originalResponder0
governance_ghost
· 08-09 16:23
O bull run ainda está a continuar, a avançar, a avançar!
Ver originalResponder0
ChainSpy
· 08-09 16:22
bull moeda é assim tão divertido? Espera cair para embarque
Ver originalResponder0
rekt_but_vibing
· 08-09 16:22
Hong Kong ficou firme faça
Ver originalResponder0
OnchainArchaeologist
· 08-09 16:06
O chamado cisne negro é apenas uma maneira de encontrar um jeito de sair.
Hong Kong Bitcoin ETF aprovado, nova situação no mercado de capitais global começa a emergir
Este mês, a inflação nos EUA aumentou, mas o PIB ficou abaixo das expectativas, levantando preocupações no mercado sobre a "estagflação" da economia americana. Nesse contexto, somado ao impacto de conflitos geopolíticos, o mercado de capitais passou por uma retração este mês. As ações americanas e japonesas tiveram uma queda acentuada, enquanto a Europa teve um desempenho melhor, mostrando que os investidores globais não estão preocupados com o suposto risco sistêmico da economia global. Embora o mercado de criptomoedas tenha enfrentado flutuações, o evento cisne negro levou o Bitcoin a cair temporariamente abaixo de 60 mil dólares, no entanto, a 29 de abril, o mercado de criptomoedas viveu um momento histórico: o ETF de ativos criptográficos de Hong Kong foi aprovado, indicando que o capital adicional continua a entrar, com boas perspectivas para o mercado.
No início do ano, com as expectativas de redução das taxas de juros e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) em contínua queda, o mercado deixou de lado as preocupações com a inflação. Mas depois, os dados da inflação continuaram a subir e as expectativas de redução das taxas de juros caíram repetidamente. Os dados mostram que, atualmente, o mercado ainda mantém a expectativa de que as taxas não serão reduzidas em maio, e até mesmo um número muito pequeno de pessoas espera um aumento nas taxas.
De acordo com os dados atuais, os Estados Unidos parecem ter entrado em um estado de "estagflação" - alta inflação, mas baixo crescimento econômico. O PIB dos EUA no primeiro trimestre cresceu apenas 1,6% em relação ao ano anterior, muito abaixo das expectativas; enquanto o índice de preços PCE núcleo cresceu 3,7% no primeiro trimestre, superando as expectativas, e isso já é um dado após a exclusão de energia e alimentos. Em outras palavras, mesmo excluindo o impacto recente do aumento dos preços das commodities internacionais, a inflação nos EUA continua sendo muito grave.
Neste início de ano, a economia dos Estados Unidos apresenta uma situação de "alto crescimento, baixa inflação" e a narrativa econômica da "garota de cabelo dourado" tornou-se a narrativa predominante em que os investidores globais estão apostando. Em poucos meses, a situação mudou de "muito boa" para "crise de estagflação", e o foco dos EUA agora será em como lidar com o problema da "inflação". Atualmente, há uma pequena parte do mercado que já começou a apostar que os juros continuarão a subir, mas a probabilidade de um aumento nas taxas é baixa, apenas adiando o tempo de redução das taxas, diminuindo o número de cortes e os pontos-base. A inflação atual nos EUA é influenciada por múltiplos fatores, como os preços das matérias-primas, emprego e demanda. À medida que os preços dos produtos se tornam mais racionais, o mercado de trabalho se reequilibra e a tendência de queda nos preços dos carros usados continua, a inflação subjacente dos EUA deve cair.
Atualmente, a situação econômica dos EUA é exatamente o que o Federal Reserve deseja ver. Existem muitas maneiras de desvincular a espiral "salário-inflacão", não sendo necessário optar por continuar a aumentar as taxas de juros, que têm um impacto significativo na economia. Este mês, o iene e as ações japonesas sofreram uma grande queda. Nessa situação, os investidores internacionais tendem a vender ienes e recomprar dólares, levantando suspeitas de que os EUA podem estar manipulando essa situação nos bastidores, o que também ajuda a restringir a liquidez do dólar.
Atualmente, os funcionários da Reserva Federal estão, em geral, inclinados para uma postura dovish e não emitiram sinais claros de um aumento adicional nas taxas de juros, o que pode indicar que os EUA têm certas ferramentas políticas para lidar com o problema da inflação. Em resumo, neste estágio, a economia americana realmente enfrenta a pressão da inflação, o que gerou alguma preocupação no mercado, mas os investidores não precisam entrar em pânico excessivamente com o problema da inflação.
Além disso, este mês houve muitos conflitos geopolíticos, que também são um dos fatores que levaram à flutuação no mercado de capitais. Até o momento, tanto o Irã quanto Israel têm mantido uma relativa contenção, sem sinais de uma nova escalada de conflito. Além disso, na sociedade moderna, a probabilidade de um grande conflito armado sob a dissuasão nuclear de potências é extremamente baixa, portanto, as questões geopolíticas tendem a ter um impacto repentino, mas breve, nos mercados financeiros. Mesmo no caso de uma guerra entre a Rússia e a Ucrânia e a NATO, o mercado de ações daquele país já quase recuperou toda a queda desde o início do conflito. Assim, o impacto da guerra este mês é apenas uma variável inesperada.
Após um "bull market" contínuo de 5 meses no mercado de ações dos EUA, finalmente ocorreu um ajuste significativo - o índice Nasdaq atingiu o mínimo da linha de 120 dias, com a Nvidia a cair -10% no dia 19 de abril.
A evolução atual do mercado de ações dos EUA reflete mais as mudanças nas expectativas de cortes de juros, enquanto os conflitos geopolíticos são uma causa secundária. A avaliação das ações de tecnologia está diretamente relacionada à liquidez, e o adiamento das expectativas de cortes de juros irá comprimir diretamente o espaço de avaliação das ações de tecnologia. Além disso, uma instituição rebaixou este mês a classificação de seis grandes ações de tecnologia dos EUA de "manter" para "neutro", justificando que o impulso de lucro que o setor anteriormente desfrutava está enfrentando um esfriamento, e a força de alta está desaparecendo. No entanto, o estrategista da instituição também afirmou que este rebaixamento é um reconhecimento das dificuldades enfrentadas por essas ações em comparação e das restrições das forças cíclicas, e não uma previsão baseada na expansão da avaliação ou uma dúvida sobre a inteligência artificial.
Esta razão até parece razoável, afinal, sob a influência das expectativas de IA, as avaliações dos gigantes já refletem antecipadamente as expectativas de lucros futuros. Se os gigantes voltarem a ter um aumento louco no futuro, só poderá ser porque o desenvolvimento da IA superou novamente as expectativas do mercado.
Além dos Estados Unidos, o mercado de ações japonês também sofreu uma retração significativa este mês. A situação no Japão deve-se principalmente à recente desvalorização louca do iene, o que levou os investidores a vender ativos japoneses. Além disso, a forte correlação entre o iene e o dólar, juntamente com o adiamento das expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, é uma das principais razões para a flutuação recente do iene.
O desempenho insatisfatório dos mercados de ações dos EUA e do Japão levantou preocupações sobre a possibilidade de que os problemas de inflação nos EUA possam levar a uma crise financeira global. É prematuro chegar a tal conclusão, pois, além dos EUA e do Japão, os mercados de ações de outros países não apresentaram uma retração significativa: o CAC40 da França e o DAX da Alemanha não mostraram grandes recuos, permanecendo firmes; o Sensex30 de Mumbai, na Índia, também tem flutuado acima dos 70000 pontos. Esta retração do mercado de ações dos EUA é provavelmente apenas uma reação repentina do mercado às mudanças nas expectativas e eventos de cisne negro, não apresentando riscos sistêmicos evidentes.
A tendência do mercado de criptomoedas este mês não tem sido satisfatória, com o preço do BTC caindo para menos de 60.000 dólares e o preço do ETH caindo para menos de 2.800 dólares. Desde que o preço do Bitcoin atingiu um novo máximo em meados de março, ele começou a entrar em um período de ajuste, que já dura um mês e meio até agora. Durante esse tempo, conflitos geopolíticos e dados econômicos dos EUA abaixo do esperado, entre outros Eventos Cisne Negro, também agravaram ainda mais o já morno mercado de criptomoedas, com a movimentação em forma de pino em meados de abril sendo causada pelo conflito geopolítico no Oriente Médio.
Atualmente, o mercado de criptomoedas entrou em um estado de forte correlação com o desempenho de ativos tradicionais — o preço do Bitcoin e o preço das ações da Nvidia apresentaram uma correlação impressionante no último ano. Essa forte correlação é muito intrigante e atualmente não há uma explicação reconhecida.
Se o Bitcoin for realmente consensualmente reconhecido pelo mercado como "ouro digital", então, teoricamente, o seu movimento deve estar relacionado com o ouro; os movimentos correspondentes a conflitos geopolíticos deveriam ser de explosão em vez de quedas abruptas. A partir do movimento de preços do ouro, pode-se observar que, nos dias do conflito entre Irão e Israel, o ouro atingiu um novo máximo histórico, evidenciando plenamente as propriedades de refúgio do ouro.
Esta situação pode indicar uma coisa - a tendência do Bitcoin está realmente ligada ao ETF dos EUA. Durante todo o mês de abril, o ETF apresentou uma tendência de saída líquida.
Este tipo de movimento atrelado a um ativo de um país não é, na verdade, particularmente razoável. A mais notável propriedade de descentralização do Bitcoin tornou-se um instrumento de armazenamento de valor consensual para todos, onde ninguém tem o direito de emitir ou destruir Bitcoins, uma característica que se distingue das moedas fiduciárias e representa uma lufada de ar fresco na era das moedas de crédito. No entanto, atualmente, os ETFs de um único país já detêm o poder de precificação do Bitcoin; embora não possam criar ou destruir, na verdade, isso representa um certo desvio da propriedade de descentralização.
Felizmente, após os Estados Unidos, em 29 de abril, Hong Kong também aprovou oficialmente 6 ETFs de ativos virtuais à vista, dos quais 3 são ETFs de Bitcoin e 3 são ETFs de Ethereum. Esses produtos ETF diferem em suas estruturas de custos, eficiência de negociação e estratégias de emissão, oferecendo opções diversificadas para os investidores, e em termos de categoria, já estão à frente dos Estados Unidos, que ainda não aprovou ETFs de Ethereum à vista. Instituições preveem que, à medida que o interesse do mercado por esses ETFs inovadores cresce, esses seis ETFs trarão 1 bilhão de dólares em capital incremental para o mercado de criptomoedas.
E as últimas notícias também mostram que a Austrália vai lançar um ETF de Bitcoin no final deste ano.
Este tipo de ETF com múltiplos pontos de florescimento é algo semelhante às antigas minas e máquinas de mineração distribuídas globalmente, podendo manter plenamente a propriedade descentralizada do Bitcoin no mercado secundário — nenhuma instituição ou país tem o direito de precificar o Bitcoin de forma isolada.
Portanto, à medida que mais países ou regiões listam ETFs de Bitcoin à vista, a posse dos grandes investidores também se tornará cada vez mais dispersa. Nesse momento, no mercado secundário, o poder de precificação do Bitcoin também apresentará características de descentralização, podendo retornar à essência do valor do ouro eletrônico.
Em abril, as declarações agressivas do Federal Reserve e os conflitos geopolíticos na região do Oriente Médio trouxeram flutuação ao mercado de capitais, mas a estabilidade estratégica entre potências nucleares proporcionou um certo grau de proteção ao mercado. Em relação às estratégias de contenção da inflação, o Federal Reserve está ativamente lidando com potenciais riscos financeiros, embora os mercados de ações dos Estados Unidos e do Japão tenham sofrido uma retração, o mercado de capitais global ainda não apresenta sinais amplos de crise financeira.
Neste momento crítico, as iniciativas de inovação financeira nos mercados asiáticos, especialmente em Hong Kong, tornam-se particularmente importantes. A aprovação e a iminente listagem do ETF de Bitcoin em Hong Kong não apenas marcam um grande avanço no mercado financeiro asiático no campo das criptomoedas, mas também podem tornar-se um novo ponto de ignição nos mercados de capitais globais. Este progresso não só oferece novas opções de alocação de ativos para os investidores, mas também pode impulsionar o mercado de criptomoedas em direção a uma direção mais madura e regulamentada, prenunciando o surgimento de novas oportunidades de investimento e tendências de mercado, enquanto promove a "descentralização" do poder de precificação de Bitcoin no mercado secundário.