Desenvolvimento das moedas estáveis e perspetivas futuras
A moeda estável, como um meio de pagamento inovador, simplificou a forma de transferência de valor, construindo um mercado que opera em paralelo com o sistema financeiro tradicional, com um volume de transações anual que até supera o de redes de pagamento principais. Embora milhões de pessoas já utilizem a moeda estável e tenham negociado trilhões de dólares, a definição e compreensão da moeda estável ainda permanecem vagas.
moeda estável é um meio de armazenamento de valor e troca, geralmente atrelado ao dólar americano. Embora tenha se desenvolvido apenas por 5 anos, seu caminho evolutivo vale a pena ser considerado: de colateral não integral a colateral excessivo, de centralizado a descentralizado. Isso ajuda a entender a estrutura técnica da moeda estável, eliminando equívocos de mercado.
Para entender as limitações e a escalabilidade do design das moedas estáveis, pode-se obter inspiração da história do desenvolvimento bancário. As moedas estáveis podem repetir a trajetória de desenvolvimento do setor bancário, começando com depósitos e notas simples, e gradualmente implementando créditos complexos para expandir a oferta monetária.
O desenvolvimento das moedas estáveis
Desde 2018, o desenvolvimento de moedas estáveis mostrou quais padrões são viáveis e quais não são. Os primeiros usuários utilizavam principalmente moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária para transferências e poupanças. Embora os protocolos de empréstimo descentralizados supercolateralizados sejam úteis e confiáveis, a demanda real é limitada. Os usuários claramente preferem moedas estáveis denominadas em dólares.
Certos tipos de moeda estável já falharam, como as moedas estáveis descentralizadas e de baixa taxa de garantia. Outros tipos, como as moedas estáveis que geram rendimento, ainda estão sob observação, enfrentando obstáculos de experiência do usuário e regulamentação.
Com base no sucesso das moedas estáveis, surgiram outros tokens cotados em dólares, como o dólar sintético suportado por estratégias. Esta é uma nova categoria de produtos que ainda não atingiu os padrões de segurança das moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária, sendo principalmente adotada por usuários de DeFi para obter maiores rendimentos.
Os stablecoins suportados por moeda fiduciária estão a tornar-se rapidamente populares devido à sua simplicidade e segurança, representando mais de 94% do fornecimento total de stablecoins. Os stablecoins suportados por ativos são relativamente tardios, mas ocupam a maior parte dos investimentos em depósitos no sistema bancário tradicional.
A partir do desenvolvimento do setor bancário dos EUA, veja o futuro das moedas estáveis
A história do desenvolvimento do setor bancário dos Estados Unidos é muito útil para entender as moedas estáveis. Antes da Lei da Reserva Federal de 1913, diferentes formas de moeda tinham diferentes níveis de risco e valor real. O valor de notas bancárias, depósitos e cheques variava significativamente, dependendo do emissor, da dificuldade de resgate e da credibilidade.
Até a promulgação da Lei da Reserva Federal em 1913, o valor do dólar só começou a se unificar. Hoje, os bancos equilibram lucros e riscos através do investimento em depósitos. O crédito é um meio importante para os bancos aumentarem a oferta monetária e a eficiência do capital.
A moeda estável oferece aos usuários uma experiência semelhante a depósitos bancários e notas, mas na forma de autocustódia. O caminho de desenvolvimento da moeda estável pode começar com depósitos e notas simples; à medida que os protocolos de empréstimo descentralizados amadurecem, as moedas estáveis suportadas por ativos se tornarão cada vez mais populares.
Três principais tipos de moeda estável
1. moeda estável suportada por lei
As moedas estáveis suportadas por regulamentação são semelhantes aos bilhetes bancários dos Estados Unidos do século XIX, sendo tokens que podem ser diretamente trocados por moeda fiduciária. Os usuários estão cada vez mais confiantes na possibilidade de trocar moedas estáveis de alta qualidade de forma confiável através das exchanges.
Atualmente, as moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária representam mais de 94% do suprimento total. Para aumentar a confiança, os emissores aceitam auditorias e obtêm licenças relevantes. Provas de reserva verificáveis e emissão descentralizada são possíveis direções de desenvolvimento futuro.
2. moeda estável lastreada por ativos
As moedas estáveis apoiadas por ativos imitam a forma como os bancos criam dinheiro através de crédito, sendo um produto de protocolos de empréstimo em cadeia. Elas são apoiadas por colaterais com alta liquidez em cadeia, semelhantes à maneira como os bancos criam novos fundos através de sistemas de empréstimo complexos.
Atualmente, a proporção de moedas estáveis suportadas por ativos é relativamente pequena, mas à medida que a atividade econômica se desloca para a cadeia, espera-se que essa proporção aumente. Os usuários podem avaliar essas moedas estáveis com base em critérios como transparência de governança, qualidade dos ativos colateralizados e segurança de contratos inteligentes.
3. dólar sintético suportado por estratégia
Este tipo de moeda combina garantias e estratégias de investimento, não deve ser considerado uma moeda estável. Elas são geralmente moedas centralizadas e subgarantidas, com características de derivados financeiros, mais semelhantes a participações de fundos de hedge.
O dólar sintético apoiado por estratégias pode ser baseado em várias estratégias, como negociação de basis ou participação em protocolos de geração de rendimento. Os usuários devem entender completamente os riscos e mecanismos antes de usar. As autoridades reguladoras já tomaram medidas de aplicação da lei em relação a "moeda estável" semelhantes.
Perspectiva
As moedas estáveis tornaram-se a forma mais barata de remessa, com potencial para reestruturar a indústria de pagamentos. Espera-se que o número de moedas estáveis apoiadas por ativos aumente no futuro, o DeFi continuará a se desenvolver, criando mais estratégias apoiadas por investidores para dólares sintéticos, ao mesmo tempo em que melhora a qualidade e a quantidade das moedas estáveis apoiadas por ativos.
A moeda estável oferece às startups a oportunidade de construir em uma nova plataforma de pagamentos com baixo custo e sem atritos. Com o desenvolvimento da tecnologia e da regulamentação, a moeda estável desempenhará um papel cada vez mais importante no sistema financeiro global.
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
História do desenvolvimento das moedas estáveis: da apoio legal à futura evolução apoiada por ativos
Desenvolvimento das moedas estáveis e perspetivas futuras
A moeda estável, como um meio de pagamento inovador, simplificou a forma de transferência de valor, construindo um mercado que opera em paralelo com o sistema financeiro tradicional, com um volume de transações anual que até supera o de redes de pagamento principais. Embora milhões de pessoas já utilizem a moeda estável e tenham negociado trilhões de dólares, a definição e compreensão da moeda estável ainda permanecem vagas.
moeda estável é um meio de armazenamento de valor e troca, geralmente atrelado ao dólar americano. Embora tenha se desenvolvido apenas por 5 anos, seu caminho evolutivo vale a pena ser considerado: de colateral não integral a colateral excessivo, de centralizado a descentralizado. Isso ajuda a entender a estrutura técnica da moeda estável, eliminando equívocos de mercado.
Para entender as limitações e a escalabilidade do design das moedas estáveis, pode-se obter inspiração da história do desenvolvimento bancário. As moedas estáveis podem repetir a trajetória de desenvolvimento do setor bancário, começando com depósitos e notas simples, e gradualmente implementando créditos complexos para expandir a oferta monetária.
O desenvolvimento das moedas estáveis
Desde 2018, o desenvolvimento de moedas estáveis mostrou quais padrões são viáveis e quais não são. Os primeiros usuários utilizavam principalmente moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária para transferências e poupanças. Embora os protocolos de empréstimo descentralizados supercolateralizados sejam úteis e confiáveis, a demanda real é limitada. Os usuários claramente preferem moedas estáveis denominadas em dólares.
Certos tipos de moeda estável já falharam, como as moedas estáveis descentralizadas e de baixa taxa de garantia. Outros tipos, como as moedas estáveis que geram rendimento, ainda estão sob observação, enfrentando obstáculos de experiência do usuário e regulamentação.
Com base no sucesso das moedas estáveis, surgiram outros tokens cotados em dólares, como o dólar sintético suportado por estratégias. Esta é uma nova categoria de produtos que ainda não atingiu os padrões de segurança das moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária, sendo principalmente adotada por usuários de DeFi para obter maiores rendimentos.
Os stablecoins suportados por moeda fiduciária estão a tornar-se rapidamente populares devido à sua simplicidade e segurança, representando mais de 94% do fornecimento total de stablecoins. Os stablecoins suportados por ativos são relativamente tardios, mas ocupam a maior parte dos investimentos em depósitos no sistema bancário tradicional.
A partir do desenvolvimento do setor bancário dos EUA, veja o futuro das moedas estáveis
A história do desenvolvimento do setor bancário dos Estados Unidos é muito útil para entender as moedas estáveis. Antes da Lei da Reserva Federal de 1913, diferentes formas de moeda tinham diferentes níveis de risco e valor real. O valor de notas bancárias, depósitos e cheques variava significativamente, dependendo do emissor, da dificuldade de resgate e da credibilidade.
Até a promulgação da Lei da Reserva Federal em 1913, o valor do dólar só começou a se unificar. Hoje, os bancos equilibram lucros e riscos através do investimento em depósitos. O crédito é um meio importante para os bancos aumentarem a oferta monetária e a eficiência do capital.
A moeda estável oferece aos usuários uma experiência semelhante a depósitos bancários e notas, mas na forma de autocustódia. O caminho de desenvolvimento da moeda estável pode começar com depósitos e notas simples; à medida que os protocolos de empréstimo descentralizados amadurecem, as moedas estáveis suportadas por ativos se tornarão cada vez mais populares.
Três principais tipos de moeda estável
1. moeda estável suportada por lei
As moedas estáveis suportadas por regulamentação são semelhantes aos bilhetes bancários dos Estados Unidos do século XIX, sendo tokens que podem ser diretamente trocados por moeda fiduciária. Os usuários estão cada vez mais confiantes na possibilidade de trocar moedas estáveis de alta qualidade de forma confiável através das exchanges.
Atualmente, as moedas estáveis suportadas por moeda fiduciária representam mais de 94% do suprimento total. Para aumentar a confiança, os emissores aceitam auditorias e obtêm licenças relevantes. Provas de reserva verificáveis e emissão descentralizada são possíveis direções de desenvolvimento futuro.
2. moeda estável lastreada por ativos
As moedas estáveis apoiadas por ativos imitam a forma como os bancos criam dinheiro através de crédito, sendo um produto de protocolos de empréstimo em cadeia. Elas são apoiadas por colaterais com alta liquidez em cadeia, semelhantes à maneira como os bancos criam novos fundos através de sistemas de empréstimo complexos.
Atualmente, a proporção de moedas estáveis suportadas por ativos é relativamente pequena, mas à medida que a atividade econômica se desloca para a cadeia, espera-se que essa proporção aumente. Os usuários podem avaliar essas moedas estáveis com base em critérios como transparência de governança, qualidade dos ativos colateralizados e segurança de contratos inteligentes.
3. dólar sintético suportado por estratégia
Este tipo de moeda combina garantias e estratégias de investimento, não deve ser considerado uma moeda estável. Elas são geralmente moedas centralizadas e subgarantidas, com características de derivados financeiros, mais semelhantes a participações de fundos de hedge.
O dólar sintético apoiado por estratégias pode ser baseado em várias estratégias, como negociação de basis ou participação em protocolos de geração de rendimento. Os usuários devem entender completamente os riscos e mecanismos antes de usar. As autoridades reguladoras já tomaram medidas de aplicação da lei em relação a "moeda estável" semelhantes.
Perspectiva
As moedas estáveis tornaram-se a forma mais barata de remessa, com potencial para reestruturar a indústria de pagamentos. Espera-se que o número de moedas estáveis apoiadas por ativos aumente no futuro, o DeFi continuará a se desenvolver, criando mais estratégias apoiadas por investidores para dólares sintéticos, ao mesmo tempo em que melhora a qualidade e a quantidade das moedas estáveis apoiadas por ativos.
A moeda estável oferece às startups a oportunidade de construir em uma nova plataforma de pagamentos com baixo custo e sem atritos. Com o desenvolvimento da tecnologia e da regulamentação, a moeda estável desempenhará um papel cada vez mais importante no sistema financeiro global.