Recentemente, o ambiente regulatório nos Estados Unidos parece estar emitindo sinais positivos para o setor de Finanças Descentralizadas. Em uma mesa redonda sobre criptomoedas realizada em 9 de junho, altos funcionários regulatórios expressaram apoio à inovação em Finanças Descentralizadas, o que indica que este setor pode estar prestes a experimentar um espaço de desenvolvimento mais favorável.
No entanto, o mercado DeFi apresenta uma estrutura complexa: o valor total de ativos bloqueados de alguns protocolos líderes (TVL) atinge recordes históricos, com dados fundamentais fortes; outros, por outro lado, estão com crescimento fraco e os preços dos tokens não estão tão bons quanto no início do ano. Embora os tokens DeFi tenham apresentado uma rápida recuperação recentemente, ainda é necessário observar se isso é apenas uma flutuação emocional de curto prazo ou se reflete uma lógica de valor mais profunda.
Mudança na atitude regulatória: DeFi recebe o quadro de "isenção de inovação"
Na recente mesa-redonda sobre criptomoedas, altos funcionários de órgãos reguladores afirmaram que os princípios fundamentais das Finanças Descentralizadas estão alinhados com os valores centrais da liberdade econômica dos EUA e da propriedade privada, e apoiaram a auto-custódia de ativos criptográficos. Eles enfatizaram que a tecnologia blockchain possibilita transações financeiras sem intermediários, e os órgãos reguladores não devem obstruir tais inovações.
Mais notavelmente, as autoridades regulatórias revelaram pela primeira vez que estão a estudar a criação de um quadro de "isenção de inovação" dirigido às plataformas DeFi. Este quadro visa "permitir rapidamente que entidades regulamentadas e não regulamentadas lancem produtos e serviços em cadeia no mercado". Também deixaram claro que os desenvolvedores que criam software de autocustódia ou com foco em privacidade não devem ser responsabilizados sob a lei federal de valores mobiliários apenas por publicar código.
Essas declarações foram vistas pelo mercado como um grande benefício, levando a um aumento acentuado nos preços dos tokens DeFi. Se a "isenção de inovação" for implementada, espera-se que crie um ambiente regulatório mais claro e favorável para o desenvolvimento de projetos DeFi nos EUA.
Análise de Dados: Crescimento lento do TVL, recuperação dos preços dos tokens
Após a divulgação de notícias favoráveis à regulação, os tokens da categoria DeFi apresentaram um aumento significativo de 20% a 40%. No entanto, uma análise dos dados dos principais 20 protocolos DeFi nos últimos seis meses mostra que o crescimento do TVL desses protocolos na primeira metade de 2025 não é significativo, com sete protocolos apresentando até uma queda no TVL.
O que mais cresceu foi um certo protocolo RWA, enquanto entre os protocolos DeFi tradicionais, uma certa plataforma de empréstimos destacou-se, com TVL a ultrapassar 26 bilhões de dólares, atingindo um máximo histórico, com um crescimento de mais de 6 bilhões de dólares no primeiro semestre. Outro protocolo de empréstimos que merece atenção é aquele cujo TVL cresceu 72,97%.
Em termos de preços de tokens, esses protocolos de Finanças Descentralizadas tiveram uma média de 57% de queda máxima no primeiro semestre de 2025. Embora a recente recuperação do mercado tenha impulsionado uma grande recuperação nos tokens, o preço dos tokens da maioria dos protocolos ainda não conseguiu voltar ao nível de 1 de janeiro de 2025. Em média, esses tokens ainda estão 24% abaixo do preço de 1 de janeiro.
No entanto, olhando para a recuperação a partir dos pontos baixos, os tokens desses projetos de Finanças Descentralizadas tiveram um desempenho notável, com uma média de recuperação de cerca de 95,59%. Entre eles, alguns tokens tiveram uma recuperação superior a 150%. Vale a pena notar que a tendência dos preços dos tokens parece não ter uma correlação direta com o desempenho do TVL desses protocolos de Finanças Descentralizadas.
Análise de Projetos Chave
Uma plataforma de empréstimos: Como um projeto líder em Finanças Descentralizadas, os dados deste plataforma no primeiro semestre apresentaram resultados impressionantes, com o TVL a superar várias vezes o recorde histórico. Atualmente, suporta 18 blockchains e lançou uma nova proposta de economia de tokens, incluindo um plano de recompra de tokens de 1 milhão de dólares por semana.
Algum DEX: A plataforma lançou oficialmente uma nova versão em 2025, introduzindo lógica de personalização mais flexível e reduzindo significativamente as taxas de Gas. Embora o TVL tenha diminuído no primeiro semestre, a quantidade de ETH em staking ainda apresentou um aumento.
Um protocolo de stablecoin: O protocolo passou por uma atualização de marca abrangente. Embora o TVL tenha diminuído, outro protocolo dentro de seu ecossistema teve um desempenho excelente na direção de RWA. O preço de seu token teve um desempenho notável em 2025, subindo mais de 170% a partir do ponto mais baixo.
Algum protocolo de re-staking: Este protocolo introduziu o conceito de "re-staking", o TVL passou por um crescimento explosivo e depois recuou, mas desde abril voltou a entrar em um ciclo de crescimento, aumentando 77% em menos de 2 meses.
Um protocolo de staking líquido: Como um projeto líder no campo do staking líquido, o TVL deste protocolo já atingiu quase 40 bilhões de dólares. No entanto, com o rápido crescimento do L2, seu TVL apresenta uma tendência de queda. Adaptar-se rapidamente a mais mercados pode ser a principal tarefa para manter sua posição de liderança.
A mudança na atitude regulatória trouxe nova vitalidade ao mercado DeFi dos Estados Unidos. No futuro, a clarificação regulatória pode atrair mais capital financeiro tradicional com uma preferência de risco mais baixa para entrar no espaço DeFi. Ao mesmo tempo, as tentativas de grandes instituições financeiras de lançar produtos DeFi únicos não apenas sinalizam perspectivas de uma integração mais ampla, mas também indicam que a competição no mercado incremental será mais intensa. Este novo cenário, inaugurado pela flexibilização regulatória, pode ser o ponto de partida para a maturação do DeFi e sua profunda integração com as finanças tradicionais.
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ETHReserveBank
· 08-04 06:14
Continuar a aumentar a posição tvl ganhar muito
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SchrodingersPaper
· 08-02 19:15
Veio, veio, o bull run está a chegar… tsc, é só para fazer as pessoas de parvas.
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defi_detective
· 08-02 19:13
É raro ver uma regulamentação tão liberal. Vamos ver por quanto tempo conseguem manter isso.
O mercado DeFi apresenta uma clara diferenciação, e a desregulamentação pode trazer novas oportunidades.
Finanças Descentralizadas监管新风向：创新豁免与市场动态
Recentemente, o ambiente regulatório nos Estados Unidos parece estar emitindo sinais positivos para o setor de Finanças Descentralizadas. Em uma mesa redonda sobre criptomoedas realizada em 9 de junho, altos funcionários regulatórios expressaram apoio à inovação em Finanças Descentralizadas, o que indica que este setor pode estar prestes a experimentar um espaço de desenvolvimento mais favorável.
No entanto, o mercado DeFi apresenta uma estrutura complexa: o valor total de ativos bloqueados de alguns protocolos líderes (TVL) atinge recordes históricos, com dados fundamentais fortes; outros, por outro lado, estão com crescimento fraco e os preços dos tokens não estão tão bons quanto no início do ano. Embora os tokens DeFi tenham apresentado uma rápida recuperação recentemente, ainda é necessário observar se isso é apenas uma flutuação emocional de curto prazo ou se reflete uma lógica de valor mais profunda.
Mudança na atitude regulatória: DeFi recebe o quadro de "isenção de inovação"
Na recente mesa-redonda sobre criptomoedas, altos funcionários de órgãos reguladores afirmaram que os princípios fundamentais das Finanças Descentralizadas estão alinhados com os valores centrais da liberdade econômica dos EUA e da propriedade privada, e apoiaram a auto-custódia de ativos criptográficos. Eles enfatizaram que a tecnologia blockchain possibilita transações financeiras sem intermediários, e os órgãos reguladores não devem obstruir tais inovações.
Mais notavelmente, as autoridades regulatórias revelaram pela primeira vez que estão a estudar a criação de um quadro de "isenção de inovação" dirigido às plataformas DeFi. Este quadro visa "permitir rapidamente que entidades regulamentadas e não regulamentadas lancem produtos e serviços em cadeia no mercado". Também deixaram claro que os desenvolvedores que criam software de autocustódia ou com foco em privacidade não devem ser responsabilizados sob a lei federal de valores mobiliários apenas por publicar código.
Essas declarações foram vistas pelo mercado como um grande benefício, levando a um aumento acentuado nos preços dos tokens DeFi. Se a "isenção de inovação" for implementada, espera-se que crie um ambiente regulatório mais claro e favorável para o desenvolvimento de projetos DeFi nos EUA.
Análise de Dados: Crescimento lento do TVL, recuperação dos preços dos tokens
Após a divulgação de notícias favoráveis à regulação, os tokens da categoria DeFi apresentaram um aumento significativo de 20% a 40%. No entanto, uma análise dos dados dos principais 20 protocolos DeFi nos últimos seis meses mostra que o crescimento do TVL desses protocolos na primeira metade de 2025 não é significativo, com sete protocolos apresentando até uma queda no TVL.
O que mais cresceu foi um certo protocolo RWA, enquanto entre os protocolos DeFi tradicionais, uma certa plataforma de empréstimos destacou-se, com TVL a ultrapassar 26 bilhões de dólares, atingindo um máximo histórico, com um crescimento de mais de 6 bilhões de dólares no primeiro semestre. Outro protocolo de empréstimos que merece atenção é aquele cujo TVL cresceu 72,97%.
Em termos de preços de tokens, esses protocolos de Finanças Descentralizadas tiveram uma média de 57% de queda máxima no primeiro semestre de 2025. Embora a recente recuperação do mercado tenha impulsionado uma grande recuperação nos tokens, o preço dos tokens da maioria dos protocolos ainda não conseguiu voltar ao nível de 1 de janeiro de 2025. Em média, esses tokens ainda estão 24% abaixo do preço de 1 de janeiro.
No entanto, olhando para a recuperação a partir dos pontos baixos, os tokens desses projetos de Finanças Descentralizadas tiveram um desempenho notável, com uma média de recuperação de cerca de 95,59%. Entre eles, alguns tokens tiveram uma recuperação superior a 150%. Vale a pena notar que a tendência dos preços dos tokens parece não ter uma correlação direta com o desempenho do TVL desses protocolos de Finanças Descentralizadas.
Análise de Projetos Chave
Uma plataforma de empréstimos: Como um projeto líder em Finanças Descentralizadas, os dados deste plataforma no primeiro semestre apresentaram resultados impressionantes, com o TVL a superar várias vezes o recorde histórico. Atualmente, suporta 18 blockchains e lançou uma nova proposta de economia de tokens, incluindo um plano de recompra de tokens de 1 milhão de dólares por semana.
Algum DEX: A plataforma lançou oficialmente uma nova versão em 2025, introduzindo lógica de personalização mais flexível e reduzindo significativamente as taxas de Gas. Embora o TVL tenha diminuído no primeiro semestre, a quantidade de ETH em staking ainda apresentou um aumento.
Um protocolo de stablecoin: O protocolo passou por uma atualização de marca abrangente. Embora o TVL tenha diminuído, outro protocolo dentro de seu ecossistema teve um desempenho excelente na direção de RWA. O preço de seu token teve um desempenho notável em 2025, subindo mais de 170% a partir do ponto mais baixo.
Algum protocolo de re-staking: Este protocolo introduziu o conceito de "re-staking", o TVL passou por um crescimento explosivo e depois recuou, mas desde abril voltou a entrar em um ciclo de crescimento, aumentando 77% em menos de 2 meses.
Um protocolo de staking líquido: Como um projeto líder no campo do staking líquido, o TVL deste protocolo já atingiu quase 40 bilhões de dólares. No entanto, com o rápido crescimento do L2, seu TVL apresenta uma tendência de queda. Adaptar-se rapidamente a mais mercados pode ser a principal tarefa para manter sua posição de liderança.
A mudança na atitude regulatória trouxe nova vitalidade ao mercado DeFi dos Estados Unidos. No futuro, a clarificação regulatória pode atrair mais capital financeiro tradicional com uma preferência de risco mais baixa para entrar no espaço DeFi. Ao mesmo tempo, as tentativas de grandes instituições financeiras de lançar produtos DeFi únicos não apenas sinalizam perspectivas de uma integração mais ampla, mas também indicam que a competição no mercado incremental será mais intensa. Este novo cenário, inaugurado pela flexibilização regulatória, pode ser o ponto de partida para a maturação do DeFi e sua profunda integração com as finanças tradicionais.