Crescimento da liquidez do GMX V2 e desequilíbrio de posições: Análise do impacto do plano STIP da Arbitrum
O GMX obteve 12 milhões de tokens ARB no Programa de Incentivos de Curto Prazo (STIP) da Arbitrum, que é o maior montante de alocação entre os projetos na Arbitrum. O GMX afirmou que usará esses fundos para apoiar o desenvolvimento conjunto do V2 e do ecossistema DeFi da Arbitrum. Desde o lançamento planejado em 8 de novembro, já se passaram quase 10 dias. Então, como está sendo utilizado esse fundo? Isso ajudou o GMX a alcançar o crescimento esperado? Um dos principais objetivos do GMX V2 é equilibrar as posições longas e curtas através de ajustes de taxas; esse objetivo foi alcançado?
1200万ARB主要用于激励GMX V2的 Liquidez 和交易
Os 12 milhões de tokens ARB alocados para o GMX sob o plano STIP serão distribuídos gradualmente ao longo de 12 semanas, com uma certa quantidade de tokens alocada a cada semana como um período. Esses fundos serão utilizados principalmente para os seguintes aspectos:
Incentivar a Liquidez dos contratos perpétuos e do mercado à vista GMX V2. Além das taxas de negociação, os provedores de liquidez do GMX V2 agora podem receber recompensas adicionais em tokens ARB. Na primeira semana, serão alocados 200 mil ARB, na segunda semana, 300 mil ARB, e a taxa de retorno anual de alguns pares de negociação pode chegar a 50%.
Foi estabelecido um incentivo de 350.000 ARB para transferir a liquidez do pool GLP do GMX V1 para o pool GM do GMX V2. Os usuários que saírem do GLP e comprarem GM durante o mesmo período podem receber um subsídio de taxa.
Subsidiar as taxas de transação GMX, reduzindo a taxa média de transação para 0,02%, para competir com outras plataformas de negociação. Em particular, ao abrir e fechar posições na GMX V2, os usuários podem receber até 75% de reembolso das taxas de transação na forma de ARB. O incentivo da primeira fase é de 300 mil ARB.
Patrocinar projetos que estão a desenvolver na GMX V2 mas que não receberam subsídios da Arbitrum, esta parte pode alocar até 2 milhões de ARB.
Com o incentivo ARB, o GMX pode competir em termos de taxas com outras plataformas de negociação, mantendo a vantagem de negociação sem deslizamento. O GMX V2 possui maior eficiência de capital e, após a transferência da liquidez incentivada do V1 para o V2, pode aumentar a competitividade geral do GMX. O aumento dos incentivos de negociação também levará a um aumento do volume de negociações, aumentando assim a receita dos provedores de liquidez, formando um ciclo virtuoso que promove ainda mais o aumento da liquidez do GMX e reduz os custos de negociação.
GMX V2 Liquidez subir significativo, mas a tendência de subida está a abrandar
Até 17 de novembro, o plano de incentivos da GMX na Arbitrum já está em vigor há quase 10 dias, e as recompensas ARB da primeira semana também foram distribuídas por meio de airdrop. Então, este período incentivou o aumento da liquidez total da GMX, do volume não liquidado e do volume de transações?
Em termos de liquidez total do GMX V1 e V2, os 528 milhões de dólares de 17 de novembro aumentaram 6,45% em relação aos 496 milhões de dólares de 8 de novembro. A liquidez atual do GMX V1 de 364 milhões de dólares diminuiu 9% em relação aos 400 milhões de dólares de 8 de novembro, mantendo a tendência de queda. A liquidez atual do GMX V2 de 164 milhões de dólares aumentou 69,5% em relação aos 96,77 milhões de dólares de 8 de novembro.
Apesar de a liquidez total do GMX V1+V2 ter aumentado apenas 6,45%, a subida significativa da liquidez do GMX V2 e a sua maior eficiência de capital tornam este incentivo ainda muito relevante para o GMX. No entanto, vale a pena notar que o crescimento da liquidez do GMX V2 ocorreu principalmente no primeiro dia do incentivo, ou seja, 8 de novembro, com um leve aumento na liquidez em 9 de novembro, enquanto a tendência de crescimento da liquidez desacelerou claramente a partir daí, até mesmo estagnando.
Para o volume em aberto, no dia 8 de novembro era de 152 milhões de dólares, subindo para 182 milhões de dólares no dia 13 de novembro, e reduzindo para 137 milhões de dólares no dia 17 de novembro, até mesmo abaixo do nível anterior ao início dos incentivos.
Em termos de volume de negociação, nos primeiros dias após a ativação das recompensas, o volume de negociação foi maior durante as grandes oscilações do mercado. O maior volume de negociação ocorreu em 9 de novembro, atingindo 555 milhões de dólares; seguido por 16 de novembro, com um volume de 365 milhões de dólares. Nos últimos dias, o volume de negociação do V1 ainda está acima do V2.
Em comparação, o volume de negociações e o volume em aberto são mais facilmente afetados pelas condições do mercado, a variação da liquidez reflete que o GMX está a evoluir numa direção positiva, mas o crescimento está concentrado principalmente nos primeiros dois dias após a ativação dos incentivos.
A proporção de longos e curtos em algumas pools GM ainda está gravemente desequilibrada
Um dos pontos mais criticados do GMX V1 é a falta de medidas para limitar a disparidade entre as posições longas e curtas, o que pode resultar em um risco elevado para o GLP durante tendências de mercado. Até 17 de novembro, esse problema ainda é muito sério. Atualmente, o volume de posições longas não liquidadas do GMX V1 é de 1.926.000 dólares, enquanto as posições curtas somam apenas 68.700 dólares, com uma proporção de quase 30:1, quase ninguém está abrindo posições curtas.
O GMX V2, através de uma série de ajustes de taxas, pretende atrair arbitradores, equilibrando o máximo possível as posições longas e curtas, reduzindo o risco para os provedores de liquidez. Então, o GMX V2 alcançou esse objetivo?
De acordo com os dados divulgados pela GMX, atualmente o volume total de posições longas não liquidadas no GMX V2 é de 51,66 milhões de dólares, enquanto o volume de posições curtas não liquidadas é de 28,67 milhões de dólares, havendo ainda uma grande diferença. Como cada ativo no GMX V2 corresponde a um pool de liquidez independente, é necessário discutir separadamente a situação de cada ativo.
Para ativos como SOL, DOGE e XRP, as posições longas já atingiram o limite, não sendo possível abrir mais posições longas, e a proporção entre longas e curtas apresenta uma grande diferença. Tomando XRP como exemplo, a posição longa é 4,42 vezes a posição curta; quanto ao SOL, a posição longa é 2 vezes a posição curta.
Tomando como exemplo o par de negociação XRP/USD, os custos de manutenção que os compradores precisam pagar incluem uma taxa de financiamento de 0,0045% por hora (anualizada em 39,42%) e uma taxa de empréstimo de 0,0037% por hora (anualizada em 32,4%). Os vendedores a descoberto podem obter um rendimento de 0,0199% por hora (anualizada em 174%) da taxa de financiamento. Embora pareça haver espaço para arbitragem, pode haver alguns arbitradores a vender a descoberto, mas como atualmente existem apenas algumas posições vendidas, se o número aumentar, a taxa de rendimento da taxa de financiamento dos vendedores a descoberto diminuirá drasticamente. Além disso, à medida que o tempo avança, esses dados podem mudar rapidamente, podendo até mesmo ser necessário pagar taxas de financiamento e taxas de empréstimo. Ao mesmo tempo, abrir e fechar posições em diferentes plataformas de negociação também envolve custos. Esses fatores podem levar o GMX V2 a não conseguir alcançar o equilíbrio entre compradores e vendedores conforme esperado.
Apesar da liquidez dos pares de negociação como XRP/USD e do colateral das transações ser ETH/USDC, os provedores de liquidez ainda enfrentam altos riscos quando a proporção long/short é desigual e a volatilidade do mercado é elevada.
Resumo
Após quase 10 dias desde o início do programa de incentivos da Arbitrum na GMX, o programa realmente ajudou a alcançar um aumento de 69,5% na liquidez do GMX V2, mas até agora o ímpeto de crescimento não se manteve. Dados como o volume não liquidado e o volume de negociações podem ser mais afetados por mudanças no mercado, e não houve um aumento significativo.
Ao mesmo tempo, várias piscinas de GM do GMX V2 ainda enfrentam o problema do desequilíbrio na proporção de posições longas e curtas. Embora algumas piscinas de GM ofereçam uma taxa de retorno anual de cerca de 50% e a liquidez exista na forma de ETH e USDC, os provedores de liquidez enfrentam riscos elevados devido à negociação de criptomoedas de pequena capitalização e alta volatilidade, como DOGE, XRP, LTC, entre outras.
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AirdropHunter420
· 08-02 05:10
Realmente estou a sentir dor, perdi bastante no V2.
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GateUser-00be86fc
· 08-02 05:06
Compre e acabou! Por que tanta conversa?
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ConsensusBot
· 08-02 04:42
Como é que se equilibra a desproporção entre compras e vendas?
GMX V2 Liquidez aumentou 70% Desbalanceamento de posições ainda persiste Efeitos dos incentivos de Arbitrum começam a aparecer
Crescimento da liquidez do GMX V2 e desequilíbrio de posições: Análise do impacto do plano STIP da Arbitrum
O GMX obteve 12 milhões de tokens ARB no Programa de Incentivos de Curto Prazo (STIP) da Arbitrum, que é o maior montante de alocação entre os projetos na Arbitrum. O GMX afirmou que usará esses fundos para apoiar o desenvolvimento conjunto do V2 e do ecossistema DeFi da Arbitrum. Desde o lançamento planejado em 8 de novembro, já se passaram quase 10 dias. Então, como está sendo utilizado esse fundo? Isso ajudou o GMX a alcançar o crescimento esperado? Um dos principais objetivos do GMX V2 é equilibrar as posições longas e curtas através de ajustes de taxas; esse objetivo foi alcançado?
1200万ARB主要用于激励GMX V2的 Liquidez 和交易
Os 12 milhões de tokens ARB alocados para o GMX sob o plano STIP serão distribuídos gradualmente ao longo de 12 semanas, com uma certa quantidade de tokens alocada a cada semana como um período. Esses fundos serão utilizados principalmente para os seguintes aspectos:
Incentivar a Liquidez dos contratos perpétuos e do mercado à vista GMX V2. Além das taxas de negociação, os provedores de liquidez do GMX V2 agora podem receber recompensas adicionais em tokens ARB. Na primeira semana, serão alocados 200 mil ARB, na segunda semana, 300 mil ARB, e a taxa de retorno anual de alguns pares de negociação pode chegar a 50%.
Foi estabelecido um incentivo de 350.000 ARB para transferir a liquidez do pool GLP do GMX V1 para o pool GM do GMX V2. Os usuários que saírem do GLP e comprarem GM durante o mesmo período podem receber um subsídio de taxa.
Subsidiar as taxas de transação GMX, reduzindo a taxa média de transação para 0,02%, para competir com outras plataformas de negociação. Em particular, ao abrir e fechar posições na GMX V2, os usuários podem receber até 75% de reembolso das taxas de transação na forma de ARB. O incentivo da primeira fase é de 300 mil ARB.
Patrocinar projetos que estão a desenvolver na GMX V2 mas que não receberam subsídios da Arbitrum, esta parte pode alocar até 2 milhões de ARB.
Com o incentivo ARB, o GMX pode competir em termos de taxas com outras plataformas de negociação, mantendo a vantagem de negociação sem deslizamento. O GMX V2 possui maior eficiência de capital e, após a transferência da liquidez incentivada do V1 para o V2, pode aumentar a competitividade geral do GMX. O aumento dos incentivos de negociação também levará a um aumento do volume de negociações, aumentando assim a receita dos provedores de liquidez, formando um ciclo virtuoso que promove ainda mais o aumento da liquidez do GMX e reduz os custos de negociação.
GMX V2 Liquidez subir significativo, mas a tendência de subida está a abrandar
Até 17 de novembro, o plano de incentivos da GMX na Arbitrum já está em vigor há quase 10 dias, e as recompensas ARB da primeira semana também foram distribuídas por meio de airdrop. Então, este período incentivou o aumento da liquidez total da GMX, do volume não liquidado e do volume de transações?
Em termos de liquidez total do GMX V1 e V2, os 528 milhões de dólares de 17 de novembro aumentaram 6,45% em relação aos 496 milhões de dólares de 8 de novembro. A liquidez atual do GMX V1 de 364 milhões de dólares diminuiu 9% em relação aos 400 milhões de dólares de 8 de novembro, mantendo a tendência de queda. A liquidez atual do GMX V2 de 164 milhões de dólares aumentou 69,5% em relação aos 96,77 milhões de dólares de 8 de novembro.
Apesar de a liquidez total do GMX V1+V2 ter aumentado apenas 6,45%, a subida significativa da liquidez do GMX V2 e a sua maior eficiência de capital tornam este incentivo ainda muito relevante para o GMX. No entanto, vale a pena notar que o crescimento da liquidez do GMX V2 ocorreu principalmente no primeiro dia do incentivo, ou seja, 8 de novembro, com um leve aumento na liquidez em 9 de novembro, enquanto a tendência de crescimento da liquidez desacelerou claramente a partir daí, até mesmo estagnando.
Para o volume em aberto, no dia 8 de novembro era de 152 milhões de dólares, subindo para 182 milhões de dólares no dia 13 de novembro, e reduzindo para 137 milhões de dólares no dia 17 de novembro, até mesmo abaixo do nível anterior ao início dos incentivos.
Em termos de volume de negociação, nos primeiros dias após a ativação das recompensas, o volume de negociação foi maior durante as grandes oscilações do mercado. O maior volume de negociação ocorreu em 9 de novembro, atingindo 555 milhões de dólares; seguido por 16 de novembro, com um volume de 365 milhões de dólares. Nos últimos dias, o volume de negociação do V1 ainda está acima do V2.
Em comparação, o volume de negociações e o volume em aberto são mais facilmente afetados pelas condições do mercado, a variação da liquidez reflete que o GMX está a evoluir numa direção positiva, mas o crescimento está concentrado principalmente nos primeiros dois dias após a ativação dos incentivos.
A proporção de longos e curtos em algumas pools GM ainda está gravemente desequilibrada
Um dos pontos mais criticados do GMX V1 é a falta de medidas para limitar a disparidade entre as posições longas e curtas, o que pode resultar em um risco elevado para o GLP durante tendências de mercado. Até 17 de novembro, esse problema ainda é muito sério. Atualmente, o volume de posições longas não liquidadas do GMX V1 é de 1.926.000 dólares, enquanto as posições curtas somam apenas 68.700 dólares, com uma proporção de quase 30:1, quase ninguém está abrindo posições curtas.
O GMX V2, através de uma série de ajustes de taxas, pretende atrair arbitradores, equilibrando o máximo possível as posições longas e curtas, reduzindo o risco para os provedores de liquidez. Então, o GMX V2 alcançou esse objetivo?
De acordo com os dados divulgados pela GMX, atualmente o volume total de posições longas não liquidadas no GMX V2 é de 51,66 milhões de dólares, enquanto o volume de posições curtas não liquidadas é de 28,67 milhões de dólares, havendo ainda uma grande diferença. Como cada ativo no GMX V2 corresponde a um pool de liquidez independente, é necessário discutir separadamente a situação de cada ativo.
Para ativos como SOL, DOGE e XRP, as posições longas já atingiram o limite, não sendo possível abrir mais posições longas, e a proporção entre longas e curtas apresenta uma grande diferença. Tomando XRP como exemplo, a posição longa é 4,42 vezes a posição curta; quanto ao SOL, a posição longa é 2 vezes a posição curta.
Tomando como exemplo o par de negociação XRP/USD, os custos de manutenção que os compradores precisam pagar incluem uma taxa de financiamento de 0,0045% por hora (anualizada em 39,42%) e uma taxa de empréstimo de 0,0037% por hora (anualizada em 32,4%). Os vendedores a descoberto podem obter um rendimento de 0,0199% por hora (anualizada em 174%) da taxa de financiamento. Embora pareça haver espaço para arbitragem, pode haver alguns arbitradores a vender a descoberto, mas como atualmente existem apenas algumas posições vendidas, se o número aumentar, a taxa de rendimento da taxa de financiamento dos vendedores a descoberto diminuirá drasticamente. Além disso, à medida que o tempo avança, esses dados podem mudar rapidamente, podendo até mesmo ser necessário pagar taxas de financiamento e taxas de empréstimo. Ao mesmo tempo, abrir e fechar posições em diferentes plataformas de negociação também envolve custos. Esses fatores podem levar o GMX V2 a não conseguir alcançar o equilíbrio entre compradores e vendedores conforme esperado.
Apesar da liquidez dos pares de negociação como XRP/USD e do colateral das transações ser ETH/USDC, os provedores de liquidez ainda enfrentam altos riscos quando a proporção long/short é desigual e a volatilidade do mercado é elevada.
Resumo
Após quase 10 dias desde o início do programa de incentivos da Arbitrum na GMX, o programa realmente ajudou a alcançar um aumento de 69,5% na liquidez do GMX V2, mas até agora o ímpeto de crescimento não se manteve. Dados como o volume não liquidado e o volume de negociações podem ser mais afetados por mudanças no mercado, e não houve um aumento significativo.
Ao mesmo tempo, várias piscinas de GM do GMX V2 ainda enfrentam o problema do desequilíbrio na proporção de posições longas e curtas. Embora algumas piscinas de GM ofereçam uma taxa de retorno anual de cerca de 50% e a liquidez exista na forma de ETH e USDC, os provedores de liquidez enfrentam riscos elevados devido à negociação de criptomoedas de pequena capitalização e alta volatilidade, como DOGE, XRP, LTC, entre outras.