Bitcoin Reduzir para metade：oferta, demanda e análise de dados estatísticos
Com a aproximação da quarta redução para metade do Bitcoin, devemos ter cautela ao considerar os resultados das pesquisas anteriores. Devido ao pequeno tamanho da amostra, é difícil generalizar seus padrões para o futuro. O lançamento do ETF de Bitcoin à vista nos EUA reconfigurou a dinâmica do mercado, estabelecendo um novo ponto de âncora para a demanda de BTC, tornando este ciclo único.
Acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o início de um mercado em alta de longo prazo, e que é necessário um aumento adicional para equilibrar a dinâmica de oferta e demanda. Faltando pouco mais de um mês para a quarta redução para metade do Bitcoin, isso fará com que a recompensa de emissão de Bitcoin para os mineradores seja reduzida de 6,25 BTC por bloco para 3,125 BTC.
Embora o estudo dos ciclos de redução para metade passados possa fornecer referências para potenciais tendências de preços, o número de eventos é muito pequeno para oferecer dados suficientes que sustentem a previsão do impacto da redução para metade. Além disso, a introdução do ETF de BTC à vista nos Estados Unidos alterou fundamentalmente a dinâmica do mercado de Bitcoin. Em apenas dois meses, seus fluxos líquidos chegaram a dezenas de bilhões de dólares, mudando irreversivelmente o cenário.
Embora a nova limitação do fornecimento de Bitcoin seja um fator importante a considerar, é apenas um dos muitos fatores. Desde o início de 2020, o Bitcoin disponível para negociação tem diminuído, o que representa uma mudança significativa em comparação com os ciclos anteriores. No entanto, dados recentes mostram que, desde o início do quarto trimestre de 2023, o fornecimento ativo de BTC aumentou em 1,3 milhão, enquanto o Bitcoin recém-minerado no mesmo período foi de apenas cerca de 150 mil.
Reduzir para metade continuará até que todos os 21 milhões de Bitcoin sejam minerados, o que deve ocorrer por volta de 2140. O potencial significado da redução para metade está em aumentar a atenção à singularidade do Bitcoin: um plano de fornecimento fixo e deflacionário, que eventualmente forma um limite superior de fornecimento.
O fornecimento de Bitcoin é inelástico, o que muitas vezes é subestimado. Ao contrário de bens físicos, o fornecimento de Bitcoin não é sensível ao preço. Além disso, o Bitcoin é uma história de crescimento, cuja utilidade da rede aumenta à medida que o número de usuários se expande, afetando diretamente o valor do token.
A análise do impacto do ciclo de redução para metade no desempenho do Bitcoin é limitada, uma vez que temos apenas três eventos de redução para metade como experiência. A pesquisa sobre a correlação entre eventos de redução para metade anteriores e o preço do Bitcoin deve ser interpretada com cautela, pois o tamanho da amostra é pequeno, tornando difícil modelar a partir da análise histórica.
O ETF de Bitcoin à vista nos EUA está a remodelar a dinâmica do mercado de Bitcoin, estabelecendo novos pontos de âncora para a demanda. A entrada de ETFs deve absorver a maior parte da oferta de forma gradual e contínua. Atualmente, o volume diário de negociação de BTC à vista do ETF é de cerca de 4 a 5 mil milhões de dólares, representando 15-20% do volume total de negociação das bolsas centralizadas em todo o mundo.
Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA atraíram 9,6 mil milhões de dólares em entradas líquidas nos últimos dois meses, com ativos sob gestão a atingir 55 mil milhões de dólares. O crescimento líquido acumulado de BTC detido por esses ETFs é quase três vezes superior à nova oferta de Bitcoin gerada pelos mineradores. Todos os ETFs de Bitcoin à vista no mundo atualmente detêm cerca de 1,1 milhões de moedas, representando 5,8% do total da oferta em circulação.
A médio prazo, os ETFs podem manter ou até aumentar a liquidez atual, uma vez que as grandes corretoras ainda não começaram a oferecer esses produtos aos clientes. Considerando que ainda existem mais de 6 trilhões de dólares em fundos do mercado monetário dos EUA, juntamente com a iminente redução das taxas de juros, este ano pode haver uma grande quantidade de capital ocioso a entrar nesta classe de ativos.
Uma forma de medir a quantidade de Bitcoin disponível para negociação é subtrair a oferta não líquida da oferta em circulação. De acordo com os dados da Glassnode, o nível de oferta de Bitcoin disponível tem mostrado uma tendência de queda nos últimos quatro anos, caindo do pico de 5,3 milhões de BTC no início de 2020 para atualmente 4,6 milhões. Isso representa uma mudança significativa em comparação com a tendência de aumento constante da oferta disponível observada durante os três primeiros eventos de Reduzir para metade.
Os investidores não devem ignorar vários fatores-chave que podem afetar a pressão de venda: nem todos os Bitcoins com baixa liquidez estão "presos"; alguns detentores podem usar o Bitcoin como colateral para fornecer liquidez; os mineradores podem vender reservas para expandir negócios ou cobrir custos; cerca de 3 milhões de BTC em circulação de curto prazo não é uma quantidade pequena, e os especuladores ainda podem lucrar ao sair.
A taxa de crescimento da oferta circulante ativa superou em muito o volume acumulado de entradas de ETF. Desde o quarto trimestre de 23, a oferta ativa de BTC aumentou em 1,3 milhões, enquanto a quantidade de Bitcoin recém-extraído foi de apenas cerca de 150 mil. Uma parte dessa oferta ativa vem dos mineradores, que podem estar vendendo reservas.
O fornecimento inativo de Bitcoin caiu continuamente nos últimos três meses, o que pode representar que os detentores de longo prazo estão começando a vender. Nos ciclos de 2017 e 2021, houve um intervalo de cerca de 1 ano desde que o fornecimento inativo atingiu o pico até o momento em que o preço do ciclo atingiu o máximo. O número atual de Bitcoins inativos parece ter atingido o pico em dezembro de 2023.
A dinâmica de oferta e demanda no mercado à vista captura apenas uma parte dos fluxos de capital que entram e saem. O Bitcoin exibe um efeito multiplicador de derivativos semelhante ao das mercadorias, onde o valor nominal dos derivativos de Bitcoin não liquidadas é significativamente superior ao valor de mercado do Bitcoin físico.
De um modo geral, este ciclo pode ser diferente. A contínua entrada líquida diária do ETF de Bitcoin à vista nos EUA continuará a ser um grande impulso para esta classe de ativos. A quantidade de Bitcoin recém-extraída está prestes a reduzir para metade, o que tornará a dinâmica do mercado mais apertada. No entanto, isso não significa necessariamente que estamos prestes a entrar em uma situação de aperto de oferta. O ETF de Bitcoin à vista se torna uma nova classe de ativos digitais, marcando um importante marco na adoção do Bitcoin pelo mainstream. Acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o começo de um mercado altista de longo prazo, necessitando de mais aumentos para equilibrar a dinâmica de oferta e demanda.
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LiquidatedNotStirred
· 17h atrás
Ainda está a fazer trading de squash? Entrar numa posição!
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StableBoi
· 17h atrás
etf realmente vai Até à lua
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InscriptionGriller
· 17h atrás
Os velhos mineiros estão na luta pelo poder de computação, os velhos idiotas estão tudo em.
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PerpetualLonger
· 18h atrás
comprar na baixa comprar麻了 grandes ordens aumentar a posição干就完了 etf这波必爆Negociadores em baixa
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ImaginaryWhale
· 18h atrás
Redução da produção, só pergunto quem não vai até à lua.
Bitcoin Reduzir para metade: ETF ajuda a impulsionar a demanda, dinâmica de oferta reconfigurada
Bitcoin Reduzir para metade：oferta, demanda e análise de dados estatísticos
Com a aproximação da quarta redução para metade do Bitcoin, devemos ter cautela ao considerar os resultados das pesquisas anteriores. Devido ao pequeno tamanho da amostra, é difícil generalizar seus padrões para o futuro. O lançamento do ETF de Bitcoin à vista nos EUA reconfigurou a dinâmica do mercado, estabelecendo um novo ponto de âncora para a demanda de BTC, tornando este ciclo único.
Acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o início de um mercado em alta de longo prazo, e que é necessário um aumento adicional para equilibrar a dinâmica de oferta e demanda. Faltando pouco mais de um mês para a quarta redução para metade do Bitcoin, isso fará com que a recompensa de emissão de Bitcoin para os mineradores seja reduzida de 6,25 BTC por bloco para 3,125 BTC.
Embora o estudo dos ciclos de redução para metade passados possa fornecer referências para potenciais tendências de preços, o número de eventos é muito pequeno para oferecer dados suficientes que sustentem a previsão do impacto da redução para metade. Além disso, a introdução do ETF de BTC à vista nos Estados Unidos alterou fundamentalmente a dinâmica do mercado de Bitcoin. Em apenas dois meses, seus fluxos líquidos chegaram a dezenas de bilhões de dólares, mudando irreversivelmente o cenário.
Embora a nova limitação do fornecimento de Bitcoin seja um fator importante a considerar, é apenas um dos muitos fatores. Desde o início de 2020, o Bitcoin disponível para negociação tem diminuído, o que representa uma mudança significativa em comparação com os ciclos anteriores. No entanto, dados recentes mostram que, desde o início do quarto trimestre de 2023, o fornecimento ativo de BTC aumentou em 1,3 milhão, enquanto o Bitcoin recém-minerado no mesmo período foi de apenas cerca de 150 mil.
Reduzir para metade continuará até que todos os 21 milhões de Bitcoin sejam minerados, o que deve ocorrer por volta de 2140. O potencial significado da redução para metade está em aumentar a atenção à singularidade do Bitcoin: um plano de fornecimento fixo e deflacionário, que eventualmente forma um limite superior de fornecimento.
O fornecimento de Bitcoin é inelástico, o que muitas vezes é subestimado. Ao contrário de bens físicos, o fornecimento de Bitcoin não é sensível ao preço. Além disso, o Bitcoin é uma história de crescimento, cuja utilidade da rede aumenta à medida que o número de usuários se expande, afetando diretamente o valor do token.
A análise do impacto do ciclo de redução para metade no desempenho do Bitcoin é limitada, uma vez que temos apenas três eventos de redução para metade como experiência. A pesquisa sobre a correlação entre eventos de redução para metade anteriores e o preço do Bitcoin deve ser interpretada com cautela, pois o tamanho da amostra é pequeno, tornando difícil modelar a partir da análise histórica.
O ETF de Bitcoin à vista nos EUA está a remodelar a dinâmica do mercado de Bitcoin, estabelecendo novos pontos de âncora para a demanda. A entrada de ETFs deve absorver a maior parte da oferta de forma gradual e contínua. Atualmente, o volume diário de negociação de BTC à vista do ETF é de cerca de 4 a 5 mil milhões de dólares, representando 15-20% do volume total de negociação das bolsas centralizadas em todo o mundo.
Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA atraíram 9,6 mil milhões de dólares em entradas líquidas nos últimos dois meses, com ativos sob gestão a atingir 55 mil milhões de dólares. O crescimento líquido acumulado de BTC detido por esses ETFs é quase três vezes superior à nova oferta de Bitcoin gerada pelos mineradores. Todos os ETFs de Bitcoin à vista no mundo atualmente detêm cerca de 1,1 milhões de moedas, representando 5,8% do total da oferta em circulação.
A médio prazo, os ETFs podem manter ou até aumentar a liquidez atual, uma vez que as grandes corretoras ainda não começaram a oferecer esses produtos aos clientes. Considerando que ainda existem mais de 6 trilhões de dólares em fundos do mercado monetário dos EUA, juntamente com a iminente redução das taxas de juros, este ano pode haver uma grande quantidade de capital ocioso a entrar nesta classe de ativos.
Uma forma de medir a quantidade de Bitcoin disponível para negociação é subtrair a oferta não líquida da oferta em circulação. De acordo com os dados da Glassnode, o nível de oferta de Bitcoin disponível tem mostrado uma tendência de queda nos últimos quatro anos, caindo do pico de 5,3 milhões de BTC no início de 2020 para atualmente 4,6 milhões. Isso representa uma mudança significativa em comparação com a tendência de aumento constante da oferta disponível observada durante os três primeiros eventos de Reduzir para metade.
Os investidores não devem ignorar vários fatores-chave que podem afetar a pressão de venda: nem todos os Bitcoins com baixa liquidez estão "presos"; alguns detentores podem usar o Bitcoin como colateral para fornecer liquidez; os mineradores podem vender reservas para expandir negócios ou cobrir custos; cerca de 3 milhões de BTC em circulação de curto prazo não é uma quantidade pequena, e os especuladores ainda podem lucrar ao sair.
A taxa de crescimento da oferta circulante ativa superou em muito o volume acumulado de entradas de ETF. Desde o quarto trimestre de 23, a oferta ativa de BTC aumentou em 1,3 milhões, enquanto a quantidade de Bitcoin recém-extraído foi de apenas cerca de 150 mil. Uma parte dessa oferta ativa vem dos mineradores, que podem estar vendendo reservas.
O fornecimento inativo de Bitcoin caiu continuamente nos últimos três meses, o que pode representar que os detentores de longo prazo estão começando a vender. Nos ciclos de 2017 e 2021, houve um intervalo de cerca de 1 ano desde que o fornecimento inativo atingiu o pico até o momento em que o preço do ciclo atingiu o máximo. O número atual de Bitcoins inativos parece ter atingido o pico em dezembro de 2023.
A dinâmica de oferta e demanda no mercado à vista captura apenas uma parte dos fluxos de capital que entram e saem. O Bitcoin exibe um efeito multiplicador de derivativos semelhante ao das mercadorias, onde o valor nominal dos derivativos de Bitcoin não liquidadas é significativamente superior ao valor de mercado do Bitcoin físico.
De um modo geral, este ciclo pode ser diferente. A contínua entrada líquida diária do ETF de Bitcoin à vista nos EUA continuará a ser um grande impulso para esta classe de ativos. A quantidade de Bitcoin recém-extraída está prestes a reduzir para metade, o que tornará a dinâmica do mercado mais apertada. No entanto, isso não significa necessariamente que estamos prestes a entrar em uma situação de aperto de oferta. O ETF de Bitcoin à vista se torna uma nova classe de ativos digitais, marcando um importante marco na adoção do Bitcoin pelo mainstream. Acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o começo de um mercado altista de longo prazo, necessitando de mais aumentos para equilibrar a dinâmica de oferta e demanda.