Ondo Finance: A nova força emergente no domínio RWA
Com a insustentabilidade dos projetos de alta rentabilidade a tornar-se evidente no mercado em baixa, e a redução acentuada do total de ativos bloqueados no espaço DeFi, a narrativa dos ativos do mundo real (RWA), liderada pela MakerDAO, começou a ganhar destaque no mercado. O foco dos investidores voltou-se para os ativos do mundo real, especialmente para títulos do tesouro dos EUA, que são ativos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis.
O Ondo Finance surgiu exatamente nesse contexto como um projeto líder em RWA. Recentemente, a Fundação Ondo anunciou que irá desbloquear a circulação dos tokens ONDO no dia 18, e em seguida, uma determinada plataforma de negociação também anunciou a inclusão do Ondo Finance(ONDO) em seu plano de listagem. Essa decisão deve trazer mais incentivos e liquidez para o ecossistema Ondo Finance.
Embora tenha sido mencionado anteriormente no artigo sobre a Ondo Finance, desta vez aproveitaremos a oportunidade para revisar completamente o panorama deste projeto líder na área de RWA.
I. Visão Geral da Ondo Finance
Ondo Finance é um protocolo focado em investimentos em tokenização de RWA, que lançou o fundo de títulos do governo dos EUA tokenizado Ondo v2 em janeiro de 2023, visando proporcionar oportunidades de investimento de nível institucional para uma ampla gama de investidores. A Ondo traz produtos de fundos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis (como títulos do governo dos EUA, fundos do mercado monetário, etc.) para a blockchain, oferecendo aos investidores on-chain uma alternativa aos stablecoins e garantindo que a maior parte dos fluxos de rendimento dos ativos subjacentes vá para os detentores em vez dos emissores.
De acordo com estatísticas da plataforma de dados, o valor total de mercado da faixa de dívida americana RWA disparou de 110 milhões de dólares para 863 milhões de dólares atualmente (excluindo a escala de dívida americana RWA de mais de 2 bilhões de dólares de um determinado protocolo). Dentre eles, a Ondo alcançou uma escala de mercado de 125 milhões de dólares no campo das dívidas americanas RWA, ocupando o terceiro lugar no mercado, atrás apenas de dois outros projetos conhecidos.
Dois, Produtos tokenizados da Ondo Finance
A Ondo lançou os produtos de tokenização de dívida pública dos EUA $OUSG e de fundo de mercado monetário $OMMF através da tokenização de fundos, permitindo que os detentores de stablecoins invistam em obrigações e dívida pública dos EUA. Os investidores receberão um certificado de direitos sobre o fundo tokenizado, e a Ondo cobrará uma taxa de gestão de 0,15% anualmente.
Em agosto de 2023, a Ondo lançou um projeto de bilhetes tokenizados garantidos por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista bancários — a stablecoin de rendimento $USDY. A inovação do USDY reside na capacidade de fornecer aos investidores globais uma ferramenta de investimento que permite armazenar valor em dólares e gerar rendimento em dólares, sem necessidade de licença.
Devido aos requisitos de conformidade regulatória, os produtos de fundos tokenizados estão disponíveis apenas para clientes que passaram pelo KYC. Para resolver este problema, a Ondo colaborou com o protocolo DeFi Flux Finance para oferecer serviços de empréstimo com garantia em stablecoin para tokens que requerem licença de investimento, permitindo a participação sem permissão no backend do protocolo.
2.1 Moeda estável de rendimento $USDY
$USDY é um produto de rendimento em dólares destinado a não residentes e instituições dos EUA, cujo ativo subjacente são títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os investidores devem passar pelo KYC antes de participar, podendo obter rendimento de títulos do Tesouro com base na manutenção da paridade em dólares. Atualmente, o volume total de bloqueio deste produto atinge 65,37 milhões de dólares.
2.2 Tokenização de Fundos de Dívida Pública $OUSG
$OUSG é um fundo de títulos do Tesouro Americano tokenizado voltado para usuários institucionais globais, com ativos subjacentes sendo um ETF de títulos do governo de curto prazo de uma conhecida empresa de gestão de ativos. Os investidores devem passar pelo KYC antes de participar, atualmente o total de valor bloqueado chega a 114 milhões de dólares.
2.3 Fundo de mercado de moedas tokenizadas $OMMF
$OMMF é um fundo de mercado monetário atrelado ao dólar, com risco relativamente baixo. Embora as informações atuais sejam limitadas, pode-se supor que este é um fundo de mercado monetário compatível com a SEC, tokenizado e baseado em um modelo de rebase.
2.4 Flux Finance resolve problemas de investimento sem permissão
Flux Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado desenvolvido pela equipe Ondo com base em um protocolo de empréstimo bem conhecido. Como os produtos front-end da Ondo exigem adesão ao KYC, a Ondo colabora com o Flux Finance no back-end para fornecer serviços de empréstimo colateral em USDC, USDT, DAI e FRAX para tokens como OUSG que necessitam de permissão para investimento. A outra parte do protocolo de empréstimo não requer permissão, qualquer usuário de DeFi pode participar.
Até 18 de janeiro, o valor total em custódia da Ondo era de 179 milhões de dólares, sendo que o valor total em custódia do seu protocolo de empréstimos Flux Finance atingiu 24,32 milhões de dólares, com um montante de empréstimo de 14,11 milhões de dólares.
Três, a evolução da Ondo Finance
3.1 Situação de financiamento
A Ondo foi fundada em 2021 por dois ex-empregados de um banco de investimento. Os fundadores foram vice-presidentes da equipe de tecnologia desse banco, liderando a equipe de desenvolvimento em blockchain. Os membros da equipe possuem ampla experiência em várias instituições financeiras renomadas e projetos de blockchain.
Em agosto de 2021, a Ondo concluiu uma rodada de financiamento seed de 4 milhões de dólares, liderada por uma conhecida instituição de investimento em criptomoedas, com a participação de várias instituições renomadas. Vários profissionais reconhecidos da indústria também participaram do investimento angelical.
Em abril de 2022, a Ondo completou uma ronda de financiamento Série A de 20 milhões de dólares, liderada por duas instituições de investimento renomadas, com a participação de várias outras instituições conhecidas.
No dia 12 de maio de 2022, a Ondo concluiu um financiamento de ICO superior a 10 milhões de dólares através de uma plataforma, com a quantidade de tokens representando 2% do total.
3.2 Economia de tokens
De acordo com a proposta da Fundação Ondo, a oferta total de ONDO é de 10 mil milhões de unidades, com um volume de circulação inicial de cerca de 14,3%. Mais de 85% dos tokens ONDO serão bloqueados e desbloqueados em lotes após 12, 24, 36, 48 e 60 meses após o desbloqueio inicial.
Os investidores privados (excluindo os investidores da rodada ICO) e os principais contribuintes terão um bloqueio mínimo de 12 meses, e os tokens serão liberados gradualmente ao longo dos quatro anos seguintes. Os tokens dos investidores da rodada ICO (2%) serão totalmente desbloqueados, representando assim uma grande parte da oferta circulante inicial.
A alocação de tokens é: investidores da rodada ICO (2%), incentivos ecológicos (52,1%), desenvolvimento do protocolo (33%), investidores em private sale (12,9%).
Quatro, Perspectivas
O background de elite da equipe do projeto Ondo e o suporte de capital de topo estabeleceram sua posição no campo dos títulos do governo dos EUA (RWA). O projeto tem alta conformidade, tendo passado por várias auditorias, e a estrutura de negociação do $USDY se baseia em modelos consolidados. Em comparação com alguns projetos que possuem apenas descrições simples de produtos, o Ondo parece ser mais sólido.
A Ondo entrou precocemente no setor de RWA com títulos do Tesouro dos EUA, mostrando sua visão única. Os títulos do Tesouro dos EUA, como ativos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis, são os maiores beneficiários da atual pista de RWA, com um amplo espaço de desenvolvimento no futuro.
No entanto, a Ondo também enfrenta desafios. Por um lado, a concorrência homogénea dos pares, como um projeto de moeda estável que gera rendimento lançado em setembro de 2023, que superou o volume total de ativos bloqueados da Ondo em apenas 4 meses. Por outro lado, os produtos da Ondo são relativamente limitados, com apenas os produtos RWA de títulos do Tesouro dos EUA e a moeda estável que gera rendimento, que têm um baixo limiar de entrada. Vale a pena esperar como irão expandir mais canais ou lançar produtos mais atraentes.
É importante notar se as equipas e investidores com períodos de desbloqueio mais longos conseguem criar um ciclo de crescimento através de incentivos de tokens. Para além dos RWA de títulos do Tesouro dos EUA, a Ondo também precisa explorar mais possibilidades para manter a sua competitividade no rápido crescimento do setor dos RWA.
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LayerZeroHero
· 12h atrás
O grande especialista em tecnologia está certo, os dados de liquidez do protocolo RWA são realmente impressionantes.
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GateUser-2fce706c
· 08-01 15:55
Já disse a todos que o rwa é o futuro. Deixe-me provar que estou certo.
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FortuneTeller42
· 08-01 15:34
Chegou, chegou! O grande espetáculo do RWA finalmente vai começar.
Ondo Finance desbloqueia Token ONDO líder RWA para novas oportunidades
Ondo Finance: A nova força emergente no domínio RWA
Com a insustentabilidade dos projetos de alta rentabilidade a tornar-se evidente no mercado em baixa, e a redução acentuada do total de ativos bloqueados no espaço DeFi, a narrativa dos ativos do mundo real (RWA), liderada pela MakerDAO, começou a ganhar destaque no mercado. O foco dos investidores voltou-se para os ativos do mundo real, especialmente para títulos do tesouro dos EUA, que são ativos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis.
O Ondo Finance surgiu exatamente nesse contexto como um projeto líder em RWA. Recentemente, a Fundação Ondo anunciou que irá desbloquear a circulação dos tokens ONDO no dia 18, e em seguida, uma determinada plataforma de negociação também anunciou a inclusão do Ondo Finance(ONDO) em seu plano de listagem. Essa decisão deve trazer mais incentivos e liquidez para o ecossistema Ondo Finance.
Embora tenha sido mencionado anteriormente no artigo sobre a Ondo Finance, desta vez aproveitaremos a oportunidade para revisar completamente o panorama deste projeto líder na área de RWA.
I. Visão Geral da Ondo Finance
Ondo Finance é um protocolo focado em investimentos em tokenização de RWA, que lançou o fundo de títulos do governo dos EUA tokenizado Ondo v2 em janeiro de 2023, visando proporcionar oportunidades de investimento de nível institucional para uma ampla gama de investidores. A Ondo traz produtos de fundos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis (como títulos do governo dos EUA, fundos do mercado monetário, etc.) para a blockchain, oferecendo aos investidores on-chain uma alternativa aos stablecoins e garantindo que a maior parte dos fluxos de rendimento dos ativos subjacentes vá para os detentores em vez dos emissores.
De acordo com estatísticas da plataforma de dados, o valor total de mercado da faixa de dívida americana RWA disparou de 110 milhões de dólares para 863 milhões de dólares atualmente (excluindo a escala de dívida americana RWA de mais de 2 bilhões de dólares de um determinado protocolo). Dentre eles, a Ondo alcançou uma escala de mercado de 125 milhões de dólares no campo das dívidas americanas RWA, ocupando o terceiro lugar no mercado, atrás apenas de dois outros projetos conhecidos.
Dois, Produtos tokenizados da Ondo Finance
A Ondo lançou os produtos de tokenização de dívida pública dos EUA $OUSG e de fundo de mercado monetário $OMMF através da tokenização de fundos, permitindo que os detentores de stablecoins invistam em obrigações e dívida pública dos EUA. Os investidores receberão um certificado de direitos sobre o fundo tokenizado, e a Ondo cobrará uma taxa de gestão de 0,15% anualmente.
Em agosto de 2023, a Ondo lançou um projeto de bilhetes tokenizados garantidos por títulos do governo dos EUA de curto prazo e depósitos à vista bancários — a stablecoin de rendimento $USDY. A inovação do USDY reside na capacidade de fornecer aos investidores globais uma ferramenta de investimento que permite armazenar valor em dólares e gerar rendimento em dólares, sem necessidade de licença.
Devido aos requisitos de conformidade regulatória, os produtos de fundos tokenizados estão disponíveis apenas para clientes que passaram pelo KYC. Para resolver este problema, a Ondo colaborou com o protocolo DeFi Flux Finance para oferecer serviços de empréstimo com garantia em stablecoin para tokens que requerem licença de investimento, permitindo a participação sem permissão no backend do protocolo.
2.1 Moeda estável de rendimento $USDY
$USDY é um produto de rendimento em dólares destinado a não residentes e instituições dos EUA, cujo ativo subjacente são títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos. Os investidores devem passar pelo KYC antes de participar, podendo obter rendimento de títulos do Tesouro com base na manutenção da paridade em dólares. Atualmente, o volume total de bloqueio deste produto atinge 65,37 milhões de dólares.
2.2 Tokenização de Fundos de Dívida Pública $OUSG
$OUSG é um fundo de títulos do Tesouro Americano tokenizado voltado para usuários institucionais globais, com ativos subjacentes sendo um ETF de títulos do governo de curto prazo de uma conhecida empresa de gestão de ativos. Os investidores devem passar pelo KYC antes de participar, atualmente o total de valor bloqueado chega a 114 milhões de dólares.
2.3 Fundo de mercado de moedas tokenizadas $OMMF
$OMMF é um fundo de mercado monetário atrelado ao dólar, com risco relativamente baixo. Embora as informações atuais sejam limitadas, pode-se supor que este é um fundo de mercado monetário compatível com a SEC, tokenizado e baseado em um modelo de rebase.
2.4 Flux Finance resolve problemas de investimento sem permissão
Flux Finance é um protocolo de empréstimo descentralizado desenvolvido pela equipe Ondo com base em um protocolo de empréstimo bem conhecido. Como os produtos front-end da Ondo exigem adesão ao KYC, a Ondo colabora com o Flux Finance no back-end para fornecer serviços de empréstimo colateral em USDC, USDT, DAI e FRAX para tokens como OUSG que necessitam de permissão para investimento. A outra parte do protocolo de empréstimo não requer permissão, qualquer usuário de DeFi pode participar.
Até 18 de janeiro, o valor total em custódia da Ondo era de 179 milhões de dólares, sendo que o valor total em custódia do seu protocolo de empréstimos Flux Finance atingiu 24,32 milhões de dólares, com um montante de empréstimo de 14,11 milhões de dólares.
Três, a evolução da Ondo Finance
3.1 Situação de financiamento
A Ondo foi fundada em 2021 por dois ex-empregados de um banco de investimento. Os fundadores foram vice-presidentes da equipe de tecnologia desse banco, liderando a equipe de desenvolvimento em blockchain. Os membros da equipe possuem ampla experiência em várias instituições financeiras renomadas e projetos de blockchain.
Em agosto de 2021, a Ondo concluiu uma rodada de financiamento seed de 4 milhões de dólares, liderada por uma conhecida instituição de investimento em criptomoedas, com a participação de várias instituições renomadas. Vários profissionais reconhecidos da indústria também participaram do investimento angelical.
Em abril de 2022, a Ondo completou uma ronda de financiamento Série A de 20 milhões de dólares, liderada por duas instituições de investimento renomadas, com a participação de várias outras instituições conhecidas.
No dia 12 de maio de 2022, a Ondo concluiu um financiamento de ICO superior a 10 milhões de dólares através de uma plataforma, com a quantidade de tokens representando 2% do total.
3.2 Economia de tokens
De acordo com a proposta da Fundação Ondo, a oferta total de ONDO é de 10 mil milhões de unidades, com um volume de circulação inicial de cerca de 14,3%. Mais de 85% dos tokens ONDO serão bloqueados e desbloqueados em lotes após 12, 24, 36, 48 e 60 meses após o desbloqueio inicial.
Os investidores privados (excluindo os investidores da rodada ICO) e os principais contribuintes terão um bloqueio mínimo de 12 meses, e os tokens serão liberados gradualmente ao longo dos quatro anos seguintes. Os tokens dos investidores da rodada ICO (2%) serão totalmente desbloqueados, representando assim uma grande parte da oferta circulante inicial.
A alocação de tokens é: investidores da rodada ICO (2%), incentivos ecológicos (52,1%), desenvolvimento do protocolo (33%), investidores em private sale (12,9%).
Quatro, Perspectivas
O background de elite da equipe do projeto Ondo e o suporte de capital de topo estabeleceram sua posição no campo dos títulos do governo dos EUA (RWA). O projeto tem alta conformidade, tendo passado por várias auditorias, e a estrutura de negociação do $USDY se baseia em modelos consolidados. Em comparação com alguns projetos que possuem apenas descrições simples de produtos, o Ondo parece ser mais sólido.
A Ondo entrou precocemente no setor de RWA com títulos do Tesouro dos EUA, mostrando sua visão única. Os títulos do Tesouro dos EUA, como ativos de baixo risco, rendimento estável e escaláveis, são os maiores beneficiários da atual pista de RWA, com um amplo espaço de desenvolvimento no futuro.
No entanto, a Ondo também enfrenta desafios. Por um lado, a concorrência homogénea dos pares, como um projeto de moeda estável que gera rendimento lançado em setembro de 2023, que superou o volume total de ativos bloqueados da Ondo em apenas 4 meses. Por outro lado, os produtos da Ondo são relativamente limitados, com apenas os produtos RWA de títulos do Tesouro dos EUA e a moeda estável que gera rendimento, que têm um baixo limiar de entrada. Vale a pena esperar como irão expandir mais canais ou lançar produtos mais atraentes.
É importante notar se as equipas e investidores com períodos de desbloqueio mais longos conseguem criar um ciclo de crescimento através de incentivos de tokens. Para além dos RWA de títulos do Tesouro dos EUA, a Ondo também precisa explorar mais possibilidades para manter a sua competitividade no rápido crescimento do setor dos RWA.