O quadro regulatório para moedas estáveis de Hong Kong está prestes a ser implementado, várias diretrizes esclarecem os requisitos regulatórios
O quadro regulatório do mercado de moeda estável de Hong Kong está a ser gradualmente aperfeiçoado. Com a entrada em vigor do "Regulamento das Moedas Estáveis" em 1 de agosto de 2025, a Autoridade Monetária de Hong Kong recentemente publicou uma série de documentos regulatórios de apoio, incluindo diretrizes regulatórias para emissores licenciados de moeda estável, diretrizes de combate à lavagem de dinheiro e uma descrição do regime de licenciamento, estabelecendo um sistema regulatório abrangente que cobre todos os aspetos, desde a solicitação, operação, gestão de ativos até à conformidade.
Estas diretrizes não apenas fornecem um caminho de solicitação claro e padrões de conformidade para os participantes do mercado de moeda estável, mas também refletem a abordagem regulatória de Hong Kong em reservar espaço político para o desenvolvimento inovador da moeda estável, ao mesmo tempo em que fortalece a prevenção de riscos.
A primeira licença de moeda estável deve ser anunciada no início do próximo ano
A Autoridade de Gestão Financeira afirmou que a emissão de licenças será um processo contínuo. Para as instituições que estão bem preparadas e desejam ser consideradas o mais cedo possível, recomenda-se que apresentem a candidatura até 30 de setembro.
Atualmente, ainda não foram emitidas licenças, e espera-se que as primeiras instituições emissoras de moeda estável licenciadas sejam anunciadas no início de 2026, com foco nas áreas de comércio transfronteiriço e aplicações Web3. Na primeira fase, espera-se que apenas algumas licenças sejam emitidas, com um elevado limiar de candidatura, priorizando os pedidos submetidos antes de 30 de setembro. A lista das instituições emissoras de moeda estável licenciadas será publicada no site da Autoridade Monetária.
Após a entrada em vigor do "Regulamento sobre Moedas Estáveis", para as instituições emissoras de moedas estáveis fiduciárias que já possuem atividades substanciais em Hong Kong, a Autoridade Monetária de Hong Kong estabeleceu um período de transição de 6 meses ( até 31 de janeiro de 2026 ), incluindo a emissão de licenças temporárias para emissores que possam cumprir com as exigências regulamentares. Durante os primeiros 3 meses após a entrada em vigor do regulamento ( até 31 de outubro de 2025 ), os emissores existentes que desejam solicitar uma licença devem apresentar o pedido e a documentação comprovativa relevante. Os emissores que apresentarem o pedido com sucesso e receberem a confirmação da Autoridade Monetária de Hong Kong poderão continuar a realizar atividades regulamentadas de moedas estáveis até 31 de janeiro de 2026.
Os emissores que não conseguirem concluir o pedido a tempo, forem recusados ou retirarem o pedido entrarão em um período de finalização de um mês a partir de 1 de novembro de 2025, durante o qual devem encerrar suas operações de forma ordenada e estarão sujeitos a uma supervisão rigorosa da Autoridade Monetária de Hong Kong. As entidades que continuarem a realizar atividades de moeda estável regulamentadas após o período de finalização violarão os regulamentos e cometerão um crime. É importante notar que apenas estabelecer uma empresa em Hong Kong ou realizar negócios de fachada não é suficiente para ser considerado um emissor de moeda estável existente.
Implementação das regras KYC, podendo estabelecer limites regulatórios mais elevados no futuro
Em termos de gestão de riscos, os emissores de moeda estável licenciados só podem confiar a emissão de moeda estável fiduciária a prestadores de serviços reconhecidos, e essa emissão deve ser aprovada pela licença. Os prestadores reconhecidos incluem licenciados, instituições reconhecidas sob a regulamentação bancária, entidades com licença de pagamento, plataformas de negociação de ativos virtuais aprovadas e em conformidade com o Regulamento de Prevenção da Lavagem de Dinheiro, bem como instituições licenciadas com licença número 1 aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários.
A Autoridade Monetária exige que os ativos sob custódia sejam rigorosamente separados dos ativos próprios do licenciante, divulgando periodicamente a política de gestão de ativos de reserva e os resultados de auditoria. O licenciante deve utilizar medidas técnicas como multi-assinatura, mecanismo de pré-mineração, gestão segura de chaves privadas, auditoria de segurança de contratos inteligentes e verificação de que se vê e se assina, e recomenda-se combinar com uma metodologia de ensaio fora da cadeia para realizar múltiplas validações, aumentando a capacidade de defesa contra riscos. As diretrizes também enfatizam que as instituições emissoras de moeda estável devem ter uma estrutura clara de conselho de administração e um sistema interno de controle completo.
No âmbito da luta contra a lavagem de dinheiro, a Autoridade Monetária estabeleceu requisitos de supervisão relacionados, incluindo avaliação de risco, diligência devida do cliente, monitorização contínua, conformidade com transferências de moeda estável e relatórios de transações suspeitas. Os emissores de moeda estável licenciados devem adotar medidas eficazes para identificar e verificar a identidade dos detentores de moeda estável, e os clientes devem passar por um processo completo de diligência devida e revisão regular. Detentores de moeda que não são clientes geralmente não precisam verificar a identidade diretamente, mas podem ser necessárias investigações adicionais em circunstâncias específicas.
A Autoridade Monetária anunciou que continuará a explorar a criação de mecanismos de reconhecimento regulatório com outras jurisdições, prestando atenção às dinâmicas regulatórias internacionais sobre moedas estáveis e considerando, em tempo oportuno, o estabelecimento de requisitos regulatórios mais elevados.
Exigir suporte de ativos totalmente reservados, podendo emitir moeda estável de múltiplas moedas
As orientações regulatórias exigem que todos os stablecoins emitidos (, incluindo moedas congeladas ou em lista negra ), devem ter suporte total de ativos. Os ativos de reserva qualificados incluem dinheiro, depósitos bancários, títulos de dívida negociáveis e outros ativos de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco reconhecidos pela autoridade monetária. A autoridade monetária implementará requisitos diferenciais de mitigação de riscos com base nos tipos e na estrutura dos ativos de reserva detidos pelos licenciados.
Os licenciados podem emitir "moedas estáveis" ancoradas a diferentes moedas fiduciárias de acordo com a demanda do mercado, mas novas moedas devem ser aprovadas pela autoridade monetária. A autoridade monetária permite que os licenciados mantenham ativos qualificados como reservas na forma tokenizada, mas é necessário obter aprovação por escrito. Em casos especiais, pode-se solicitar a não correspondência de moedas, mas deve-se obter aprovação caso a caso e fornecer uma explicação razoável.
A autoridade monetária exige que os licenciados não paguem juros sobre a moeda estável que emitirem e não limita a custódia de ativos de reserva no exterior. É permitido contratar gestores de investimento terceiros para a gestão de ativos, mas deve-se garantir a transparência, segurança e capacidade de mobilização dos ativos, além de divulgar regularmente relatórios de reservas auditados.
Na emissão, resgate e distribuição, as diretrizes exigem o estabelecimento de um mecanismo de processo eficiente, transparente e amigável para o usuário; os pedidos de resgate devem ser processados dentro de um prazo razoável, não podendo ser estabelecidos obstáculos ou taxas injustas. A Autoridade Monetária não exige de forma obrigatória a implementação de um mecanismo de formador de mercado, mas se forem estabelecidos arranjos relacionados, deve-se prevenir riscos potenciais.
Para apoiar o desenvolvimento global do mercado de moeda estável de Hong Kong, a Autoridade Monetária de Hong Kong apoia a distribuição através de canais internacionais, mas os emissores devem estabelecer um sistema de conformidade e controle de riscos robusto. No que diz respeito ao acesso a serviços relacionados através de VPN, a regulamentação adota um princípio baseado em riscos, sem bloquear de forma indiscriminada os meios técnicos.
O requerente deve manter um capital social realizado de não menos de 25 milhões de dólares de Hong Kong
As instituições que solicitam a licença para emissão de moeda estável devem cumprir uma série de condições. O requerente deve ser uma empresa constituída em Hong Kong ou uma entidade reconhecida estabelecida fora de Hong Kong. Independentemente de o requerente ser uma corporação de Hong Kong ou do exterior, deve estabelecer uma base operacional substancial em Hong Kong.
Os requerentes devem ter recursos financeiros suficientes, devendo manter sempre um capital social realizado de não menos de 25 milhões de dólares de Hong Kong ou recursos financeiros equivalentes reconhecidos. Os documentos de candidatura devem incluir um plano de negócios e um orçamento financeiro para os próximos três anos, relatórios de auditoria dos últimos três anos fiscais, um relatório de avaliação de risco de lavagem de dinheiro, entre outros. Os executivos e principais colaboradores do requerente devem ter conhecimentos e experiência relevantes, e residir em Hong Kong. O requerente também deve elaborar e implementar políticas e procedimentos abrangentes de gestão de riscos.
No que diz respeito ao processo de candidatura, o requerente deve primeiro comunicar-se com a Autoridade Monetária para entender os requisitos da licença. Em seguida, deve submeter a documentação completa, incluindo o formulário de candidatura, o plano de negócios, os estatutos da empresa, o organograma e as políticas de gestão de riscos, entre outros. A Autoridade Monetária irá rever a candidatura e tomar uma decisão, e as informações dos licenciatários aprovados serão publicadas.
Segundo informações, atualmente várias instituições expressaram interesse em solicitar licenças para moeda estável em Hong Kong, incluindo instituições de pagamento e empresas de internet conhecidas. Algumas instituições, como a JD Coin Chain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank ( Hong Kong ), e Yuan Coin Innovation Technology, já anunciaram claramente que solicitarão licenças. O setor prevê que na primeira fase, Hong Kong pode emitir apenas de 3 a 4 licenças, totalizando não mais de 10.
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GasFeeCrier
· 08-04 09:33
Esta regulamentação não está mais clara?
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MultiSigFailMaster
· 08-04 03:36
Por que estás tão apressado?
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PumpStrategist
· 08-02 17:36
Oportunidade típica de aquecimento de licença para bombear, prepare mais balas.
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HappyMinerUncle
· 08-01 14:41
Hong Kong já deveria ter feito isso.
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MetaverseHermit
· 08-01 14:39
Mais regulação, mais regulação, não é irritante?
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GasFeeCrier
· 08-01 14:35
Finalmente chegou, estava muito lento...
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OldLeekNewSickle
· 08-01 14:32
Uma vez que se vê, é mais uma nova cena de fazer as pessoas de parvas.
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hodl_therapist
· 08-01 14:31
Ainda temos de esperar dois anos, isso é realmente desesperador.
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ZkSnarker
· 08-01 14:25
bem tecnicamente hk está apenas a acelerar o manual de sg... mas com passos extra
O quadro regulatório para moedas estáveis de Hong Kong foi divulgado, com a primeira distribuição de licenças a ocorrer no início de 2026.
O quadro regulatório para moedas estáveis de Hong Kong está prestes a ser implementado, várias diretrizes esclarecem os requisitos regulatórios
O quadro regulatório do mercado de moeda estável de Hong Kong está a ser gradualmente aperfeiçoado. Com a entrada em vigor do "Regulamento das Moedas Estáveis" em 1 de agosto de 2025, a Autoridade Monetária de Hong Kong recentemente publicou uma série de documentos regulatórios de apoio, incluindo diretrizes regulatórias para emissores licenciados de moeda estável, diretrizes de combate à lavagem de dinheiro e uma descrição do regime de licenciamento, estabelecendo um sistema regulatório abrangente que cobre todos os aspetos, desde a solicitação, operação, gestão de ativos até à conformidade.
Estas diretrizes não apenas fornecem um caminho de solicitação claro e padrões de conformidade para os participantes do mercado de moeda estável, mas também refletem a abordagem regulatória de Hong Kong em reservar espaço político para o desenvolvimento inovador da moeda estável, ao mesmo tempo em que fortalece a prevenção de riscos.
A primeira licença de moeda estável deve ser anunciada no início do próximo ano
A Autoridade de Gestão Financeira afirmou que a emissão de licenças será um processo contínuo. Para as instituições que estão bem preparadas e desejam ser consideradas o mais cedo possível, recomenda-se que apresentem a candidatura até 30 de setembro.
Atualmente, ainda não foram emitidas licenças, e espera-se que as primeiras instituições emissoras de moeda estável licenciadas sejam anunciadas no início de 2026, com foco nas áreas de comércio transfronteiriço e aplicações Web3. Na primeira fase, espera-se que apenas algumas licenças sejam emitidas, com um elevado limiar de candidatura, priorizando os pedidos submetidos antes de 30 de setembro. A lista das instituições emissoras de moeda estável licenciadas será publicada no site da Autoridade Monetária.
Após a entrada em vigor do "Regulamento sobre Moedas Estáveis", para as instituições emissoras de moedas estáveis fiduciárias que já possuem atividades substanciais em Hong Kong, a Autoridade Monetária de Hong Kong estabeleceu um período de transição de 6 meses ( até 31 de janeiro de 2026 ), incluindo a emissão de licenças temporárias para emissores que possam cumprir com as exigências regulamentares. Durante os primeiros 3 meses após a entrada em vigor do regulamento ( até 31 de outubro de 2025 ), os emissores existentes que desejam solicitar uma licença devem apresentar o pedido e a documentação comprovativa relevante. Os emissores que apresentarem o pedido com sucesso e receberem a confirmação da Autoridade Monetária de Hong Kong poderão continuar a realizar atividades regulamentadas de moedas estáveis até 31 de janeiro de 2026.
Os emissores que não conseguirem concluir o pedido a tempo, forem recusados ou retirarem o pedido entrarão em um período de finalização de um mês a partir de 1 de novembro de 2025, durante o qual devem encerrar suas operações de forma ordenada e estarão sujeitos a uma supervisão rigorosa da Autoridade Monetária de Hong Kong. As entidades que continuarem a realizar atividades de moeda estável regulamentadas após o período de finalização violarão os regulamentos e cometerão um crime. É importante notar que apenas estabelecer uma empresa em Hong Kong ou realizar negócios de fachada não é suficiente para ser considerado um emissor de moeda estável existente.
Implementação das regras KYC, podendo estabelecer limites regulatórios mais elevados no futuro
Em termos de gestão de riscos, os emissores de moeda estável licenciados só podem confiar a emissão de moeda estável fiduciária a prestadores de serviços reconhecidos, e essa emissão deve ser aprovada pela licença. Os prestadores reconhecidos incluem licenciados, instituições reconhecidas sob a regulamentação bancária, entidades com licença de pagamento, plataformas de negociação de ativos virtuais aprovadas e em conformidade com o Regulamento de Prevenção da Lavagem de Dinheiro, bem como instituições licenciadas com licença número 1 aprovadas pela Comissão de Valores Mobiliários.
A Autoridade Monetária exige que os ativos sob custódia sejam rigorosamente separados dos ativos próprios do licenciante, divulgando periodicamente a política de gestão de ativos de reserva e os resultados de auditoria. O licenciante deve utilizar medidas técnicas como multi-assinatura, mecanismo de pré-mineração, gestão segura de chaves privadas, auditoria de segurança de contratos inteligentes e verificação de que se vê e se assina, e recomenda-se combinar com uma metodologia de ensaio fora da cadeia para realizar múltiplas validações, aumentando a capacidade de defesa contra riscos. As diretrizes também enfatizam que as instituições emissoras de moeda estável devem ter uma estrutura clara de conselho de administração e um sistema interno de controle completo.
No âmbito da luta contra a lavagem de dinheiro, a Autoridade Monetária estabeleceu requisitos de supervisão relacionados, incluindo avaliação de risco, diligência devida do cliente, monitorização contínua, conformidade com transferências de moeda estável e relatórios de transações suspeitas. Os emissores de moeda estável licenciados devem adotar medidas eficazes para identificar e verificar a identidade dos detentores de moeda estável, e os clientes devem passar por um processo completo de diligência devida e revisão regular. Detentores de moeda que não são clientes geralmente não precisam verificar a identidade diretamente, mas podem ser necessárias investigações adicionais em circunstâncias específicas.
A Autoridade Monetária anunciou que continuará a explorar a criação de mecanismos de reconhecimento regulatório com outras jurisdições, prestando atenção às dinâmicas regulatórias internacionais sobre moedas estáveis e considerando, em tempo oportuno, o estabelecimento de requisitos regulatórios mais elevados.
Exigir suporte de ativos totalmente reservados, podendo emitir moeda estável de múltiplas moedas
As orientações regulatórias exigem que todos os stablecoins emitidos (, incluindo moedas congeladas ou em lista negra ), devem ter suporte total de ativos. Os ativos de reserva qualificados incluem dinheiro, depósitos bancários, títulos de dívida negociáveis e outros ativos de alta qualidade, alta liquidez e baixo risco reconhecidos pela autoridade monetária. A autoridade monetária implementará requisitos diferenciais de mitigação de riscos com base nos tipos e na estrutura dos ativos de reserva detidos pelos licenciados.
Os licenciados podem emitir "moedas estáveis" ancoradas a diferentes moedas fiduciárias de acordo com a demanda do mercado, mas novas moedas devem ser aprovadas pela autoridade monetária. A autoridade monetária permite que os licenciados mantenham ativos qualificados como reservas na forma tokenizada, mas é necessário obter aprovação por escrito. Em casos especiais, pode-se solicitar a não correspondência de moedas, mas deve-se obter aprovação caso a caso e fornecer uma explicação razoável.
A autoridade monetária exige que os licenciados não paguem juros sobre a moeda estável que emitirem e não limita a custódia de ativos de reserva no exterior. É permitido contratar gestores de investimento terceiros para a gestão de ativos, mas deve-se garantir a transparência, segurança e capacidade de mobilização dos ativos, além de divulgar regularmente relatórios de reservas auditados.
Na emissão, resgate e distribuição, as diretrizes exigem o estabelecimento de um mecanismo de processo eficiente, transparente e amigável para o usuário; os pedidos de resgate devem ser processados dentro de um prazo razoável, não podendo ser estabelecidos obstáculos ou taxas injustas. A Autoridade Monetária não exige de forma obrigatória a implementação de um mecanismo de formador de mercado, mas se forem estabelecidos arranjos relacionados, deve-se prevenir riscos potenciais.
Para apoiar o desenvolvimento global do mercado de moeda estável de Hong Kong, a Autoridade Monetária de Hong Kong apoia a distribuição através de canais internacionais, mas os emissores devem estabelecer um sistema de conformidade e controle de riscos robusto. No que diz respeito ao acesso a serviços relacionados através de VPN, a regulamentação adota um princípio baseado em riscos, sem bloquear de forma indiscriminada os meios técnicos.
O requerente deve manter um capital social realizado de não menos de 25 milhões de dólares de Hong Kong
As instituições que solicitam a licença para emissão de moeda estável devem cumprir uma série de condições. O requerente deve ser uma empresa constituída em Hong Kong ou uma entidade reconhecida estabelecida fora de Hong Kong. Independentemente de o requerente ser uma corporação de Hong Kong ou do exterior, deve estabelecer uma base operacional substancial em Hong Kong.
Os requerentes devem ter recursos financeiros suficientes, devendo manter sempre um capital social realizado de não menos de 25 milhões de dólares de Hong Kong ou recursos financeiros equivalentes reconhecidos. Os documentos de candidatura devem incluir um plano de negócios e um orçamento financeiro para os próximos três anos, relatórios de auditoria dos últimos três anos fiscais, um relatório de avaliação de risco de lavagem de dinheiro, entre outros. Os executivos e principais colaboradores do requerente devem ter conhecimentos e experiência relevantes, e residir em Hong Kong. O requerente também deve elaborar e implementar políticas e procedimentos abrangentes de gestão de riscos.
No que diz respeito ao processo de candidatura, o requerente deve primeiro comunicar-se com a Autoridade Monetária para entender os requisitos da licença. Em seguida, deve submeter a documentação completa, incluindo o formulário de candidatura, o plano de negócios, os estatutos da empresa, o organograma e as políticas de gestão de riscos, entre outros. A Autoridade Monetária irá rever a candidatura e tomar uma decisão, e as informações dos licenciatários aprovados serão publicadas.
Segundo informações, atualmente várias instituições expressaram interesse em solicitar licenças para moeda estável em Hong Kong, incluindo instituições de pagamento e empresas de internet conhecidas. Algumas instituições, como a JD Coin Chain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank ( Hong Kong ), e Yuan Coin Innovation Technology, já anunciaram claramente que solicitarão licenças. O setor prevê que na primeira fase, Hong Kong pode emitir apenas de 3 a 4 licenças, totalizando não mais de 10.