O mercado de derivados de criptomoedas apresenta um padrão único: o volume de negócios de contratos perpétuos é de aproximadamente 2 trilhões de dólares por mês, sendo 20 vezes os 100 bilhões de dólares por mês de opções (, ). Isso contrasta fortemente com os mercados financeiros tradicionais, onde o tamanho do mercado de opções é cerca de 7 vezes o do mercado de futuros.
O mercado de criptomoedas construiu seu próprio ecossistema a partir do zero, em vez de copiar modelos financeiros tradicionais. A diferença nos ambientes regulatórios é a principal razão para isso. Os mercados tradicionais são rigorosamente regulamentados, com restrições estritas em relação à alavancagem e ao design de produtos. Por outro lado, o ambiente sem regulamentação do mercado de criptomoedas proporciona espaço para inovações, especialmente com o surgimento de contratos perpétuos.
Os contratos perpétuos são preferidos pelos traders por duas razões principais: as taxas são inferiores às das transações à vista e oferecem uma maior alavancagem. Em comparação, o comércio de opções requer a compreensão de múltiplas variáveis, tornando a curva de aprendizado mais acentuada. A maioria dos traders de criptomoedas passa diretamente das transações à vista para os contratos perpétuos, pulando a etapa das opções.
O mercado de opções descentralizadas passou por várias fases de desenvolvimento, incluindo o modelo de token independente, o modelo de pool de liquidez AMM, e o cofre de opções descentralizadas (DOVs), entre outros. No entanto, esses modelos enfrentam suas próprias limitações, como altas taxas de Gas, gestão de risco inadequada e baixa eficiência de capital.
Atualmente, a liquidez das opções está a migrar do modelo AMM para o modelo de livro de ordens. Algumas plataformas começaram a adotar um modelo híbrido, combinando as vantagens do AMM e do livro de ordens. No entanto, de um modo geral, o tamanho do mercado de opções descentralizadas ainda é limitado.
O desafio central que o mercado de opções enfrenta é a dispersão da liquidez e a baixa eficiência de capital. Cada combinação de preço de exercício e data de vencimento forma um mercado independente, levando à dispersão de fundos, dificultando a obtenção da profundidade necessária para os traders profissionais. Em contrapartida, o mercado de contratos perpétuos resolveu esse problema através de um pool de liquidez unificado.
No futuro, o desenvolvimento do mercado de opções poderá necessitar de uma abordagem "prioridade à infraestrutura", oferecendo funcionalidades centrais como gestão unificada de colaterais, execução de nível atómico, liquidez profunda e liquidação instantânea. À medida que a infraestrutura de criptomoedas amadurece, a liquidez a nível institucional deverá entrar no mercado em cadeia através de uma infraestrutura fiável, suportando sistemas de margem cruzada e mecanismos de hedge compostos.
Apesar dos muitos desafios, com o desenvolvimento do mercado e a melhoria da infraestrutura, o mercado de opções de criptomoedas ainda tem amplo espaço para crescimento. No futuro, podem surgir algumas aplicações de consumo focadas em simplificar a negociação de opções, direcionadas a usuários comuns, tornando esta poderosa ferramenta financeira mais acessível.
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LiquidatedTwice
· 21h atrás
Guerreiro Perpétuo despedaça Opções
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DancingCandles
· 08-01 08:41
Negociar futuros é arriscar a vida.
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wagmi_eventually
· 08-01 08:30
Os malucos digitais gostam de alta alavancagem, até os cães não brincam com opções.
Ativos de criptografia Opções mercado dilemas e desenvolvimento: Liquidez dispersa e desafios de infraestrutura
O dilema e as perspetivas do mercado de Opções
O mercado de derivados de criptomoedas apresenta um padrão único: o volume de negócios de contratos perpétuos é de aproximadamente 2 trilhões de dólares por mês, sendo 20 vezes os 100 bilhões de dólares por mês de opções (, ). Isso contrasta fortemente com os mercados financeiros tradicionais, onde o tamanho do mercado de opções é cerca de 7 vezes o do mercado de futuros.
O mercado de criptomoedas construiu seu próprio ecossistema a partir do zero, em vez de copiar modelos financeiros tradicionais. A diferença nos ambientes regulatórios é a principal razão para isso. Os mercados tradicionais são rigorosamente regulamentados, com restrições estritas em relação à alavancagem e ao design de produtos. Por outro lado, o ambiente sem regulamentação do mercado de criptomoedas proporciona espaço para inovações, especialmente com o surgimento de contratos perpétuos.
Os contratos perpétuos são preferidos pelos traders por duas razões principais: as taxas são inferiores às das transações à vista e oferecem uma maior alavancagem. Em comparação, o comércio de opções requer a compreensão de múltiplas variáveis, tornando a curva de aprendizado mais acentuada. A maioria dos traders de criptomoedas passa diretamente das transações à vista para os contratos perpétuos, pulando a etapa das opções.
O mercado de opções descentralizadas passou por várias fases de desenvolvimento, incluindo o modelo de token independente, o modelo de pool de liquidez AMM, e o cofre de opções descentralizadas (DOVs), entre outros. No entanto, esses modelos enfrentam suas próprias limitações, como altas taxas de Gas, gestão de risco inadequada e baixa eficiência de capital.
Atualmente, a liquidez das opções está a migrar do modelo AMM para o modelo de livro de ordens. Algumas plataformas começaram a adotar um modelo híbrido, combinando as vantagens do AMM e do livro de ordens. No entanto, de um modo geral, o tamanho do mercado de opções descentralizadas ainda é limitado.
O desafio central que o mercado de opções enfrenta é a dispersão da liquidez e a baixa eficiência de capital. Cada combinação de preço de exercício e data de vencimento forma um mercado independente, levando à dispersão de fundos, dificultando a obtenção da profundidade necessária para os traders profissionais. Em contrapartida, o mercado de contratos perpétuos resolveu esse problema através de um pool de liquidez unificado.
No futuro, o desenvolvimento do mercado de opções poderá necessitar de uma abordagem "prioridade à infraestrutura", oferecendo funcionalidades centrais como gestão unificada de colaterais, execução de nível atómico, liquidez profunda e liquidação instantânea. À medida que a infraestrutura de criptomoedas amadurece, a liquidez a nível institucional deverá entrar no mercado em cadeia através de uma infraestrutura fiável, suportando sistemas de margem cruzada e mecanismos de hedge compostos.
Apesar dos muitos desafios, com o desenvolvimento do mercado e a melhoria da infraestrutura, o mercado de opções de criptomoedas ainda tem amplo espaço para crescimento. No futuro, podem surgir algumas aplicações de consumo focadas em simplificar a negociação de opções, direcionadas a usuários comuns, tornando esta poderosa ferramenta financeira mais acessível.