Finanças Descentralizadas理财新格局:na cadeia活动简化与资管平民化

Recentemente, uma empresa chamada Glider completou uma ronda de financiamento de 4 milhões de dólares, liderada por um acelerador de startups de uma conhecida instituição de capital de risco. Este financiamento indica que o campo de investimento na cadeia está a entrar em novas oportunidades. Graças ao desenvolvimento de tecnologias como Intent e LLM, atividades que parecem complexas na cadeia estão a ser simplificadas, e a infraestrutura tecnológica está a tornar-se cada vez mais madura. Isto cria condições para a reestruturação do modelo de gestão financeira em Finanças Descentralizadas.

O Glider teve origem em um projeto de empreendedorismo interno de uma empresa no final de 2023, inicialmente aparecendo na forma de Onchain Bots, com o objetivo de combinar diferentes etapas operacionais, simplificando os processos de investimento e uso para os usuários. Embora ajudar os usuários a gerenciar suas finanças não seja um conceito novo, a solução do Glider possui certa inovação:

1. Conectar várias ferramentas de Finanças Descentralizadas através de API, incluindo protocolos populares e plataformas emergentes, para construir um modelo de aquisição de clientes B2B2C.
2. Permitir que os usuários criem e compartilhem estratégias de investimento, apoiando a cópia de investimentos, a negociação em cópia ou o investimento coletivo, para obter maiores rendimentos.

Com a combinação de AI Agent, LLM, intenções e tecnologia de abstração de cadeia, não é difícil construir uma pilha tecnológica assim. O verdadeiro desafio está em como operar o tráfego e estabelecer um mecanismo de confiança. Produtos que envolvem a circulação de fundos dos usuários são sempre sensíveis, e essa é a principal razão pela qual os produtos na cadeia ainda não substituíram completamente as plataformas de negociação centralizadas. A maioria dos usuários pode aceitar a segurança trazida pela descentralização, mas tem dificuldade em aceitar os riscos de segurança aumentados devido à descentralização.

Revisitando o passado, em 2020 houve projetos semelhantes que receberam investimento, focando na simplificação da operação de estratégias de Finanças Descentralizadas. No entanto, como as estratégias de rendimento na cadeia são um mercado público, os pequenos investidores têm dificuldade em competir com os grandes investidores em termos de servidores e volume de capital, resultando na maioria das oportunidades de rendimento não serem capturadas pelos pequenos investidores. Comparado com a insustentabilidade dos rendimentos, os problemas de segurança e a otimização das estratégias tornaram-se, na verdade, fatores secundários a considerar.

Atualmente, estamos entrando na era popular da gestão de ativos. As ferramentas ETF não são apenas adequadas para o mercado de ações, algumas plataformas de negociação já começaram a tentar aplicá-las no mercado de criptomoedas em 2021. A tokenização de ativos em nível técnico acabou por gerar o paradigma RWA. A demanda do mercado pela cadeia das ferramentas ETF é evidente, desde o cálculo e exibição do APY de algumas plataformas, até o funcionamento contínuo de outros projetos, tudo isso prova isso.

No entanto, a transparência na cadeia leva a dificuldades em manter estratégias eficientes em segredo, desencadeando uma corrida armamentista que pode, em última instância, levar a uma estabilização dos rendimentos. Isso pode evoluir para uma nova rodada do jogo de grandes peixes comendo pequenos peixes. Atualmente, ainda não surgiram projetos padronizados que possam redefinir o mercado como algumas DEX ou plataformas de previsão conhecidas.

Após a febre das moedas Meme, o modelo tradicional de Finanças Descentralizadas enfrenta dificuldades para se recuperar. O setor já atingiu o pico, isso é temporário ou permanente? Isso está relacionado a saber se o Web3 é realmente o próximo passo na evolução da Internet ou uma versão 2.0 das tecnologias financeiras. Se for o primeiro caso, a forma como o fluxo de informações e de capital da humanidade opera será reestruturada; se for o segundo, então as plataformas de pagamento e investimento existentes podem ser o ponto final.

A partir da estratégia da Glider, pode-se ver que os rendimentos na cadeia estão se transformando na era do gerenciamento de ativos para o povo. Assim como os fundos de índice e os planos 401(k) impulsionaram o mercado em alta de longo prazo das ações dos EUA, um enorme volume de capital e a participação de muitos investidores individuais criarão uma demanda enorme por renda estável. Isso pode ser o verdadeiro significado da próxima geração de Finanças Descentralizadas.

A adição assistida por IA torna as ferramentas de Finanças Descentralizadas mais inteligentes. Desde as primeiras plataformas de exibição de informações, até as tentativas de estratégias combinadas, e agora os projetos em funcionamento estável, cerca de 5% de rendimento estável na cadeia ainda consegue atrair um grupo de usuários básicos fora das exchanges.

Olhando para o futuro, a tokenização de ativos geradores de rendimento pode tornar-se uma nova tendência. Atualmente, entre os produtos de criptomoeda, apenas algumas categorias, como bolsas de valores, stablecoins, Finanças Descentralizadas e blockchains públicas, realmente obtiveram reconhecimento no mercado. Outros tipos de produtos, incluindo NFTs e moedas Meme, são apenas modos de emissão de ativos temporários, carecendo de capacidade de auto-sustentação contínua.

RWA (ativos do mundo real) começou a se desenvolver a partir de 2022, especialmente após certos eventos significativos, mostrando ainda mais sua importância. Como alguns pontos de vista afirmam, as pessoas não se importam realmente com a descentralização, mas sim com o rendimento e a estabilidade. Mesmo sem a adoção proativa do governo, a productização e a aplicabilidade dos RWA estão acelerando. Se as finanças tradicionais puderem aceitar a eletrificação e a informatização, então a aceitação da blockchain também é razoável.

Atualmente, tipos de ativos complexos e estratégias de Finanças Descentralizadas na cadeia estão a obstruir a migração de utilizadores de exchanges centralizadas para a cadeia. No entanto, alguns projetos emergentes estão a transferir liquidez para a cadeia de forma inovadora, como transformar os rendimentos das taxas em rendimentos na cadeia através de alianças de interesses, ou introduzir contratos perpétuos na cadeia através de Tokens LP. Estes casos provam a viabilidade da liquidez na cadeia, enquanto o RWA comprova a possibilidade de ativos na cadeia.

Além disso, algumas ferramentas de cálculo de APY de código aberto já estão em funcionamento há vários anos, e várias plataformas de exibição de rendimentos têm seus próprios focos. Com o passar do tempo, essas ferramentas estão se concentrando cada vez mais em ativos produtivos.

No entanto, essas ferramentas enfrentam o problema da divisão de responsabilidades ao aumentar a confiança na IA. Aumentar a intervenção humana pode diminuir a experiência do usuário. Uma possível solução é separar o fluxo de informações do fluxo de fundos, criando uma comunidade de estratégia UGC, permitindo que os projetos competem entre si e beneficiem os investidores de varejo.

No geral, o campo das Finanças Descentralizadas ainda enfrenta problemas de autorização e risco a longo prazo. Aqui, a autorização não se refere apenas a carteiras e fundos, mas também se inclui se a IA pode atender às expectativas humanas e como a responsabilidade deve ser dividida caso os investimentos em IA falhem. Apesar disso, este mundo ainda vale a pena ser explorado, e as criptomoedas, como um espaço público aberto, continuarão a prosperar.