Análise do comportamento de arbitragem interna na emissão de tokens em Solana
Resumo
Este relatório investiga um padrão de arbitragem de tokens meme, comum e altamente colaborativo, na Solana: os emissores de tokens transferem SOL para carteiras específicas, permitindo que essas carteiras comprem o token na mesma bloco em que ele é lançado. Ao focar na cadeia de fundos clara e verificável entre o emissor e os arbitragens, identificamos um conjunto de comportamentos de arbitragem de alta confiança.
A análise mostra que essa estratégia não é um fenômeno acidental, nem um comportamento marginal. Apenas no último mês, foram obtidas mais de 15.000 SOL em arbitragem através de mais de 15.000 emissões de tokens, envolvendo mais de 4.600 carteiras de arbitragem e mais de 10.400 implementadores. Essas carteiras apresentaram uma taxa de sucesso anormalmente alta de (87% em lucros ), uma forma de saída rápida e um padrão de operação estruturado.
Descobertas-chave:
A arbitragem financiada por implementadores é sistemática, lucrativa e geralmente automatizada, com atividade mais concentrada durante o horário de trabalho nos Estados Unidos.
A estrutura de arbitragem com múltiplas carteiras é bastante comum, frequentemente utilizando carteiras temporárias e retiradas colaborativas para simular a demanda real.
Os métodos de confusão estão em constante evolução, como cadeias de fundos de múltiplos saltos e transações de arbitragem de múltiplas assinaturas, para evitar detecção.
Apesar das limitações, o nosso filtro de fundos de salto ainda consegue captar os casos de comportamento "interno" em grande escala mais claros e repetíveis.
Este relatório propõe um conjunto de métodos heurísticos operacionais que ajudam as equipas de protocolo e front-end a identificar, marcar e responder em tempo real a este tipo de atividades.
Embora a análise tenha coberto apenas um subconjunto das atividades de arbitragem no mesmo bloco, sua escala, estrutura e rentabilidade indicam que: a emissão de tokens Solana está sendo ativamente manipulada por redes colaborativas, e as atuais medidas de defesa são insuficientes.
Metodologia
Esta análise tem como objetivo identificar o comportamento de arbitragem de tokens meme colaborativos na Solana, especialmente a situação em que o implementador fornece fundos para a carteira de arbitragem no mesmo bloco em que o token é lançado. Dividimos a questão nas seguintes fases:
Filtrar arbitragem dentro do mesmo bloco
Identificar a carteira associada ao implementador
Associar a arbitragem com o lucro dos tokens
Medir a escala e o comportamento da carteira
Vestígios de atividade da máquina
Análise de comportamento de saída
Focar nas ameaças mais claras
Nós primeiro medimos a escala da arbitragem em bloco na emissão de tokens, e o resultado foi surpreendente: mais de 50% dos tokens foram arbitrados na criação do bloco - a arbitragem em bloco passou de um caso marginal para um modo de emissão dominante.
Para reduzir os falsos positivos e destacar o verdadeiro comportamento colaborativo, adicionámos um filtro rigoroso nos indicadores finais: apenas contabilizar arbitragem entre o implantador e as carteiras de arbitragem que tiveram transferências diretas de SOL antes do lançamento. Isso nos permite identificar com confiança: carteiras diretamente controladas pelo implantador; carteiras que atuam sob a direção do implantador; carteiras com canais internos.
Estudo de Caso 1: Financiamento Direto
A carteira do deployer enviou um total de 1,2 SOL para 3 carteiras diferentes, depois criou um token chamado SOL > BNB. As 3 carteiras de financiamento concluíram a compra no mesmo bloco em que o token foi criado, antes de se tornar visível no mercado mais amplo. Em seguida, elas venderam rapidamente para obter lucro, executando uma saída relâmpago coordenada. Este é um exemplo clássico de arbitragem de token através de carteiras de arbitragem pré-financiadas, capturado diretamente pelo nosso método de cadeia de fundos. Embora a técnica seja simples, ela se reproduz em larga escala em milhares de emissões.
Estudo de Caso 2: Financiamento de Múltiplas Saltos
Uma carteira está relacionada a múltiplas arbitragens de tokens. Esta entidade não injetou diretamente capital na carteira de arbitragem, mas transferiu SOL através de 5 a 7 carteiras intermediárias até a carteira de arbitragem final, completando assim a arbitragem no mesmo bloco.
O nosso método atual apenas detecta algumas transferências iniciais do remetente, mas não consegue capturar toda a cadeia até a carteira de arbitragem final. Essas carteiras de retransmissão são geralmente "uso único", utilizadas apenas para transferir SOL, tornando difícil a associação através de consultas simples. Essa lacuna não é uma falha de design, mas sim uma questão de compromisso com recursos computacionais - rastrear caminhos de fundos de múltiplos saltos em grandes volumes de dados, embora viável, é extremamente oneroso. Portanto, a implementação atual prioriza ligações diretas de alta confiança para manter clareza e reprodutibilidade.
Descobrir
Focando no subgrupo "Arbitragem em mesma zona + cadeia de financiamento direta", revelamos um comportamento colaborativo on-chain amplo, estruturado e altamente lucrativo. Todos os dados a seguir abrangem de 15 de março até agora:
A arbitragem financiada por implementadores na mesma blockchain é bastante comum e sistemática.
No último mês, foram confirmados mais de 15.000 tokens que foram diretamente arbitrados em carteiras de captação logo após a sua emissão.
Envolve mais de 4.600 carteiras de Arbitragem, mais de 10.400 implementadores
ocupa cerca de 1,75% da emissão de tokens
Esta ação gera lucros em grande escala
A carteira de arbitragem direta já obteve um lucro líquido >15,000 SOL
Taxa de sucesso de Arbitragem 87%, falhas de negociação muito raras
Rendimentos típicos de uma única carteira 1-100 SOL, poucos acima de 500 SOL
Repetição de implantação e arbitragem direcionada à rede de arbitragem
Muitos implementadores usam novas carteiras para criar em massa dezenas a centenas de Tokens.
Algumas carteiras de arbitragem executam centenas de arbitragens em um dia
Observou-se a estrutura "centro-radial": uma carteira financia várias carteiras de arbitragem, todas arbitrando o mesmo token.
A arbitragem apresenta um padrão de tempo centrado no ser humano
O pico de atividade está entre UTC 14:00-23:00; quase parado entre UTC 00:00-08:00
Coincide com o horário de trabalho dos EUA, indicando que é acionado manualmente/temporalmente, e não totalmente automático 24 horas por dia.
A confusão de propriedade entre carteiras únicas e transações multi-assinatura
O implantar faz várias carteiras investirem ao mesmo tempo e assinar a arbitragem na mesma transação.
Estas carteiras de curto prazo não assinarão mais nenhuma transação.
O implantador divide a compra inicial em 2-4 carteiras, disfarçando a demanda real.
Comportamento de saída
Para entender melhor como essas carteiras saem, dividimos os dados em duas grandes dimensões de comportamento:
Velocidade de saída - Tempo desde a primeira compra até a venda final
Número de vendas - Quantidade de transações de venda independentes utilizadas para sair
conclusão de dados
Velocidade de saída
55% da Arbitragem foi vendida em 1 minuto.
85% em 5 minutos para liquidar
11% concluído em 15 segundos
Número de vendas
Mais de 90% das carteiras de arbitragem fazem apenas 1-2 ordens de venda para sair.
Muito raramente utiliza vendas progressivas.
Tendência de lucros
O mais lucrativo é o carteira de saída em <1 minuto, seguido por <5 minutos
Manter por mais tempo ou vender várias vezes, embora o lucro médio por venda seja ligeiramente superior, mas a quantidade é muito pequena, contribuindo de forma limitada para o lucro total.
Estes padrões indicam: a arbitragem financiada pelo implementador não é uma atividade de negociação, mas sim uma estratégia de extração automatizada e de baixo risco:
Comprar antecipadamente → Vender rapidamente → Sair completamente
A venda única representa a total indiferença à flutuação de preços, aproveitando apenas a oportunidade para vender.
Algumas estratégias de saída mais complexas são apenas exceções, modos não convencionais.
Conclusão
Este relatório revela uma estratégia de arbitragem de emissão de tokens Solana contínua, estruturada e altamente lucrativa: arbitragem no mesmo bloco financiada por implementadores. Ao rastrear as transferências diretas de SOL dos implementadores para a carteira de arbitragem, identificamos um comportamento estilo insider, aproveitando a arquitetura de alta taxa de transferência da Solana para realizar arbitragem colaborativa.
Embora este método apenas capture uma parte da arbitragem dentro do mesmo bloco, sua escala e padrão indicam que: não se trata de especulação dispersa, mas sim de operadores com posição privilegiada, sistema repetível e intenção clara. A importância desta estratégia manifesta-se em:
Distorcer os sinais do mercado inicial, fazendo com que o token pareça mais atraente ou competitivo
Perigo para os investidores de retalho - Eles tornam-se retirados da liquidez sem saber.
Enfraquecer a confiança na emissão de tokens aberta, especialmente em plataformas que buscam velocidade e facilidade de uso.
Para mitigar este problema, não é suficiente apenas uma defesa passiva, mas também é necessário ter heurísticas melhores, alertas proativos, barreiras a nível de protocolo, bem como esforços contínuos para mapear e monitorizar comportamentos colaborativos. As ferramentas de deteção já existem - o problema reside em saber se o ecossistema está disposto a aplicá-las verdadeiramente.
Este relatório deu o primeiro passo: forneceu um filtro confiável e reproduzível para identificar os comportamentos colaborativos mais óbvios. Mas isso é apenas o começo. O verdadeiro desafio está em detectar estratégias altamente ofuscadas e em constante evolução, e construir uma cultura na cadeia que recompense a transparência em vez da arbitragem.
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MEVHunter
· 07-29 02:58
MEV armadilha de pedido de lamparina nunca dormiu, quando fica sério se puxa a si mesmo.
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MaticHoleFiller
· 07-29 02:44
Outra vez a Mulan, como é que é novamente um pump?
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Deconstructionist
· 07-29 02:43
idiotas uma onda após a outra fazer as pessoas de parvas
Arbitragem interna na cadeia Solana: Dados de emissão de tokens de 15000+ revelam manipulação colaborativa
Análise do comportamento de arbitragem interna na emissão de tokens em Solana
Resumo
Este relatório investiga um padrão de arbitragem de tokens meme, comum e altamente colaborativo, na Solana: os emissores de tokens transferem SOL para carteiras específicas, permitindo que essas carteiras comprem o token na mesma bloco em que ele é lançado. Ao focar na cadeia de fundos clara e verificável entre o emissor e os arbitragens, identificamos um conjunto de comportamentos de arbitragem de alta confiança.
A análise mostra que essa estratégia não é um fenômeno acidental, nem um comportamento marginal. Apenas no último mês, foram obtidas mais de 15.000 SOL em arbitragem através de mais de 15.000 emissões de tokens, envolvendo mais de 4.600 carteiras de arbitragem e mais de 10.400 implementadores. Essas carteiras apresentaram uma taxa de sucesso anormalmente alta de (87% em lucros ), uma forma de saída rápida e um padrão de operação estruturado.
Descobertas-chave:
Embora a análise tenha coberto apenas um subconjunto das atividades de arbitragem no mesmo bloco, sua escala, estrutura e rentabilidade indicam que: a emissão de tokens Solana está sendo ativamente manipulada por redes colaborativas, e as atuais medidas de defesa são insuficientes.
Metodologia
Esta análise tem como objetivo identificar o comportamento de arbitragem de tokens meme colaborativos na Solana, especialmente a situação em que o implementador fornece fundos para a carteira de arbitragem no mesmo bloco em que o token é lançado. Dividimos a questão nas seguintes fases:
Focar nas ameaças mais claras
Nós primeiro medimos a escala da arbitragem em bloco na emissão de tokens, e o resultado foi surpreendente: mais de 50% dos tokens foram arbitrados na criação do bloco - a arbitragem em bloco passou de um caso marginal para um modo de emissão dominante.
Para reduzir os falsos positivos e destacar o verdadeiro comportamento colaborativo, adicionámos um filtro rigoroso nos indicadores finais: apenas contabilizar arbitragem entre o implantador e as carteiras de arbitragem que tiveram transferências diretas de SOL antes do lançamento. Isso nos permite identificar com confiança: carteiras diretamente controladas pelo implantador; carteiras que atuam sob a direção do implantador; carteiras com canais internos.
Estudo de Caso 1: Financiamento Direto
A carteira do deployer enviou um total de 1,2 SOL para 3 carteiras diferentes, depois criou um token chamado SOL > BNB. As 3 carteiras de financiamento concluíram a compra no mesmo bloco em que o token foi criado, antes de se tornar visível no mercado mais amplo. Em seguida, elas venderam rapidamente para obter lucro, executando uma saída relâmpago coordenada. Este é um exemplo clássico de arbitragem de token através de carteiras de arbitragem pré-financiadas, capturado diretamente pelo nosso método de cadeia de fundos. Embora a técnica seja simples, ela se reproduz em larga escala em milhares de emissões.
Estudo de Caso 2: Financiamento de Múltiplas Saltos
Uma carteira está relacionada a múltiplas arbitragens de tokens. Esta entidade não injetou diretamente capital na carteira de arbitragem, mas transferiu SOL através de 5 a 7 carteiras intermediárias até a carteira de arbitragem final, completando assim a arbitragem no mesmo bloco.
O nosso método atual apenas detecta algumas transferências iniciais do remetente, mas não consegue capturar toda a cadeia até a carteira de arbitragem final. Essas carteiras de retransmissão são geralmente "uso único", utilizadas apenas para transferir SOL, tornando difícil a associação através de consultas simples. Essa lacuna não é uma falha de design, mas sim uma questão de compromisso com recursos computacionais - rastrear caminhos de fundos de múltiplos saltos em grandes volumes de dados, embora viável, é extremamente oneroso. Portanto, a implementação atual prioriza ligações diretas de alta confiança para manter clareza e reprodutibilidade.
Descobrir
Focando no subgrupo "Arbitragem em mesma zona + cadeia de financiamento direta", revelamos um comportamento colaborativo on-chain amplo, estruturado e altamente lucrativo. Todos os dados a seguir abrangem de 15 de março até agora:
Comportamento de saída
Para entender melhor como essas carteiras saem, dividimos os dados em duas grandes dimensões de comportamento:
conclusão de dados
Estes padrões indicam: a arbitragem financiada pelo implementador não é uma atividade de negociação, mas sim uma estratégia de extração automatizada e de baixo risco:
Conclusão
Este relatório revela uma estratégia de arbitragem de emissão de tokens Solana contínua, estruturada e altamente lucrativa: arbitragem no mesmo bloco financiada por implementadores. Ao rastrear as transferências diretas de SOL dos implementadores para a carteira de arbitragem, identificamos um comportamento estilo insider, aproveitando a arquitetura de alta taxa de transferência da Solana para realizar arbitragem colaborativa.
Embora este método apenas capture uma parte da arbitragem dentro do mesmo bloco, sua escala e padrão indicam que: não se trata de especulação dispersa, mas sim de operadores com posição privilegiada, sistema repetível e intenção clara. A importância desta estratégia manifesta-se em:
Para mitigar este problema, não é suficiente apenas uma defesa passiva, mas também é necessário ter heurísticas melhores, alertas proativos, barreiras a nível de protocolo, bem como esforços contínuos para mapear e monitorizar comportamentos colaborativos. As ferramentas de deteção já existem - o problema reside em saber se o ecossistema está disposto a aplicá-las verdadeiramente.
Este relatório deu o primeiro passo: forneceu um filtro confiável e reproduzível para identificar os comportamentos colaborativos mais óbvios. Mas isso é apenas o começo. O verdadeiro desafio está em detectar estratégias altamente ofuscadas e em constante evolução, e construir uma cultura na cadeia que recompense a transparência em vez da arbitragem.