Bitcoin Finance: De ativo especulativo a infraestrutura financeira global
Com o tamanho dos ativos do ETF de Bitcoin à vista ultrapassando 50 bilhões de dólares, as dúvidas dos investidores institucionais sobre sua legalidade já não existem. Atualmente, o foco mudou para a questão estrutural de como o Bitcoin se integra ao sistema financeiro global. A resposta está se tornando cada vez mais clara: o Bitcoin está passando por um processo de financeirização.
Bitcoin está a transformar-se em colateral programável e ferramenta de otimização de estratégias de capital. As instituições que perceberem esta transformação liderarão a direção do desenvolvimento financeiro na próxima década.
O setor financeiro tradicional muitas vezes vê a volatilidade do Bitcoin como uma desvantagem, mas recentemente, certos títulos conversíveis sem juros emitidos por uma empresa mostraram uma perspectiva diferente. Este tipo de transação transforma a volatilidade em potencial de alta: quanto maior a volatilidade do ativo, maior o valor da opção de conversão embutida nos títulos. Sob a condição de garantir a solvência, estes títulos oferecem uma estrutura de retorno assimétrica para os investidores, ao mesmo tempo em que ampliam a exposição das empresas a ativos que valorizam.
Esta tendência está a espalhar-se. Algumas empresas no Japão e em França adotaram uma estratégia focada em Bitcoin, juntando-se às "empresas de carteira de ativos Bitcoin". Esta abordagem ecoa a estratégia dos estados soberanos durante a era do sistema de Bretton Woods de contrair moeda fiduciária e convertê-la em ativos tangíveis. A versão digital combina a otimização da estrutura de capital com a valorização do tesouro.
Desde a diversificação do tesouro de um fabricante de veículos elétricos até a empresa de portfólio de Bitcoin que a estende ao alavancagem do balanço patrimonial, estes são apenas dois exemplos da intersecção entre finanças digitais e finanças tradicionais. A financeirização do Bitcoin está a penetrar em várias áreas do mercado moderno.
Bitcoin está se tornando uma garantia disponível 24 horas por dia. De acordo com os dados, o volume de empréstimos garantidos por Bitcoin ultrapassará 4 bilhões de dólares em 2024, e continuará a crescer nos setores de finanças centralizadas (CeFi) e finanças descentralizadas (DeFi). Estas ferramentas oferecem canais de empréstimo disponíveis globalmente a qualquer hora, uma característica que os empréstimos tradicionais não conseguem realizar.
Os produtos estruturais e os rendimentos em cadeia também estão em constante desenvolvimento. Agora, uma série de produtos estruturais oferece proteção de liquidez embutida, proteção do capital ou rendimentos ampliados para a exposição ao Bitcoin. As plataformas em cadeia também estão evoluindo: o DeFi inicialmente impulsionado pelo varejo está se tornando um cofre de nível institucional, criando retornos competitivos com Bitcoin como colateral subjacente.
O ETF é apenas o ponto de partida. À medida que o mercado de derivados de nível institucional se desenvolve, os pacotes de fundos tokenizados de ativos e os títulos estruturados adicionam liquidez, proteção contra quedas e camadas de aumento de rendimento ao mercado.
A adoção por países soberanos também está avançando. À medida que os estados dos EUA elaboram leis sobre reservas em Bitcoin e países exploram os "títulos em Bitcoin", o que estamos discutindo já não é mais diversificação, mas sim testemunhar um novo capítulo da soberania monetária.
A regulação não é um obstáculo, mas sim a linha de defesa dos primeiros agentes. O MiCA da União Europeia, a Lei dos Serviços de Pagamento de Singapura e a aprovação de fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs) pelas autoridades reguladoras demonstram que os ativos digitais podem ser integrados no quadro regulamentar existente. As instituições que investem em custódia, conformidade e licenciamento hoje ocuparão uma posição de liderança à medida que o sistema regulatório global se alinhe. Um fundo do mercado monetário tokenizado aprovado por uma grande empresa de gestão de ativos é um exemplo claro: um produto em conformidade lançado dentro do quadro regulatório existente.
A instabilidade macroeconômica, a desvalorização da moeda, o aumento das taxas de juros e a fragmentação da infraestrutura de pagamentos estão acelerando a financeirização do Bitcoin. Escritórios familiares, que inicialmente começaram com uma pequena alocação direcional, agora estão emprestando com Bitcoin como colateral; empresas estão emitindo títulos conversíveis; empresas de gestão de ativos estão lançando estratégias estruturais que combinam rendimento com exposição programável. A teoria do "ouro digital" amadureceu para se tornar uma estratégia de capital mais ampla.
Os desafios ainda existem. O Bitcoin ainda enfrenta riscos elevados de mercado e liquidez, especialmente em períodos de pressão; o ambiente regulatório e a maturidade tecnológica das plataformas DeFi também estão em constante evolução. No entanto, ver o Bitcoin como uma infraestrutura em vez de um mero ativo pode permitir que os investidores ocupem uma posição favorável em um sistema onde os ativos colaterais apreciados oferecem vantagens incomparáveis em relação aos ativos tradicionais.
Bitcoin ainda é volátil e não está isento de riscos. Mas sob a devida regulamentação, está passando de um ativo especulativo para uma infraestrutura programável, tornando-se uma ferramenta para geração de rendimento, gestão de colaterais e hedge macroeconômico.
A próxima onda de inovação financeira não apenas utilizará Bitcoin, mas também se baseará nele. Assim como a revolução trazida pelo euro-dólar na década de 1960 para a liquidez global, as estratégias de balanço patrimonial denominadas em Bitcoin podem criar um impacto semelhante na década de 2030.
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TxFailed
· 19h atrás
Bitcoin já se tornou uma tendência crescente
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SelfCustodyIssues
· 21h atrás
O futuro é extremamente incerto.
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ContractExplorer
· 07-30 17:34
O futuro já chegou
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SorryRugPulled
· 07-28 23:17
Depois de negociar a moeda, ainda é necessário inovar.
Bitcoin finance: a transformação de ativo especulativo para infraestrutura financeira global
Bitcoin Finance: De ativo especulativo a infraestrutura financeira global
Com o tamanho dos ativos do ETF de Bitcoin à vista ultrapassando 50 bilhões de dólares, as dúvidas dos investidores institucionais sobre sua legalidade já não existem. Atualmente, o foco mudou para a questão estrutural de como o Bitcoin se integra ao sistema financeiro global. A resposta está se tornando cada vez mais clara: o Bitcoin está passando por um processo de financeirização.
Bitcoin está a transformar-se em colateral programável e ferramenta de otimização de estratégias de capital. As instituições que perceberem esta transformação liderarão a direção do desenvolvimento financeiro na próxima década.
O setor financeiro tradicional muitas vezes vê a volatilidade do Bitcoin como uma desvantagem, mas recentemente, certos títulos conversíveis sem juros emitidos por uma empresa mostraram uma perspectiva diferente. Este tipo de transação transforma a volatilidade em potencial de alta: quanto maior a volatilidade do ativo, maior o valor da opção de conversão embutida nos títulos. Sob a condição de garantir a solvência, estes títulos oferecem uma estrutura de retorno assimétrica para os investidores, ao mesmo tempo em que ampliam a exposição das empresas a ativos que valorizam.
Esta tendência está a espalhar-se. Algumas empresas no Japão e em França adotaram uma estratégia focada em Bitcoin, juntando-se às "empresas de carteira de ativos Bitcoin". Esta abordagem ecoa a estratégia dos estados soberanos durante a era do sistema de Bretton Woods de contrair moeda fiduciária e convertê-la em ativos tangíveis. A versão digital combina a otimização da estrutura de capital com a valorização do tesouro.
Desde a diversificação do tesouro de um fabricante de veículos elétricos até a empresa de portfólio de Bitcoin que a estende ao alavancagem do balanço patrimonial, estes são apenas dois exemplos da intersecção entre finanças digitais e finanças tradicionais. A financeirização do Bitcoin está a penetrar em várias áreas do mercado moderno.
Bitcoin está se tornando uma garantia disponível 24 horas por dia. De acordo com os dados, o volume de empréstimos garantidos por Bitcoin ultrapassará 4 bilhões de dólares em 2024, e continuará a crescer nos setores de finanças centralizadas (CeFi) e finanças descentralizadas (DeFi). Estas ferramentas oferecem canais de empréstimo disponíveis globalmente a qualquer hora, uma característica que os empréstimos tradicionais não conseguem realizar.
Os produtos estruturais e os rendimentos em cadeia também estão em constante desenvolvimento. Agora, uma série de produtos estruturais oferece proteção de liquidez embutida, proteção do capital ou rendimentos ampliados para a exposição ao Bitcoin. As plataformas em cadeia também estão evoluindo: o DeFi inicialmente impulsionado pelo varejo está se tornando um cofre de nível institucional, criando retornos competitivos com Bitcoin como colateral subjacente.
O ETF é apenas o ponto de partida. À medida que o mercado de derivados de nível institucional se desenvolve, os pacotes de fundos tokenizados de ativos e os títulos estruturados adicionam liquidez, proteção contra quedas e camadas de aumento de rendimento ao mercado.
A adoção por países soberanos também está avançando. À medida que os estados dos EUA elaboram leis sobre reservas em Bitcoin e países exploram os "títulos em Bitcoin", o que estamos discutindo já não é mais diversificação, mas sim testemunhar um novo capítulo da soberania monetária.
A regulação não é um obstáculo, mas sim a linha de defesa dos primeiros agentes. O MiCA da União Europeia, a Lei dos Serviços de Pagamento de Singapura e a aprovação de fundos do mercado monetário tokenizados (MMFs) pelas autoridades reguladoras demonstram que os ativos digitais podem ser integrados no quadro regulamentar existente. As instituições que investem em custódia, conformidade e licenciamento hoje ocuparão uma posição de liderança à medida que o sistema regulatório global se alinhe. Um fundo do mercado monetário tokenizado aprovado por uma grande empresa de gestão de ativos é um exemplo claro: um produto em conformidade lançado dentro do quadro regulatório existente.
A instabilidade macroeconômica, a desvalorização da moeda, o aumento das taxas de juros e a fragmentação da infraestrutura de pagamentos estão acelerando a financeirização do Bitcoin. Escritórios familiares, que inicialmente começaram com uma pequena alocação direcional, agora estão emprestando com Bitcoin como colateral; empresas estão emitindo títulos conversíveis; empresas de gestão de ativos estão lançando estratégias estruturais que combinam rendimento com exposição programável. A teoria do "ouro digital" amadureceu para se tornar uma estratégia de capital mais ampla.
Os desafios ainda existem. O Bitcoin ainda enfrenta riscos elevados de mercado e liquidez, especialmente em períodos de pressão; o ambiente regulatório e a maturidade tecnológica das plataformas DeFi também estão em constante evolução. No entanto, ver o Bitcoin como uma infraestrutura em vez de um mero ativo pode permitir que os investidores ocupem uma posição favorável em um sistema onde os ativos colaterais apreciados oferecem vantagens incomparáveis em relação aos ativos tradicionais.
Bitcoin ainda é volátil e não está isento de riscos. Mas sob a devida regulamentação, está passando de um ativo especulativo para uma infraestrutura programável, tornando-se uma ferramenta para geração de rendimento, gestão de colaterais e hedge macroeconômico.
A próxima onda de inovação financeira não apenas utilizará Bitcoin, mas também se baseará nele. Assim como a revolução trazida pelo euro-dólar na década de 1960 para a liquidez global, as estratégias de balanço patrimonial denominadas em Bitcoin podem criar um impacto semelhante na década de 2030.