Bitcoin Reduzir para metade um ano: mudança nas tendências de mercado
Bitcoin já passou um ano desde a última Reduzir para metade, e este ciclo apresenta características diferentes dos anteriores. Ao contrário da enorme subida que ocorreu após as reduções para metade anteriores, desta vez a subida do Bitcoin foi mais moderada, aumentando apenas 31%, enquanto no ciclo anterior o aumento foi de 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores de longo prazo (como a razão MVRV) mostram uma queda acentuada nos lucros não realizados, indicando que o mercado está a tornar-se maduro, com espaço limitado para aumentos. De uma forma geral, essas mudanças sugerem que o Bitcoin pode estar a entrar numa nova fase, caracterizada não mais por aumentos de preço acentuados, mas sim por um crescimento gradual impulsionado mais por instituições.
Bitcoin reduzido para metade um ano depois: desempenho cíclico único
O desenvolvimento deste ciclo de Bitcoin é claramente diferente dos anteriores, o que pode indicar que a reação do mercado ao evento de Reduzir para metade está a mudar.
No início dos ciclos (especialmente entre 2012 e 2016, e entre 2016 e 2020), o Bitcoin geralmente apresenta um forte aumento nesta fase. O período após a Reduzir para metade é frequentemente acompanhado por uma forte tendência de alta e aumentos acentuados nos preços, principalmente devido ao entusiasmo dos investidores de varejo e à demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual apresenta uma tendência diferente. O preço não acelerou após a redução para metade, mas começou a subir antecipadamente em outubro e dezembro de 2024, seguido de uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro.
Este comportamento de alta precoce é completamente diferente do padrão histórico, onde a redução para metade costumava ser um fator desencadeante para grandes aumentos.
As causas para essa mudança são diversas. O Bitcoin já não é apenas um ativo especulativo impulsionado por pequenos investidores, mas está sendo cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. A participação de investidores institucionais continua a aumentar, juntamente com a pressão macroeconômica e as mudanças na estrutura do mercado, resultando em uma reação do mercado mais cautelosa e complexa.
Outro sinal evidente dessa evolução é que a intensidade de cada ciclo está a diminuir. Com o aumento da capitalização de mercado do Bitcoin, os aumentos explosivos que eram comuns nos primeiros anos são cada vez mais difíceis de reproduzir. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o Bitcoin subiu 436% um ano após a Reduzir para metade. Em comparação, o aumento neste ciclo durante o mesmo período é de apenas 31%, sendo muito mais moderado.
Esta mudança pode significar que o Bitcoin está a entrar numa nova fase, caracterizada por uma menor volatilidade e um crescimento a longo prazo mais estável. A redução para metade pode já não ser o principal motor, com outros fatores como as taxas de juro, a liquidez e o financiamento institucional a desempenharem um papel maior.
No entanto, vale a pena notar que os ciclos anteriores também passaram por fases de consolidação e correção antes de retomar a tendência de alta. Embora esta fase possa parecer mais lenta ou desprovida de estímulos, ela ainda pode representar um ajuste saudável antes da próxima rodada de alta.
Ou seja, este ciclo ainda pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática ruptura da bolha no topo, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
A relação MVRV dos detentores de longo prazo revela a maturidade do mercado
O valor de mercado dos detentores de longo prazo (LTH) e a razão MVRV têm sido indicadores confiáveis para medir lucros não realizados. Eles mostram os lucros obtidos pelos investidores de longo prazo antes de começarem a vender. No entanto, com o passar do tempo, esse valor está a diminuir.
No ciclo de 2016 a 2020, a razão LTH MVRV atingiu um pico de 35,8, o que indica grandes lucros não realizados e um topo claramente em formação. No ciclo de 2020 a 2024, esse pico caiu drasticamente para 12,2, embora o preço do Bitcoin tenha atingido um novo recorde histórico na época.
Neste ciclo, até agora, o valor máximo da LTH MVRV foi apenas 4,35, com uma grande queda. Isso indica que os ganhos dos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos anteriores, apesar do grande aumento no preço do Bitcoin. Esta tendência é clara: o múltiplo de ganhos de cada ciclo está a diminuir.
O espaço de alta explosiva do Bitcoin está a ser comprimido, e o mercado está a amadurecer. Isso não é um fenômeno acidental. À medida que o mercado amadurece, os ganhos explosivos tornam-se naturalmente mais difíceis de obter. A era de múltiplos lucros extremos e impulsionados por ciclos pode estar a desaparecer, dando lugar a um crescimento mais moderado ou mais estável.
O crescimento contínuo do tamanho do mercado significa que é necessário um capital exponencialmente maior para impulsionar significativamente o aumento dos preços.
No entanto, isso não pode confirmar que o ciclo atual já atingiu o pico. Os ciclos anteriores geralmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas correções, antes de alcançarem novos máximos. À medida que os investidores institucionais desempenham um papel cada vez mais importante, a fase de acumulação pode durar mais tempo. Assim, a venda de lucros no pico pode não ser tão repentina quanto nos ciclos anteriores.
No entanto, se a tendência de queda do pico da razão MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o Bitcoin está passando de uma ascensão louca e cíclica para um padrão de crescimento mais moderado, mas estruturado.
A maior parte do aumento pode já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.
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Bitcoin Reduzir para metade aniversário: mudança de tendência do mercado Flutuação Gota lucro
Bitcoin Reduzir para metade um ano: mudança nas tendências de mercado
Bitcoin já passou um ano desde a última Reduzir para metade, e este ciclo apresenta características diferentes dos anteriores. Ao contrário da enorme subida que ocorreu após as reduções para metade anteriores, desta vez a subida do Bitcoin foi mais moderada, aumentando apenas 31%, enquanto no ciclo anterior o aumento foi de 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores de longo prazo (como a razão MVRV) mostram uma queda acentuada nos lucros não realizados, indicando que o mercado está a tornar-se maduro, com espaço limitado para aumentos. De uma forma geral, essas mudanças sugerem que o Bitcoin pode estar a entrar numa nova fase, caracterizada não mais por aumentos de preço acentuados, mas sim por um crescimento gradual impulsionado mais por instituições.
Bitcoin reduzido para metade um ano depois: desempenho cíclico único
O desenvolvimento deste ciclo de Bitcoin é claramente diferente dos anteriores, o que pode indicar que a reação do mercado ao evento de Reduzir para metade está a mudar.
No início dos ciclos (especialmente entre 2012 e 2016, e entre 2016 e 2020), o Bitcoin geralmente apresenta um forte aumento nesta fase. O período após a Reduzir para metade é frequentemente acompanhado por uma forte tendência de alta e aumentos acentuados nos preços, principalmente devido ao entusiasmo dos investidores de varejo e à demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual apresenta uma tendência diferente. O preço não acelerou após a redução para metade, mas começou a subir antecipadamente em outubro e dezembro de 2024, seguido de uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro.
Este comportamento de alta precoce é completamente diferente do padrão histórico, onde a redução para metade costumava ser um fator desencadeante para grandes aumentos.
As causas para essa mudança são diversas. O Bitcoin já não é apenas um ativo especulativo impulsionado por pequenos investidores, mas está sendo cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. A participação de investidores institucionais continua a aumentar, juntamente com a pressão macroeconômica e as mudanças na estrutura do mercado, resultando em uma reação do mercado mais cautelosa e complexa.
Outro sinal evidente dessa evolução é que a intensidade de cada ciclo está a diminuir. Com o aumento da capitalização de mercado do Bitcoin, os aumentos explosivos que eram comuns nos primeiros anos são cada vez mais difíceis de reproduzir. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o Bitcoin subiu 436% um ano após a Reduzir para metade. Em comparação, o aumento neste ciclo durante o mesmo período é de apenas 31%, sendo muito mais moderado.
Esta mudança pode significar que o Bitcoin está a entrar numa nova fase, caracterizada por uma menor volatilidade e um crescimento a longo prazo mais estável. A redução para metade pode já não ser o principal motor, com outros fatores como as taxas de juro, a liquidez e o financiamento institucional a desempenharem um papel maior.
No entanto, vale a pena notar que os ciclos anteriores também passaram por fases de consolidação e correção antes de retomar a tendência de alta. Embora esta fase possa parecer mais lenta ou desprovida de estímulos, ela ainda pode representar um ajuste saudável antes da próxima rodada de alta.
Ou seja, este ciclo ainda pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática ruptura da bolha no topo, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
A relação MVRV dos detentores de longo prazo revela a maturidade do mercado
O valor de mercado dos detentores de longo prazo (LTH) e a razão MVRV têm sido indicadores confiáveis para medir lucros não realizados. Eles mostram os lucros obtidos pelos investidores de longo prazo antes de começarem a vender. No entanto, com o passar do tempo, esse valor está a diminuir.
No ciclo de 2016 a 2020, a razão LTH MVRV atingiu um pico de 35,8, o que indica grandes lucros não realizados e um topo claramente em formação. No ciclo de 2020 a 2024, esse pico caiu drasticamente para 12,2, embora o preço do Bitcoin tenha atingido um novo recorde histórico na época.
Neste ciclo, até agora, o valor máximo da LTH MVRV foi apenas 4,35, com uma grande queda. Isso indica que os ganhos dos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos anteriores, apesar do grande aumento no preço do Bitcoin. Esta tendência é clara: o múltiplo de ganhos de cada ciclo está a diminuir.
O espaço de alta explosiva do Bitcoin está a ser comprimido, e o mercado está a amadurecer. Isso não é um fenômeno acidental. À medida que o mercado amadurece, os ganhos explosivos tornam-se naturalmente mais difíceis de obter. A era de múltiplos lucros extremos e impulsionados por ciclos pode estar a desaparecer, dando lugar a um crescimento mais moderado ou mais estável.
O crescimento contínuo do tamanho do mercado significa que é necessário um capital exponencialmente maior para impulsionar significativamente o aumento dos preços.
No entanto, isso não pode confirmar que o ciclo atual já atingiu o pico. Os ciclos anteriores geralmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas correções, antes de alcançarem novos máximos. À medida que os investidores institucionais desempenham um papel cada vez mais importante, a fase de acumulação pode durar mais tempo. Assim, a venda de lucros no pico pode não ser tão repentina quanto nos ciclos anteriores.
No entanto, se a tendência de queda do pico da razão MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o Bitcoin está passando de uma ascensão louca e cíclica para um padrão de crescimento mais moderado, mas estruturado.
A maior parte do aumento pode já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.