Com a instabilidade geopolítica, os fundos tendem a ser cautelosos, e o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de alta volatilidade
A situação macroeconómica provoca flutuações no sentimento do mercado:
A tensão na região do Oriente Médio levou ao aumento da aversão ao risco a curto prazo, a volatilidade do mercado diminuiu, as expectativas de cortes nas taxas de juro pelo Federal Reserve aumentaram e o ambiente geral tende a ser cauteloso e de espera.
A dinâmica de entrada de fundos apresenta uma leve recuperação, mas a sua continuidade é questionável:
O ETF de criptomoedas teve uma entrada líquida de 10,2 bilhões de dólares, mas a taxa de crescimento desacelerou; a emissão de stablecoins diminuiu, o prêmio do USDT enfraqueceu, mostrando que a atitude dos investidores em relação à entrada de capital é cautelosa.
Desempenho diversificado das principais criptomoedas, a força do Bitcoin está a abrandar, o Ethereum corrigiu após uma recuperação:
O Bitcoin encontra resistência e recua após uma alta, enquanto a força de alta do Ethereum diminui, algumas instituições continuam a aumentar sua participação, e a estrutura geral ainda é tendencialmente neutra a forte.
Melhoria marginal da liquidez de tokens de baixa capitalização, mas a subida é impedida:
A capitalização total de tokens de baixa capitalização rebateu após a recuperação e voltou a cair, a participação de mercado estabilizou-se em um movimento de oscilação, o indicador de prosperidade da cadeia está em 53, ainda não se desfez do padrão de fraqueza.
Atualmente na fase final de organização, é necessário aguardar a superação do fluxo de capital a curto prazo, observando pacientemente a estrutura de fortalecimento dos tokens de pequena capitalização e os sinais de retorno de capital para as moedas principais.
Um. Ambiente macroeconômico e dinâmica do mercado
Situação geopolítica: a tensão na região do Oriente Médio persiste há cerca de duas semanas, o conflito é de escala limitada e não se escalou para uma guerra total.
Desempenho do mercado: os preços do petróleo subiram devido ao sentimento de aversão ao risco, o Bitcoin caiu para 105.000 dólares, as ações americanas se recuperaram e a volatilidade do mercado diminuiu.
Política monetária: A probabilidade de redução das taxas de juro em julho aumentou, o Federal Reserve pondera a inflação e o crescimento económico, e a situação geopolítica pode influenciar a direção da política.
Dois, análise do fluxo de capital e estrutura do mercado de criptomoedas
Fluxo de fundos externos
ETF fundos: Esta semana, entraram 2,8 mil milhões de dólares, com um aumento significativo no volume de entradas.
Stablecoins: Esta semana, foram emitidos 2,3 mil milhões de dólares, com uma média diária de emissão de 321 milhões de dólares, mantendo um nível elevado.
Indicador de sentimento do mercado
Prémio fora do mercado: O prémio das stablecoins aumentou.
Bitcoin (BTC)
Análise técnica: O mercado está em uma faixa de oscilação ascendente
Distribuição de chips em cadeia: Aumentou chips acima de 10.3 mil dólares
Ethereum (ETH)
Desempenho inferior ao Bitcoin, ETH/BTC mantém-se em oscilação, com fundos a continuar a fluir para o Bitcoin.
Atividades em cadeia: O aumento de endereços ativos pode indicar que a fase de consolidação foi concluída.
Visão Geral da Economia Macroeconômica
Foco da situação geopolítica
• Contexto geopolítico:
A região do Oriente Médio tem uma topografia complexa, com grandes discrepâncias na população e na quantidade de armamento convencional, o que limita a possibilidade de escalada do conflito, prevendo-se que a confrontação de baixa intensidade se mantenha.
• Escala e duração do conflito:
Espera-se que o conflito dure cerca de duas semanas, com foco em ataques de precisão, sendo pouco provável que evolua para uma guerra convencional em grande escala ou uma guerra nuclear.
• Avaliação de impacto:
Atualmente, a preocupação do mercado com uma guerra total é baixa, e o risco geopolítico se manifesta principalmente como flutuações de sentimento.
• Tendência dos preços do petróleo:
O aumento dos preços do petróleo deve-se principalmente a reações emocionais, e não a interrupções no fornecimento, com impacto limitado na oferta global de petróleo a curto prazo.
• Mercado de ações e mercado de criptomoedas：
O mercado de ações dos EUA apresentou uma recuperação, com o Bitcoin voltando a 105.000 dólares, mostrando uma melhoria no sentimento do mercado. A volatilidade caiu a partir do pico da manhã, oscilando na faixa de 1.000 dólares à tarde.
• Variação da volatilidade:
Em comparação com o início do ano, a sensibilidade do mercado atual a eventos geopolíticos diminuiu, e a volatilidade reduziu.
• Impacto das posições institucionais:
Aumentou a posse das instituições, diminuiu a quantidade de moedas em circulação, a tendência do mercado é semelhante à das ações dos EUA (ciclos de mercado em alta longos, ciclos de mercado em baixa curtos). O efeito de bloqueio dos ETFs é significativo.
• Ritmo do mercado:
A correlação entre o preço do Bitcoin e o mercado de ações dos EUA aumentou, o ciclo de decisão das instituições foi prolongado, resultando na diminuição da oferta em circulação e na maior estabilidade do mercado. No entanto, a curto prazo, ainda é impulsionado por emoções.
• Comparação com outras encriptações:
Ethereum e Solana mantêm características de alta volatilidade devido à falta de ETFs em larga escala e à participação profunda de instituições.
Expectativa de taxa de juros neutra
Entre outubro de 2025 e dezembro de 2026, as expectativas do mercado para a redução das taxas de juros aumentam gradualmente. A probabilidade de uma redução de 225-250 pontos base na reunião de dezembro de 2025 é de 28,6%, enquanto a probabilidade de uma redução para 400-425 pontos base é de 21,3%. As reuniões de 2026 mostram que a amplitude da redução das taxas de juros pode tender a estabilizar.
Eventos importantes da próxima semana e seus potenciais impactos
Na próxima semana, serão divulgados vários dados económicos importantes, incluindo o IPC, o PPI e as vendas a retalho, que terão um impacto significativo na tendência do mercado.
Calendário de Publicação de Dados Macroeconômicos
Na próxima semana, serão divulgados vários indicadores económicos chave, incluindo dados sobre inflação, emprego, retalho, entre outros, e os investidores devem prestar atenção ao impacto potencial desses dados no mercado.
Dois. Análise de dados na cadeia
1. Variações de dados de curto a médio prazo que impactaram o mercado recentemente
1.1 Situação do fluxo de fundos de stablecoins
Esta semana, a emissão de stablecoins foi de 1,149 bilhões de dólares, com um aumento de 14% em relação à semana anterior, e uma média diária de emissão de 164 milhões de dólares, também com um aumento de 14%. No entanto, a taxa de crescimento da emissão começou a desacelerar, o que pode ser uma das razões pelas quais o preço do Bitcoin não conseguiu superar os máximos anteriores. No geral, o total de stablecoins ainda está a crescer, mas o ritmo de emissão está volátil, recomendando-se uma atitude cautelosamente otimista.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Esta semana, o ETF de Bitcoin teve uma entrada líquida de 1,02 mil milhões de dólares, um aumento de 1,718 mil milhões de dólares em relação à semana anterior, refletindo um aumento temporário no sentimento dos investidores institucionais. No início da semana, as entradas aceleraram, impulsionando o preço do Bitcoin, mas na segunda metade da semana, a velocidade das entradas abrandou, levando o preço do Bitcoin a corrigir. O ETF de Ethereum também apresentou entradas significativas esta semana, mas é necessário estar atento a comportamentos irracionais a curto prazo.
1.3 Desconto e Prémio de Negociação Fora de Bolsa
Esta semana, a taxa de prémio em mercado de criptomoedas entre USDT e USDC subiu primeiro e depois desceu, refletindo que os fundos entraram e depois saíram. A taxa de prémio do USDC subiu novamente para 100% no fim de semana, enquanto o USDT continuou a descer até 99,65%. A taxa de prémio global ainda está em tendência de descida, mostrando que o sentimento do mercado continua a ser de espera.
1.4 Comportamento de compra institucional
Uma grande instituição mostrou uma clara desaceleração no ritmo de compra quando o preço do Bitcoin ultrapassou os 100 mil dólares, mas ligeiramente aumentou o volume de compras quando o preço caiu, mostrando uma atitude cautelosa em relação aos altos níveis, mas disposta a aumentar a participação durante as correções.
1.5 Mudanças nas posições de detentores de curto e longo prazo
A oferta de detentores de longo prazo continua a alcançar máximos históricos, atingindo cerca de 14,4 milhões de bitcoins, mostrando um aumento na confiança dos investidores de longo prazo. A oferta de detentores de curto prazo, após uma breve recuperação, voltou a cair, o que pode ter impulsionado a correção na segunda metade desta semana, mas os detentores de longo prazo continuam a acumular, e a correção pode oferecer oportunidades de compra.
2.Evolução da estrutura do mercado a médio prazo
2.1 Distribuição de endereços de posse e URPD
Na segunda metade desta semana, a proporção de endereços que possuem entre 1000 e 10000 bitcoins diminuiu, enquanto a proporção de endereços com 100-1000 e 10000-100000 bitcoins aumentou, indicando que a pressão de venda está a ser absorvida por endereços de tamanho médio. O URPD mostra que a zona de acumulação de chips ainda está concentrada entre 103000 e 106000 dólares.
Resumo
O mercado atual encontra-se numa posição crítica. Se a situação de liquidez melhorar no início da próxima semana, pode haver um rebound, continuando a manter uma oscilação em níveis elevados; caso a liquidez continue a cair, o Bitcoin poderá quebrar o nível de suporte crítico, formando uma configuração de duplo topo, o que terá um impacto negativo no futuro do mercado. Os investidores devem prestar atenção às mudanças na liquidez e aos níveis de preços críticos.
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LiquidityHunter
· 45m atrás
o prêmio do usdt caiu discretamente para menos de 1.001. A falta de Liquidez apareceu.
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FunGibleTom
· 07-28 18:19
Ver em baixa também é subir, ver em alta também é cair.
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WenMoon
· 07-28 18:14
Tudo em就完事儿了
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ImpermanentTherapist
· 07-28 18:11
Não é melhor entrar numa posição cedo e não ter mais problemas?
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MoneyBurnerSociety
· 07-28 18:08
Mais uma vez comprei no topo da montanha. Arbitragem falhou, especialistas online chorando.
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UncleWhale
· 07-28 18:05
Então vamos esperar a estabilidade e depois falamos. Ai.
A situação geopolítica gera cautela no mercado, com o Bitcoin a oscilar em altos níveis e a entrada de fundos ETF a abrandar.
Com a instabilidade geopolítica, os fundos tendem a ser cautelosos, e o mercado de criptomoedas apresenta uma tendência de alta volatilidade
A situação macroeconómica provoca flutuações no sentimento do mercado:
A dinâmica de entrada de fundos apresenta uma leve recuperação, mas a sua continuidade é questionável:
Desempenho diversificado das principais criptomoedas, a força do Bitcoin está a abrandar, o Ethereum corrigiu após uma recuperação:
Melhoria marginal da liquidez de tokens de baixa capitalização, mas a subida é impedida:
Um. Ambiente macroeconômico e dinâmica do mercado
Dois, análise do fluxo de capital e estrutura do mercado de criptomoedas
Fluxo de fundos externos
Indicador de sentimento do mercado
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Visão Geral da Economia Macroeconômica
Foco da situação geopolítica
• Contexto geopolítico:
A região do Oriente Médio tem uma topografia complexa, com grandes discrepâncias na população e na quantidade de armamento convencional, o que limita a possibilidade de escalada do conflito, prevendo-se que a confrontação de baixa intensidade se mantenha.
• Escala e duração do conflito:
Espera-se que o conflito dure cerca de duas semanas, com foco em ataques de precisão, sendo pouco provável que evolua para uma guerra convencional em grande escala ou uma guerra nuclear.
• Avaliação de impacto:
Atualmente, a preocupação do mercado com uma guerra total é baixa, e o risco geopolítico se manifesta principalmente como flutuações de sentimento.
• Tendência dos preços do petróleo:
O aumento dos preços do petróleo deve-se principalmente a reações emocionais, e não a interrupções no fornecimento, com impacto limitado na oferta global de petróleo a curto prazo.
• Mercado de ações e mercado de criptomoedas：
O mercado de ações dos EUA apresentou uma recuperação, com o Bitcoin voltando a 105.000 dólares, mostrando uma melhoria no sentimento do mercado. A volatilidade caiu a partir do pico da manhã, oscilando na faixa de 1.000 dólares à tarde.
• Variação da volatilidade:
Em comparação com o início do ano, a sensibilidade do mercado atual a eventos geopolíticos diminuiu, e a volatilidade reduziu.
• Impacto das posições institucionais:
Aumentou a posse das instituições, diminuiu a quantidade de moedas em circulação, a tendência do mercado é semelhante à das ações dos EUA (ciclos de mercado em alta longos, ciclos de mercado em baixa curtos). O efeito de bloqueio dos ETFs é significativo.
• Ritmo do mercado:
A correlação entre o preço do Bitcoin e o mercado de ações dos EUA aumentou, o ciclo de decisão das instituições foi prolongado, resultando na diminuição da oferta em circulação e na maior estabilidade do mercado. No entanto, a curto prazo, ainda é impulsionado por emoções.
• Comparação com outras encriptações:
Ethereum e Solana mantêm características de alta volatilidade devido à falta de ETFs em larga escala e à participação profunda de instituições.
Expectativa de taxa de juros neutra
Entre outubro de 2025 e dezembro de 2026, as expectativas do mercado para a redução das taxas de juros aumentam gradualmente. A probabilidade de uma redução de 225-250 pontos base na reunião de dezembro de 2025 é de 28,6%, enquanto a probabilidade de uma redução para 400-425 pontos base é de 21,3%. As reuniões de 2026 mostram que a amplitude da redução das taxas de juros pode tender a estabilizar.
Eventos importantes da próxima semana e seus potenciais impactos
Na próxima semana, serão divulgados vários dados económicos importantes, incluindo o IPC, o PPI e as vendas a retalho, que terão um impacto significativo na tendência do mercado.
Calendário de Publicação de Dados Macroeconômicos
Na próxima semana, serão divulgados vários indicadores económicos chave, incluindo dados sobre inflação, emprego, retalho, entre outros, e os investidores devem prestar atenção ao impacto potencial desses dados no mercado.
1. Variações de dados de curto a médio prazo que impactaram o mercado recentemente
1.1 Situação do fluxo de fundos de stablecoins
Esta semana, a emissão de stablecoins foi de 1,149 bilhões de dólares, com um aumento de 14% em relação à semana anterior, e uma média diária de emissão de 164 milhões de dólares, também com um aumento de 14%. No entanto, a taxa de crescimento da emissão começou a desacelerar, o que pode ser uma das razões pelas quais o preço do Bitcoin não conseguiu superar os máximos anteriores. No geral, o total de stablecoins ainda está a crescer, mas o ritmo de emissão está volátil, recomendando-se uma atitude cautelosamente otimista.
1.2 Situação do fluxo de fundos ETF
Esta semana, o ETF de Bitcoin teve uma entrada líquida de 1,02 mil milhões de dólares, um aumento de 1,718 mil milhões de dólares em relação à semana anterior, refletindo um aumento temporário no sentimento dos investidores institucionais. No início da semana, as entradas aceleraram, impulsionando o preço do Bitcoin, mas na segunda metade da semana, a velocidade das entradas abrandou, levando o preço do Bitcoin a corrigir. O ETF de Ethereum também apresentou entradas significativas esta semana, mas é necessário estar atento a comportamentos irracionais a curto prazo.
1.3 Desconto e Prémio de Negociação Fora de Bolsa
Esta semana, a taxa de prémio em mercado de criptomoedas entre USDT e USDC subiu primeiro e depois desceu, refletindo que os fundos entraram e depois saíram. A taxa de prémio do USDC subiu novamente para 100% no fim de semana, enquanto o USDT continuou a descer até 99,65%. A taxa de prémio global ainda está em tendência de descida, mostrando que o sentimento do mercado continua a ser de espera.
1.4 Comportamento de compra institucional
Uma grande instituição mostrou uma clara desaceleração no ritmo de compra quando o preço do Bitcoin ultrapassou os 100 mil dólares, mas ligeiramente aumentou o volume de compras quando o preço caiu, mostrando uma atitude cautelosa em relação aos altos níveis, mas disposta a aumentar a participação durante as correções.
1.5 Mudanças nas posições de detentores de curto e longo prazo
A oferta de detentores de longo prazo continua a alcançar máximos históricos, atingindo cerca de 14,4 milhões de bitcoins, mostrando um aumento na confiança dos investidores de longo prazo. A oferta de detentores de curto prazo, após uma breve recuperação, voltou a cair, o que pode ter impulsionado a correção na segunda metade desta semana, mas os detentores de longo prazo continuam a acumular, e a correção pode oferecer oportunidades de compra.
2.Evolução da estrutura do mercado a médio prazo
2.1 Distribuição de endereços de posse e URPD
Na segunda metade desta semana, a proporção de endereços que possuem entre 1000 e 10000 bitcoins diminuiu, enquanto a proporção de endereços com 100-1000 e 10000-100000 bitcoins aumentou, indicando que a pressão de venda está a ser absorvida por endereços de tamanho médio. O URPD mostra que a zona de acumulação de chips ainda está concentrada entre 103000 e 106000 dólares.
Resumo
O mercado atual encontra-se numa posição crítica. Se a situação de liquidez melhorar no início da próxima semana, pode haver um rebound, continuando a manter uma oscilação em níveis elevados; caso a liquidez continue a cair, o Bitcoin poderá quebrar o nível de suporte crítico, formando uma configuração de duplo topo, o que terá um impacto negativo no futuro do mercado. Os investidores devem prestar atenção às mudanças na liquidez e aos níveis de preços críticos.