O mercado de NFT está a atravessar uma fase de renascimento, mas será que o cofundador da Solana está a arrefecer o entusiasmo?

Os NFTs estão a acompanhar a trajetória do ETH rumo aos $4 000, com as principais coleções blue-chip a saírem finalmente de um prolongado ciclo baixista de 18 meses e a exibirem sinais renovados de vigor.

Na última semana, a coleção NFT CryptoPunks registou um volume de transações superior a $24,6 milhões, o valor mais elevado desde março de 2024, traduzindo uma subida de 416% face à semana anterior.

A 24 de julho, a GameSquare—empresa cotada no Nasdaq—anunciou que o seu conselho de administração aprovou a aquisição estratégica do CryptoPunk #5577 ao fundador do protocolo DeFi Compound e CEO da Superstate, Robert Leshner. O acordo prevê que a GameSquare emitisse $5,15 milhões em ações preferenciais a Leshner, convertíveis a $1,50 por ação em cerca de 3,4 milhões de ações ordinárias da GameSquare.

Esta transação desencadeou uma verdadeira corrida à negociação dos NFTs CryptoPunks, impulsionando fortemente tanto o preço mínimo como o preço médio de venda. Com empresas cotadas a assumirem agora um papel de peso como detentoras, os NFTs parecem preparados para um resgate liderado pelo segmento corporativo.

Arthur Hayes já havia observado que, quando o ETH valoriza, tanto o DeFi como os NFTs tendem a acompanhá-lo—e chegou a prever que, neste ciclo, deter ETH poderá render menos do que possuir CryptoPunks.

Outros NFTs blue-chip do universo ETH também registaram ganhos significativos na última semana. O preço mínimo dos Moonbirds superou os 2 ETH, uma valorização de quase 50%, enquanto o Milady Maker ultrapassou os 3 ETH, com ganhos de mais de 20%.

Os participantes do mercado estão a impulsionar a fase inicial da recuperação dos NFTs. No domingo passado, Anatoly Yakovenko (co-fundador da Solana) e Jesse Pollak (fundador da Base) travaram um debate no Twitter sobre se os tokens de criador da Zora são ou não comparáveis às memecoins anónimas da Pump.fun.

Jesse Pollak defendeu que os tokens de criador na Zora—bem como o seu conteúdo e criadores associados—têm um valor único, sendo ilógico equipará-los às memecoins da Pump.fun. Anatoly Yakovenko respondeu que esses tokens se propagam sobretudo de forma viral, com compradores que apenas esperam revendê-los com lucro rápido. Pollak contrapôs que os tokens são uma tecnologia poderosa para permitir que o valor chegue efetivamente aos criadores—e que os cépticos são livres de acreditar que “o conteúdo não tem valor.”

Yakovenko afirmou, durante o debate: “Memecoins e NFTs são lixo digital sem valor intrínseco.” Equiparou estes ativos digitais ao sistema de loot boxes frequente em jogos gratuitos.

Apesar de a Solana ter beneficiado fortemente da atividade movida por memecoins entre 2024 e o 1.º trimestre de 2025, o próprio Toly declarou repetidas vezes—em público—que as memecoins não têm valor intrínseco.

Toly acabou por assumir o papel de promotor de memecoins, ganhando visibilidade na comunidade pelo seu entusiasmo na promoção de memes em Solana. Nas fases finais do boom das memecoins Solana, a sua credibilidade como promotor de confiança foi posta em causa.

Dois anos antes: desde o lançamento do Silly Dragon em dezembro de 2023 até ao Ano Novo Lunar de 2024, o Silly Dragon tornou-se rapidamente o meme viral de referência da Solana. A sua origem era singela—Toly gostava da mascote do dragão e chegou a aparecer em eventos vestido como a personagem.

Ao lançar-se o Silly Dragon, Toly seguiu a conta quando tinha apenas 1 454 seguidores, desencadeando um crescimento dez vezes superior em apenas uma a duas horas.

Com o aumento da comunidade do Silly Dragon, Toly intensificou a aposta—passando de sutis tweets com emojis de dragão para a partilha direta de memes de projetos ligados ao tema.

Olhando para trás, o percurso que levou a Solana de desconhecida a terceira maior blockchain pública por capitalização de mercado assentou, sobretudo, em custos de transação ultra baixos que a tornaram na escolha líder para lançamentos de novos NFTs e protocolos. NFTs e memes—elementos característicos das comunidades cripto nativas—foram determinantes para que a Solana construísse uma das comunidades mais fortes do ecossistema. As tentativas de Toly de se afastar dos NFTs e memes, ou a crítica moral aos ativos especulativos a partir de uma posição privilegiada, deixaram a comunidade desiludida com a sua postura.

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