Arbitragem e oportunidades de investimento na onda de tokenização de ações
1. Introdução
Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um destaque no mercado, com um número crescente de investidores a mostrar um forte interesse. Este artigo irá sistematicamente organizar os princípios de implementação da tokenização de ações, explorando em profundidade as oportunidades de arbitragem e investimento existentes no mercado atual, detalhando diferentes tipos de lógica de arbitragem, processos operacionais e limitações potenciais, ajudando os investidores a identificar oportunidades de mercado de forma mais eficiente. Ao mesmo tempo, também iremos focar nas oportunidades para investidores individuais nesta tendência, como transações fragmentadas, alocação diversificada de ativos e outros novos caminhos. Embora a tokenização de ações ofereça muitas oportunidades, ainda enfrenta desafios em várias áreas, como realização técnica e ancoragem de preços; os investidores devem manter um julgamento racional.
2. Mecanismo de implementação da tokenização de ações
2.1 definição
A tokenização de ações refere-se à conversão de ações de empresas tradicionais em tokens na blockchain por meio de contratos inteligentes e mecanismos de custódia, permitindo que sejam possuídas, negociadas e combinadas na cadeia. Sua essência é um derivado de ações tradicionais e não representa a propriedade direta das ações, portanto, o valor e o risco dos tokens de ações estão intimamente relacionados às ações subjacentes.
2.2 Caminhos de implementação mainstream
Atualmente, existem três estruturas principais de tokenização de ações:
**Custódia de terceiros + Acesso à bolsa: ** A empresa reguladora comprova que a emissora realmente possui ações reais da empresa, e depois de uma dupla verificação por um oráculo, ela pode emitir tokens na proporção de 1:1. A bolsa é responsável pela apresentação na frente do usuário, transações e correspondência de negociações. A vantagem dessa estrutura é a transparência, ancorando profundamente seu preço através da garantia de ações reais.
Corretor licenciado + Link próprio: Com uma licença específica, oferece um ciclo completo de emissão, liquidação e auto-custódia na blockchain, garantindo o máximo de conformidade, mas também com alta complexidade técnica e legal.
Estrutura de CFD do tipo Contrato por Diferença: Os usuários não negociam "ativos mapeados", mas sim produtos contratuais vinculados ao preço das ações, onde os usuários não podem obter direitos reais de propriedade acionária nem receber dividendos. Este tipo de produto é geralmente precificado pela própria plataforma e assume a responsabilidade de market making, não tendo suporte de ativos subjacentes, portanto, não confere aos acionistas quaisquer direitos e está sujeito a rígidas restrições regulatórias, enfrentando um enorme risco de desanexação.
3. Oportunidades de Arbitragem na Tokenização de Ações
Atualmente, discutimos principalmente os tokens de ações emitidos por custódia de terceiros. Esses tokens têm preços baseados nas ações reais subjacentes, possuem propriedades de ancoragem fortes e apresentam menor risco de investimento.
De acordo com a plataforma de dados, até 9 de julho de 2025, o valor de mercado total dos tokens de ações era de 422 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado apenas da ação da Nvidia já alcançou 3,9 trilhões de dólares. Isso mostra que, em comparação com o mercado de ações tradicional, a liquidez dos tokens de ações é severamente insuficiente.
A insuficiência de liquidez, juntamente com as diferenças nos tempos de negociação, resulta em desvios nos preços dos tokens em relação aos preços das ações correspondentes em diferentes plataformas e períodos. Esses desvios de preço geram oportunidades de arbitragem. Este artigo concentra-se na aplicação de três estratégias clássicas de arbitragem nos tokens de ações.
3.1 Mercado à vista e armadilha de arbitragem do Token
Princípio da Arbitragem
Quando a bolsa de tokens e o mercado de ações abrem simultaneamente, se o preço do token estiver significativamente acima do preço das ações spot, os arbitradores podem comprar ações spot (Long Spot) e, ao mesmo tempo, vender a descoberto os tokens de ações correspondentes (Short Token) no mercado de tokens. Se o preço retornar posteriormente, os arbitradores podem obter lucro com a diferença de preço, vendendo as ações spot e recomprando os tokens para fechar a posição. O inverso também se aplica.
Processo de Arbitragem
Tomando como exemplo um determinado momento a 9 de julho de 2025: neste momento, o preço das ações à vista da Nvidia (NVDA) é de $160.00; ao mesmo tempo, na mesma plataforma de negociação, o preço do token de ações correspondente da NVDA, NVDAX, é de $160.40.
Entre os dois, surgiu uma diferença de preço positiva de $0.40, ou seja, o preço do Token é superior ao preço do mercado à vista. O arbitrador pode executar as seguintes operações:
Comprar ações spot da NVDA, garantindo ativos a preço baixo;
Ao mesmo tempo, venda a descoberto o token de ações NVDAX na plataforma de negociação de tokens, para vender a descoberto ativos superavaliados a um preço elevado;
Em seguida, monitorizar continuamente a evolução dos preços e a profundidade do livro de ordens de ambos os mercados;
Quando os preços de dois mercados retornarem e se aproximarem de $158,00:
Ações à vista compradas antes de serem vendidas no mercado tradicional;
No mercado de tokens, abrir uma ordem a preço de mercado para recomprar uma posição vendida e concluir o fechamento da posição de hedge;
Cada ação completa uma arbitragem sem risco, com os lucros provenientes da diferença de preço inicial, após deduzir as taxas ainda há um lucro de $0.22.
Condições de Arbitragem
A arbitragem de hedge é altamente sensível ao slippage e às taxas, e requer a capacidade de identificar rapidamente os sinais de compra e venda e agir. É adequada para instituições quantitativas com capacidade de operações de alta frequência, que conseguem obter taxas mais baixas.
3.2 Arbitragens de diferença de preço de tokens de ações iguais entre diferentes bolsas
Princípio da Arbitragem
A arbitragem entre exchanges é um dos tipos mais clássicos de arbitragem em criptomoedas. Seu princípio é comprar tokens na plataforma de negociação onde o preço é baixo e retirá-los para vendê-los na plataforma onde o preço é alto. Se a diferença de preço entre as diferentes exchanges for suficientemente grande, e mesmo após deduzir as taxas ainda houver lucro, a operação pode ser executada.
Arbitragem operação processo
Suponha que o preço de um determinado Token na exchange A seja 100 USDT e o preço na exchange B seja 103 USDT.
Os arbitragistas podem comprar tokens na bolsa A e depois transferi-los para a bolsa B, onde podem vendê-los por cerca de 103 USDT, completando assim a arbitragem. Após deduzir as taxas de compra, taxas de retirada e taxas de venda, ainda há lucro.
Condições de Arbitragem
Este tipo de Arbitragem é limitado pela velocidade de transferência na blockchain, restrições de levantamento, tempo de recarga nas exchanges, profundidade dos pares de negociação, entre outros fatores. Se envolver transferências na blockchain, é necessário considerar a congestão da rede e o atraso. Os arbitradores muitas vezes precisam usar liquidez pré-armazenada, negociação quantitativa e a colaboração de múltiplas contas para completar a "Arbitragem sem risco".
3.3 Arbitragem de diferença de tempo
Princípio da Arbitragem
A liquidação de ações tradicionais geralmente apresenta um atraso de T+2 ou mais, enquanto as ações tokenizadas são negociadas e liquidadas com base na blockchain, permitindo, teoricamente, liquidações em minutos ou até segundos. Os arbitradores podem aproveitar a diferença de tempo de liquidação para realizar arbitragem, utilizando os ajustes de preço instantâneos do mercado de tokens antes que a liquidação das ações tradicionais seja concluída.
Por exemplo, o horário de abertura dos mercados tradicionais é de segunda a sexta-feira, das 09:30 às 16:00, enquanto o mercado de criptomoedas opera 7 × 24 horas ininterruptamente. Isso faz com que, em períodos fora do horário de negociação, como fins de semana e antes e depois do pregão, o preço dos tokens possa sofrer grandes flutuações impulsionadas por eventos noticiosos, enquanto o preço das ações reais ainda não foi ajustado, fornecendo uma janela temporária de arbitragem. A arbitragem de informações pré-mercado é uma das principais formas de arbitragem de diferença de tempo, por exemplo, a divulgação de resultados financeiros, eventos geopolíticos, políticas macroeconômicas favoráveis e outras notícias que fazem com que os tokens subam ou desçam antes do mercado à vista.
Processo de Arbitragem
Os arbitradores implementam sistemas de monitoramento ou dependem de fontes de notícias para capturar informações significativas durante períodos fora do mercado (como a NVIDIA divulgando um forte relatório trimestral, um banco central de um país aumentando as taxas de juros, ou a escalada de conflitos geopolíticos internacionais).
Analisar a direção e a magnitude do impacto dessa mensagem nas ações relacionadas pode geralmente ser estimado através da retroanálise de eventos históricos. Se a mensagem for considerada positiva, compre imediatamente os tokens das ações relacionadas na plataforma de tokens; se for considerada negativa, pode-se fazer short nos tokens das ações relacionadas.
Aguardar a abertura do mercado à vista para fechar a posição: se o preço real das ações se mover na direção da arbitragem, então, após a abertura do mercado à vista, escolher o momento certo para fechar a posição; ou esperar que o preço do Token retorne e se alinhe com o preço à vista para fechar a posição no mercado de Token e obter a diferença de preço.
Condição de arbitragem
Essas oportunidades de arbitragem geralmente duram apenas alguns minutos ou até mesmo dezenas de segundos, exigindo um sistema de notificação de notícias de alto desempenho (como plataformas de informações financeiras profissionais, redes sociais, serviços de assinatura de notícias) e resposta de negociação automatizada. Além disso, a precisão da fonte da informação é crucial para evitar que notícias falsas causem um erro de avaliação na direção do investimento.
Além disso, os tokens de ações também podem ser aplicados em algumas estratégias clássicas de Arbitragem, como Arbitragem triangular e Arbitragem de taxa de financiamento.
4. Oportunidades para Investidores Individuais
A arbitragem muitas vezes exige dos investidores um alto nível de técnica, capital e velocidade na obtenção de informações, sendo mais adequada para investidores profissionais. No entanto, também existem algumas oportunidades para investidores individuais na onda da tokenização de ações.
4.1 Comprar ações fracionadas
Nos títulos tradicionais, alguns mercados exigem a compra a partir de 1 ação, enquanto outros exigem a compra a partir de 100 ações. Os investidores que desejam adquirir ações de grandes empresas como Google, Amazon e Tesla frequentemente precisam pagar um preço elevado por ação, o que pode ser um fardo considerável, especialmente para investidores iniciantes. Após a tokenização das ações, uma ação pode ser dividida em unidades menores, como 0,1 ação ou até 0,001 ação.
Por exemplo, o preço atual da ação da Nvidia NVDA é de $ 162.88, sendo necessário comprar pelo menos uma ação. E em uma plataforma de negociação específica, é possível comprar um mínimo de 0.001 ações, ou seja, é necessário apenas 0.16 USDT para possuir o token da ação da Nvidia.
4.2 Alocação de ativos múltiplos
O sistema de negociação em tempo integral permite que os utilizadores não se preocupem com o horário de abertura, podendo iniciar negociações a qualquer momento, realizar uma diversificação de ativos e configurar vários ativos para resistir a riscos financeiros regionais.
4.3 custos de transação mais baixos
No comércio tradicional de ações, as instituições intermediárias costumam cobrar vários tipos de taxas. No entanto, ao realizar a negociação de ações tokenizadas em plataformas de negociação descentralizadas (DEX), é possível reduzir significativamente os custos de transação, diminuindo o desgaste para os investidores. Por exemplo, a taxa de negociação de corretoras de ações varia entre 0,1 % e 0,5 %, enquanto em algumas plataformas de negociação, a taxa é de apenas 0,025 % a 0,1 %.
5. Riscos e Desafios
Embora a tokenização de ações e a arbitragem ofereçam aos investidores oportunidades de negociação transacional e de alta eficiência sem precedentes entre mercados, os diferentes caminhos de arbitragem também contêm muitos riscos.
A base central para a arbitragem acima é a tendência de retorno dos preços de diferentes produtos financeiros do mesmo ativo subjacente. Se a diferença de preço não se contrair, mas continuar a se expandir, os investidores enfrentarão perdas. Portanto, os investidores precisam gerenciar suas posições e controlar riscos. Além disso, existem os riscos comuns da arbitragem, como o risco de deslizamento, risco de atraso e as taxas que corroem os lucros.
Negociar tokens de ações ainda apresenta riscos sistemáticos únicos:
Risco de desancoragem de preços e oráculos: a maioria dos tokens de ações depende de oráculos ou sistemas de correspondência centralizados para atualizar preços. Se ocorrer uma falha, atraso ou ataque (como falhas de oráculos que ocorreram na história de alguma cadeia), isso pode causar flutuações drásticas no preço do token ou desancoragem permanente.
Legislação e Desafios: Na maioria das jurisdições, os tokens de ações ainda não foram claramente definidos, e os arbitradores podem, inadvertidamente, enfrentar riscos relacionados a transações de valores mobiliários não registradas e ao fluxo transfronteiriço de ativos estrangeiros.
6. Conclusão
A tokenização de ações não é apenas uma prática de ativos em cadeia impulsionada pela tecnologia, mas também um caminho típico para a penetração do mercado de criptomoedas nos "ativos do mundo real" (RWA). O surgimento desse novo tipo de ativo oferece oportunidades tanto para investidores profissionais quanto para investidores individuais. Os investidores podem escolher diferentes estratégias de investimento com base em suas características. É importante notar que os tokens de ações também enfrentam riscos sistêmicos, como a desvinculação de preços e desafios legais, e os investidores devem prestar atenção à segurança dos ativos subjacentes.
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HodlTheDoor
· 20h atrás
O código de base está bem escrito? Caso contrário, vão fazer as pessoas de parvas.
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SleepyArbCat
· 20h atrás
gás alto, primeiro dormir...armadilha armadilha armadilha armadilha armadilha, lucro lucro lucro lucro lucro...armadilha Arbitragem em zzZ
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CryptoGoldmine
· 20h atrás
De acordo com o cálculo do ROI, a taxa de rendimento da tokenização é 0,72% inferior à das ações tradicionais.
Tokenização de ações: Análise de oportunidades de arbitragem e estratégias de investimento pessoal
Arbitragem e oportunidades de investimento na onda de tokenização de ações
1. Introdução
Recentemente, a tokenização de ações tornou-se um destaque no mercado, com um número crescente de investidores a mostrar um forte interesse. Este artigo irá sistematicamente organizar os princípios de implementação da tokenização de ações, explorando em profundidade as oportunidades de arbitragem e investimento existentes no mercado atual, detalhando diferentes tipos de lógica de arbitragem, processos operacionais e limitações potenciais, ajudando os investidores a identificar oportunidades de mercado de forma mais eficiente. Ao mesmo tempo, também iremos focar nas oportunidades para investidores individuais nesta tendência, como transações fragmentadas, alocação diversificada de ativos e outros novos caminhos. Embora a tokenização de ações ofereça muitas oportunidades, ainda enfrenta desafios em várias áreas, como realização técnica e ancoragem de preços; os investidores devem manter um julgamento racional.
2. Mecanismo de implementação da tokenização de ações
2.1 definição
A tokenização de ações refere-se à conversão de ações de empresas tradicionais em tokens na blockchain por meio de contratos inteligentes e mecanismos de custódia, permitindo que sejam possuídas, negociadas e combinadas na cadeia. Sua essência é um derivado de ações tradicionais e não representa a propriedade direta das ações, portanto, o valor e o risco dos tokens de ações estão intimamente relacionados às ações subjacentes.
2.2 Caminhos de implementação mainstream
Atualmente, existem três estruturas principais de tokenização de ações:
**Custódia de terceiros + Acesso à bolsa: ** A empresa reguladora comprova que a emissora realmente possui ações reais da empresa, e depois de uma dupla verificação por um oráculo, ela pode emitir tokens na proporção de 1:1. A bolsa é responsável pela apresentação na frente do usuário, transações e correspondência de negociações. A vantagem dessa estrutura é a transparência, ancorando profundamente seu preço através da garantia de ações reais.
Corretor licenciado + Link próprio: Com uma licença específica, oferece um ciclo completo de emissão, liquidação e auto-custódia na blockchain, garantindo o máximo de conformidade, mas também com alta complexidade técnica e legal.
Estrutura de CFD do tipo Contrato por Diferença: Os usuários não negociam "ativos mapeados", mas sim produtos contratuais vinculados ao preço das ações, onde os usuários não podem obter direitos reais de propriedade acionária nem receber dividendos. Este tipo de produto é geralmente precificado pela própria plataforma e assume a responsabilidade de market making, não tendo suporte de ativos subjacentes, portanto, não confere aos acionistas quaisquer direitos e está sujeito a rígidas restrições regulatórias, enfrentando um enorme risco de desanexação.
3. Oportunidades de Arbitragem na Tokenização de Ações
Atualmente, discutimos principalmente os tokens de ações emitidos por custódia de terceiros. Esses tokens têm preços baseados nas ações reais subjacentes, possuem propriedades de ancoragem fortes e apresentam menor risco de investimento.
De acordo com a plataforma de dados, até 9 de julho de 2025, o valor de mercado total dos tokens de ações era de 422 milhões de dólares, enquanto o valor de mercado apenas da ação da Nvidia já alcançou 3,9 trilhões de dólares. Isso mostra que, em comparação com o mercado de ações tradicional, a liquidez dos tokens de ações é severamente insuficiente.
A insuficiência de liquidez, juntamente com as diferenças nos tempos de negociação, resulta em desvios nos preços dos tokens em relação aos preços das ações correspondentes em diferentes plataformas e períodos. Esses desvios de preço geram oportunidades de arbitragem. Este artigo concentra-se na aplicação de três estratégias clássicas de arbitragem nos tokens de ações.
3.1 Mercado à vista e armadilha de arbitragem do Token
Quando a bolsa de tokens e o mercado de ações abrem simultaneamente, se o preço do token estiver significativamente acima do preço das ações spot, os arbitradores podem comprar ações spot (Long Spot) e, ao mesmo tempo, vender a descoberto os tokens de ações correspondentes (Short Token) no mercado de tokens. Se o preço retornar posteriormente, os arbitradores podem obter lucro com a diferença de preço, vendendo as ações spot e recomprando os tokens para fechar a posição. O inverso também se aplica.
Tomando como exemplo um determinado momento a 9 de julho de 2025: neste momento, o preço das ações à vista da Nvidia (NVDA) é de $160.00; ao mesmo tempo, na mesma plataforma de negociação, o preço do token de ações correspondente da NVDA, NVDAX, é de $160.40.
Entre os dois, surgiu uma diferença de preço positiva de $0.40, ou seja, o preço do Token é superior ao preço do mercado à vista. O arbitrador pode executar as seguintes operações:
Comprar ações spot da NVDA, garantindo ativos a preço baixo;
Ao mesmo tempo, venda a descoberto o token de ações NVDAX na plataforma de negociação de tokens, para vender a descoberto ativos superavaliados a um preço elevado;
Em seguida, monitorizar continuamente a evolução dos preços e a profundidade do livro de ordens de ambos os mercados;
Quando os preços de dois mercados retornarem e se aproximarem de $158,00:
Cada ação completa uma arbitragem sem risco, com os lucros provenientes da diferença de preço inicial, após deduzir as taxas ainda há um lucro de $0.22.
A arbitragem de hedge é altamente sensível ao slippage e às taxas, e requer a capacidade de identificar rapidamente os sinais de compra e venda e agir. É adequada para instituições quantitativas com capacidade de operações de alta frequência, que conseguem obter taxas mais baixas.
3.2 Arbitragens de diferença de preço de tokens de ações iguais entre diferentes bolsas
A arbitragem entre exchanges é um dos tipos mais clássicos de arbitragem em criptomoedas. Seu princípio é comprar tokens na plataforma de negociação onde o preço é baixo e retirá-los para vendê-los na plataforma onde o preço é alto. Se a diferença de preço entre as diferentes exchanges for suficientemente grande, e mesmo após deduzir as taxas ainda houver lucro, a operação pode ser executada.
Suponha que o preço de um determinado Token na exchange A seja 100 USDT e o preço na exchange B seja 103 USDT.
Os arbitragistas podem comprar tokens na bolsa A e depois transferi-los para a bolsa B, onde podem vendê-los por cerca de 103 USDT, completando assim a arbitragem. Após deduzir as taxas de compra, taxas de retirada e taxas de venda, ainda há lucro.
Este tipo de Arbitragem é limitado pela velocidade de transferência na blockchain, restrições de levantamento, tempo de recarga nas exchanges, profundidade dos pares de negociação, entre outros fatores. Se envolver transferências na blockchain, é necessário considerar a congestão da rede e o atraso. Os arbitradores muitas vezes precisam usar liquidez pré-armazenada, negociação quantitativa e a colaboração de múltiplas contas para completar a "Arbitragem sem risco".
3.3 Arbitragem de diferença de tempo
A liquidação de ações tradicionais geralmente apresenta um atraso de T+2 ou mais, enquanto as ações tokenizadas são negociadas e liquidadas com base na blockchain, permitindo, teoricamente, liquidações em minutos ou até segundos. Os arbitradores podem aproveitar a diferença de tempo de liquidação para realizar arbitragem, utilizando os ajustes de preço instantâneos do mercado de tokens antes que a liquidação das ações tradicionais seja concluída.
Por exemplo, o horário de abertura dos mercados tradicionais é de segunda a sexta-feira, das 09:30 às 16:00, enquanto o mercado de criptomoedas opera 7 × 24 horas ininterruptamente. Isso faz com que, em períodos fora do horário de negociação, como fins de semana e antes e depois do pregão, o preço dos tokens possa sofrer grandes flutuações impulsionadas por eventos noticiosos, enquanto o preço das ações reais ainda não foi ajustado, fornecendo uma janela temporária de arbitragem. A arbitragem de informações pré-mercado é uma das principais formas de arbitragem de diferença de tempo, por exemplo, a divulgação de resultados financeiros, eventos geopolíticos, políticas macroeconômicas favoráveis e outras notícias que fazem com que os tokens subam ou desçam antes do mercado à vista.
Os arbitradores implementam sistemas de monitoramento ou dependem de fontes de notícias para capturar informações significativas durante períodos fora do mercado (como a NVIDIA divulgando um forte relatório trimestral, um banco central de um país aumentando as taxas de juros, ou a escalada de conflitos geopolíticos internacionais).
Analisar a direção e a magnitude do impacto dessa mensagem nas ações relacionadas pode geralmente ser estimado através da retroanálise de eventos históricos. Se a mensagem for considerada positiva, compre imediatamente os tokens das ações relacionadas na plataforma de tokens; se for considerada negativa, pode-se fazer short nos tokens das ações relacionadas.
Aguardar a abertura do mercado à vista para fechar a posição: se o preço real das ações se mover na direção da arbitragem, então, após a abertura do mercado à vista, escolher o momento certo para fechar a posição; ou esperar que o preço do Token retorne e se alinhe com o preço à vista para fechar a posição no mercado de Token e obter a diferença de preço.
Essas oportunidades de arbitragem geralmente duram apenas alguns minutos ou até mesmo dezenas de segundos, exigindo um sistema de notificação de notícias de alto desempenho (como plataformas de informações financeiras profissionais, redes sociais, serviços de assinatura de notícias) e resposta de negociação automatizada. Além disso, a precisão da fonte da informação é crucial para evitar que notícias falsas causem um erro de avaliação na direção do investimento.
Além disso, os tokens de ações também podem ser aplicados em algumas estratégias clássicas de Arbitragem, como Arbitragem triangular e Arbitragem de taxa de financiamento.
4. Oportunidades para Investidores Individuais
A arbitragem muitas vezes exige dos investidores um alto nível de técnica, capital e velocidade na obtenção de informações, sendo mais adequada para investidores profissionais. No entanto, também existem algumas oportunidades para investidores individuais na onda da tokenização de ações.
4.1 Comprar ações fracionadas
Nos títulos tradicionais, alguns mercados exigem a compra a partir de 1 ação, enquanto outros exigem a compra a partir de 100 ações. Os investidores que desejam adquirir ações de grandes empresas como Google, Amazon e Tesla frequentemente precisam pagar um preço elevado por ação, o que pode ser um fardo considerável, especialmente para investidores iniciantes. Após a tokenização das ações, uma ação pode ser dividida em unidades menores, como 0,1 ação ou até 0,001 ação.
Por exemplo, o preço atual da ação da Nvidia NVDA é de $ 162.88, sendo necessário comprar pelo menos uma ação. E em uma plataforma de negociação específica, é possível comprar um mínimo de 0.001 ações, ou seja, é necessário apenas 0.16 USDT para possuir o token da ação da Nvidia.
4.2 Alocação de ativos múltiplos
O sistema de negociação em tempo integral permite que os utilizadores não se preocupem com o horário de abertura, podendo iniciar negociações a qualquer momento, realizar uma diversificação de ativos e configurar vários ativos para resistir a riscos financeiros regionais.
4.3 custos de transação mais baixos
No comércio tradicional de ações, as instituições intermediárias costumam cobrar vários tipos de taxas. No entanto, ao realizar a negociação de ações tokenizadas em plataformas de negociação descentralizadas (DEX), é possível reduzir significativamente os custos de transação, diminuindo o desgaste para os investidores. Por exemplo, a taxa de negociação de corretoras de ações varia entre 0,1 % e 0,5 %, enquanto em algumas plataformas de negociação, a taxa é de apenas 0,025 % a 0,1 %.
5. Riscos e Desafios
Embora a tokenização de ações e a arbitragem ofereçam aos investidores oportunidades de negociação transacional e de alta eficiência sem precedentes entre mercados, os diferentes caminhos de arbitragem também contêm muitos riscos.
A base central para a arbitragem acima é a tendência de retorno dos preços de diferentes produtos financeiros do mesmo ativo subjacente. Se a diferença de preço não se contrair, mas continuar a se expandir, os investidores enfrentarão perdas. Portanto, os investidores precisam gerenciar suas posições e controlar riscos. Além disso, existem os riscos comuns da arbitragem, como o risco de deslizamento, risco de atraso e as taxas que corroem os lucros.
Negociar tokens de ações ainda apresenta riscos sistemáticos únicos:
Risco de desancoragem de preços e oráculos: a maioria dos tokens de ações depende de oráculos ou sistemas de correspondência centralizados para atualizar preços. Se ocorrer uma falha, atraso ou ataque (como falhas de oráculos que ocorreram na história de alguma cadeia), isso pode causar flutuações drásticas no preço do token ou desancoragem permanente.
Legislação e Desafios: Na maioria das jurisdições, os tokens de ações ainda não foram claramente definidos, e os arbitradores podem, inadvertidamente, enfrentar riscos relacionados a transações de valores mobiliários não registradas e ao fluxo transfronteiriço de ativos estrangeiros.
6. Conclusão
A tokenização de ações não é apenas uma prática de ativos em cadeia impulsionada pela tecnologia, mas também um caminho típico para a penetração do mercado de criptomoedas nos "ativos do mundo real" (RWA). O surgimento desse novo tipo de ativo oferece oportunidades tanto para investidores profissionais quanto para investidores individuais. Os investidores podem escolher diferentes estratégias de investimento com base em suas características. É importante notar que os tokens de ações também enfrentam riscos sistêmicos, como a desvinculação de preços e desafios legais, e os investidores devem prestar atenção à segurança dos ativos subjacentes.