Reconfiguração das moedas estáveis: Análise profunda dos ecossistemas de 12 grandes blockchains, capitalização de mercado ultrapassa 245 bilhões de dólares.
Mudanças no mercado de moedas estáveis: Análise de 12 principais ecossistemas de blockchain
O mercado de moedas estáveis prosperará em 2025, com um valor de mercado total que já ultrapassou 245 bilhões de dólares. Como uma das principais formas de acumulação de ativos, as moedas estáveis não apenas indicam a fluidez de capital, mas também refletem o grau de reconhecimento de mercado das várias blockchains. Este artigo analisa de forma abrangente os dados das moedas estáveis de 12 blockchains principais, delineando o panorama atual do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.
Ethereum: Crescimento sustentado pela USDC mantém metade do mercado
O valor de mercado da moeda estável do Ethereum alcançou 122,5 mil milhões de dólares, representando 50% do volume global de emissão de moedas estáveis. Dentre elas, o USDT tem a maior participação, cerca de 50%. No entanto, desde 2025, a emissão de USDT na Ethereum diminuiu 5,07%, fazendo com que outra cadeia pública se tornasse a maior plataforma de emissão de USDT.
Enquanto isso, a emissão de USDC na Ethereum atingiu 36,9 bilhões de moedas, representando 60,82%. Nos últimos seis meses, o USDC cresceu 46,4%, tornando-se um fator chave para a manutenção da quota de mercado de moeda estável na Ethereum.
Tron: a maior emissão de USDT e a blockchain mais ativa em transações
A moeda estável da rede Tron é baseada principalmente em USDT, representando mais de 99% do total, tornando-se a maior plataforma de emissão de USDT. A Tron detém cerca de 31,3% da quota de mercado global de moedas estáveis. Dados mostram que o volume diário médio de transações de USDT na Tron atinge 2,4 milhões, superando amplamente outras blockchains.
A rede Tron processa diariamente cerca de 20 mil milhões de dólares em transferências de USDT, representando quase 29% do volume global de transações de moeda estável. Diariamente, mais de 1 milhão de contas independentes realizam transações de USDT na Tron, correspondendo a 28% de todos os endereços de carteiras ativas de moeda estável.
Em 2025, a oferta de USDT na Tron aumentou de 59,7 bilhões de dólares para 77,7 bilhões de dólares. Suas baixas taxas e transações rápidas fazem dela a rede preferida para negociação de USDT, especialmente entre investidores de varejo e mercados emergentes.
Além disso, a colaboração entre o fundador da Tron e a família Trump também traz novas oportunidades para o desenvolvimento da sua moeda estável. O projeto da família Trump, WLFI, planeja emitir a moeda estável em dólares USD1 na Tron. A Tron também está explorando a possibilidade de reduzir as taxas de transação, ou até mesmo a implementação de transferências gratuitas.
Solana: Alto desempenho impulsionando o rápido crescimento
Como uma das blockchains públicas mais populares nos últimos anos, a moeda estável na Solana apresentou um crescimento explosivo. Cresceu de 1,8 bilhões de dólares no início de 2024 para um máximo de 13,1 bilhões de dólares em maio, um aumento de 627%. Embora a capitalização total de 11,4 bilhões de dólares ainda esteja aquém da Ethereum e da Tron, considerando que seu volume de negociação DEX já superou o da Ethereum, o potencial de aplicação da moeda estável no ecossistema Solana é enorme.
A USDC é a moeda estável dominante na Solana, com uma participação de mercado de 73%. O USDT tem uma participação de cerca de 20%. É importante notar que o PYUSD, emitido pelo PayPal, alcançou um valor de mercado de 200 milhões de dólares na Solana, com uma participação de 24,36%, ficando apenas atrás do Ethereum. A Solana tornou-se uma das principais plataformas de emissão de novas moedas estáveis.
BSC: Zero taxas de Gas e USD1 impulsionam o crescimento
A BSC ocupa 2,4% do mercado global de moeda estável. O valor de mercado das suas moedas estáveis cresceu de 4 bilhões de dólares em 2024 para cerca de 10 bilhões de dólares atualmente, um aumento de 150%. O crescimento está principalmente concentrado em duas fases: de novembro de 2024 a janeiro de 2025, impulsionado por atividades de taxa de Gas zero; de abril até maio de 2025, influenciado pela emissão da moeda estável USD1.
Atualmente, o USDT representa 59% na BSC, enquanto o USD1 representa 21%. Já as moedas BUSD e FUSD, que eram anteriormente promovidas, agora representam cerca de 3%. Recentemente, com o aumento da popularidade da carteira da Binance, a participação das trocas DEX de moedas estáveis na cadeia BSC subiu de menos de 10% em abril para 28%, aproximando-se da participação das trocas centralizadas.
Em termos de número de transações com moedas estáveis, a BSC representa 38,1% de todas as blockchains públicas, ocupando o primeiro lugar. O volume total de transações do USDT é apenas superado pelo Tron e pelo Ethereum. A BSC tornou-se uma das novas forças mais competitivas na corrida das moedas estáveis.
Base: Crescimento rápido suportado pela Coinbase
Como uma camada 2 do Ethereum incubada pela Coinbase, a Base alcançou um crescimento significativo no campo das moedas estáveis. O valor de mercado de suas moedas estáveis aumentou de 177 milhões de dólares em janeiro de 2024 para 4,09 bilhões de dólares, uma taxa de crescimento de 2210%, o mais rápido entre as cinco principais blockchains.
USDC é a moeda estável mais popular na cadeia Base, com uma participação de 97,8%. A Base também é a blockchain com o maior volume acumulado de transações de USDC, excluindo o Ethereum.
Hyperliquid: A nova força emergente no comércio de derivativos
Como uma nova plataforma de negociação de derivados descentralizada, a Hyperliquid alcançou uma capitalização de mercado de 3,26 bilhões de dólares em moeda estável em apenas seis meses, superando várias blockchains tradicionais.
USDC é a maior moeda estável na Hyperliquid, representando 97,8%. Recentemente, a Hyperliquid também começou a suportar feUSD, USDT, USDe e outras moedas estáveis, abrindo novas possibilidades para aplicações ecológicas.
Arbitrum: queda após o fim dos incentivos
Como uma moeda estável popular da Ethereum L2, o valor de mercado da moeda estável da Arbitrum aumentou de 2 bilhões de dólares para 6,9 bilhões de dólares em 2024. Mas no início de 2025, houve uma grande queda, com uma saída de 2 bilhões de dólares em um único dia, em 2 de janeiro.
A queda deve-se a três fatores principais: primeiro, o término do programa de incentivos levou à retirada de fundos de market making; segundo, a Tether anunciou a migração do USDT na Arbitrum para um novo padrão de cross-chain; terceiro, a blockchain concorrente Blast oferece altos rendimentos para atrair fundos.
Polygon: Experimento de migração e pagamento de USDC
De 2024 até agora, a capitalização de mercado da moeda estável Polygon aumentou de 1,26 bilhões para 2,15 bilhões de dólares, um crescimento de quase 70%. O principal motor vem da implementação do USDC nativo da Circle e de experimentos com pagamentos em moeda fiduciária e moeda estável por parte de empresas como Visa e Mastercard nas cadeias PoS.
Atualmente, o USDT e o USDC na cadeia Polygon representam 40,79% e 47% da quota de mercado, respetivamente.
Avalanche: A redução de taxas não trouxe um crescimento explosivo
Nos últimos anos, a capitalização de mercado da moeda estável Avalanche cresceu 79%, mas o ritmo de crescimento tem sido relativamente lento. A atualização no final de 2024 reduziu significativamente as taxas de transação, mas não conseguiu fornecer um impulso de crescimento sustentável. Pode ser necessário um aumento na atividade geral do ecossistema para impulsionar o desenvolvimento da moeda estável.
Aptos: O cavalo de Tróia do ecossistema Move
O valor de mercado das moedas estáveis na Aptos ultrapassou 1 bilhão de dólares pela primeira vez no primeiro trimestre de 2025, com um aumento geral de 2408%. Como uma blockchain pública do ecossistema MOVE, Aptos e Sui são ambos concorrentes emergentes.
A participação de USDT na cadeia Aptos é de 62,39%, enquanto a de USDC é de 32%. Considerando que o USDC nativo só foi lançado na Aptos em janeiro deste ano, essa velocidade de crescimento já é bastante considerável.
Sui: um crescimento incrível de 230 vezes
Sui é a moeda estável de crescimento mais rápido entre todas as blockchains, passando de 5 milhões de dólares no início de 2024 para 1.156 milhões de dólares em maio de 2025, um aumento de 230 vezes. USDC é a principal moeda estável da rede Sui, representando cerca de 75%.
Apesar do crescimento rápido, o total e a variedade de moedas estáveis no ecossistema Sui ainda são limitados. Atrair grandes fundos para o mercado é o principal desafio que enfrenta, enquanto eventos de segurança recentes também impactaram seu desenvolvimento.
TON: Crescimento Fraco Sob Apoio Social
TON teve um certo crescimento desde que entrou na competição de moedas estáveis em 2024. A Tether emitiu USDT e XAUT na rede TON, com o objetivo de trazer os 900 milhões de usuários do Telegram para o ecossistema de pagamentos em dólares na blockchain.
No entanto, o crescimento da moeda estável do ecossistema TON começou a recuar após um breve aumento, caindo de 1,4 mil milhões de dólares no início do ano para cerca de 900 milhões de dólares. Isso pode estar relacionado à falta de novas aplicações de destaque no ecossistema TON.
Conclusão
O panorama da concorrência das moedas estáveis em blockchains públicas está a mudar rapidamente. Embora Ethereum, Tron e outras blockchains públicas ainda dominem, blockchains emergentes como Solana e BSC estão a gradualmente conquistar quota de mercado. As blockchains MOVE, como Aptos e Sui, embora tenham começado mais tarde, estão a crescer de forma significativa.
Pode-se prever que a competição entre as moedas estáveis se tornará cada vez mais intensa. As blockchains tradicionais enfrentam a pressão dupla de manter sua participação no mercado enquanto continuam a crescer, enquanto novas blockchains estão a entrar num período de rápida expansão. Com a regulamentação das moedas estáveis a ser gradualmente aperfeiçoada em todo o mundo, o desenvolvimento do mercado de moedas estáveis está apenas a começar.
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LiquidationWatcher
· 12h atrás
Você disse tanto, mas ainda é o domínio do eth.
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DegenDreamer
· 12h atrás
Não finja, eu entendo que metade do mercado de eth é de graça.
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ZenMiner
· 13h atrás
O usdt caiu? Um deus para sempre
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MEVHunter
· 13h atrás
A camada de dados está muito rasa, as oportunidades de arbitragem do mempool são o foco.
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TokenBeginner'sGuide
· 13h atrás
Pequeno lembrete: veja a flutuação dos dados, o mercado de moeda estável está acelerando a reestruturação, é imprescindível seguir a classificação de risco e as dinâmicas de regulamentação.
Reconfiguração das moedas estáveis: Análise profunda dos ecossistemas de 12 grandes blockchains, capitalização de mercado ultrapassa 245 bilhões de dólares.
Mudanças no mercado de moedas estáveis: Análise de 12 principais ecossistemas de blockchain
O mercado de moedas estáveis prosperará em 2025, com um valor de mercado total que já ultrapassou 245 bilhões de dólares. Como uma das principais formas de acumulação de ativos, as moedas estáveis não apenas indicam a fluidez de capital, mas também refletem o grau de reconhecimento de mercado das várias blockchains. Este artigo analisa de forma abrangente os dados das moedas estáveis de 12 blockchains principais, delineando o panorama atual do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.
Ethereum: Crescimento sustentado pela USDC mantém metade do mercado
O valor de mercado da moeda estável do Ethereum alcançou 122,5 mil milhões de dólares, representando 50% do volume global de emissão de moedas estáveis. Dentre elas, o USDT tem a maior participação, cerca de 50%. No entanto, desde 2025, a emissão de USDT na Ethereum diminuiu 5,07%, fazendo com que outra cadeia pública se tornasse a maior plataforma de emissão de USDT.
Enquanto isso, a emissão de USDC na Ethereum atingiu 36,9 bilhões de moedas, representando 60,82%. Nos últimos seis meses, o USDC cresceu 46,4%, tornando-se um fator chave para a manutenção da quota de mercado de moeda estável na Ethereum.
Tron: a maior emissão de USDT e a blockchain mais ativa em transações
A moeda estável da rede Tron é baseada principalmente em USDT, representando mais de 99% do total, tornando-se a maior plataforma de emissão de USDT. A Tron detém cerca de 31,3% da quota de mercado global de moedas estáveis. Dados mostram que o volume diário médio de transações de USDT na Tron atinge 2,4 milhões, superando amplamente outras blockchains.
A rede Tron processa diariamente cerca de 20 mil milhões de dólares em transferências de USDT, representando quase 29% do volume global de transações de moeda estável. Diariamente, mais de 1 milhão de contas independentes realizam transações de USDT na Tron, correspondendo a 28% de todos os endereços de carteiras ativas de moeda estável.
Em 2025, a oferta de USDT na Tron aumentou de 59,7 bilhões de dólares para 77,7 bilhões de dólares. Suas baixas taxas e transações rápidas fazem dela a rede preferida para negociação de USDT, especialmente entre investidores de varejo e mercados emergentes.
Além disso, a colaboração entre o fundador da Tron e a família Trump também traz novas oportunidades para o desenvolvimento da sua moeda estável. O projeto da família Trump, WLFI, planeja emitir a moeda estável em dólares USD1 na Tron. A Tron também está explorando a possibilidade de reduzir as taxas de transação, ou até mesmo a implementação de transferências gratuitas.
Solana: Alto desempenho impulsionando o rápido crescimento
Como uma das blockchains públicas mais populares nos últimos anos, a moeda estável na Solana apresentou um crescimento explosivo. Cresceu de 1,8 bilhões de dólares no início de 2024 para um máximo de 13,1 bilhões de dólares em maio, um aumento de 627%. Embora a capitalização total de 11,4 bilhões de dólares ainda esteja aquém da Ethereum e da Tron, considerando que seu volume de negociação DEX já superou o da Ethereum, o potencial de aplicação da moeda estável no ecossistema Solana é enorme.
A USDC é a moeda estável dominante na Solana, com uma participação de mercado de 73%. O USDT tem uma participação de cerca de 20%. É importante notar que o PYUSD, emitido pelo PayPal, alcançou um valor de mercado de 200 milhões de dólares na Solana, com uma participação de 24,36%, ficando apenas atrás do Ethereum. A Solana tornou-se uma das principais plataformas de emissão de novas moedas estáveis.
BSC: Zero taxas de Gas e USD1 impulsionam o crescimento
A BSC ocupa 2,4% do mercado global de moeda estável. O valor de mercado das suas moedas estáveis cresceu de 4 bilhões de dólares em 2024 para cerca de 10 bilhões de dólares atualmente, um aumento de 150%. O crescimento está principalmente concentrado em duas fases: de novembro de 2024 a janeiro de 2025, impulsionado por atividades de taxa de Gas zero; de abril até maio de 2025, influenciado pela emissão da moeda estável USD1.
Atualmente, o USDT representa 59% na BSC, enquanto o USD1 representa 21%. Já as moedas BUSD e FUSD, que eram anteriormente promovidas, agora representam cerca de 3%. Recentemente, com o aumento da popularidade da carteira da Binance, a participação das trocas DEX de moedas estáveis na cadeia BSC subiu de menos de 10% em abril para 28%, aproximando-se da participação das trocas centralizadas.
Em termos de número de transações com moedas estáveis, a BSC representa 38,1% de todas as blockchains públicas, ocupando o primeiro lugar. O volume total de transações do USDT é apenas superado pelo Tron e pelo Ethereum. A BSC tornou-se uma das novas forças mais competitivas na corrida das moedas estáveis.
Base: Crescimento rápido suportado pela Coinbase
Como uma camada 2 do Ethereum incubada pela Coinbase, a Base alcançou um crescimento significativo no campo das moedas estáveis. O valor de mercado de suas moedas estáveis aumentou de 177 milhões de dólares em janeiro de 2024 para 4,09 bilhões de dólares, uma taxa de crescimento de 2210%, o mais rápido entre as cinco principais blockchains.
USDC é a moeda estável mais popular na cadeia Base, com uma participação de 97,8%. A Base também é a blockchain com o maior volume acumulado de transações de USDC, excluindo o Ethereum.
Hyperliquid: A nova força emergente no comércio de derivativos
Como uma nova plataforma de negociação de derivados descentralizada, a Hyperliquid alcançou uma capitalização de mercado de 3,26 bilhões de dólares em moeda estável em apenas seis meses, superando várias blockchains tradicionais.
USDC é a maior moeda estável na Hyperliquid, representando 97,8%. Recentemente, a Hyperliquid também começou a suportar feUSD, USDT, USDe e outras moedas estáveis, abrindo novas possibilidades para aplicações ecológicas.
Arbitrum: queda após o fim dos incentivos
Como uma moeda estável popular da Ethereum L2, o valor de mercado da moeda estável da Arbitrum aumentou de 2 bilhões de dólares para 6,9 bilhões de dólares em 2024. Mas no início de 2025, houve uma grande queda, com uma saída de 2 bilhões de dólares em um único dia, em 2 de janeiro.
A queda deve-se a três fatores principais: primeiro, o término do programa de incentivos levou à retirada de fundos de market making; segundo, a Tether anunciou a migração do USDT na Arbitrum para um novo padrão de cross-chain; terceiro, a blockchain concorrente Blast oferece altos rendimentos para atrair fundos.
Polygon: Experimento de migração e pagamento de USDC
De 2024 até agora, a capitalização de mercado da moeda estável Polygon aumentou de 1,26 bilhões para 2,15 bilhões de dólares, um crescimento de quase 70%. O principal motor vem da implementação do USDC nativo da Circle e de experimentos com pagamentos em moeda fiduciária e moeda estável por parte de empresas como Visa e Mastercard nas cadeias PoS.
Atualmente, o USDT e o USDC na cadeia Polygon representam 40,79% e 47% da quota de mercado, respetivamente.
Avalanche: A redução de taxas não trouxe um crescimento explosivo
Nos últimos anos, a capitalização de mercado da moeda estável Avalanche cresceu 79%, mas o ritmo de crescimento tem sido relativamente lento. A atualização no final de 2024 reduziu significativamente as taxas de transação, mas não conseguiu fornecer um impulso de crescimento sustentável. Pode ser necessário um aumento na atividade geral do ecossistema para impulsionar o desenvolvimento da moeda estável.
Aptos: O cavalo de Tróia do ecossistema Move
O valor de mercado das moedas estáveis na Aptos ultrapassou 1 bilhão de dólares pela primeira vez no primeiro trimestre de 2025, com um aumento geral de 2408%. Como uma blockchain pública do ecossistema MOVE, Aptos e Sui são ambos concorrentes emergentes.
A participação de USDT na cadeia Aptos é de 62,39%, enquanto a de USDC é de 32%. Considerando que o USDC nativo só foi lançado na Aptos em janeiro deste ano, essa velocidade de crescimento já é bastante considerável.
Sui: um crescimento incrível de 230 vezes
Sui é a moeda estável de crescimento mais rápido entre todas as blockchains, passando de 5 milhões de dólares no início de 2024 para 1.156 milhões de dólares em maio de 2025, um aumento de 230 vezes. USDC é a principal moeda estável da rede Sui, representando cerca de 75%.
Apesar do crescimento rápido, o total e a variedade de moedas estáveis no ecossistema Sui ainda são limitados. Atrair grandes fundos para o mercado é o principal desafio que enfrenta, enquanto eventos de segurança recentes também impactaram seu desenvolvimento.
TON: Crescimento Fraco Sob Apoio Social
TON teve um certo crescimento desde que entrou na competição de moedas estáveis em 2024. A Tether emitiu USDT e XAUT na rede TON, com o objetivo de trazer os 900 milhões de usuários do Telegram para o ecossistema de pagamentos em dólares na blockchain.
No entanto, o crescimento da moeda estável do ecossistema TON começou a recuar após um breve aumento, caindo de 1,4 mil milhões de dólares no início do ano para cerca de 900 milhões de dólares. Isso pode estar relacionado à falta de novas aplicações de destaque no ecossistema TON.
Conclusão
O panorama da concorrência das moedas estáveis em blockchains públicas está a mudar rapidamente. Embora Ethereum, Tron e outras blockchains públicas ainda dominem, blockchains emergentes como Solana e BSC estão a gradualmente conquistar quota de mercado. As blockchains MOVE, como Aptos e Sui, embora tenham começado mais tarde, estão a crescer de forma significativa.
Pode-se prever que a competição entre as moedas estáveis se tornará cada vez mais intensa. As blockchains tradicionais enfrentam a pressão dupla de manter sua participação no mercado enquanto continuam a crescer, enquanto novas blockchains estão a entrar num período de rápida expansão. Com a regulamentação das moedas estáveis a ser gradualmente aperfeiçoada em todo o mundo, o desenvolvimento do mercado de moedas estáveis está apenas a começar.