Visão Geral do Mercado

Principais Tendências do Mercado

O mercado atual está em um estado de extrema ansiedade, com o índice de sentimento caindo drasticamente para 7%. As declarações hawkish do Federal Reserve levaram as expectativas de corte de juros de 4 vezes para 2, desencadeando cerca de 1 bilhão de dólares em liquidações forçadas, mostrando que o mercado está passando por um processo significativo de desalavancagem.

O setor DeFi teve, pela primeira vez nos últimos dois meses, um crescimento negativo do TVL (-2.21%), mas o valor de mercado das stablecoins continua a crescer (USDT +0.55%, USDC +1.44%), o que indica que, apesar da correção do mercado, a liquidez básica continua a entrar, e projetos de rendimento estável como pools de liquidez estão em alta.

O mercado de agentes de IA já alcançou 9,9 mil milhões de dólares, com o foco de investimento a mudar de moedas Meme de IA especulativas para a construção de infraestruturas, mostrando que o mercado está a tornar-se gradualmente maduro, com direções de projetos a tornarem-se mais racionais e práticas.

O mercado de moedas Meme está claramente a esfriar, com fundos a começarem a retirar-se em grande escala, o que indica uma diminuição do sentimento especulativo no mercado. Os investidores estão a inclinar-se mais para projetos com valor de aplicação substancial, o que pode sinalizar o fim faseado da febre das moedas Meme.

Em meio a grandes flutuações de mercado, o setor de blockchain pública demonstrou uma forte resistência à queda, tornando-se a escolha preferida dos investidores para proteção, refletindo a confiança do mercado nas infraestruturas, que ainda permanece sólida.

Com a aproximação das férias de Natal, espera-se que a liquidez do mercado diminua. Recomenda-se que os investidores adotem estratégias de alocação defensivas, focando principalmente em BTC e ETH, enquanto também podem prestar atenção em projetos de rendimento estável em DeFi e infraestrutura de IA, mas devem estar atentos ao risco de aumento da volatilidade que pode ocorrer durante o período de férias.

Análise do Índice de Sentimento do Mercado

• O índice de sentimento do mercado caiu de 53% na semana passada para 7%, situando-se na zona de extrema desesperança.
• Altcoin teve um desempenho inferior ao índice de referência esta semana, apresentando uma forte tendência de queda. Devido à influência das posições alavancadas, o mercado viu mais de 1 bilhão de dólares em liquidações forçadas, com uma desalavancagem significativa das posições compradas. Dada a atual estrutura do mercado, espera-se que Altcoin mantenha uma sincronização de curto prazo com o índice de referência, com baixa probabilidade de um mercado independente.
• Quando as altcoins estão na zona de medo extremo, frequentemente ocorre uma reversão para cima.

Visão geral da tendência do mercado

• O mercado de criptomoedas esteve em tendência de queda esta semana, com o índice de sentimento em extremo pânico.

• Projetos de criptomoeda relacionados a DeFi têm se destacado, mostrando que o mercado continua a prestar atenção na melhoria dos rendimentos básicos.

• O projeto da pista AI Agent teve uma alta atenção pública esta semana, mostrando que os investidores estão começando a procurar ativamente o próximo ponto de explosão do mercado.

• Esta semana, os projetos na área dos Meme estão a cair em geral, com os fundos a começarem a retirar-se dos projetos de moedas Meme, refletindo uma diminuição do entusiasmo do mercado por estas moedas.

Pistas Quentes

Agente de IA

Esta semana, o mercado está em tendência de queda, com todas as áreas em estado de queda. Embora a maioria dos preços dos tokens da área de AI Agent também esteja em queda esta semana, a discussão no mercado é a mais alta. Anteriormente, a atenção do mercado sobre AI Agent estava concentrada principalmente em projetos de tokens Meme que incorporam AI Agent, mas agora está lentamente se transferindo para a construção de infraestrutura de AI Agent.

Devido ao fato de que, nesta rodada, os projetos de moeda VC tradicionais não são bem recebidos pelo mercado, e os projetos de moeda Meme não conseguem trazer um crescimento sustentável ao mercado, a pista de AI Agent é atualmente a que tem maior probabilidade de liderar o desenvolvimento do mercado nos próximos tempos. Isso porque a pista de AI Agent não inclui apenas AI Meme, mas também abrange muitas outras pistas, como AI DePIN, AI Platform, AI Rollup, AI infra, entre outras, todas podendo se combinar com AI Agent. Na essência, todos os projetos de blockchain são formas de expressão de contratos inteligentes, e o surgimento do AI Agent visa melhorar e fortalecer os contratos inteligentes. Portanto, AI Agent e Crypto representam a melhor combinação.

Os cinco principais projetos de Agentes de IA por capitalização de mercado:

| Nome do Projeto | Capitalização de Mercado ( milhões de dólares ) | Variação de 7 dias | |--------|------------|--------| | Worldcoin | 235,60 | -20,42% | | Fetch.ai | 534,41 | -15,94% | | SingularityNET | 497,84 | -13,22% | | Ocean Protocol | 245,80 | -14,66% | | Oasis Network | 349,72 | -16,68% |

Trilha DeFi

Ranking de crescimento do TVL

Os 5 principais projetos com maior aumento de TVL no mercado na última semana (excluindo projetos com TVL menor, padrão de 30 milhões de dólares), fonte dos dados: Defilama

| Nome do Projeto | Variação nos Últimos Sete Dias | TVL (milhões) | |--------|--------|--------------| | VaultCraft | 5344.32% | 102.41 | | Hyperliquid | 183.98% | 2754.63 | | Resolv | 77,31% | 131,34 | | Babilônia | 64,43% | 5774,49 | | Lista DAO | 48,52% | 859,86 |

VaultCraft (VCX)：（recomendação: ⭐️⭐️）

• Descrição do projeto: O projeto de criptomoeda VaultCraft é um projeto baseado na blockchain pública Algorand, que visa reduzir os custos dos participantes ao armazenar e iniciar a rede. O design do VaultCraft utiliza o protocolo de consenso de Proof-of-Stake da Algorand.

• Últimas novidades: Esta semana, VaultCraft lançou o Looper de 4X de alavancagem stETH baseado na Lido Finance, suportando implantações multichain em Base, Arbitrum, Optimism e Ethereum. Através do Chainlink CCIP, foi implementada a funcionalidade de staking direto de L2 para a mainnet, oferecendo aos usuários um rendimento APY de até 7%+. Além disso, estabeleceu uma parceria com a Matrixport, obtendo um negócio de custódia de 1000 BTC, o que fez com que seu TVL crescesse rapidamente. Também firmou uma parceria estratégica com a Safe e CoWSwap.

Hyperliquid (HYPE): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do Projeto: Hyperliquid é uma plataforma financeira descentralizada de alto desempenho, focada em fornecer serviços de negociação de contratos perpétuos e negociação à vista. É baseada em uma blockchain Layer 1 de alto desempenho, utilizando o algoritmo de consenso HyperBFT, capaz de processar até 200.000 ordens por segundo.

• Últimos desenvolvimentos: Esta semana, o mercado como um todo apresentou uma volatilidade extrema. Antes de quarta-feira, o índice principal continuou a atingir novas máximas, mas após a reunião do Federal Reserve na quinta-feira, ocorreu uma queda acentuada. Essa volatilidade intensa criou um ambiente de negociação muito favorável para os usuários que desejam participar do comércio de contratos e obter altos retornos, fazendo com que muitos usuários on-chain se juntassem ao Hyperliquid para negociar, levando o número de contratos em aberto do Hyperliquid a ultrapassar 4,3 bilhões de dólares. Esta semana, o Hyperliquid, em resposta à demanda do mercado, adicionou a funcionalidade de negociação alavancada para vários pares de moedas populares, como VIRTUAL, USUAL e PENGU, suportando uma alavancagem de até 5 vezes, o que atraiu muitos usuários on-chain para participar das negociações.

Resolv (sem emissão de moeda): (índice de recomendação: ⭐️⭐️)

• Introdução ao projeto: Resolv é um projeto de moeda estável neutra em Delta, que se baseia na tokenização de uma carteira de investimentos neutra ao mercado. Esta estrutura é baseada em fontes de rendimento economicamente viáveis e independentes de moeda fiduciária. Isso permite que retornos competitivos sejam distribuídos aos provedores de liquidez do protocolo.

• Últimas novidades: Esta semana, a Resolv completou a integração com a Base, reduzindo significativamente os custos de transação e aumentando a velocidade das transações. Lançou serviços de empréstimo de USR, USDC e wstUSR através da Euler Finance, e lançou um pool de liquidez USR-USDC na Aerodrome. Ao mesmo tempo, ajustou os pontos de rendimento do Spectra YT para 15 pontos diários, otimizou o mecanismo de recompensas, iniciou o programa de subsídios e confirmou os primeiros 3 beneficiários. Além disso, através da colaboração profunda com projetos como a Base, Euler Finance e Aerodrome, fortaleceu a competitividade da plataforma no campo DeFi.

Babylon (não emitido): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Introdução ao projeto: O projeto Babylon é uma iniciativa que visa utilizar a segurança do Bitcoin para melhorar a segurança de outras blockchains de prova de participação. A ideia central é ativar ativos de Bitcoin ociosos por meio de um mecanismo de staking sem confiança, resolvendo o conflito entre a busca dos detentores de Bitcoin pela segurança dos ativos e a participação em projetos de alto retorno.

• Últimos desenvolvimentos: Embora os preços do mercado tenham flutuado bastante esta semana, o desempenho do BTC tem sido muito robusto, mantendo-se em alta. Além disso, os usuários estão geralmente otimistas quanto ao desenvolvimento futuro do BTC, o que os leva a manter suas participações e ao mesmo tempo buscar liberar a liquidez do BTC. Como resultado, muitos estão escolhendo projetos de rendimento baseados no BTC. Esta semana, a Babylon aprofundou a aplicação da tecnologia de escalabilidade ZK através da colaboração com a Layeredge e estabeleceu uma parceria estratégica com a Sui para avançar na construção de um ecossistema modular.

Lista DAO (LISTA): (Índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: Lista DAO é um projeto de staking líquido e stablecoin descentralizada baseado na rede BSC, que visa oferecer aos usuários rendimentos de staking de ativos criptográficos e serviços de empréstimo da stablecoin descentralizada LISUSD.

• Últimos desenvolvimentos: Esta semana, a Lista DAO lançou as funcionalidades de Gauge Voting e Bribe Market, permitindo que os detentores de veLISTA participem na decisão de emissão de LISTA nos pools de liquidez. Além disso, anunciou parcerias estratégicas com 48Club_Official e defidotapp, especialmente para explorar novas oportunidades no ecossistema BNBChain, enquanto avança com a proposta LIP #012 para integrar o PumpBTC como colateral inovador. Além disso, a Lista DAO está atraindo usuários através da distribuição de recompensas de veLISTA de aproximadamente 230.000 dólares por semana e incentivos de alta APR, e uma taxa de empréstimo competitiva de 5,25%. Esta semana, a Lista DAO, em colaboração com FDLabsHQ, está realizando uma atividade de inverno no valor total de 7.000 USDT e oferecendo oportunidades de airdrop de slisBNB e clisBNB para detentores de BNBChain.

Em resumo, podemos ver que os projetos com um crescimento rápido de TVL esta semana estão principalmente concentrados no segmento de rendimento de stablecoins (pools de metralhadora).

Desempenho geral da pista

• O valor de mercado das stablecoins continua a crescer: USDT subiu de 145,1 mil milhões de dólares da semana passada para 145,9 mil milhões de dólares, um aumento de 0,55%. USDC aumentou de 41,5 mil milhões de dólares da semana passada para 42,1 mil milhões de dólares, um aumento de 1,44%. Pode-se ver que, embora o mercado tenha apresentado uma queda esta semana, tanto o USDT, que é predominantemente não americano, quanto o USDC, que é predominantemente americano, mostraram crescimento, indicando que todo o mercado ainda mantém uma entrada contínua de capital.

• A liquidez está a aumentar gradualmente: as taxas de arbitragem sem risco nos mercados tradicionais estão a descer continuamente com a continuação das reduções das taxas de juro, enquanto as taxas de arbitragem dos projetos DeFi em blockchain estão a aumentar devido à valorização dos ativos de criptomoeda. O regresso ao DeFi será uma excelente escolha.

• Situação dos fundos: O TVL dos projetos DeFi subiu de 54,1 bilhões de dólares na semana passada para 52,9 bilhões de dólares agora, registrando a primeira queda negativa nos últimos dois meses, com uma redução de 2,21%. A principal razão para isso é a grande queda do mercado esta semana, que resultou em muitas liquidações de contratos e empréstimos, levando a uma diminuição do TVL na área DeFi, quebrando a tendência de aumento contínuo dos últimos dois meses. Nas próximas duas semanas, deve-se prestar atenção às mudanças no TVL geral e observar se a tendência de queda se mantém.

Análise profunda

Força motriz do aumento:

Os principais fatores que impulsionam esta fase de alta podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: a entrada do mercado em um ciclo de mercado em alta aumenta a demanda por liquidez, o que, por sua vez, impulsiona a elevação dos níveis das taxas de juros de empréstimos básicos, ampliando o espaço de lucro das estratégias de arbitragem nos protocolos DeFi. Especificamente:

• Ambiente de mercado: O ciclo de mercado em alta traz um aumento na demanda geral por liquidez

• Lado das taxas de juros: A taxa de juros básica de empréstimo aumentou, refletindo as expectativas do mercado sobre a precificação dos fundos.

• Lado de rendimento: a taxa de retorno da estratégia de arbitragem cíclica aumentou, e a renda interna do protocolo melhorou significativamente.

Este mecanismo de condução reforçou o suporte ao valor intrínseco do setor DeFi, formando uma dinâmica de crescimento saudável.

Riscos potenciais:

Devido à recente tendência de alta do mercado, os investidores estão mais focados nas taxas de retorno e na alavancagem de empréstimos, ignorando o risco de queda. Esta semana, devido à surpreendente decisão do Federal Reserve em relação ao próximo ano