O valor do Aave está subestimado? O gigante dos empréstimos em Finanças Descentralizadas atinge lucros recordes, com um enorme potencial de subir no futuro.
Aave: O pilar central das Finanças Descentralizadas e da economia na cadeia, valorado de forma severamente subestimada?
O empréstimo na cadeia é um dos mercados mais importantes da indústria de criptomoedas, e o Aave, como líder desse mercado, possui barreiras competitivas muito fortes e um alto nível de fidelização dos usuários. Acreditamos que o valor do Aave está severamente subestimado, pois possui um enorme potencial de crescimento, e o mercado ainda não reconheceu isso plenamente.
Aave chegou à mainnet Ethereum em janeiro de 2020, e este ano marca o seu 5º ano desde o lançamento. Hoje, Aave tornou-se o maior protocolo de empréstimo, com um total de empréstimos ativos de 7,5 bilhões de dólares, que é 5 vezes mais do que o segundo colocado.
Indicadores do protocolo continuam a crescer, superando o pico do período anterior
Aave é um dos poucos protocolos de Finanças Descentralizadas que superou os níveis do mercado em alta de 2021. Por exemplo, sua receita trimestral já ultrapassou o pico do mercado em alta do quarto trimestre de 2021. É importante notar que, mesmo durante o período de consolidação do mercado de novembro de 2022 a outubro de 2023, a receita da Aave continuou a crescer aceleradamente. Com a recuperação do mercado no primeiro e segundo trimestres de 2024, o ímpeto da Aave não diminui, com uma taxa de crescimento em relação ao trimestre anterior atingindo 50-60%.
Desde o início do ano, graças ao aumento dos depósitos e à valorização dos ativos básicos como WBTC e ETH, o valor total bloqueado (TVL) da Aave quase duplicou, recuperando-se para 51% do pico do ciclo de 2021. Isso indica que a Aave é mais resiliente em comparação com outros protocolos DeFi de topo.
Um forte desempenho de lucros reflete uma alta compatibilidade entre o produto e o mercado
A receita da Aave atingiu um pico no último ciclo, coincidindo com várias plataformas de contratos inteligentes que emitiram grandes quantidades de incentivos em tokens para atrair usuários e liquidez. Isso trouxe capital especulativo e níveis de alavancagem insustentáveis, ampliando os números de receita da maioria dos protocolos.
Atualmente, os incentivos em tokens da cadeia principal esgotaram-se, e os próprios incentivos em tokens da Aave caíram para um nível insignificante. Isso indica que o crescimento dos indicadores nos últimos meses foi orgânico e sustentável, com o principal fator sendo a recuperação da atividade especulativa no mercado, que elevou as taxas de empréstimos e de empréstimos ativos.
Além disso, mesmo em períodos de enfraquecimento da atividade especulativa, a Aave demonstrou a capacidade de impulsionar o crescimento fundamental. No início de agosto, quando o mercado global de ativos de risco caiu drasticamente, a receita da Aave permaneceu robusta, graças à sua capacidade de cobrar taxas de liquidação com sucesso durante o processo de reembolso de empréstimos. Isso prova que a Aave possui a habilidade de resistir às oscilações do mercado em diferentes colaterais e ambientes multichain.
A recuperação fundamental é forte, a relação preço/vendas da Aave ainda está no nível mais baixo em três anos.
Apesar da forte recuperação dos indicadores nos últimos meses, a relação preço/vendas da Aave é de apenas 17 vezes, o que representa o nível mais baixo em 3 anos, bem abaixo da mediana de 62 vezes no mesmo período.
Aave tem potencial para fortalecer sua posição dominante no campo das Finanças Descentralizadas.
As vantagens competitivas da Aave manifestam-se principalmente em quatro pontos:
Registo de gestão de segurança do protocolo é bom: Até agora, a Aave não teve nenhum incidente de segurança significativo ao nível de contratos inteligentes. Um bom registo de segurança, resultante de uma forte capacidade de gestão de riscos, é frequentemente a principal consideração dos utilizadores de Finanças Descentralizadas ao escolher uma plataforma de empréstimo, especialmente para os utilizadores grandes que detêm grandes quantidades de fundos.
Efeitos de Rede Bidirecionais: O empréstimo DeFi é um mercado típico bidirecional. Depositantes e mutuários constituem os lados da oferta e da demanda. O crescimento de um lado impulsiona o crescimento do outro, tornando cada vez mais difícil para os novos entrantes alcançarem. Além disso, quanto mais líquida for a plataforma como um todo, mais suave será a liquidez dos depositantes e mutuários, aumentando a atratividade da plataforma para usuários de grandes montantes, o que pode estimular um crescimento adicional dos negócios da plataforma.
Gestão DAO eficaz: O protocolo Aave implementou totalmente um modelo de gestão baseado em DAO. Em comparação com o modelo de gestão centralizada, a DAO envolve uma divulgação de informações mais abrangente e discussões comunitárias mais profundas. Além disso, a comunidade DAO da Aave reúne um grupo de instituições profissionais com alto nível de governança, como prestadores de serviços de gestão de riscos de topo, formadores de mercado, equipes de desenvolvimento de terceiros e equipes de consultoria financeira. Essa estrutura diversificada de participantes traz um elevado grau de participação na governança da plataforma.
Posicionamento do Ecossistema Multichain: A Aave foi implantada em quase todas as principais L1/L2 EVM e, em todas as blockchains implantadas, exceto na BNB Chain, o TVL se mantém na liderança. A próxima versão Aave V4 irá conectar a liquidez entre cadeias, destacando ainda mais sua vantagem em liquidez cross-chain.
Reformar a economia dos tokens, promover a acumulação de valor, eliminar o risco de redução
Aave Chan Initiative (ACI) acaba de lançar uma proposta destinada a reformar a economia do token AAVE, com a esperança de introduzir um mecanismo de compartilhamento de rendimentos para aumentar a utilidade do token.
A primeira grande mudança é a eliminação do risco de redução do AAVE quando se ativa o módulo de segurança. Baseado no novo módulo de segurança Umbrella, stkAAVE e stkABPT serão substituídos por stk aToken, com os primeiros a serem aUSDC e awETH. Os fornecedores de aUSDC e awETH podem optar por estacar ativos para ganhar taxas adicionais (incluindo AAVE, GHO e receitas do protocolo) além dos juros pagos pelos mutuários. Esses ativos estacados enfrentam risco de redução e destruição em eventos de escassez.
Além disso, o mecanismo de distribuição de rendimentos irá aumentar ainda mais a procura pelo AAVE. A introdução do token Anti-GHO, que é gerado pelos detentores de stkAAVE que mintam GHO. Os usuários podem receber anti-GHO e têm duas formas de utilização: destruir o Anti-GHO para mintar GHO, que pode ser utilizado para reembolsar dívidas gratuitamente; ou depositar GHO no módulo de segurança para obter stkGHO.
A Aave também permitirá a redistribuição da receita líquida excedente do protocolo para os stakers de tokens, mas deve cumprir condições específicas. Assim, o protocolo Aave iniciará um plano de recompra contínuo de 8 dígitos, à medida que o protocolo continuar a crescer, o tamanho da recompra também aumentará.
Aave espera alcançar um crescimento significativo
Aave tem vários fatores de impulso para crescimento no futuro e, com sua posição vantajosa atual, espera-se que beneficie da tendência de crescimento a longo prazo das criptomoedas como classe de ativos. Do ponto de vista fundamental, Aave tem várias vias de crescimento de receita:
Aave v4
Aave V4 irá aumentar ainda mais a sua competitividade, ajudando a atrair a próxima onda de mil milhões de utilizadores para as Finanças Descentralizadas. Ao permitir o acesso a liquidez sem interrupções através de múltiplas redes, Aave irá simplificar o processo de empréstimo entre cadeias. A camada de liquidez unificada também irá integrar profundamente a abstração de contas e contas inteligentes, permitindo que os utilizadores gerenciem posições de múltiplos ativos isolados.
A Aave também planeja explorar a integração de produtos baseados em ativos reais, que serão construídos em torno do GHO, com a expectativa de conectar as finanças tradicionais com as Finanças Descentralizadas, atraindo investidores institucionais e injetando uma grande quantidade de novo capital no ecossistema Aave.
O crescimento está positivamente correlacionado com o crescimento do BTC e do ETH como classes de ativos.
O lançamento de ETFs de Bitcoin e Ethereum é um marco importante no processo de popularização das criptomoedas. Esses ETFs têm o potencial de atrair um grande capital de instituições e investidores individuais, impulsionando os ativos digitais a se integrarem ainda mais nas carteiras de investimento mainstream.
Para a Aave, o crescimento geral do mercado de criptomoedas é um fator positivo, uma vez que mais de 75% da sua composição de ativos pertence a ativos não estáveis (principalmente derivativos de Bitcoin e Ethereum). Portanto, o crescimento do TVL e da receita da Aave está diretamente relacionado ao crescimento desses ativos.
está vinculado ao crescimento e à oferta de stablecoins
O Aave no futuro também poderá beneficiar-se do crescimento do mercado de stablecoins. Dada a crescente clareza dos sinais de que os bancos centrais globais estão entrando em um ciclo de cortes nas taxas de juro, o custo de oportunidade para os investidores em busca de fontes de rendimento diminuirá. Isso pode incentivar o capital a sair de instrumentos de rendimento das finanças tradicionais e a direcionar-se para o farming de stablecoins na área das Finanças Descentralizadas, em busca de maiores retornos. Além disso, em um mercado em alta, a preferência por riscos dos investidores aumenta, e o comportamento de assumir riscos torna-se mais comum, o que ainda estimulará as atividades de empréstimo de stablecoins em plataformas como o Aave.
Resumo
Temos uma atitude otimista em relação ao futuro da Aave como líder crescente no campo dos empréstimos descentralizados. Acreditamos que, com fortes efeitos de rede e excelente liquidez e composibilidade de tokens, a Aave continuará a consolidar e expandir sua posição de liderança no mercado. A próxima atualização da economia do token irá ainda mais aumentar a segurança do protocolo e melhorar sua capacidade de captura de valor.
Nos últimos anos, o mercado tem considerado todos os protocolos de Finanças Descentralizadas como uma única categoria de ativos, precificando-os como se tivessem um potencial de crescimento limitado. Este fenômeno é visível na discrepância entre o TVL e a receita da Aave, que estão em constante ascensão, enquanto os múltiplos de avaliação estão em queda. Acreditamos que essa desajuste entre a avaliação e os fundamentos não irá durar muito tempo. A AAVE atualmente oferece uma excelente oportunidade de investimento ajustada ao risco na indústria de criptomoedas.
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
10 Curtidas
Recompensa
10
6
Repostar
Compartilhar
Comentário
0/400
TokenVelocityTrauma
· 12h atrás
Ainda está hesitando em comprar na baixa? Veja a Aave e saberá.
Ver originalResponder0
NftPhilanthropist
· 12h atrás
na verdade, aave é o verdadeiro token de impacto no qual todos dormimos, ngl
Ver originalResponder0
ImpermanentLossEnjoyer
· 12h atrás
Quanto mais cedo entrar, mais rico ficará; estude o protocolo sempre que puder.
Ver originalResponder0
TokenEconomist
· 12h atrás
na verdade, o verdadeiro mvp é o seu modelo de gestão de risco... zero explorações desde o lançamento fala volumes
Ver originalResponder0
NullWhisperer
· 12h atrás
tecnicamente falando... ainda precisa de auditoria aqueles casos extremos na v4
Ver originalResponder0
SchrodingerPrivateKey
· 13h atrás
Outro que está a promover a aave, acabou de ser adicionado à minha Lista de permissões
O valor do Aave está subestimado? O gigante dos empréstimos em Finanças Descentralizadas atinge lucros recordes, com um enorme potencial de subir no futuro.
Aave: O pilar central das Finanças Descentralizadas e da economia na cadeia, valorado de forma severamente subestimada?
O empréstimo na cadeia é um dos mercados mais importantes da indústria de criptomoedas, e o Aave, como líder desse mercado, possui barreiras competitivas muito fortes e um alto nível de fidelização dos usuários. Acreditamos que o valor do Aave está severamente subestimado, pois possui um enorme potencial de crescimento, e o mercado ainda não reconheceu isso plenamente.
Aave chegou à mainnet Ethereum em janeiro de 2020, e este ano marca o seu 5º ano desde o lançamento. Hoje, Aave tornou-se o maior protocolo de empréstimo, com um total de empréstimos ativos de 7,5 bilhões de dólares, que é 5 vezes mais do que o segundo colocado.
Indicadores do protocolo continuam a crescer, superando o pico do período anterior
Aave é um dos poucos protocolos de Finanças Descentralizadas que superou os níveis do mercado em alta de 2021. Por exemplo, sua receita trimestral já ultrapassou o pico do mercado em alta do quarto trimestre de 2021. É importante notar que, mesmo durante o período de consolidação do mercado de novembro de 2022 a outubro de 2023, a receita da Aave continuou a crescer aceleradamente. Com a recuperação do mercado no primeiro e segundo trimestres de 2024, o ímpeto da Aave não diminui, com uma taxa de crescimento em relação ao trimestre anterior atingindo 50-60%.
Desde o início do ano, graças ao aumento dos depósitos e à valorização dos ativos básicos como WBTC e ETH, o valor total bloqueado (TVL) da Aave quase duplicou, recuperando-se para 51% do pico do ciclo de 2021. Isso indica que a Aave é mais resiliente em comparação com outros protocolos DeFi de topo.
Um forte desempenho de lucros reflete uma alta compatibilidade entre o produto e o mercado
A receita da Aave atingiu um pico no último ciclo, coincidindo com várias plataformas de contratos inteligentes que emitiram grandes quantidades de incentivos em tokens para atrair usuários e liquidez. Isso trouxe capital especulativo e níveis de alavancagem insustentáveis, ampliando os números de receita da maioria dos protocolos.
Atualmente, os incentivos em tokens da cadeia principal esgotaram-se, e os próprios incentivos em tokens da Aave caíram para um nível insignificante. Isso indica que o crescimento dos indicadores nos últimos meses foi orgânico e sustentável, com o principal fator sendo a recuperação da atividade especulativa no mercado, que elevou as taxas de empréstimos e de empréstimos ativos.
Além disso, mesmo em períodos de enfraquecimento da atividade especulativa, a Aave demonstrou a capacidade de impulsionar o crescimento fundamental. No início de agosto, quando o mercado global de ativos de risco caiu drasticamente, a receita da Aave permaneceu robusta, graças à sua capacidade de cobrar taxas de liquidação com sucesso durante o processo de reembolso de empréstimos. Isso prova que a Aave possui a habilidade de resistir às oscilações do mercado em diferentes colaterais e ambientes multichain.
A recuperação fundamental é forte, a relação preço/vendas da Aave ainda está no nível mais baixo em três anos.
Apesar da forte recuperação dos indicadores nos últimos meses, a relação preço/vendas da Aave é de apenas 17 vezes, o que representa o nível mais baixo em 3 anos, bem abaixo da mediana de 62 vezes no mesmo período.
Aave tem potencial para fortalecer sua posição dominante no campo das Finanças Descentralizadas.
As vantagens competitivas da Aave manifestam-se principalmente em quatro pontos:
Registo de gestão de segurança do protocolo é bom: Até agora, a Aave não teve nenhum incidente de segurança significativo ao nível de contratos inteligentes. Um bom registo de segurança, resultante de uma forte capacidade de gestão de riscos, é frequentemente a principal consideração dos utilizadores de Finanças Descentralizadas ao escolher uma plataforma de empréstimo, especialmente para os utilizadores grandes que detêm grandes quantidades de fundos.
Efeitos de Rede Bidirecionais: O empréstimo DeFi é um mercado típico bidirecional. Depositantes e mutuários constituem os lados da oferta e da demanda. O crescimento de um lado impulsiona o crescimento do outro, tornando cada vez mais difícil para os novos entrantes alcançarem. Além disso, quanto mais líquida for a plataforma como um todo, mais suave será a liquidez dos depositantes e mutuários, aumentando a atratividade da plataforma para usuários de grandes montantes, o que pode estimular um crescimento adicional dos negócios da plataforma.
Gestão DAO eficaz: O protocolo Aave implementou totalmente um modelo de gestão baseado em DAO. Em comparação com o modelo de gestão centralizada, a DAO envolve uma divulgação de informações mais abrangente e discussões comunitárias mais profundas. Além disso, a comunidade DAO da Aave reúne um grupo de instituições profissionais com alto nível de governança, como prestadores de serviços de gestão de riscos de topo, formadores de mercado, equipes de desenvolvimento de terceiros e equipes de consultoria financeira. Essa estrutura diversificada de participantes traz um elevado grau de participação na governança da plataforma.
Posicionamento do Ecossistema Multichain: A Aave foi implantada em quase todas as principais L1/L2 EVM e, em todas as blockchains implantadas, exceto na BNB Chain, o TVL se mantém na liderança. A próxima versão Aave V4 irá conectar a liquidez entre cadeias, destacando ainda mais sua vantagem em liquidez cross-chain.
Reformar a economia dos tokens, promover a acumulação de valor, eliminar o risco de redução
Aave Chan Initiative (ACI) acaba de lançar uma proposta destinada a reformar a economia do token AAVE, com a esperança de introduzir um mecanismo de compartilhamento de rendimentos para aumentar a utilidade do token.
A primeira grande mudança é a eliminação do risco de redução do AAVE quando se ativa o módulo de segurança. Baseado no novo módulo de segurança Umbrella, stkAAVE e stkABPT serão substituídos por stk aToken, com os primeiros a serem aUSDC e awETH. Os fornecedores de aUSDC e awETH podem optar por estacar ativos para ganhar taxas adicionais (incluindo AAVE, GHO e receitas do protocolo) além dos juros pagos pelos mutuários. Esses ativos estacados enfrentam risco de redução e destruição em eventos de escassez.
Além disso, o mecanismo de distribuição de rendimentos irá aumentar ainda mais a procura pelo AAVE. A introdução do token Anti-GHO, que é gerado pelos detentores de stkAAVE que mintam GHO. Os usuários podem receber anti-GHO e têm duas formas de utilização: destruir o Anti-GHO para mintar GHO, que pode ser utilizado para reembolsar dívidas gratuitamente; ou depositar GHO no módulo de segurança para obter stkGHO.
A Aave também permitirá a redistribuição da receita líquida excedente do protocolo para os stakers de tokens, mas deve cumprir condições específicas. Assim, o protocolo Aave iniciará um plano de recompra contínuo de 8 dígitos, à medida que o protocolo continuar a crescer, o tamanho da recompra também aumentará.
Aave espera alcançar um crescimento significativo
Aave tem vários fatores de impulso para crescimento no futuro e, com sua posição vantajosa atual, espera-se que beneficie da tendência de crescimento a longo prazo das criptomoedas como classe de ativos. Do ponto de vista fundamental, Aave tem várias vias de crescimento de receita:
Aave v4
Aave V4 irá aumentar ainda mais a sua competitividade, ajudando a atrair a próxima onda de mil milhões de utilizadores para as Finanças Descentralizadas. Ao permitir o acesso a liquidez sem interrupções através de múltiplas redes, Aave irá simplificar o processo de empréstimo entre cadeias. A camada de liquidez unificada também irá integrar profundamente a abstração de contas e contas inteligentes, permitindo que os utilizadores gerenciem posições de múltiplos ativos isolados.
A Aave também planeja explorar a integração de produtos baseados em ativos reais, que serão construídos em torno do GHO, com a expectativa de conectar as finanças tradicionais com as Finanças Descentralizadas, atraindo investidores institucionais e injetando uma grande quantidade de novo capital no ecossistema Aave.
O crescimento está positivamente correlacionado com o crescimento do BTC e do ETH como classes de ativos.
O lançamento de ETFs de Bitcoin e Ethereum é um marco importante no processo de popularização das criptomoedas. Esses ETFs têm o potencial de atrair um grande capital de instituições e investidores individuais, impulsionando os ativos digitais a se integrarem ainda mais nas carteiras de investimento mainstream.
Para a Aave, o crescimento geral do mercado de criptomoedas é um fator positivo, uma vez que mais de 75% da sua composição de ativos pertence a ativos não estáveis (principalmente derivativos de Bitcoin e Ethereum). Portanto, o crescimento do TVL e da receita da Aave está diretamente relacionado ao crescimento desses ativos.
está vinculado ao crescimento e à oferta de stablecoins
O Aave no futuro também poderá beneficiar-se do crescimento do mercado de stablecoins. Dada a crescente clareza dos sinais de que os bancos centrais globais estão entrando em um ciclo de cortes nas taxas de juro, o custo de oportunidade para os investidores em busca de fontes de rendimento diminuirá. Isso pode incentivar o capital a sair de instrumentos de rendimento das finanças tradicionais e a direcionar-se para o farming de stablecoins na área das Finanças Descentralizadas, em busca de maiores retornos. Além disso, em um mercado em alta, a preferência por riscos dos investidores aumenta, e o comportamento de assumir riscos torna-se mais comum, o que ainda estimulará as atividades de empréstimo de stablecoins em plataformas como o Aave.
Resumo
Temos uma atitude otimista em relação ao futuro da Aave como líder crescente no campo dos empréstimos descentralizados. Acreditamos que, com fortes efeitos de rede e excelente liquidez e composibilidade de tokens, a Aave continuará a consolidar e expandir sua posição de liderança no mercado. A próxima atualização da economia do token irá ainda mais aumentar a segurança do protocolo e melhorar sua capacidade de captura de valor.
Nos últimos anos, o mercado tem considerado todos os protocolos de Finanças Descentralizadas como uma única categoria de ativos, precificando-os como se tivessem um potencial de crescimento limitado. Este fenômeno é visível na discrepância entre o TVL e a receita da Aave, que estão em constante ascensão, enquanto os múltiplos de avaliação estão em queda. Acreditamos que essa desajuste entre a avaliação e os fundamentos não irá durar muito tempo. A AAVE atualmente oferece uma excelente oportunidade de investimento ajustada ao risco na indústria de criptomoedas.