Continuar a analisar o projeto para todos, recentemente tenho estudado projetos do ecossistema BSC, o ecossistema Solana realmente tem sido um pouco negligenciado, mas normalmente ainda estou sempre a seguir, hoje vou mostrar-vos este projeto em cima do SOL @MarinadeFinance!
Pode ser que muitas pessoas ainda não tenham ouvido falar, mas os seus dados são um pouco especiais, consegue ganhar mais de 1 milhão de dólares por ano, com uma capitalização de mercado de cerca de 45 milhões, vamos conversar sobre isso e ver como funciona!
Primeiro passo, como de costume, vamos entender exatamente o que é o Marinade?
Em termos simples, é uma ferramenta que ajuda as pessoas a gerenciar o staking de SOL na Solana. Se você tem SOL e deseja ganhar um pouco de juros, mas se preocupa com a inconveniência de ficar bloqueado, ela oferece duas opções:
Staking nativo: é um pouco como um depósito a prazo, onde se bloqueia SOL para ganhar juros, a vantagem é a segurança (não passa por contratos inteligentes), mas o dinheiro não pode ser retirado temporariamente;
Staking líquido: trocar SOL por mSOL emitido (pode ser entendido como "certificado de SOL em staking"), permitindo continuar a ganhar juros e usar mSOL em outras plataformas DeFi para ganhar mais (como depositar numa plataforma de empréstimos como garantia).
Agora, ele gerencia 11 milhões de SOL, o que equivale a aproximadamente 2,1 bilhões de dólares ao preço atual, com mais de 150 mil usuários, sendo uma plataforma de staking de tamanho considerável no ecossistema Solana. O mais importante é que é a primeira a oferecer staking líquido na Solana, posicionando-se como uma das pioneiras nesse setor.
Então, sobre o contexto da equipe: não houve investimento de capital de risco, foi a comunidade que fez isso acontecer.
Marinade nasceu no hackathon Solana de 2021, começando com financiamento ecológico (grants) e nunca recebeu dinheiro de capital de risco. Os tokens dos membros principais da equipe são desbloqueados com base em marcos de "valor total bloqueado (TVL)", por exemplo, quando o TVL atinge bilhões, é que podem receber os tokens correspondentes, não é algo que se recebe sem esforço, isso incentiva todos a trabalhar.
Agora o projeto é gerido por uma DAO (Organização Autônoma Descentralizada), o que significa que as pessoas que possuem o token de governança MNDE podem votar para decidir grandes questões do projeto (como como usar as taxas, se devem ou não recompra de tokens). Embora este modelo possa ser um pouco mais lento, é menos suscetível ao controle por uma minoria.
Em seguida, vamos dar uma olhada no modelo econômico, para que serve o token $MNDE?
Antes, o $MNDE era realmente um pouco "embaraçoso". Embora seja um token de governança, os usuários comuns que o detinham sentiam que não tinha muito valor prático. No entanto, em maio deste ano, após uma nova proposta (MIP.11), a situação começou a mudar:
recompra e destruição: o protocolo destinará 40% da receita para comprar MNDE no mercado e depois destruí-lo (o que equivale a reduzir a oferta disponível). Em julho, esse percentual foi elevado para 50% através do MIP.13.
Considerando uma receita de 10 milhões de dólares por ano, isso significa gastar 5 milhões de dólares anualmente para comprar MNDE, o que corresponde a cerca de 11% do valor de mercado atual. Isso é semelhante a uma empresa recomprando ações com os lucros, o que pode proporcionar um suporte real ao preço do token.
Recompensas de governança: Este ano, os usuários que participarem da votação poderão receber 25 milhões de MNDE como recompensa no final do ano, com o objetivo de incentivar todos a manterem a posse a longo prazo e a participarem da governança.
Plano de queima: Além disso, está previsto queima de 5% do suprimento total, reduzindo ainda mais a quantidade em circulação.
Em resumo, o MNDE anterior era mais como uma "prova de direito de voto", agora adicionou "dividendos de receita" (realizados através de recompra) e "expectativas de deflação", o mecanismo de captura de valor pode ser considerado realmente estabelecido.
O que as instituições pensam sobre o Marinade?
Este ponto @MarinadeFinance eu acho que ainda tem potencial, a Marinade tem feito muitas ações recentemente, é possível ver que está se esforçando na direção da conformidade e serviços para instituições:
Foi designado como o prestador exclusivo de serviços de staking do primeiro ETF Solana dos EUA (solicitado pela Canary Capital), e é um contrato exclusivo de dois anos, o que significa que os fundos que comprarem este ETF no futuro, sempre que envolverem a fase de staking, terão que operar através do sistema da Marinade.
Além disso, também obteve a certificação SOC 2 Tipo 2, que é uma certificação de conformidade para a indústria financeira, indicando que seus padrões de segurança e operação atendem aos requisitos da instituição. Atualmente, é o primeiro protocolo de staking principal na Solana a receber essa certificação.
A BitGo, que gerencia ativos no valor de 100 bilhões de dólares, já integrou a Marinade em seu sistema, facilitando que clientes institucionais façam staking de SOL através dela.
Essas questões, vistas isoladamente, podem não parecer muito evidentes, mas juntas podem indicar um problema: se instituições financeiras tradicionais quiserem participar do staking de Solana, a Marinade muito provavelmente se tornará seu canal preferido.
Vamos dar uma olhada em alguns conjuntos de dados, que todos podem consultar:
Valor de mercado / Receita: apenas 4,5 vezes, ou seja, gastar 4,5 dólares para comprar MNDE corresponde a uma receita de 1 dólar por ano, enquanto a média de projetos DeFi semelhantes na Ethereum é de 23,4 vezes, o que é mais de 5 vezes a diferença.
Valor de mercado / TVL: apenas 0,022, gerenciando 2,1 bilhões de dólares em ativos, enquanto seu próprio token vale apenas 45 milhões, o que é comparável a uma empresa de fundos que gerencia 1,8 bilhões em ativos, mas tem um valor de mercado de apenas 40 milhões, uma situação que é relativamente rara nas finanças tradicionais.
Comparando com projetos semelhantes: Lido (o líder de staking em Ethereum), que tem funções similares, tem um valor de mercado 9 vezes maior; Jito em Solana, que tem um valor de mercado 8 vezes maior, mas a receita e o TVL do Marinade não são muito inferiores aos deles.
A Franklin Templeton (um gigante da gestão de ativos com 1,5 trilhões de dólares sob gestão) mencionou em março que os tokens DeFi na Solana estão "seriamente subestimados" em comparação com os similares da Ethereum, e o MNDE pode ser um exemplo muito típico.
A minha opinião: há riscos e oportunidades.
A oportunidade está principalmente na "recuperação da avaliação": se o mercado prestar um pouco de atenção a essa disparidade de valor, mesmo que seja apenas para atingir o nível de avaliação da Lido, o MNDE tem um espaço considerável para subir, e o mecanismo de recompra funciona como um "colchão de segurança", com 5 milhões de dólares em compras mensais para dar suporte, pelo menos tornando a queda não tão acentuada. Uma vez que o capital institucional realmente entre, a demanda pode aumentar repentinamente.
Mas os riscos também não podem ser ignorados: O mercado de criptomoedas está bastante volátil; se o preço do SOL cair, a quantidade de staking e a receita também serão afetadas.
A concorrência está a aumentar: existem outros protocolos de staking na Solana, e se outras pessoas também lançarem mecanismos semelhantes, isso pode desviar utilizadores;
Incerteza regulatória: embora tenha obtido certificação de conformidade, ninguém pode prever as mudanças políticas no campo das criptomoedas.
No geral, o MNDE pertence ao tipo "fundamentos sólidos, mas o mercado ainda não reagiu completamente". Se você acredita no ecossistema Solana e deseja encontrar um projeto com baixa avaliação e receita real, ele realmente merece mais atenção.
Claro, isso é apenas a minha observação pessoal de pesquisa, não é um conselho de investimento, se realmente quiser investir, deve fazer sua própria pesquisa.
Por último, uma palavra fora do assunto, o mercado de criptomoedas às vezes é assim, bons projetos são frequentemente subestimados, o importante é saber se conseguimos entender a lógica de valor antes que o mercado desperte. A história da Marinade pode estar apenas a começar! #MarinadeFinance # staking líquido #DeFi # MNDE
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Continuar a analisar o projeto para todos, recentemente tenho estudado projetos do ecossistema BSC, o ecossistema Solana realmente tem sido um pouco negligenciado, mas normalmente ainda estou sempre a seguir, hoje vou mostrar-vos este projeto em cima do SOL @MarinadeFinance!
Pode ser que muitas pessoas ainda não tenham ouvido falar, mas os seus dados são um pouco especiais, consegue ganhar mais de 1 milhão de dólares por ano, com uma capitalização de mercado de cerca de 45 milhões, vamos conversar sobre isso e ver como funciona!
Primeiro passo, como de costume, vamos entender exatamente o que é o Marinade?
Em termos simples, é uma ferramenta que ajuda as pessoas a gerenciar o staking de SOL na Solana. Se você tem SOL e deseja ganhar um pouco de juros, mas se preocupa com a inconveniência de ficar bloqueado, ela oferece duas opções:
Staking nativo: é um pouco como um depósito a prazo, onde se bloqueia SOL para ganhar juros, a vantagem é a segurança (não passa por contratos inteligentes), mas o dinheiro não pode ser retirado temporariamente;
Staking líquido: trocar SOL por mSOL emitido (pode ser entendido como "certificado de SOL em staking"), permitindo continuar a ganhar juros e usar mSOL em outras plataformas DeFi para ganhar mais (como depositar numa plataforma de empréstimos como garantia).
Agora, ele gerencia 11 milhões de SOL, o que equivale a aproximadamente 2,1 bilhões de dólares ao preço atual, com mais de 150 mil usuários, sendo uma plataforma de staking de tamanho considerável no ecossistema Solana. O mais importante é que é a primeira a oferecer staking líquido na Solana, posicionando-se como uma das pioneiras nesse setor.
Então, sobre o contexto da equipe: não houve investimento de capital de risco, foi a comunidade que fez isso acontecer.
Marinade nasceu no hackathon Solana de 2021, começando com financiamento ecológico (grants) e nunca recebeu dinheiro de capital de risco. Os tokens dos membros principais da equipe são desbloqueados com base em marcos de "valor total bloqueado (TVL)", por exemplo, quando o TVL atinge bilhões, é que podem receber os tokens correspondentes, não é algo que se recebe sem esforço, isso incentiva todos a trabalhar.
Agora o projeto é gerido por uma DAO (Organização Autônoma Descentralizada), o que significa que as pessoas que possuem o token de governança MNDE podem votar para decidir grandes questões do projeto (como como usar as taxas, se devem ou não recompra de tokens). Embora este modelo possa ser um pouco mais lento, é menos suscetível ao controle por uma minoria.
Em seguida, vamos dar uma olhada no modelo econômico, para que serve o token $MNDE?
Antes, o $MNDE era realmente um pouco "embaraçoso". Embora seja um token de governança, os usuários comuns que o detinham sentiam que não tinha muito valor prático. No entanto, em maio deste ano, após uma nova proposta (MIP.11), a situação começou a mudar:
recompra e destruição: o protocolo destinará 40% da receita para comprar MNDE no mercado e depois destruí-lo (o que equivale a reduzir a oferta disponível). Em julho, esse percentual foi elevado para 50% através do MIP.13.
Considerando uma receita de 10 milhões de dólares por ano, isso significa gastar 5 milhões de dólares anualmente para comprar MNDE, o que corresponde a cerca de 11% do valor de mercado atual. Isso é semelhante a uma empresa recomprando ações com os lucros, o que pode proporcionar um suporte real ao preço do token.
Recompensas de governança: Este ano, os usuários que participarem da votação poderão receber 25 milhões de MNDE como recompensa no final do ano, com o objetivo de incentivar todos a manterem a posse a longo prazo e a participarem da governança.
Plano de queima: Além disso, está previsto queima de 5% do suprimento total, reduzindo ainda mais a quantidade em circulação.
Em resumo, o MNDE anterior era mais como uma "prova de direito de voto", agora adicionou "dividendos de receita" (realizados através de recompra) e "expectativas de deflação", o mecanismo de captura de valor pode ser considerado realmente estabelecido.
O que as instituições pensam sobre o Marinade?
Este ponto @MarinadeFinance eu acho que ainda tem potencial, a Marinade tem feito muitas ações recentemente, é possível ver que está se esforçando na direção da conformidade e serviços para instituições:
Foi designado como o prestador exclusivo de serviços de staking do primeiro ETF Solana dos EUA (solicitado pela Canary Capital), e é um contrato exclusivo de dois anos, o que significa que os fundos que comprarem este ETF no futuro, sempre que envolverem a fase de staking, terão que operar através do sistema da Marinade.
Além disso, também obteve a certificação SOC 2 Tipo 2, que é uma certificação de conformidade para a indústria financeira, indicando que seus padrões de segurança e operação atendem aos requisitos da instituição. Atualmente, é o primeiro protocolo de staking principal na Solana a receber essa certificação.
A BitGo, que gerencia ativos no valor de 100 bilhões de dólares, já integrou a Marinade em seu sistema, facilitando que clientes institucionais façam staking de SOL através dela.
Essas questões, vistas isoladamente, podem não parecer muito evidentes, mas juntas podem indicar um problema: se instituições financeiras tradicionais quiserem participar do staking de Solana, a Marinade muito provavelmente se tornará seu canal preferido.
Vamos dar uma olhada em alguns conjuntos de dados, que todos podem consultar:
Valor de mercado / Receita: apenas 4,5 vezes, ou seja, gastar 4,5 dólares para comprar MNDE corresponde a uma receita de 1 dólar por ano, enquanto a média de projetos DeFi semelhantes na Ethereum é de 23,4 vezes, o que é mais de 5 vezes a diferença.
Valor de mercado / TVL: apenas 0,022, gerenciando 2,1 bilhões de dólares em ativos, enquanto seu próprio token vale apenas 45 milhões, o que é comparável a uma empresa de fundos que gerencia 1,8 bilhões em ativos, mas tem um valor de mercado de apenas 40 milhões, uma situação que é relativamente rara nas finanças tradicionais.
Comparando com projetos semelhantes: Lido (o líder de staking em Ethereum), que tem funções similares, tem um valor de mercado 9 vezes maior; Jito em Solana, que tem um valor de mercado 8 vezes maior, mas a receita e o TVL do Marinade não são muito inferiores aos deles.
A Franklin Templeton (um gigante da gestão de ativos com 1,5 trilhões de dólares sob gestão) mencionou em março que os tokens DeFi na Solana estão "seriamente subestimados" em comparação com os similares da Ethereum, e o MNDE pode ser um exemplo muito típico.
A minha opinião: há riscos e oportunidades.
A oportunidade está principalmente na "recuperação da avaliação": se o mercado prestar um pouco de atenção a essa disparidade de valor, mesmo que seja apenas para atingir o nível de avaliação da Lido, o MNDE tem um espaço considerável para subir, e o mecanismo de recompra funciona como um "colchão de segurança", com 5 milhões de dólares em compras mensais para dar suporte, pelo menos tornando a queda não tão acentuada. Uma vez que o capital institucional realmente entre, a demanda pode aumentar repentinamente.
Mas os riscos também não podem ser ignorados:
O mercado de criptomoedas está bastante volátil; se o preço do SOL cair, a quantidade de staking e a receita também serão afetadas.
A concorrência está a aumentar: existem outros protocolos de staking na Solana, e se outras pessoas também lançarem mecanismos semelhantes, isso pode desviar utilizadores;
Incerteza regulatória: embora tenha obtido certificação de conformidade, ninguém pode prever as mudanças políticas no campo das criptomoedas.
No geral, o MNDE pertence ao tipo "fundamentos sólidos, mas o mercado ainda não reagiu completamente". Se você acredita no ecossistema Solana e deseja encontrar um projeto com baixa avaliação e receita real, ele realmente merece mais atenção.
Claro, isso é apenas a minha observação pessoal de pesquisa, não é um conselho de investimento, se realmente quiser investir, deve fazer sua própria pesquisa.
Por último, uma palavra fora do assunto, o mercado de criptomoedas às vezes é assim, bons projetos são frequentemente subestimados, o importante é saber se conseguimos entender a lógica de valor antes que o mercado desperte. A história da Marinade pode estar apenas a começar!
#MarinadeFinance # staking líquido #DeFi # MNDE