Utilizando empresas cotadas para a acumulação de moedas para impulsionar o desenvolvimento do ecossistema de ativos de criptografia
A eleição de Trump como presidente dos Estados Unidos em 2024 é um evento emblemático para o setor de Ativos de criptografia, cuja política favorável à encriptação impulsiona a implementação de políticas benéficas como a reserva nacional de Bitcoin e a legislação sobre stablecoins. O setor de Ativos de criptografia está gradualmente se tornando mais compatível, abraçando a regulamentação.
Ao mesmo tempo, muitas empresas listadas começaram a imitar a Strategy e a se tornar comerciantes de Acumulação de moedas de BTC. Através da Acumulação de moedas, as empresas de fachada podem obter novo financiamento para complementar a liquidez. Algumas empresas não financeiras também se juntaram ao grupo de Acumulação de moedas, como a empresa de modificação de automóveis americana ECD, que se tornou comerciante de Acumulação de moedas de Bitcoin ao financiar 500 milhões de dólares.
No entanto, as empresas cotadas têm cada vez mais opções para acumulação de moedas, com vários tokens do Top 100 de ativos de criptografia listados como alternativas. Mas muitos tokens de projetos não são adequados para a manutenção a longo prazo. Além disso, muitos tokens são relativamente centralizados, com o poder de decisão da equipe fundadora sendo grande, dificultando que os acumuladores de moedas tenham um papel mais significativo. Este artigo irá explorar a relação entre os acumuladores de moedas e os ativos de criptografia, assim como reflexões relacionadas à descentralização.
1. Perspectiva das empresas cotadas sobre ativos de criptografia
As empresas de capital aberto escolhem financiar a compra de ativos de criptografia principalmente para gestão de valor de mercado. Atualmente, 34 empresas de capital aberto possuem BTC. Várias empresas planejam se transformar em Acumulação de moedas de ETH, SOL, HYPE, imitando o caminho de sucesso da Strategy. Esta estratégia realmente trouxe um crescimento significativo no preço das ações.
Após a transformação da Sharplink de apostas esportivas, a empresa arrecadou 425 milhões de dólares para adquirir ETH, com o preço das ações disparando 40 vezes em 10 dias. A Cypherpunk Holdings, após mudar o nome para SOL Strategies, viu suas ações aumentarem 50 vezes em 3 meses.
Muitas empresas listadas veem a Acumulação de moedas como uma boa maneira de impulsionar o preço das ações, expandindo de BTC para SOL, HYPE, BNB, entre outros. Mas muitos são comportamentos de seguimento, com a administração tendo um entendimento insuficiente sobre Ativos de criptografia e falta de planejamento a longo prazo. Este capítulo, do ponto de vista das empresas listadas, seleciona as Ativos de criptografia adequadas para compra com base em diferentes necessidades.
1.1 Cobertura dos custos de financiamento Token de cadeia pública PoS > Token de cadeia pública PoW
Após a estratégia de acumulação de BTC, o público começou a prestar atenção nas empresas de capital aberto que mantêm moeda. A estratégia afirma que só compra e não vende BTC. Durante o mercado em alta de BTC de 2020-2021, a notoriedade da estratégia aumentou significativamente, e a compra de ativos de criptografia tornou-se um caso clássico de recuperação para as empresas de capital aberto.
Bitcoin é uma cadeia pública representativa de PoW, obtendo recompensas através da mineração por poder computacional. Antes da estratégia de compra de BTC, empresas de mineração de Bitcoin como Marathon já tinham ativos não vendidos de ativos de criptografia em seus balanços.
Para as empresas listadas, ativos PoW como o BTC são semelhantes ao ouro, pois, após a compra, só podem ser usados como reservas estratégicas, sendo difícil "fazer dinheiro com dinheiro". As blockchains PoS, por outro lado, conferem mais peso aos tokens, permitindo que os detentores compartilhem as taxas de transação.
Para empresas cotadas que financiam dívida, a posse de tokens de blockchain PoS e a sua colocação em stake podem gerar um rendimento anual de 2%-7%, o que pode cobrir os custos de financiamento. Mesmo que o desempenho diminua, não há necessidade de se preocupar com a questão do reembolso de juros.
1.2 Como as empresas listadas escolhem ativos de criptografia de blockchain PoS
Comparado com a estratégia de "comprar e manter" da Strategy para BTC, a seleção de empresas listadas para a compra de tokens de cadeias públicas PoS é mais complexa. Algumas empresas podem preferir ativos de criptografia com maior volatilidade de preços; outras podem preferir aqueles com maior grau de descentralização; algumas podem não conseguir construir nós próprios e precisar de plataformas de staking de liquidez maduras para ativos de criptografia. A tabela abaixo resume as características de cada token a partir de múltiplas dimensões, podendo ser uma referência abrangente para as empresas listadas.
A taxa de rendimento de staking é análoga à taxa de dividendos das ações. A demanda das empresas listadas para se tornarem acumuladores de moedas PoS pode ser dividida em três categorias: ( obter altos rendimentos de staking, cobrir os custos de financiamento e ter fluxo de caixa positivo. ) obter alta valorização de ativos, impulsionando o crescimento do preço das ações. ( ocupar uma posição central no ecossistema, com uma disposição em torno do ecossistema da cadeia pública. Abaixo, são selecionados os alvos adequados com base em diferentes objetivos.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimentos de staking: a taxa de rendimento do staking de SOL é alta, o volume de transações da cadeia pública é estável
Para empresas listadas com altos custos de financiamento, a alta taxa de rendimento de encriptação é muito atraente. As blockchains públicas como Polkadot, Cosmos e Celestia têm uma taxa de retorno anualizada em 7 dias superior a 10%. No entanto, a alta taxa de inflação desses ativos resulta em uma capacidade de preservação de valor fraca, com quedas de 42%, 36% e 71% nos últimos 1 ano, respetivamente. O rendimento de staking não cobre a queda de preço da moeda, tornando-se uma escolha não ideal para as empresas listadas.
Em comparação, o SOL teve um aumento contínuo no preço da moeda nos últimos 2 anos, com um rendimento de alta em termos de staking, uma máxima de 52% de recuo e uma estabilidade relativamente forte. No modelo de rendimento de staking da Solana, a taxa de rendimento do staking dos nós = ( recompensas da blockchain + receita MEV + receita Tips ) / total de moedas em staking.
A parte do numerador da fórmula da recompensa em blockchain é a mais alta, relacionada ao volume de transações da blockchain pública. O volume de transações da blockchain pública Solana cresceu rapidamente nos últimos 5 anos, com um volume de transações de 2,97 bilhões em junho. A taxa de staking de SOL no denominador já ultrapassou 65%, e não haverá uma diminuição na taxa de retorno devido à adição em massa de SOL ao staking. Em resumo, a recompensa de 7% para o staking de nós da rede Solana é relativamente estável.
![Gate研究院：解析上市公司与Ativos de criptografia的二元关系]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
As empresas de capital aberto tornam-se comerciantes de acumulação de moedas SOL através de financiamento e obtêm fluxo de capital positivo por meio de staking de nós; o que é relativamente difícil é a construção de nós próprios. Os nós da rede Solana exigem servidores de alto desempenho, com configuração mínima de processador de 64 núcleos, 256G de memória e 1T de disco rígido. Também é necessária uma largura de banda de rede de alta velocidade. No que diz respeito ao software, é necessário baixar Git, Rust, Docker, e a configuração requer um certo conhecimento de código.
É evidente que o nível tecnológico para as empresas cotadas construírem nós Solana é bastante elevado. Se a construção de nós for complexa, pode-se optar por plataformas de staking líquido ou serviços de nós RPC.
Jito é uma das principais plataformas de staking líquido da Solana, com operação simples, basta conectar a carteira e inserir o valor para obter um rendimento anual de 7,19%. No entanto, usar a plataforma reduzirá o rendimento, pois a plataforma não exibe a taxa de comissão direta. Plataformas de staking profissionais podem obter rendimentos flutuantes mais altos de Tips e MEV através do staking, enquanto os stakers obtêm um rendimento anual fixo.
Espero obter retornos excessivos através de Tips e MEV, e ao mesmo tempo reduzir a barreira de entrada e o investimento fixo para empresas, podendo optar pelos serviços de nós RPC de provedores como Helius. Os usuários alugam servidores bare metal, garantindo baixa latência )<50ms( e alta taxa de transferência, atendendo às altas demandas de desempenho do validador Solana. Ao contrário de plataformas como Jito, onde os retornos dos usuários são fixos e os lucros da plataforma flutuam, provedores como Helius cobram uma taxa fixa, e os rendimentos flutuantes como MEV e Tips pertencem totalmente aos usuários.
Resumindo, as três opções têm seus prós e contras. As plataformas de staking são adequadas para comerciantes de acumulação de moedas de baixo investimento, a externalização de nós RPC é adequada para comerciantes de acumulação de moedas de tamanho médio, e a construção de nós próprios é adequada para comerciantes de acumulação de moedas com capital forte e habilidades técnicas. Como comerciantes de acumulação de moedas SOL, também existem riscos, a rede Solana é relativamente centralizada, teve várias falhas na mainnet, o que pode impactar o preço do token.
)# 1.2.2 Perseguir o crescimento do valor: Mecanismo de recompra de taxas de transação HYPE, o preço da moeda já alcançou um crescimento de 10 vezes
Para empresas de capital aberto com escassez de liquidez, a principal demanda a curto prazo é aumentar o valor de mercado das ações, mantendo a operação normal através da venda de ações. As empresas de capital aberto, como comerciantes de acumulação de moedas, costumam aumentar rapidamente o preço das ações comprando ativos de alto crescimento ou alta valorização. HYPE é a principal moeda de ativos de criptografia com crescimento de valor de mercado no primeiro semestre de 2025; se as empresas de capital aberto se tornarem comerciantes de acumulação de moedas HYPE, o preço das ações poderá estar vinculado ao preço do token HYPE, permitindo um rápido crescimento do valor de mercado da empresa.
Em comparação com blockchains como SUI, TRON e XRP, que tiveram um grande aumento em seu valor de mercado no último ano, a vantagem do HYPE reside na gestão detalhada da oferta e demanda de tokens, garantindo a escassez do token HYPE. Nos últimos seis meses, o fundo de assistência Hyperliquid reinvestiu cerca de 97% da receita de taxas de Gas na recompra de HYPE, acumulando uma recompra de 910 milhões de dólares em HYPE. Atualmente, apenas 34% da oferta total está em circulação, a equipe detém 23,8% dos tokens bloqueados até 2027-2028, e quase 39% dos tokens são destinados a recompensas comunitárias, que serão distribuídas gradualmente. O projeto não recebeu financiamento de capital de risco, não há pressão de venda externa, o que aumenta o potencial de valor a longo prazo do HYPE.
Os nós operacionais da Hyperliquid são mais centralizados do que os da Solana, com apenas 21 nós em toda a rede, mantendo assim a operação eficiente da blockchain em certa medida. Portanto, mesmo que uma empresa listada compre uma grande quantidade de HYPE, será difícil tornar-se um dos 21 nós centrais. A plataforma oficial de staking da blockchain, StakedHYPE, se tornará a opção para os comerciantes de acumulação de moedas obterem renda adicional por meio do staking. Esta plataforma já atraiu mais de 10 milhões de HYPE em staking. Em comparação com outras blockchains, a taxa de retorno do staking do HYPE é relativamente baixa, com o Staking Rewards mostrando apenas 2,28%.
1.2.3 Perseguir a disposição ecológica: a descentralização do ETH é alta, a dificuldade de desenvolvimento do Layer2 é baixa
A redundância nas blockchains públicas no campo das Ativos de criptografia é evidente. De acordo com as estatísticas da Coingecko, o número total de blockchains públicas na rede já ultrapassou 200. Na prática, a maioria dos desenvolvedores escolhe desenvolver produtos nas principais blockchains públicas como Ethereum, Solana, Sui, entre outras, enquanto o volume de transações de muitas blockchains independentes diminui ano após ano.
Algumas empresas listadas não se contentam em ser apenas Acumulação de moedas, desejando desenvolver projetos DeFi ou GameFi na blockchain pública através da Acumulação de moedas, construindo uma segunda curva de crescimento de negócios. A blockchain modular Layer2 do Ethereum, devido à sua baixa dificuldade de desenvolvimento e alta flexibilidade, tornou-se a escolha preferida dessas empresas.
Rollups as a Service (RaaS) é uma grande tendência de infraestrutura de blockchain para 2024-2025. As plataformas RaaS ### como Caldera, Conduit, Zeeve ( oferecem soluções completas, incluindo SDK, templates, faucets de testnet e exploradores de blocos, permitindo que as empresas implantem redes Layer2 em minutos, enquanto a construção tradicional de Rollup pode levar de 6 a 9 meses. Por exemplo, a Caldera afirma que pode concluir a implantação de Rollup em 30 minutos. Isso reduz enormemente a barreira técnica, permitindo que as empresas listadas se concentrem na inovação dos negócios em vez da gestão da infraestrutura.
No que diz respeito à camada DA do Ethereum, a disponibilidade de dados da Celestia e da Near ) DA ( oferece soluções eficientes e de baixo custo para as empresas. A Celestia, através de um design modular e amostragem de disponibilidade de dados ) DAS (, separa o armazenamento de dados da execução, reduzindo significativamente os custos de transação e melhorando a escalabilidade, adequada para aplicações DeFi; a Near, por sua vez, utiliza uma arquitetura de sharding para realizar processamento paralelo, melhorando o desempenho em cenários de alta demanda de throughput. A integração perfeita de ambos com plataformas RaaS simplifica ainda mais o processo de desenvolvimento, permitindo que empresas listadas implantem rapidamente redes Layer2 personalizadas, acelerando a disposição do ecossistema e o desenvolvimento de aplicações inovadoras.
Além disso, o Ethereum é uma rede com um alto grau de descentralização, o fundador Vitalik sempre defendeu a filosofia da descentralização, encorajando o desenvolvimento independente do Layer2, sendo que a rede principal do Ethereum é responsável apenas pelo nível de consenso. Já existem várias empresas conhecidas fora do setor de blockchain que se juntaram à equipe de desenvolvimento do Layer2 do Ethereum.
Finalmente, a empresa listada, como comerciante de acumulação de moedas ETH, possui uma grande quantidade de posições em ETH à vista, tendo uma vantagem única na construção de aplicações de staking, empréstimos, pagamentos, entre outros, na Layer2.
2. Perspectiva das empresas de ativos de criptografia sobre as empresas listadas
BTC é uma exceção na indústria de ativos de criptografia, toda a moeda é altamente descentralizada, a Fundação Bitcoin está estagnada, portanto, o BTC, como um projeto de cadeia pública, não tem poder de fala suficiente. Em comparação, a maioria dos projetos de cadeia pública, como ETH, SOL, XRP, SUI e HYPE, é mais centralizada, com os fundadores sendo pessoas reais, e o desenvolvimento do ecossistema de vários projetos de cadeia pública é controlado por suas fundações. Do ponto de vista do projeto, as empresas de capital aberto que acumulam moedas farão mais considerações em termos de sistema econômico e cooperação estratégica.
) 2.1 Acumulação de moedas é o estabilizador da ecologia da cadeia pública
Para os projetos de ativos de criptografia, os acumuladores de moedas são estabilizadores monetários importantes, com o princípio de comprar apenas e não vender, o que pode efetivamente reduzir a volatilidade dos ativos de criptografia. Os ativos de criptografia são ativos altamente voláteis, e durante os ciclos de mercado em alta, o valor de mercado dos tokens pode aumentar várias vezes; mas durante os ciclos de mercado em baixa, o preço dos tokens pode cair mais de 50%, o que pode desencadear riscos sistêmicos, como a liquidação e venda de ativos colaterais em plataformas de empréstimo.
Após a acumulação de moedas, a volatilidade do BTC diminuiu significativamente nos últimos dois anos. No primeiro trimestre de 2023, a estratégia detinha mais de 140.000 moedas de BTC. Até o segundo trimestre de 2025, o BTC passou por várias correções durante a tendência de alta geral. A maior correção ocorreu entre janeiro e abril de 2025, quando o preço do BTC caiu de 109.000 dólares para 76.000 dólares, uma queda de quase 30%. Em comparação, durante o mercado em alta de 2020 a 2021, a maior correção do BTC foi de 63.500 dólares para 33.400 dólares, uma queda superior a 47%. Em comparação vertical, entre janeiro e abril de 2025, a maior correção do ETH e do SOL foi de 55% e 60%, respectivamente. Embora a estabilidade do BTC nesta fase tenha várias causas, a firmeza dos acumuladores de moedas em manter suas posições é um dos fatores importantes.
2.2 Projetos de encriptação selecionam empresas cotadas
A compra de ativos de criptografia por empresas listadas tornou-se uma maneira importante de impulsionar o preço das ações,
Esta página pode conter conteúdo de terceiros, que é fornecido apenas para fins informativos (não para representações/garantias) e não deve ser considerada como um endosso de suas opiniões pela Gate nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Isenção de responsabilidade para obter detalhes.
21 Curtidas
Recompensa
21
3
Compartilhar
Comentário
0/400
SmartContractRebel
· 08-03 01:19
Já começaram a enganar tolos a entrar numa posição?
Ver originalResponder0
gas_fee_therapist
· 08-03 01:16
Outra notícia para entrar numa posição. Perda de corte é realmente cansativa.
Ver originalResponder0
GasFeeAssassin
· 08-03 01:06
又在等一波 investidor de retalho apanhar uma faca a cair?
Análise da estratégia de acumulação de moedas de empresas listadas: escolhas diversificadas de BTC a ETH, SOL e HYPE
Utilizando empresas cotadas para a acumulação de moedas para impulsionar o desenvolvimento do ecossistema de ativos de criptografia
A eleição de Trump como presidente dos Estados Unidos em 2024 é um evento emblemático para o setor de Ativos de criptografia, cuja política favorável à encriptação impulsiona a implementação de políticas benéficas como a reserva nacional de Bitcoin e a legislação sobre stablecoins. O setor de Ativos de criptografia está gradualmente se tornando mais compatível, abraçando a regulamentação.
Ao mesmo tempo, muitas empresas listadas começaram a imitar a Strategy e a se tornar comerciantes de Acumulação de moedas de BTC. Através da Acumulação de moedas, as empresas de fachada podem obter novo financiamento para complementar a liquidez. Algumas empresas não financeiras também se juntaram ao grupo de Acumulação de moedas, como a empresa de modificação de automóveis americana ECD, que se tornou comerciante de Acumulação de moedas de Bitcoin ao financiar 500 milhões de dólares.
No entanto, as empresas cotadas têm cada vez mais opções para acumulação de moedas, com vários tokens do Top 100 de ativos de criptografia listados como alternativas. Mas muitos tokens de projetos não são adequados para a manutenção a longo prazo. Além disso, muitos tokens são relativamente centralizados, com o poder de decisão da equipe fundadora sendo grande, dificultando que os acumuladores de moedas tenham um papel mais significativo. Este artigo irá explorar a relação entre os acumuladores de moedas e os ativos de criptografia, assim como reflexões relacionadas à descentralização.
1. Perspectiva das empresas cotadas sobre ativos de criptografia
As empresas de capital aberto escolhem financiar a compra de ativos de criptografia principalmente para gestão de valor de mercado. Atualmente, 34 empresas de capital aberto possuem BTC. Várias empresas planejam se transformar em Acumulação de moedas de ETH, SOL, HYPE, imitando o caminho de sucesso da Strategy. Esta estratégia realmente trouxe um crescimento significativo no preço das ações.
Após a transformação da Sharplink de apostas esportivas, a empresa arrecadou 425 milhões de dólares para adquirir ETH, com o preço das ações disparando 40 vezes em 10 dias. A Cypherpunk Holdings, após mudar o nome para SOL Strategies, viu suas ações aumentarem 50 vezes em 3 meses.
Muitas empresas listadas veem a Acumulação de moedas como uma boa maneira de impulsionar o preço das ações, expandindo de BTC para SOL, HYPE, BNB, entre outros. Mas muitos são comportamentos de seguimento, com a administração tendo um entendimento insuficiente sobre Ativos de criptografia e falta de planejamento a longo prazo. Este capítulo, do ponto de vista das empresas listadas, seleciona as Ativos de criptografia adequadas para compra com base em diferentes necessidades.
1.1 Cobertura dos custos de financiamento Token de cadeia pública PoS > Token de cadeia pública PoW
Após a estratégia de acumulação de BTC, o público começou a prestar atenção nas empresas de capital aberto que mantêm moeda. A estratégia afirma que só compra e não vende BTC. Durante o mercado em alta de BTC de 2020-2021, a notoriedade da estratégia aumentou significativamente, e a compra de ativos de criptografia tornou-se um caso clássico de recuperação para as empresas de capital aberto.
Bitcoin é uma cadeia pública representativa de PoW, obtendo recompensas através da mineração por poder computacional. Antes da estratégia de compra de BTC, empresas de mineração de Bitcoin como Marathon já tinham ativos não vendidos de ativos de criptografia em seus balanços.
Para as empresas listadas, ativos PoW como o BTC são semelhantes ao ouro, pois, após a compra, só podem ser usados como reservas estratégicas, sendo difícil "fazer dinheiro com dinheiro". As blockchains PoS, por outro lado, conferem mais peso aos tokens, permitindo que os detentores compartilhem as taxas de transação.
Para empresas cotadas que financiam dívida, a posse de tokens de blockchain PoS e a sua colocação em stake podem gerar um rendimento anual de 2%-7%, o que pode cobrir os custos de financiamento. Mesmo que o desempenho diminua, não há necessidade de se preocupar com a questão do reembolso de juros.
1.2 Como as empresas listadas escolhem ativos de criptografia de blockchain PoS
Comparado com a estratégia de "comprar e manter" da Strategy para BTC, a seleção de empresas listadas para a compra de tokens de cadeias públicas PoS é mais complexa. Algumas empresas podem preferir ativos de criptografia com maior volatilidade de preços; outras podem preferir aqueles com maior grau de descentralização; algumas podem não conseguir construir nós próprios e precisar de plataformas de staking de liquidez maduras para ativos de criptografia. A tabela abaixo resume as características de cada token a partir de múltiplas dimensões, podendo ser uma referência abrangente para as empresas listadas.
A taxa de rendimento de staking é análoga à taxa de dividendos das ações. A demanda das empresas listadas para se tornarem acumuladores de moedas PoS pode ser dividida em três categorias: ( obter altos rendimentos de staking, cobrir os custos de financiamento e ter fluxo de caixa positivo. ) obter alta valorização de ativos, impulsionando o crescimento do preço das ações. ( ocupar uma posição central no ecossistema, com uma disposição em torno do ecossistema da cadeia pública. Abaixo, são selecionados os alvos adequados com base em diferentes objetivos.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimentos de staking: a taxa de rendimento do staking de SOL é alta, o volume de transações da cadeia pública é estável
Para empresas listadas com altos custos de financiamento, a alta taxa de rendimento de encriptação é muito atraente. As blockchains públicas como Polkadot, Cosmos e Celestia têm uma taxa de retorno anualizada em 7 dias superior a 10%. No entanto, a alta taxa de inflação desses ativos resulta em uma capacidade de preservação de valor fraca, com quedas de 42%, 36% e 71% nos últimos 1 ano, respetivamente. O rendimento de staking não cobre a queda de preço da moeda, tornando-se uma escolha não ideal para as empresas listadas.
Em comparação, o SOL teve um aumento contínuo no preço da moeda nos últimos 2 anos, com um rendimento de alta em termos de staking, uma máxima de 52% de recuo e uma estabilidade relativamente forte. No modelo de rendimento de staking da Solana, a taxa de rendimento do staking dos nós = ( recompensas da blockchain + receita MEV + receita Tips ) / total de moedas em staking.
A parte do numerador da fórmula da recompensa em blockchain é a mais alta, relacionada ao volume de transações da blockchain pública. O volume de transações da blockchain pública Solana cresceu rapidamente nos últimos 5 anos, com um volume de transações de 2,97 bilhões em junho. A taxa de staking de SOL no denominador já ultrapassou 65%, e não haverá uma diminuição na taxa de retorno devido à adição em massa de SOL ao staking. Em resumo, a recompensa de 7% para o staking de nós da rede Solana é relativamente estável.
![Gate研究院：解析上市公司与Ativos de criptografia的二元关系]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
As empresas de capital aberto tornam-se comerciantes de acumulação de moedas SOL através de financiamento e obtêm fluxo de capital positivo por meio de staking de nós; o que é relativamente difícil é a construção de nós próprios. Os nós da rede Solana exigem servidores de alto desempenho, com configuração mínima de processador de 64 núcleos, 256G de memória e 1T de disco rígido. Também é necessária uma largura de banda de rede de alta velocidade. No que diz respeito ao software, é necessário baixar Git, Rust, Docker, e a configuração requer um certo conhecimento de código.
É evidente que o nível tecnológico para as empresas cotadas construírem nós Solana é bastante elevado. Se a construção de nós for complexa, pode-se optar por plataformas de staking líquido ou serviços de nós RPC.
Jito é uma das principais plataformas de staking líquido da Solana, com operação simples, basta conectar a carteira e inserir o valor para obter um rendimento anual de 7,19%. No entanto, usar a plataforma reduzirá o rendimento, pois a plataforma não exibe a taxa de comissão direta. Plataformas de staking profissionais podem obter rendimentos flutuantes mais altos de Tips e MEV através do staking, enquanto os stakers obtêm um rendimento anual fixo.
Espero obter retornos excessivos através de Tips e MEV, e ao mesmo tempo reduzir a barreira de entrada e o investimento fixo para empresas, podendo optar pelos serviços de nós RPC de provedores como Helius. Os usuários alugam servidores bare metal, garantindo baixa latência )<50ms( e alta taxa de transferência, atendendo às altas demandas de desempenho do validador Solana. Ao contrário de plataformas como Jito, onde os retornos dos usuários são fixos e os lucros da plataforma flutuam, provedores como Helius cobram uma taxa fixa, e os rendimentos flutuantes como MEV e Tips pertencem totalmente aos usuários.
Resumindo, as três opções têm seus prós e contras. As plataformas de staking são adequadas para comerciantes de acumulação de moedas de baixo investimento, a externalização de nós RPC é adequada para comerciantes de acumulação de moedas de tamanho médio, e a construção de nós próprios é adequada para comerciantes de acumulação de moedas com capital forte e habilidades técnicas. Como comerciantes de acumulação de moedas SOL, também existem riscos, a rede Solana é relativamente centralizada, teve várias falhas na mainnet, o que pode impactar o preço do token.
)# 1.2.2 Perseguir o crescimento do valor: Mecanismo de recompra de taxas de transação HYPE, o preço da moeda já alcançou um crescimento de 10 vezes
Para empresas de capital aberto com escassez de liquidez, a principal demanda a curto prazo é aumentar o valor de mercado das ações, mantendo a operação normal através da venda de ações. As empresas de capital aberto, como comerciantes de acumulação de moedas, costumam aumentar rapidamente o preço das ações comprando ativos de alto crescimento ou alta valorização. HYPE é a principal moeda de ativos de criptografia com crescimento de valor de mercado no primeiro semestre de 2025; se as empresas de capital aberto se tornarem comerciantes de acumulação de moedas HYPE, o preço das ações poderá estar vinculado ao preço do token HYPE, permitindo um rápido crescimento do valor de mercado da empresa.
Em comparação com blockchains como SUI, TRON e XRP, que tiveram um grande aumento em seu valor de mercado no último ano, a vantagem do HYPE reside na gestão detalhada da oferta e demanda de tokens, garantindo a escassez do token HYPE. Nos últimos seis meses, o fundo de assistência Hyperliquid reinvestiu cerca de 97% da receita de taxas de Gas na recompra de HYPE, acumulando uma recompra de 910 milhões de dólares em HYPE. Atualmente, apenas 34% da oferta total está em circulação, a equipe detém 23,8% dos tokens bloqueados até 2027-2028, e quase 39% dos tokens são destinados a recompensas comunitárias, que serão distribuídas gradualmente. O projeto não recebeu financiamento de capital de risco, não há pressão de venda externa, o que aumenta o potencial de valor a longo prazo do HYPE.
Os nós operacionais da Hyperliquid são mais centralizados do que os da Solana, com apenas 21 nós em toda a rede, mantendo assim a operação eficiente da blockchain em certa medida. Portanto, mesmo que uma empresa listada compre uma grande quantidade de HYPE, será difícil tornar-se um dos 21 nós centrais. A plataforma oficial de staking da blockchain, StakedHYPE, se tornará a opção para os comerciantes de acumulação de moedas obterem renda adicional por meio do staking. Esta plataforma já atraiu mais de 10 milhões de HYPE em staking. Em comparação com outras blockchains, a taxa de retorno do staking do HYPE é relativamente baixa, com o Staking Rewards mostrando apenas 2,28%.
1.2.3 Perseguir a disposição ecológica: a descentralização do ETH é alta, a dificuldade de desenvolvimento do Layer2 é baixa
A redundância nas blockchains públicas no campo das Ativos de criptografia é evidente. De acordo com as estatísticas da Coingecko, o número total de blockchains públicas na rede já ultrapassou 200. Na prática, a maioria dos desenvolvedores escolhe desenvolver produtos nas principais blockchains públicas como Ethereum, Solana, Sui, entre outras, enquanto o volume de transações de muitas blockchains independentes diminui ano após ano.
Algumas empresas listadas não se contentam em ser apenas Acumulação de moedas, desejando desenvolver projetos DeFi ou GameFi na blockchain pública através da Acumulação de moedas, construindo uma segunda curva de crescimento de negócios. A blockchain modular Layer2 do Ethereum, devido à sua baixa dificuldade de desenvolvimento e alta flexibilidade, tornou-se a escolha preferida dessas empresas.
Rollups as a Service (RaaS) é uma grande tendência de infraestrutura de blockchain para 2024-2025. As plataformas RaaS ### como Caldera, Conduit, Zeeve ( oferecem soluções completas, incluindo SDK, templates, faucets de testnet e exploradores de blocos, permitindo que as empresas implantem redes Layer2 em minutos, enquanto a construção tradicional de Rollup pode levar de 6 a 9 meses. Por exemplo, a Caldera afirma que pode concluir a implantação de Rollup em 30 minutos. Isso reduz enormemente a barreira técnica, permitindo que as empresas listadas se concentrem na inovação dos negócios em vez da gestão da infraestrutura.
No que diz respeito à camada DA do Ethereum, a disponibilidade de dados da Celestia e da Near ) DA ( oferece soluções eficientes e de baixo custo para as empresas. A Celestia, através de um design modular e amostragem de disponibilidade de dados ) DAS (, separa o armazenamento de dados da execução, reduzindo significativamente os custos de transação e melhorando a escalabilidade, adequada para aplicações DeFi; a Near, por sua vez, utiliza uma arquitetura de sharding para realizar processamento paralelo, melhorando o desempenho em cenários de alta demanda de throughput. A integração perfeita de ambos com plataformas RaaS simplifica ainda mais o processo de desenvolvimento, permitindo que empresas listadas implantem rapidamente redes Layer2 personalizadas, acelerando a disposição do ecossistema e o desenvolvimento de aplicações inovadoras.
Além disso, o Ethereum é uma rede com um alto grau de descentralização, o fundador Vitalik sempre defendeu a filosofia da descentralização, encorajando o desenvolvimento independente do Layer2, sendo que a rede principal do Ethereum é responsável apenas pelo nível de consenso. Já existem várias empresas conhecidas fora do setor de blockchain que se juntaram à equipe de desenvolvimento do Layer2 do Ethereum.
Finalmente, a empresa listada, como comerciante de acumulação de moedas ETH, possui uma grande quantidade de posições em ETH à vista, tendo uma vantagem única na construção de aplicações de staking, empréstimos, pagamentos, entre outros, na Layer2.
2. Perspectiva das empresas de ativos de criptografia sobre as empresas listadas
BTC é uma exceção na indústria de ativos de criptografia, toda a moeda é altamente descentralizada, a Fundação Bitcoin está estagnada, portanto, o BTC, como um projeto de cadeia pública, não tem poder de fala suficiente. Em comparação, a maioria dos projetos de cadeia pública, como ETH, SOL, XRP, SUI e HYPE, é mais centralizada, com os fundadores sendo pessoas reais, e o desenvolvimento do ecossistema de vários projetos de cadeia pública é controlado por suas fundações. Do ponto de vista do projeto, as empresas de capital aberto que acumulam moedas farão mais considerações em termos de sistema econômico e cooperação estratégica.
) 2.1 Acumulação de moedas é o estabilizador da ecologia da cadeia pública
Para os projetos de ativos de criptografia, os acumuladores de moedas são estabilizadores monetários importantes, com o princípio de comprar apenas e não vender, o que pode efetivamente reduzir a volatilidade dos ativos de criptografia. Os ativos de criptografia são ativos altamente voláteis, e durante os ciclos de mercado em alta, o valor de mercado dos tokens pode aumentar várias vezes; mas durante os ciclos de mercado em baixa, o preço dos tokens pode cair mais de 50%, o que pode desencadear riscos sistêmicos, como a liquidação e venda de ativos colaterais em plataformas de empréstimo.
Após a acumulação de moedas, a volatilidade do BTC diminuiu significativamente nos últimos dois anos. No primeiro trimestre de 2023, a estratégia detinha mais de 140.000 moedas de BTC. Até o segundo trimestre de 2025, o BTC passou por várias correções durante a tendência de alta geral. A maior correção ocorreu entre janeiro e abril de 2025, quando o preço do BTC caiu de 109.000 dólares para 76.000 dólares, uma queda de quase 30%. Em comparação, durante o mercado em alta de 2020 a 2021, a maior correção do BTC foi de 63.500 dólares para 33.400 dólares, uma queda superior a 47%. Em comparação vertical, entre janeiro e abril de 2025, a maior correção do ETH e do SOL foi de 55% e 60%, respectivamente. Embora a estabilidade do BTC nesta fase tenha várias causas, a firmeza dos acumuladores de moedas em manter suas posições é um dos fatores importantes.
2.2 Projetos de encriptação selecionam empresas cotadas
A compra de ativos de criptografia por empresas listadas tornou-se uma maneira importante de impulsionar o preço das ações,