Desafios e respostas na era da grande concorrência do mercado de criptomoedas

A crise do mercado não se limita apenas às moedas VC

A atual crise enfrentada pelo mercado de criptomoedas não se resume apenas ao problema das moedas VC, mas sim a uma crise sistêmica de todo o setor. Do ponto de vista macroeconômico, o tradicional ciclo de "bull market a cada quatro anos" já não é mais aplicável. Desde o segundo trimestre de 2024, o mercado caiu em um estado de liquidez anormalmente baixo. Embora o preço do Bitcoin tenha atingido novos máximos, isso não impulsionou uma alta generalizada de outras criptomoedas, o que indica que a crise se espalhou por todo o mercado.

As causas dessa situação são múltiplas: primeiro, o efeito da redução da recompensa do Bitcoin está a ter um retorno marginal decrescente; segundo, as mudanças no ciclo econômico global; e terceiro, os efeitos negativos da sobreinvestimento e da avaliação irracional começam a aparecer. Entre 2020 e 2021, um grande volume de capital entrou, permitindo que alguns projetos que deveriam ter sido eliminados sobrevivessem e entrassem no mercado secundário com uma avaliação excessivamente alta, levando à situação atual.

A intensificação da competição cria uma estrutura piramidal

Na ausência de fluxos de capital externos, a competição interna no mercado de criptomoedas tem se intensificado, formando uma estrutura piramidal de múltiplos níveis. Os lucros de cada nível vêm da exploração do nível inferior e retiram liquidez do mercado. Esse processo, por sua vez, agrava a desconfiança entre os níveis inferiores, tornando a competição interna ainda mais severa. Nesse estrutura, as empresas de capital de risco (VC) tornam-se a parte relativamente mais fraca devido a restrições contratuais e de bloqueio.

O retorno ao crescimento real é o único caminho

Neste ambiente de intensa competição, a taxa de eliminação de projetos e tokens aumentará drasticamente. As teorias anteriormente confiáveis, como "teoria tecnológica", "teoria do contexto" e "narrativismo", não funcionarão mais; o que o mercado acredita é apenas dados reais de crescimento, incluindo crescimento de usuários, crescimento de receitas e crescimento da taxa de adoção.

O crescimento orgânico é crucial

O projeto precisa dar importância ao marketing, integrando-o de forma elevada à estratégia de produtos. O verdadeiro crescimento deve manter uma alta taxa de retenção mesmo após a eliminação de fatores de incentivo de curto prazo. Um excelente CMO deve dedicar a maior parte do seu tempo ao pensamento e planejamento estratégico, em vez de simplesmente executar várias atividades de marketing.

dar importância à colaboração de KOLs de alta qualidade

KOLs de alta qualidade não só podem oferecer ajuda em termos de mercado e marca, como também podem dar conselhos em níveis de produto, estratégia, etc. As partes do projeto devem ter comunicações profundas e individuais com KOLs importantes, em vez de simplesmente colaborar através de intermediários ou agências.

deve ser considerado como o principal indicador de crescimento.

A chave para um crescimento sustentável reside na criação de fontes de rendimento estáveis. Os projetos precisam garantir a possibilidade de alcançar superávit e estabelecer mecanismos de governança eficazes e um design de modelo econômico.

construir um verdadeiro modelo econômico

A maioria dos projetos enfrenta o problema de que o crescimento da circulação de tokens não corresponde ao desenvolvimento dos negócios. O verdadeiro modelo econômico deve ser:

1. Capacidade de ganhar receita sustentável de protocolo
2. O ciclo de tokens deve corresponder ao ciclo de crescimento do projeto
3. Considerar incentivos como investimento em vez de comportamento de consumo
4. Resolver o problema da rigidez das classes na estrutura de chips

Só o regresso à criação de valor real permitirá que os projetos de encriptação sobrevivam e se desenvolvam a longo prazo nesta era de grande competição.