Desvendando a resiliência do Bitcoin em tempos de turbulência geopolítica
Introdução: A capacidade de resistência dos ativos digitais
Em junho de 2025, os mercados financeiros globais estão passando por um teste significativo. Com a escalada do conflito na Ucrânia, o aumento das tensões comerciais entre os EUA e a China, e a situação tensa no Oriente Médio, o preço do ouro, um ativo tradicional de segurança, disparou para cerca de 3450 dólares/onz. No entanto, o Bitcoin demonstrou uma surpreendente estabilidade na marca de 105.000 dólares. Este desempenho "desconectado" da crise geopolítica reflete mudanças profundas nos fundamentos do mercado de criptomoedas. Este artigo irá explorar as estratégias de sobrevivência do Bitcoin em meio ao tumulto global sob três aspectos: estrutura do mercado, ciclo macroeconômico e reestruturação do sistema monetário.
I. A diminuição do impacto dos choques geopolíticos: de amplificadores de pânico a zonas de isolamento de risco
1. Efeito de "passivação" do impacto de conflitos
Após um ataque aéreo a instalações nucleares de um país contra outro a 13 de junho, o Bitcoin caiu apenas 2% em 2 horas e estabilizou rapidamente, em contraste com a queda de 10% em um único dia durante um conflito em 2022. Essa capacidade de resistência melhorada decorre de uma mudança qualitativa na estrutura de mercado: os dados mostram que a proporção de detentores de longo prazo ultrapassou 70% em 2025, enquanto a proporção de ativos especulativos caiu para o nível mais baixo em cinco anos. Os investidores institucionais, através de um sistema de hedge estabelecido no mercado de derivados, amorteceram efetivamente o impacto instantâneo de eventos inesperados.
2. A mudança de paradigma da lógica de proteção
A propriedade de "ouro digital" do Bitcoin, conforme a percepção tradicional, está sendo redefinida. Com as expectativas de que o Federal Reserve possa cortar as taxas de juros, a correlação negativa (-0,72) entre o Bitcoin e o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos aumentou significativamente, aproximando-o mais de um "ferramenta de hedge de liquidez" do que de um simples ativo de segurança. Quando a leilão de títulos do Tesouro em 1 de junho teve uma recepção morna, o aumento inverso do Bitcoin confirmou essa nova característica.
3. A "absorção direcionada" do prêmio geopolítico
A crise da cadeia de fornecimento de energia provocada pelo conflito no Oriente Médio acelerou objetivamente o processo de desdolarização. A participação das exportações de petróleo liquidadas em Bitcoin pelo banco central de um determinado país já ultrapassa 15%, e essa infiltração na economia real faz com que parte do risco geopolítico se converta em uma demanda rígida por Bitcoin. Os dados mostram que o volume de transações on-chain de endereços de carteira na região de conflito disparou 300% após o evento.
II. O complexo jogo dos ciclos macroeconômicos: o duplo suporte das expectativas de redução das taxas de juro e do alívio da inflação
1. O dividendo de certeza da mudança na política monetária
Os dados de mercado mostram que a probabilidade de um corte nas taxas de juros no terceiro trimestre já atinge 68%, o que se reflete diretamente no acentuamento da estrutura de prazos do Bitcoin: o prêmio anualizado do contrato futuro com vencimento em 15 de junho subiu para 23%, atingindo um novo máximo desde a redução pela metade em 2024. Dados históricos mostram que, nos 3 meses anteriores ao início do ciclo de cortes nas taxas, o aumento médio do Bitcoin foi de 37%, superando amplamente os 12% do ouro.
2. Alívio estrutural das pressões inflacionárias
O índice de preços PCE core de maio caiu para 2,8% em relação ao ano anterior, e o índice de pressão da cadeia de suprimentos recuou para os níveis anteriores à pandemia. Isso enfraqueceu a narrativa anti-inflacionária do Bitcoin, mas inesperadamente liberou sua propriedade de "ativos sensíveis ao crescimento". O último relatório financeiro de uma grande empresa de tecnologia mostra que o tratamento contábil do Bitcoin por empresas passou de "ativos intangíveis" para "reservas estratégicas", marcando o início da inclusão deste ativo no quadro de avaliação de ações de crescimento.
3. Espaço de arbitragem da divergência de políticas entre as principais economias
Um grande banco central de um país aumentou suas reservas de ouro por 6 meses consecutivos para 30 mil onças, enquanto outro grande país impulsionou o índice de sua moeda a cair 12% no ano através da estratégia de "depreciação controlada". Esse desvio de política monetária gerou um canal cinza para o capital transfronteiriço realizar arbitragem através do Bitcoin. Dados mostram que o volume de negociação de Bitcoin no mercado de balcão entre os dois países aumentou 470% durante o período de disputa tarifária.
Três, a transformação profunda da estrutura do mercado: da euforia dos pequenos investidores à liderança das instituições
1. Estrutura de posições de "desalavancagem"
No contrato futuro de 2025, a proporção de posições de hedge ultrapassou 60% pela primeira vez, enquanto a taxa de financiamento dos contratos perpétuos permanece estável abaixo de 0,01% ao dia. Essa mudança fez com que o mercado não dependesse mais do financiamento alavancado, e o fenômeno comum de "explosão dupla de compras e vendas" de 2021 desapareceu basicamente. Uma grande empresa de gestão de ativos viu a gestão de seu ETF de Bitcoin ultrapassar 130 bilhões de dólares, com seu volume diário de subscrição líquida apresentando uma correlação negativa significativa com o índice de volatilidade do S&P 500 (VIX).
2. Estrutura de liquidez "fortalecimento em camadas"
O saldo das contas custodiadas de uma instituição em uma plataforma de negociação ultrapassou 4 milhões de Bitcoins, o que representa cerca de 21% da circulação. Esses "ativos de armazenamento a frio" formam um estabilizador de preços natural, tornando difícil para a pressão de venda de curto prazo romper os níveis de suporte chave. Quando um ataque de mísseis de um país em 14 de junho desencadeou uma venda em pânico, mais de 3 bilhões de dólares em compras surgiram na faixa dos 100 mil dólares, com 90% provenientes de mesas de negociação de balcão institucionais.
3. O "fusão tradicional" do sistema de avaliação
A correlação de 90 dias entre Bitcoin e o índice Nasdaq 100 caiu de 0,85 em 2021 para 0,32, enquanto a correlação com as ações de pequena capitalização Russell 2000 aumentou para 0,61. Essa mudança reflete que o mercado está reestruturando a lógica de avaliação com modelos de precificação de ativos tradicionais: a volatilidade do Bitcoin (anual de 45%) está próxima ao nível das ações de crescimento tecnológico, muito abaixo dos 128% de 2021.
Quatro, Análise de Preços a Curto Prazo
O Bitcoin recebeu suporte na média móvel simples de 50 dias (103.604 dólares) na sexta-feira, mas os touros tiveram dificuldade em empurrar o preço acima da média móvel exponencial de 20 dias (106.028 dólares). Isso indica uma falta de compras em níveis elevados.
De acordo com o gráfico diário BTC/USDT, a média móvel de 20 dias está se tornando plana, e o índice de força relativa (RSI) está próximo do ponto médio, o que não proporciona uma vantagem clara para os touros ou ursos. Se os compradores impulsionarem o preço acima da média móvel de 20 dias, o par BTC/USDT poderá subir para a faixa de 110.530 a 111.980 dólares. Espera-se que os vendedores defendam firmemente essa área superior, mas se os touros prevalecerem, o par poderá disparar para 130.000 dólares.
Na direção descendente, a quebra da média móvel de 50 dias (SMA) pode desafiar o nível psicológico chave de 100.000 dólares. Se esse nível for quebrado, o par de moedas pode cair para 93.000 dólares.
Os vendedores estão tentando impedir a recuperação do preço na média móvel de 20 dias (EMA) no gráfico de 4 horas. Se o preço cair acentuadamente e romper os 104,000 dólares, a vantagem de curto prazo se inverterá para os ursos. O par de moedas pode cair para 102,664 dólares e depois para 100,000 dólares. Espera-se que os compradores defendam firmemente o nível de 100,000 dólares.
Os touros devem impulsionar o preço a romper a média móvel de 50 dias (SMA) para assumir o controle. Depois disso, o par de moedas pode disparar para 110.530 dólares.
V. Projeção de Caminhos Futuros: Hibernação de Verão e Ofensiva de Outono
1. 6-8 meses: período de consolidação
O período de vácuo na política do Federal Reserve pode fazer com que o Bitcoin oscile entre 98.000 e 112.000 dólares. O ponto-chave de observação é se a reunião de política monetária de julho vai liberar um sinal claro de corte de juros; no aspecto técnico, a média móvel de 200 dias (atualmente em 96.500 dólares) será um forte suporte. O impacto pulsante de conflitos geopolíticos ainda persiste, mas os indicadores de profundidade do mercado mostram que a quantidade de capital necessária para uma variação de preço de 1% aumentou para 3 vezes em relação a 2022.
2. 9-11 meses: Início da onda principal
As regras sazonais históricas mostram que a média de aumento em outubro chega a 21,89%. Com a possível primeira redução de juros pelo Federal Reserve, o Bitcoin pode iniciar sua jornada rumo aos 150 mil dólares. Naquela altura, o pico de vencimentos da dívida americana (650 bilhões de dólares) pode forçar o Federal Reserve a expandir seu balanço, e a liberação secundária da liquidez do dólar se tornará o melhor catalisador. O mercado de opções já apresenta uma grande quantidade de opções de compra com vencimento em dezembro e preço de exercício de 140 mil dólares acumuladas.
3. Alerta de risco: incerteza regulatória
A ação de fiscalização das autoridades sobre os emissores de stablecoins pode provocar volatilidade a curto prazo, mas a aprovação regular de ETFs à vista a longo prazo atrairá mais de 200 bilhões de dólares em capital tradicional de gestão de ativos. Os investidores devem estar atentos à "correção de Natal" após a alta de novembro, com dados históricos mostrando que a retração média nesse estágio durante ciclos de mercado em alta atinge 18%.
Conclusão: a posição do Bitcoin na nova ordem monetária
Quando o ouro está prestes a ultrapassar os 3500 dólares, a curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA continua invertida e a proporção de liquidações em renminbi ultrapassa a do dólar, estamos a testemunhar a revolução monetária mais profunda desde o colapso do sistema de Bretton Woods. O Bitcoin desempenha um papel duplo nesta transformação: é tanto o beneficiário do colapso da confiança no antigo sistema, como o construtor da infraestrutura da nova ordem. A sua estabilidade de preço já não provém da redução da volatilidade, mas sim da reestruturação do suporte ao valor subjacente - evoluindo de um símbolo especulativo para uma ponte de liquidez que conecta a economia real. Na longa inverno de reestruturação da ordem da moeda fiduciária, o Bitcoin está a provar ser um dos ativos mais resilientes.
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ZkSnarker
· 08-02 07:12
bem, tecnicamente, o btc está apenas a fazer o que foi projetado para fazer... separação da politicagem geopolítica
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SelfCustodyIssues
· 08-02 07:11
Uma queda tão pequena é um pouco fraca.
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AirdropHunter9000
· 08-02 07:05
Aguardando 200 mil dólares, 100 mil não é nada de especial.
Bitcoin ultrapassa 105 mil dólares, mostrando resiliência sob riscos geopolíticos
Desvendando a resiliência do Bitcoin em tempos de turbulência geopolítica
Introdução: A capacidade de resistência dos ativos digitais
Em junho de 2025, os mercados financeiros globais estão passando por um teste significativo. Com a escalada do conflito na Ucrânia, o aumento das tensões comerciais entre os EUA e a China, e a situação tensa no Oriente Médio, o preço do ouro, um ativo tradicional de segurança, disparou para cerca de 3450 dólares/onz. No entanto, o Bitcoin demonstrou uma surpreendente estabilidade na marca de 105.000 dólares. Este desempenho "desconectado" da crise geopolítica reflete mudanças profundas nos fundamentos do mercado de criptomoedas. Este artigo irá explorar as estratégias de sobrevivência do Bitcoin em meio ao tumulto global sob três aspectos: estrutura do mercado, ciclo macroeconômico e reestruturação do sistema monetário.
I. A diminuição do impacto dos choques geopolíticos: de amplificadores de pânico a zonas de isolamento de risco
1. Efeito de "passivação" do impacto de conflitos
Após um ataque aéreo a instalações nucleares de um país contra outro a 13 de junho, o Bitcoin caiu apenas 2% em 2 horas e estabilizou rapidamente, em contraste com a queda de 10% em um único dia durante um conflito em 2022. Essa capacidade de resistência melhorada decorre de uma mudança qualitativa na estrutura de mercado: os dados mostram que a proporção de detentores de longo prazo ultrapassou 70% em 2025, enquanto a proporção de ativos especulativos caiu para o nível mais baixo em cinco anos. Os investidores institucionais, através de um sistema de hedge estabelecido no mercado de derivados, amorteceram efetivamente o impacto instantâneo de eventos inesperados.
2. A mudança de paradigma da lógica de proteção
A propriedade de "ouro digital" do Bitcoin, conforme a percepção tradicional, está sendo redefinida. Com as expectativas de que o Federal Reserve possa cortar as taxas de juros, a correlação negativa (-0,72) entre o Bitcoin e o rendimento real dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos aumentou significativamente, aproximando-o mais de um "ferramenta de hedge de liquidez" do que de um simples ativo de segurança. Quando a leilão de títulos do Tesouro em 1 de junho teve uma recepção morna, o aumento inverso do Bitcoin confirmou essa nova característica.
3. A "absorção direcionada" do prêmio geopolítico
A crise da cadeia de fornecimento de energia provocada pelo conflito no Oriente Médio acelerou objetivamente o processo de desdolarização. A participação das exportações de petróleo liquidadas em Bitcoin pelo banco central de um determinado país já ultrapassa 15%, e essa infiltração na economia real faz com que parte do risco geopolítico se converta em uma demanda rígida por Bitcoin. Os dados mostram que o volume de transações on-chain de endereços de carteira na região de conflito disparou 300% após o evento.
II. O complexo jogo dos ciclos macroeconômicos: o duplo suporte das expectativas de redução das taxas de juro e do alívio da inflação
1. O dividendo de certeza da mudança na política monetária
Os dados de mercado mostram que a probabilidade de um corte nas taxas de juros no terceiro trimestre já atinge 68%, o que se reflete diretamente no acentuamento da estrutura de prazos do Bitcoin: o prêmio anualizado do contrato futuro com vencimento em 15 de junho subiu para 23%, atingindo um novo máximo desde a redução pela metade em 2024. Dados históricos mostram que, nos 3 meses anteriores ao início do ciclo de cortes nas taxas, o aumento médio do Bitcoin foi de 37%, superando amplamente os 12% do ouro.
2. Alívio estrutural das pressões inflacionárias
O índice de preços PCE core de maio caiu para 2,8% em relação ao ano anterior, e o índice de pressão da cadeia de suprimentos recuou para os níveis anteriores à pandemia. Isso enfraqueceu a narrativa anti-inflacionária do Bitcoin, mas inesperadamente liberou sua propriedade de "ativos sensíveis ao crescimento". O último relatório financeiro de uma grande empresa de tecnologia mostra que o tratamento contábil do Bitcoin por empresas passou de "ativos intangíveis" para "reservas estratégicas", marcando o início da inclusão deste ativo no quadro de avaliação de ações de crescimento.
3. Espaço de arbitragem da divergência de políticas entre as principais economias
Um grande banco central de um país aumentou suas reservas de ouro por 6 meses consecutivos para 30 mil onças, enquanto outro grande país impulsionou o índice de sua moeda a cair 12% no ano através da estratégia de "depreciação controlada". Esse desvio de política monetária gerou um canal cinza para o capital transfronteiriço realizar arbitragem através do Bitcoin. Dados mostram que o volume de negociação de Bitcoin no mercado de balcão entre os dois países aumentou 470% durante o período de disputa tarifária.
Três, a transformação profunda da estrutura do mercado: da euforia dos pequenos investidores à liderança das instituições
1. Estrutura de posições de "desalavancagem"
No contrato futuro de 2025, a proporção de posições de hedge ultrapassou 60% pela primeira vez, enquanto a taxa de financiamento dos contratos perpétuos permanece estável abaixo de 0,01% ao dia. Essa mudança fez com que o mercado não dependesse mais do financiamento alavancado, e o fenômeno comum de "explosão dupla de compras e vendas" de 2021 desapareceu basicamente. Uma grande empresa de gestão de ativos viu a gestão de seu ETF de Bitcoin ultrapassar 130 bilhões de dólares, com seu volume diário de subscrição líquida apresentando uma correlação negativa significativa com o índice de volatilidade do S&P 500 (VIX).
2. Estrutura de liquidez "fortalecimento em camadas"
O saldo das contas custodiadas de uma instituição em uma plataforma de negociação ultrapassou 4 milhões de Bitcoins, o que representa cerca de 21% da circulação. Esses "ativos de armazenamento a frio" formam um estabilizador de preços natural, tornando difícil para a pressão de venda de curto prazo romper os níveis de suporte chave. Quando um ataque de mísseis de um país em 14 de junho desencadeou uma venda em pânico, mais de 3 bilhões de dólares em compras surgiram na faixa dos 100 mil dólares, com 90% provenientes de mesas de negociação de balcão institucionais.
3. O "fusão tradicional" do sistema de avaliação
A correlação de 90 dias entre Bitcoin e o índice Nasdaq 100 caiu de 0,85 em 2021 para 0,32, enquanto a correlação com as ações de pequena capitalização Russell 2000 aumentou para 0,61. Essa mudança reflete que o mercado está reestruturando a lógica de avaliação com modelos de precificação de ativos tradicionais: a volatilidade do Bitcoin (anual de 45%) está próxima ao nível das ações de crescimento tecnológico, muito abaixo dos 128% de 2021.
Quatro, Análise de Preços a Curto Prazo
O Bitcoin recebeu suporte na média móvel simples de 50 dias (103.604 dólares) na sexta-feira, mas os touros tiveram dificuldade em empurrar o preço acima da média móvel exponencial de 20 dias (106.028 dólares). Isso indica uma falta de compras em níveis elevados.
De acordo com o gráfico diário BTC/USDT, a média móvel de 20 dias está se tornando plana, e o índice de força relativa (RSI) está próximo do ponto médio, o que não proporciona uma vantagem clara para os touros ou ursos. Se os compradores impulsionarem o preço acima da média móvel de 20 dias, o par BTC/USDT poderá subir para a faixa de 110.530 a 111.980 dólares. Espera-se que os vendedores defendam firmemente essa área superior, mas se os touros prevalecerem, o par poderá disparar para 130.000 dólares.
Na direção descendente, a quebra da média móvel de 50 dias (SMA) pode desafiar o nível psicológico chave de 100.000 dólares. Se esse nível for quebrado, o par de moedas pode cair para 93.000 dólares.
Os vendedores estão tentando impedir a recuperação do preço na média móvel de 20 dias (EMA) no gráfico de 4 horas. Se o preço cair acentuadamente e romper os 104,000 dólares, a vantagem de curto prazo se inverterá para os ursos. O par de moedas pode cair para 102,664 dólares e depois para 100,000 dólares. Espera-se que os compradores defendam firmemente o nível de 100,000 dólares.
Os touros devem impulsionar o preço a romper a média móvel de 50 dias (SMA) para assumir o controle. Depois disso, o par de moedas pode disparar para 110.530 dólares.
V. Projeção de Caminhos Futuros: Hibernação de Verão e Ofensiva de Outono
1. 6-8 meses: período de consolidação
O período de vácuo na política do Federal Reserve pode fazer com que o Bitcoin oscile entre 98.000 e 112.000 dólares. O ponto-chave de observação é se a reunião de política monetária de julho vai liberar um sinal claro de corte de juros; no aspecto técnico, a média móvel de 200 dias (atualmente em 96.500 dólares) será um forte suporte. O impacto pulsante de conflitos geopolíticos ainda persiste, mas os indicadores de profundidade do mercado mostram que a quantidade de capital necessária para uma variação de preço de 1% aumentou para 3 vezes em relação a 2022.
2. 9-11 meses: Início da onda principal
As regras sazonais históricas mostram que a média de aumento em outubro chega a 21,89%. Com a possível primeira redução de juros pelo Federal Reserve, o Bitcoin pode iniciar sua jornada rumo aos 150 mil dólares. Naquela altura, o pico de vencimentos da dívida americana (650 bilhões de dólares) pode forçar o Federal Reserve a expandir seu balanço, e a liberação secundária da liquidez do dólar se tornará o melhor catalisador. O mercado de opções já apresenta uma grande quantidade de opções de compra com vencimento em dezembro e preço de exercício de 140 mil dólares acumuladas.
3. Alerta de risco: incerteza regulatória
A ação de fiscalização das autoridades sobre os emissores de stablecoins pode provocar volatilidade a curto prazo, mas a aprovação regular de ETFs à vista a longo prazo atrairá mais de 200 bilhões de dólares em capital tradicional de gestão de ativos. Os investidores devem estar atentos à "correção de Natal" após a alta de novembro, com dados históricos mostrando que a retração média nesse estágio durante ciclos de mercado em alta atinge 18%.
Conclusão: a posição do Bitcoin na nova ordem monetária
Quando o ouro está prestes a ultrapassar os 3500 dólares, a curva de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA continua invertida e a proporção de liquidações em renminbi ultrapassa a do dólar, estamos a testemunhar a revolução monetária mais profunda desde o colapso do sistema de Bretton Woods. O Bitcoin desempenha um papel duplo nesta transformação: é tanto o beneficiário do colapso da confiança no antigo sistema, como o construtor da infraestrutura da nova ordem. A sua estabilidade de preço já não provém da redução da volatilidade, mas sim da reestruturação do suporte ao valor subjacente - evoluindo de um símbolo especulativo para uma ponte de liquidez que conecta a economia real. Na longa inverno de reestruturação da ordem da moeda fiduciária, o Bitcoin está a provar ser um dos ativos mais resilientes.