Relatório Macroeconômico do Mercado de Criptomoedas: A Coordenação das Políticas Econômicas da China e dos EUA Impulsiona o Bitcoin a Novas Alturas
I. Contexto macroeconómico
Em maio de 2025, o Banco Popular da China implementou a política de "dupla redução", reduzindo a taxa de reserva obrigatória em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros de política em 0,1 pontos percentuais, liberando cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo. Ao mesmo tempo, as expectativas para o diálogo econômico e comercial de alto nível entre a China e os EUA são positivas, e o apetite global por risco aumentou significativamente.
Esta série de sinais políticos remodelou o sentimento dos investidores, trazendo grandes benefícios para o mercado de criptomoedas. O preço de ativos de risco, como o Bitcoin, subiu significativamente, refletindo diretamente a mudança no sentimento do mercado.
A política de afrouxamento da China tem um impacto significativo nos mercados de capitais globais. Ao injetar liquidez suficiente, as medidas do banco central da China não apenas impulsionam a recuperação da economia interna, mas também aumentam a aversão ao risco nos mercados internacionais. As bolsas de valores asiáticas e os preços das commodities estão a subir, enquanto os investidores tradicionais estão a voltar-se para o mercado de criptomoedas em busca de novas oportunidades.
Ao mesmo tempo, o Federal Reserve enfrenta a dupla pressão de alta inflação e alta taxa de desemprego, havendo incerteza sobre a direção da política monetária. O mercado espera amplamente que o Federal Reserve mantenha a atual política de taxas de juros, a fim de evitar um estímulo excessivo à economia. Essa expectativa levou à valorização do dólar, tendo um profundo impacto nos fluxos de capital globais.
De uma forma geral, a ressonância das políticas entre a China e os EUA e a mudança no sentimento do mercado terão um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. A preferência dos investidores pelo risco aumentou, e a demanda por ativos criptográficos como o Bitcoin disparou. No entanto, a valorização do dólar e a incerteza nas políticas da Reserva Federal ainda podem trazer volatilidade ao mercado, e os investidores devem permanecer cautelosos.
Dois, dinâmica do mercado de Bitcoin
Desde 2025, o preço do Bitcoin tem estado várias vezes próximo da marca de 100 mil dólares, tornando-se um dos ativos com melhor desempenho do ano. Os fatores que impulsionaram esta onda de alta incluem políticas macroeconómicas, evolução do setor e emoções dos investidores, entre outros.
A principal característica deste aumento é que os investidores institucionais se tornaram a força dominante. As principais instituições de gestão de ativos estão a investir em ETFs de Bitcoin, impulsionando a sua regularização no mercado. Produtos financeiros de ativos encriptados em locais como Hong Kong e Dubai estão a tornar-se cada vez mais variados, permitindo que o Bitcoin entre em mais pools de capital tradicional de forma compatível.
No lado da oferta, a quarta redução pela metade do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá a recompensa em bloco para 3.125 moedas, comprimindo significativamente a nova oferta. No lado da demanda, o crescimento exponencial é impulsionado por múltiplos fatores, como a listagem de ETFs e compras pelo banco central. A assimetria na estrutura de oferta e demanda constitui o suporte fundamental para o aumento de preços.
No entanto, o processo de o Bitcoin se aproximar dos 100 mil dólares foi acompanhado por volatilidade intensa. No mercado, surgem frequentemente grandes transações concentradas, provocando oscilações acentuadas nos preços a curto prazo. Alguns detentores de longo prazo aproveitam a oportunidade para realizar lucros, enquanto novos investidores se concentram em níveis elevados, com a estrutura do mercado a passar por um período de transição.
No geral, o preço do Bitcoin se aproximando de 100 mil dólares representa um salto na sua posição dentro do sistema de capital global. Embora existam riscos de ajuste a curto prazo, a partir de uma perspectiva de médio a longo prazo, este aumento tem potencial para se tornar o ponto de partida de um novo ciclo de consenso. Os investidores devem encontrar um equilíbrio entre entusiasmo e calma, avaliando racionalmente a lógica subjacente ao preço do Bitcoin.
Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3
Com o ambiente político a tornar-se mais flexível e os avanços tecnológicos a prosseguirem, o ecossistema Web3 está a entrar numa nova fase de desenvolvimento. A sobreposição de três forças - orientação política, inovação tecnológica e expansão de aplicações - está a impulsionar o Web3 da concepção para a implementação em grande escala.
No que diz respeito às políticas, a atitude dos Estados Unidos em relação à moeda encriptação e ao Web3 está a mudar de "repressão regulatória" para "aceitação estratégica". A "lei de reserva de Bitcoin" aprovada em New Hampshire é de importância histórica, oferecendo um modelo piloto para outros estados. A nível federal, também está a ser promovido um quadro regulatório unificado, esclarecendo ainda mais as questões centrais. Essas tendências reforçam a confiança a longo prazo do mercado, proporcionando pontos de âncora política para a entrada de empresas e capital.
No nível técnico, a blockchain modular e as infraestruturas como a prova de zero conhecimento entraram na fase prática, melhorando significativamente o desempenho e a capacidade de proteção de privacidade das redes Web3. Um novo paradigma de fusão entre IA e Web3 também está começando a tomar forma, capacitando aplicações em cadeia. Esses avanços estão gradualmente resolvendo os problemas de gargalo dos sistemas existentes.
Na aplicação, cenários como pagamentos transfronteiriços e autenticação de identidade digital estão rapidamente se concretizando. A aplicação de moedas estáveis nos pagamentos de mercados emergentes está em constante expansão. Sistemas de identidade verificáveis na cadeia estão sendo integrados em governança DAO, crédito entre cadeias e outros aspectos críticos. A transformação da cadeia industrial tradicional, a evolução da demanda nativa de encriptação e a ressonância cultural do público jovem global constituem, juntos, a força motriz da aplicação do ecossistema Web3.
Quatro, fatores de risco e estratégias de investimento
Apesar do atual ecossistema Web3 e do mercado de Bitcoin apresentarem um forte crescimento, os investidores ainda precisam estar altamente atentos aos riscos potenciais:
A direção das políticas de taxas de juros globais apresenta incertezas, o que pode afetar a avaliação de ativos de risco.
O quadro regulatório ainda não está completamente claro, existem espaços cinzentos na aplicação da lei.
As tecnologias emergentes ainda enfrentam problemas como ataques e vulnerabilidades de código.
A diferenciação estrutural do mercado pode trazer bolhas faseadas.
Sugestões de estratégia de investimento:
Colocar Bitcoin como uma alocação a longo prazo, aumentando gradualmente a posição durante as correções.
Preste atenção a projetos de infraestrutura com aplicações reais, como Layer2, ZK, cadeias modularizadas, etc.
Adotar a construção de posições em lotes, gestão dinâmica e outras formas para controlar o risco.
Priorizar a disposição de projetos emergentes em regiões com tendências regulamentares claras.
Em geral, o mercado de criptomoedas em 2025 está num ponto de viragem cíclico. Os investidores devem construir uma lógica de alocação que atravesse ciclos, com base na compreensão das tendências estruturais, avançando de forma robusta num mercado onde oportunidades e riscos coexistem.
Cinco, Conclusão
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entra em um novo ciclo de alta impulsionado por múltiplos fatores como políticas, liquidez e tecnologia. O preço do Bitcoin se aproxima dos 100 mil dólares, e os cenários de aplicação do Web3 continuam a se expandir. No entanto, ainda é necessário estar atento a riscos como mudanças nas políticas e incertezas regulatórias.
Olhando para a segunda metade do ano, os investidores devem manter um julgamento calmo enquanto aproveitam as oportunidades estruturais, seguindo uma lógica estratégica que combina valor impulsionado, orientação política e controle de risco, a fim de atravessar os ciclos e aproveitar os dividendos a longo prazo.
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AllInAlice
· 08-02 04:36
bull run é o meu palco. Olhando, meu coração fica bonito~
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ForkItAll
· 08-02 04:34
bull run finalmente voltou, entrar numa posição, irmãos.
Bitcoin aproxima-se dos 100 mil dólares, políticas da China e dos EUA colaboram para impulsionar novos máximos no mercado de criptomoedas
Relatório Macroeconômico do Mercado de Criptomoedas: A Coordenação das Políticas Econômicas da China e dos EUA Impulsiona o Bitcoin a Novas Alturas
I. Contexto macroeconómico
Em maio de 2025, o Banco Popular da China implementou a política de "dupla redução", reduzindo a taxa de reserva obrigatória em 0,5 pontos percentuais e a taxa de juros de política em 0,1 pontos percentuais, liberando cerca de 1 trilhão de yuan em liquidez de longo prazo. Ao mesmo tempo, as expectativas para o diálogo econômico e comercial de alto nível entre a China e os EUA são positivas, e o apetite global por risco aumentou significativamente.
Esta série de sinais políticos remodelou o sentimento dos investidores, trazendo grandes benefícios para o mercado de criptomoedas. O preço de ativos de risco, como o Bitcoin, subiu significativamente, refletindo diretamente a mudança no sentimento do mercado.
A política de afrouxamento da China tem um impacto significativo nos mercados de capitais globais. Ao injetar liquidez suficiente, as medidas do banco central da China não apenas impulsionam a recuperação da economia interna, mas também aumentam a aversão ao risco nos mercados internacionais. As bolsas de valores asiáticas e os preços das commodities estão a subir, enquanto os investidores tradicionais estão a voltar-se para o mercado de criptomoedas em busca de novas oportunidades.
Ao mesmo tempo, o Federal Reserve enfrenta a dupla pressão de alta inflação e alta taxa de desemprego, havendo incerteza sobre a direção da política monetária. O mercado espera amplamente que o Federal Reserve mantenha a atual política de taxas de juros, a fim de evitar um estímulo excessivo à economia. Essa expectativa levou à valorização do dólar, tendo um profundo impacto nos fluxos de capital globais.
De uma forma geral, a ressonância das políticas entre a China e os EUA e a mudança no sentimento do mercado terão um impacto profundo nos mercados de capitais globais, especialmente no mercado de criptomoedas. A preferência dos investidores pelo risco aumentou, e a demanda por ativos criptográficos como o Bitcoin disparou. No entanto, a valorização do dólar e a incerteza nas políticas da Reserva Federal ainda podem trazer volatilidade ao mercado, e os investidores devem permanecer cautelosos.
Dois, dinâmica do mercado de Bitcoin
Desde 2025, o preço do Bitcoin tem estado várias vezes próximo da marca de 100 mil dólares, tornando-se um dos ativos com melhor desempenho do ano. Os fatores que impulsionaram esta onda de alta incluem políticas macroeconómicas, evolução do setor e emoções dos investidores, entre outros.
A principal característica deste aumento é que os investidores institucionais se tornaram a força dominante. As principais instituições de gestão de ativos estão a investir em ETFs de Bitcoin, impulsionando a sua regularização no mercado. Produtos financeiros de ativos encriptados em locais como Hong Kong e Dubai estão a tornar-se cada vez mais variados, permitindo que o Bitcoin entre em mais pools de capital tradicional de forma compatível.
No lado da oferta, a quarta redução pela metade do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá a recompensa em bloco para 3.125 moedas, comprimindo significativamente a nova oferta. No lado da demanda, o crescimento exponencial é impulsionado por múltiplos fatores, como a listagem de ETFs e compras pelo banco central. A assimetria na estrutura de oferta e demanda constitui o suporte fundamental para o aumento de preços.
No entanto, o processo de o Bitcoin se aproximar dos 100 mil dólares foi acompanhado por volatilidade intensa. No mercado, surgem frequentemente grandes transações concentradas, provocando oscilações acentuadas nos preços a curto prazo. Alguns detentores de longo prazo aproveitam a oportunidade para realizar lucros, enquanto novos investidores se concentram em níveis elevados, com a estrutura do mercado a passar por um período de transição.
No geral, o preço do Bitcoin se aproximando de 100 mil dólares representa um salto na sua posição dentro do sistema de capital global. Embora existam riscos de ajuste a curto prazo, a partir de uma perspectiva de médio a longo prazo, este aumento tem potencial para se tornar o ponto de partida de um novo ciclo de consenso. Os investidores devem encontrar um equilíbrio entre entusiasmo e calma, avaliando racionalmente a lógica subjacente ao preço do Bitcoin.
Três, Desenvolvimento do Ecossistema Web3
Com o ambiente político a tornar-se mais flexível e os avanços tecnológicos a prosseguirem, o ecossistema Web3 está a entrar numa nova fase de desenvolvimento. A sobreposição de três forças - orientação política, inovação tecnológica e expansão de aplicações - está a impulsionar o Web3 da concepção para a implementação em grande escala.
No que diz respeito às políticas, a atitude dos Estados Unidos em relação à moeda encriptação e ao Web3 está a mudar de "repressão regulatória" para "aceitação estratégica". A "lei de reserva de Bitcoin" aprovada em New Hampshire é de importância histórica, oferecendo um modelo piloto para outros estados. A nível federal, também está a ser promovido um quadro regulatório unificado, esclarecendo ainda mais as questões centrais. Essas tendências reforçam a confiança a longo prazo do mercado, proporcionando pontos de âncora política para a entrada de empresas e capital.
No nível técnico, a blockchain modular e as infraestruturas como a prova de zero conhecimento entraram na fase prática, melhorando significativamente o desempenho e a capacidade de proteção de privacidade das redes Web3. Um novo paradigma de fusão entre IA e Web3 também está começando a tomar forma, capacitando aplicações em cadeia. Esses avanços estão gradualmente resolvendo os problemas de gargalo dos sistemas existentes.
Na aplicação, cenários como pagamentos transfronteiriços e autenticação de identidade digital estão rapidamente se concretizando. A aplicação de moedas estáveis nos pagamentos de mercados emergentes está em constante expansão. Sistemas de identidade verificáveis na cadeia estão sendo integrados em governança DAO, crédito entre cadeias e outros aspectos críticos. A transformação da cadeia industrial tradicional, a evolução da demanda nativa de encriptação e a ressonância cultural do público jovem global constituem, juntos, a força motriz da aplicação do ecossistema Web3.
Quatro, fatores de risco e estratégias de investimento
Apesar do atual ecossistema Web3 e do mercado de Bitcoin apresentarem um forte crescimento, os investidores ainda precisam estar altamente atentos aos riscos potenciais:
A direção das políticas de taxas de juros globais apresenta incertezas, o que pode afetar a avaliação de ativos de risco.
O quadro regulatório ainda não está completamente claro, existem espaços cinzentos na aplicação da lei.
As tecnologias emergentes ainda enfrentam problemas como ataques e vulnerabilidades de código.
A diferenciação estrutural do mercado pode trazer bolhas faseadas.
Sugestões de estratégia de investimento:
Colocar Bitcoin como uma alocação a longo prazo, aumentando gradualmente a posição durante as correções.
Preste atenção a projetos de infraestrutura com aplicações reais, como Layer2, ZK, cadeias modularizadas, etc.
Adotar a construção de posições em lotes, gestão dinâmica e outras formas para controlar o risco.
Priorizar a disposição de projetos emergentes em regiões com tendências regulamentares claras.
Em geral, o mercado de criptomoedas em 2025 está num ponto de viragem cíclico. Os investidores devem construir uma lógica de alocação que atravesse ciclos, com base na compreensão das tendências estruturais, avançando de forma robusta num mercado onde oportunidades e riscos coexistem.
Cinco, Conclusão
No primeiro semestre de 2025, o mercado de criptomoedas entra em um novo ciclo de alta impulsionado por múltiplos fatores como políticas, liquidez e tecnologia. O preço do Bitcoin se aproxima dos 100 mil dólares, e os cenários de aplicação do Web3 continuam a se expandir. No entanto, ainda é necessário estar atento a riscos como mudanças nas políticas e incertezas regulatórias.
Olhando para a segunda metade do ano, os investidores devem manter um julgamento calmo enquanto aproveitam as oportunidades estruturais, seguindo uma lógica estratégica que combina valor impulsionado, orientação política e controle de risco, a fim de atravessar os ciclos e aproveitar os dividendos a longo prazo.