O modelo "loja na frente, fábrica atrás" do empreendedorismo Web3: Conformidade e desafios
Nos últimos anos, um modelo conhecido como "Loja na Frente, Fábrica atrás" tem atraído ampla atenção no círculo de startups Web3. Este modelo geralmente se refere ao estabelecimento de projetos ou empresas em Hong Kong, voltados para a conformidade regulatória e capital estrangeiro, enquanto organiza o desenvolvimento e algumas operações em Shenzhen, a fim de usufruir de uma forte capacidade de pesquisa e desenvolvimento técnico e custos relativamente baixos. No entanto, a conformidade deste modelo tem sido um tema de discussão quente na indústria.
Razão da existência do modo
Este modelo pode existir principalmente porque os reguladores não apenas se preocupam se os projetos servem diretamente os usuários locais, mas também com a localização da operação real, das decisões centrais e da gestão de fundos do projeto. À primeira vista, muitos projetos Web3 registram todos os sujeitos legais e negócios em Hong Kong ou em outras jurisdições offshore, limitando os destinatários dos serviços a usuários de Hong Kong e do exterior por meio de meios técnicos, enquanto as etapas de liquidação de fundos, solicitação de licenças e promoção de mercado também são realizadas no exterior.
Escolha de montar uma equipe técnica em Shenzhen, principalmente com base em considerações de custo, eficiência e vantagens tecnológicas. Shenzhen, como uma parte importante da Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau, possui uma base madura de pesquisa e desenvolvimento tecnológico e uma grande reserva de talentos em Web3, apresentando vantagens claras em termos de custo de mão de obra, ciclos de desenvolvimento e acumulação tecnológica. Para muitos projetos de Web3, terceirizar o desenvolvimento de camada base para Shenzhen é uma escolha comercial normal, semelhante ao modelo de "empresa no exterior + desenvolvimento terceirizado no interior" na indústria tradicional da internet.
Desafios Potenciais
Embora o modelo "loja na frente, fábrica atrás" pareça evitar riscos regulatórios diretos ao delimitar claramente as funções operacionais internas e externas, na verdade, ainda existe uma forte sensibilidade à conformidade. O desenvolvimento técnico, a iteração de produtos e a operação de negócios dos projetos Web3 estão altamente acoplados, e a equipe técnica interna pode não apenas assumir o trabalho de desenvolvimento, mas também inevitavelmente se envolver em aspectos como design de tokens, algumas operações, processamento de dados e até mesmo suporte ao usuário, o que gera riscos de conformidade.
As autoridades reguladoras não se concentram apenas na conformidade nominal da estrutura, mas também analisam profundamente a cadeia de controle real do projeto, incluindo quem possui os direitos de operação central, os direitos de decisão sobre o fluxo de fundos e os direitos de gestão de dados dos usuários. Se a gestão operacional diária do projeto, as decisões-chave e o tratamento de fundos ainda estiverem centralizados no território, mesmo que a entidade do projeto esteja registada em Hong Kong, pode ser considerada uma utilização "substancial" de recursos locais para oferecer serviços financeiros ilegais de forma disfarçada.
Além disso, alguns projetos, para economizar custos ou aumentar a eficiência, optam por terceirizar parte da promoção de mercado, gestão de comunidades e até mesmo serviços ao cliente para uma equipe em Shenzhen, ou até mesmo iniciar diretamente atividades operacionais voltadas para usuários globais a partir da equipe local. Essa prática pode ser considerada pelas autoridades reguladoras como uma cadeia operacional central não claramente segmentada, suspeitando de contornar as disposições legais.
Sugestão
Para as equipas de startups Web3 que adotam o modelo "loja na frente, fábrica atrás", as seguintes sugestões merecem consideração:
Cortar completamente a cadeia de controle central no país e no exterior. As decisões diárias do projeto, a circulação de fundos, o tratamento de dados dos usuários, a promoção de mercado e a gestão operacional devem ser realizadas de forma independente por entidades registradas no exterior, evitando a terceirização das funções relevantes de volta para a equipe interna.
Evitar a sobreposição das funções de desenvolvimento técnico e operação de produtos. Definir claramente o âmbito de trabalho da equipe técnica, mantendo uma separação rigorosa entre a equipe de conformidade da entidade de Hong Kong e a equipe de operações, garantindo que o desenvolvimento técnico exista apenas como uma "fábrica de apoio".
Estabelecer um firewall jurídico e de conformidade claro. Com a ajuda de profissionais jurídicos, estabelecer mecanismos de isolamento claros com a equipe local, a partir da perspectiva contratual, da estrutura de pessoal e da cadeia de fluxo de fundos.
Prepare-se antecipadamente para o registo de conformidade em cada jurisdição judicial. Se a entidade do projeto estiver registada em Hong Kong, é aconselhável solicitar as licenças relevantes o quanto antes, para garantir que todas as atividades de serviços financeiros direcionadas aos usuários operem dentro do quadro de conformidade. Ao mesmo tempo, evite realizar qualquer promoção, operação de comunidade, liquidação de pagamentos ou outras atividades na China continental.
De um modo geral, o modelo "frente de loja, atrás de fábrica" pode ser uma opção viável, desde que a equipe realmente consiga garantir uma clara separação de recursos e responsabilidades entre o interior e o exterior, evitando transformar o desenvolvimento tecnológico no país em um "apoio invisível" para negócios financeiros no exterior. No entanto, sob as atuais políticas regulatórias, esse modelo não é a melhor solução a longo prazo. A regulamentação está se tornando cada vez mais rigorosa, e os riscos estão aumentando, podendo levar a penalizações severas com um pequeno descuido.
Assim, sugere-se que os empreendedores chineses considerem realmente implementar o modo "saída para o mar", colocando em prática no exterior a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia, a governança empresarial e a operação financeira, e aceitando a gestão de conformidade das entidades reguladoras estrangeiras, a fim de garantir um desenvolvimento estável a longo prazo.
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Web3 empreendedorismo: Análise de riscos e desafios de conformidade
O modelo "loja na frente, fábrica atrás" do empreendedorismo Web3: Conformidade e desafios
Nos últimos anos, um modelo conhecido como "Loja na Frente, Fábrica atrás" tem atraído ampla atenção no círculo de startups Web3. Este modelo geralmente se refere ao estabelecimento de projetos ou empresas em Hong Kong, voltados para a conformidade regulatória e capital estrangeiro, enquanto organiza o desenvolvimento e algumas operações em Shenzhen, a fim de usufruir de uma forte capacidade de pesquisa e desenvolvimento técnico e custos relativamente baixos. No entanto, a conformidade deste modelo tem sido um tema de discussão quente na indústria.
Razão da existência do modo
Este modelo pode existir principalmente porque os reguladores não apenas se preocupam se os projetos servem diretamente os usuários locais, mas também com a localização da operação real, das decisões centrais e da gestão de fundos do projeto. À primeira vista, muitos projetos Web3 registram todos os sujeitos legais e negócios em Hong Kong ou em outras jurisdições offshore, limitando os destinatários dos serviços a usuários de Hong Kong e do exterior por meio de meios técnicos, enquanto as etapas de liquidação de fundos, solicitação de licenças e promoção de mercado também são realizadas no exterior.
Escolha de montar uma equipe técnica em Shenzhen, principalmente com base em considerações de custo, eficiência e vantagens tecnológicas. Shenzhen, como uma parte importante da Grande Baía de Guangdong-Hong Kong-Macau, possui uma base madura de pesquisa e desenvolvimento tecnológico e uma grande reserva de talentos em Web3, apresentando vantagens claras em termos de custo de mão de obra, ciclos de desenvolvimento e acumulação tecnológica. Para muitos projetos de Web3, terceirizar o desenvolvimento de camada base para Shenzhen é uma escolha comercial normal, semelhante ao modelo de "empresa no exterior + desenvolvimento terceirizado no interior" na indústria tradicional da internet.
Desafios Potenciais
Embora o modelo "loja na frente, fábrica atrás" pareça evitar riscos regulatórios diretos ao delimitar claramente as funções operacionais internas e externas, na verdade, ainda existe uma forte sensibilidade à conformidade. O desenvolvimento técnico, a iteração de produtos e a operação de negócios dos projetos Web3 estão altamente acoplados, e a equipe técnica interna pode não apenas assumir o trabalho de desenvolvimento, mas também inevitavelmente se envolver em aspectos como design de tokens, algumas operações, processamento de dados e até mesmo suporte ao usuário, o que gera riscos de conformidade.
As autoridades reguladoras não se concentram apenas na conformidade nominal da estrutura, mas também analisam profundamente a cadeia de controle real do projeto, incluindo quem possui os direitos de operação central, os direitos de decisão sobre o fluxo de fundos e os direitos de gestão de dados dos usuários. Se a gestão operacional diária do projeto, as decisões-chave e o tratamento de fundos ainda estiverem centralizados no território, mesmo que a entidade do projeto esteja registada em Hong Kong, pode ser considerada uma utilização "substancial" de recursos locais para oferecer serviços financeiros ilegais de forma disfarçada.
Além disso, alguns projetos, para economizar custos ou aumentar a eficiência, optam por terceirizar parte da promoção de mercado, gestão de comunidades e até mesmo serviços ao cliente para uma equipe em Shenzhen, ou até mesmo iniciar diretamente atividades operacionais voltadas para usuários globais a partir da equipe local. Essa prática pode ser considerada pelas autoridades reguladoras como uma cadeia operacional central não claramente segmentada, suspeitando de contornar as disposições legais.
Sugestão
Para as equipas de startups Web3 que adotam o modelo "loja na frente, fábrica atrás", as seguintes sugestões merecem consideração:
Cortar completamente a cadeia de controle central no país e no exterior. As decisões diárias do projeto, a circulação de fundos, o tratamento de dados dos usuários, a promoção de mercado e a gestão operacional devem ser realizadas de forma independente por entidades registradas no exterior, evitando a terceirização das funções relevantes de volta para a equipe interna.
Evitar a sobreposição das funções de desenvolvimento técnico e operação de produtos. Definir claramente o âmbito de trabalho da equipe técnica, mantendo uma separação rigorosa entre a equipe de conformidade da entidade de Hong Kong e a equipe de operações, garantindo que o desenvolvimento técnico exista apenas como uma "fábrica de apoio".
Estabelecer um firewall jurídico e de conformidade claro. Com a ajuda de profissionais jurídicos, estabelecer mecanismos de isolamento claros com a equipe local, a partir da perspectiva contratual, da estrutura de pessoal e da cadeia de fluxo de fundos.
Prepare-se antecipadamente para o registo de conformidade em cada jurisdição judicial. Se a entidade do projeto estiver registada em Hong Kong, é aconselhável solicitar as licenças relevantes o quanto antes, para garantir que todas as atividades de serviços financeiros direcionadas aos usuários operem dentro do quadro de conformidade. Ao mesmo tempo, evite realizar qualquer promoção, operação de comunidade, liquidação de pagamentos ou outras atividades na China continental.
De um modo geral, o modelo "frente de loja, atrás de fábrica" pode ser uma opção viável, desde que a equipe realmente consiga garantir uma clara separação de recursos e responsabilidades entre o interior e o exterior, evitando transformar o desenvolvimento tecnológico no país em um "apoio invisível" para negócios financeiros no exterior. No entanto, sob as atuais políticas regulatórias, esse modelo não é a melhor solução a longo prazo. A regulamentação está se tornando cada vez mais rigorosa, e os riscos estão aumentando, podendo levar a penalizações severas com um pequeno descuido.
Assim, sugere-se que os empreendedores chineses considerem realmente implementar o modo "saída para o mar", colocando em prática no exterior a pesquisa e desenvolvimento de tecnologia, a governança empresarial e a operação financeira, e aceitando a gestão de conformidade das entidades reguladoras estrangeiras, a fim de garantir um desenvolvimento estável a longo prazo.