Ethereum ETF um ano: de um período de baixa a uma prosperidade, a confiança das instituições aumentou significativamente
Há três meses, mesmo os fervorosos apoiadores do Ethereum tinham dificuldade em imaginar que o fundo de índice negociado em bolsa (ETF) de Ethereum nos Estados Unidos poderia comemorar um aniversário. No entanto, hoje o ETF de Ethereum está vivendo seu momento de destaque, completando um ano desde que começou a ser negociado em 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum teve o melhor desempenho mensal da história, com entradas de fundos superiores a 3,5 bilhões de dólares, 70% a mais do que o pico anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O impulso de entrada de fundos em julho foi ainda mais forte, ultrapassando 3 bilhões de dólares até o momento, podendo superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as de melhor desempenho em entradas líquidas de fundos; e já são dez semanas consecutivas sem qualquer saída líquida, o que é inédito em seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF Ethereum não foi fácil. Em maio de 2024, as autoridades reguladoras dos EUA aprovaram o ETF Ethereum, e a negociação começou oficialmente a 23 de julho do mesmo ano, com o mercado a reagir de forma mista. O ETF Bitcoin já havia dominado toda a atenção no início do ano, tornando a estreia do ETF Ethereum sem grandes emoções: a tendência dos preços estava fraca, o interesse estava a diminuir gradualmente, e no início do lançamento nunca houve um fluxo significativo de capital.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até mesmo apresentou um estado de saída líquida. Nas 39 semanas de negociação anteriores, o ETF de Ethereum apenas teve 15 semanas com entrada líquida de capital; enquanto que, em comparação com as últimas 14 semanas, 13 semanas apresentaram entrada líquida, a mudança de direção nos últimos três meses é bastante evidente.
Até 21 de julho de 2025, o volume total de ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos EUA ultrapassou 19 bilhões de dólares, dobrando em relação aos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Não se trata apenas de ETF, o interesse das instituições por Ethereum também está acelerando através da forma de "ativos de reserva de Ethereum". Em 2 de junho de 2025, uma empresa de jogos se tornou a primeira a anunciar que incluiria Ethereum em suas reservas estratégicas como uma empresa listada nos EUA. Enquanto o círculo cripto ainda está de olho em várias empresas listadas que estão incluindo Bitcoin em seus balanços, Ethereum já foi trazido para a "festa dos ativos de reserva".
A empresa de jogos tornou-se o maior detentor de Éter a nível empresarial do mundo, possuindo 360.807 ETH, com um valor que supera os 1,3 bilhões de dólares ao preço atual. Além disso, a empresa também angariou 413 milhões de dólares adicionais e obteve um total de 567 ETH em recompensas através do staking do Éter que possui.
Outra nova empresa que está a investir em ativos de reserva de Ethereum está a competir intensamente com ela. Uma empresa de mineração de Bitcoin também está a apostar no Ethereum, possuindo mais de 300.000 ETH, que, ao preço atual, vale mais de 1 bilhão de dólares. O seu presidente é um veterano de Wall Street, que tem um objetivo ainda maior: "Estamos a avançar de forma constante para o nosso objetivo, planeando adquirir e colocar em garantia 5% do fornecimento total de Ethereum."
De um modo geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos de reserva Ethereum e do ETF reflete a confiança dos investidores institucionais em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura, e essa confiança continua a aumentar.
Uma conhecida empresa de investimento reduziu recentemente suas posições em uma grande exchange de criptomoedas e uma empresa de jogos, aumentando em vez disso sua participação na referida empresa de mineração, com um investimento total de 182 milhões de dólares. A empresa anteriormente tinha uma exposição insuficiente ao Ethereum e reestruturou três ETFs principais, alocando 1,5% de sua carteira para a referida empresa de mineração.
A nova empresa formada pela fusão de empresas existentes irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo aos investidores institucionais um canal profissional para acesso à infraestrutura Ethereum e aos rendimentos de Éter. Após a fusão, a empresa planeja listar-se na Nasdaq, detendo mais de 400.000 ETH, no valor de mais de 1,5 bilhões de dólares.
Nos últimos meses, uma das razões para as mudanças pode ser a recente alteração na liderança da Fundação Ethereum. No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação da liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum também o tornam um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores. Atualmente, não há ETFs nos Estados Unidos que ofereçam recompensas por staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não os liberou. Se o ETF do Ethereum conseguir finalmente implementar a função de staking, o ETH poderá tornar-se um "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs que suportam staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 mil milhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa de rendimento média de 4%, os emissores de ETFs poderiam obter mais de 750 milhões de dólares em rendimento de staking.
Uma grande empresa de gestão de ativos está a explorar estruturas de produtos que incluem staking, tendo mencionado explicitamente no arquivo da emenda 19b-4 que o staking é uma "potencial funcionalidade futura sujeita à aprovação regulamentar", e o mercado está a aguardar ansiosamente. Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF de Ethereum poderá ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, o staking pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento em conformidade poderão atrair fundos de pensões, fundos de doação e fundos soberanos.
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma redução nas taxas de juros, a estabilização da inflação ou o capital buscando maiores retornos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele combina a escassez da deflação da oferta, a rentabilidade trazida pelo staking e a acessibilidade proporcionada por ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já apresenta uma ligação com a atividade institucional. Uma nova quebra de preço pode desencadear um otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem-vinda tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum subiu mais de 50%, atingindo um novo máximo em 2025; nos últimos três meses, a valorização acumulada chegou a 150%.
Quando um ETF emite novas cotas, é necessário comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado exercerá pressão ascendente sobre o preço. Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de patrimônio e empresas listadas normalmente não buscam lucros de curto prazo e raramente realizam vendas em pânico.
Os construtores de ativos de reserva estão posicionando o ETH como colateral programável, um ativo que pode gerar rendimento, oferecer segurança e manter estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é positivo: a "Lei GENIUS" foi recentemente assinada e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante que detém 50% da participação de mercado, será o maior beneficiário.
Então, como será o desenvolvimento no futuro?
Uma vez que a SEC aprovar a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deverá continuar a aumentar. Mais empresas poderão estabelecer reservas de ativos em Ethereum devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também aumentarão ainda mais a sua alocação de investimentos em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este momento pode fazê-los perceber que o Ethereum já possui dois poderosos canais de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambos restringem a oferta e expandem a influência do Ethereum para o campo da economia tradicional.
Aqueles que comparam diretamente os ativos de reserva do Bitcoin e do Ethereum, bem como os ETFs, na verdade ignoram a diferença fundamental:
O Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo o "ouro digital" na estratégia macro; enquanto o Ethereum é atribuído a usos práticos. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor agregado: recompensas de staking, infraestrutura e como uma camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo de "hold", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".
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Ethereum ETF um ano de aniversário A empolgação dos investidores institucionais sobe O fluxo de capital atinge um novo recorde
Ethereum ETF um ano: de um período de baixa a uma prosperidade, a confiança das instituições aumentou significativamente
Há três meses, mesmo os fervorosos apoiadores do Ethereum tinham dificuldade em imaginar que o fundo de índice negociado em bolsa (ETF) de Ethereum nos Estados Unidos poderia comemorar um aniversário. No entanto, hoje o ETF de Ethereum está vivendo seu momento de destaque, completando um ano desde que começou a ser negociado em 23 de julho de 2024.
Em junho de 2025, o ETF de Ethereum teve o melhor desempenho mensal da história, com entradas de fundos superiores a 3,5 bilhões de dólares, 70% a mais do que o pico anterior de 2,08 bilhões de dólares em 20 de dezembro de 2024. O impulso de entrada de fundos em julho foi ainda mais forte, ultrapassando 3 bilhões de dólares até o momento, podendo superar junho. As duas semanas anteriores até 18 de julho foram as de melhor desempenho em entradas líquidas de fundos; e já são dez semanas consecutivas sem qualquer saída líquida, o que é inédito em seu período de 52 semanas.
No entanto, o desenvolvimento do ETF Ethereum não foi fácil. Em maio de 2024, as autoridades reguladoras dos EUA aprovaram o ETF Ethereum, e a negociação começou oficialmente a 23 de julho do mesmo ano, com o mercado a reagir de forma mista. O ETF Bitcoin já havia dominado toda a atenção no início do ano, tornando a estreia do ETF Ethereum sem grandes emoções: a tendência dos preços estava fraca, o interesse estava a diminuir gradualmente, e no início do lançamento nunca houve um fluxo significativo de capital.
Na verdade, parte do fluxo de capital inicial até mesmo apresentou um estado de saída líquida. Nas 39 semanas de negociação anteriores, o ETF de Ethereum apenas teve 15 semanas com entrada líquida de capital; enquanto que, em comparação com as últimas 14 semanas, 13 semanas apresentaram entrada líquida, a mudança de direção nos últimos três meses é bastante evidente.
Até 21 de julho de 2025, o volume total de ativos sob gestão (AUM) de todos os ETFs de Ethereum nos EUA ultrapassou 19 bilhões de dólares, dobrando em relação aos cerca de 9,6 bilhões de dólares de dois meses atrás.
Não se trata apenas de ETF, o interesse das instituições por Ethereum também está acelerando através da forma de "ativos de reserva de Ethereum". Em 2 de junho de 2025, uma empresa de jogos se tornou a primeira a anunciar que incluiria Ethereum em suas reservas estratégicas como uma empresa listada nos EUA. Enquanto o círculo cripto ainda está de olho em várias empresas listadas que estão incluindo Bitcoin em seus balanços, Ethereum já foi trazido para a "festa dos ativos de reserva".
A empresa de jogos tornou-se o maior detentor de Éter a nível empresarial do mundo, possuindo 360.807 ETH, com um valor que supera os 1,3 bilhões de dólares ao preço atual. Além disso, a empresa também angariou 413 milhões de dólares adicionais e obteve um total de 567 ETH em recompensas através do staking do Éter que possui.
Outra nova empresa que está a investir em ativos de reserva de Ethereum está a competir intensamente com ela. Uma empresa de mineração de Bitcoin também está a apostar no Ethereum, possuindo mais de 300.000 ETH, que, ao preço atual, vale mais de 1 bilhão de dólares. O seu presidente é um veterano de Wall Street, que tem um objetivo ainda maior: "Estamos a avançar de forma constante para o nosso objetivo, planeando adquirir e colocar em garantia 5% do fornecimento total de Ethereum."
De um modo geral, o fluxo de fundos da empresa de ativos de reserva Ethereum e do ETF reflete a confiança dos investidores institucionais em ver o Ethereum como uma camada de infraestrutura, e essa confiança continua a aumentar.
Uma conhecida empresa de investimento reduziu recentemente suas posições em uma grande exchange de criptomoedas e uma empresa de jogos, aumentando em vez disso sua participação na referida empresa de mineração, com um investimento total de 182 milhões de dólares. A empresa anteriormente tinha uma exposição insuficiente ao Ethereum e reestruturou três ETFs principais, alocando 1,5% de sua carteira para a referida empresa de mineração.
A nova empresa formada pela fusão de empresas existentes irá criar uma plataforma de negociação pública, oferecendo aos investidores institucionais um canal profissional para acesso à infraestrutura Ethereum e aos rendimentos de Éter. Após a fusão, a empresa planeja listar-se na Nasdaq, detendo mais de 400.000 ETH, no valor de mais de 1,5 bilhões de dólares.
Nos últimos meses, uma das razões para as mudanças pode ser a recente alteração na liderança da Fundação Ethereum. No final de abril de 2025, a Fundação Ethereum fez uma reestruturação da liderança, separando o conselho de administração da gestão. A nova liderança definiu três prioridades principais: expandir a camada base do Ethereum, otimizar o Layer2 Rollup e melhorar a experiência do usuário.
O valor prático e a capacidade de rendimento do Ethereum também o tornam um ativo extremamente atraente aos olhos dos investidores. Atualmente, não há ETFs nos Estados Unidos que ofereçam recompensas por staking, e a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ainda não os liberou. Se o ETF do Ethereum conseguir finalmente implementar a função de staking, o ETH poderá tornar-se um "título digital" nos portfólios institucionais.
Os ETFs que suportam staking podem oferecer um rendimento nativo de 3%-5%. Com base na atual posição de 19,6 mil milhões de dólares em Ethereum, mesmo com uma taxa de rendimento média de 4%, os emissores de ETFs poderiam obter mais de 750 milhões de dólares em rendimento de staking.
Uma grande empresa de gestão de ativos está a explorar estruturas de produtos que incluem staking, tendo mencionado explicitamente no arquivo da emenda 19b-4 que o staking é uma "potencial funcionalidade futura sujeita à aprovação regulamentar", e o mercado está a aguardar ansiosamente. Especialistas preveem que a funcionalidade de staking do ETF de Ethereum poderá ser aprovada no quarto trimestre deste ano.
Para muitos investidores, o staking pode ser a diferença chave entre "alocação superficial" e "participação profunda". Os rendimentos passivos obtidos através de instrumentos de investimento em conformidade poderão atrair fundos de pensões, fundos de doação e fundos soberanos.
Se o ambiente macroeconômico mudar, como uma redução nas taxas de juros, a estabilização da inflação ou o capital buscando maiores retornos, o Ethereum se tornará uma escolha extremamente competitiva: ele combina a escassez da deflação da oferta, a rentabilidade trazida pelo staking e a acessibilidade proporcionada por ETFs e instituições de custódia.
O preço do Ethereum já apresenta uma ligação com a atividade institucional. Uma nova quebra de preço pode desencadear um otimismo no mercado, atraindo mais fluxo de capital. De qualquer forma, após um longo período de silêncio, a evolução do Ethereum será bem-vinda tanto por investidores de varejo quanto por instituições.
Nas últimas duas semanas, o preço do Ethereum subiu mais de 50%, atingindo um novo máximo em 2025; nos últimos três meses, a valorização acumulada chegou a 150%.
Quando um ETF emite novas cotas, é necessário comprar ETH, o que irá bloquear a oferta. A redução do ETH em circulação no mercado exercerá pressão ascendente sobre o preço. Espera-se que a empresa de ativos de reserva Ethereum também mantenha firmemente ETH. Consultores de investimento registrados (RIA), instituições de gestão de patrimônio e empresas listadas normalmente não buscam lucros de curto prazo e raramente realizam vendas em pânico.
Os construtores de ativos de reserva estão posicionando o ETH como colateral programável, um ativo que pode gerar rendimento, oferecer segurança e manter estabilidade.
Além disso, o contexto macroeconômico também é positivo: a "Lei GENIUS" foi recentemente assinada e entrou em vigor, legalizando as stablecoins como dinheiro digital. O Ethereum, como a rede dominante que detém 50% da participação de mercado, será o maior beneficiário.
Então, como será o desenvolvimento no futuro?
Uma vez que a SEC aprovar a funcionalidade de staking de ETF, o interesse institucional deverá continuar a aumentar. Mais empresas poderão estabelecer reservas de ativos em Ethereum devido à funcionalidade de staking, e grandes instituições de gestão de ativos também aumentarão ainda mais a sua alocação de investimentos em Ethereum.
Para os investidores tradicionais, este momento pode fazê-los perceber que o Ethereum já possui dois poderosos canais de circulação - ETF e ativos de reserva. Ambos restringem a oferta e expandem a influência do Ethereum para o campo da economia tradicional.
Aqueles que comparam diretamente os ativos de reserva do Bitcoin e do Ethereum, bem como os ETFs, na verdade ignoram a diferença fundamental:
O Bitcoin é visto como uma ferramenta de armazenamento de valor, sendo o "ouro digital" na estratégia macro; enquanto o Ethereum é atribuído a usos práticos. Os emissores de fundos e os construtores de ativos de reserva compram e apoiam o ETH, valorizando seu valor agregado: recompensas de staking, infraestrutura e como uma camada programável para aplicações financeiras.
O Bitcoin é um ativo de "hold", enquanto o Ethereum é uma rede "de aplicação".