Análise do impacto e das perspetivas do ETF de Ponto de encriptação em Hong Kong a partir da perspetiva da oferta e da procura
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou recentemente a lista de ETFs de ativos virtuais Ponto aprovados, que inclui produtos de ETFs de Bitcoin e Ethereum da Huaxia (Hong Kong), da Harvest International e da Bosera International. Estes 6 ETFs foram oficialmente listados e começaram a ser negociados na Bolsa de Valores de Hong Kong no dia 30 de abril, gerando ampla atenção do mercado.
Através da subscrição inicial, estes ETFs de Ponto de Hong Kong obtiveram uma dimensão inicial notável. Os dados mostram que o valor líquido total dos 3 ETFs de Bitcoin atinge 248 milhões de dólares, enquanto o valor líquido total dos 3 ETFs de Ethereum é de 45 milhões de dólares, totalizando quase 300 milhões de dólares. Em comparação, o valor líquido total dos produtos de ETF de Bitcoin de Ponto nos EUA (excluindo o Grayscale GBTC que foi convertido de um fundo em ETF) foi apenas de 130 milhões de dólares no primeiro dia.
No entanto, no que diz respeito ao volume de negociação no primeiro dia, os ETFs de encriptação de Hong Kong apresentaram um desempenho muito inferior em comparação com produtos semelhantes nos Estados Unidos. Os dados mostram que o volume de negociação das 6 ETFs de encriptação de Hong Kong no primeiro dia foi de apenas 12,7 milhões de dólares, muito distante dos 4,66 bilhões de dólares de volume de negociação no primeiro dia dos ETFs nos Estados Unidos.
Esta enorme diferença entre a escala inicial e o volume de negócios no primeiro dia levantou muitas questões no mercado. Qual será o espaço para o desenvolvimento futuro dos ETFs de Ponto em Hong Kong? Que tipo de impacto poderão ter no mercado de encriptação? Como devem os investidores aproveitar as oportunidades de investimento relacionadas? Este artigo irá analisar estas questões em profundidade a partir da perspetiva da relação entre a oferta e a procura.
Demanda: O capital incremental pode ser limitado
O ETF de criptomoedas de Hong Kong impôs restrições rigorosas à qualificação dos investidores, não permitindo que investidores do continente chinês participem das negociações. Tomando como exemplo uma plataforma de valores mobiliários, exige-se que o titular da conta seja um residente não do continente e não dos EUA para poder negociar. A expectativa do mercado de introduzir fundos do continente através do Mecanismo de Acesso Direto ao Mercado de Ações de Hong Kong ainda não foi autorizada e será difícil de realizar a curto prazo.
Do ponto de vista dos custos, os ETFs de encriptação de Hong Kong não têm vantagem em relação aos ETFs dos EUA, e a sua atratividade para investidores institucionais que desejam manter a longo prazo é limitada. Os dados mostram que as taxas de gestão dos principais ETFs de Bitcoin dos EUA estão geralmente em torno de 0,25%, enquanto as três ETFs de Bitcoin de Hong Kong têm uma taxa combinada relativamente alta, e mesmo com a isenção de taxas de gestão a curto prazo, ainda carecem de vantagem em termos de taxas.
No futuro, a demanda por ETFs de encriptação em Hong Kong pode vir principalmente de dois aspectos:
Investidores de retalho em Hong Kong. Para os investidores de retalho que possuem um cartão de cidadão de Hong Kong, a barreira de entrada para a compra de ETFs de encriptação em Hong Kong é relativamente baixa, e os horários de negociação alinham-se melhor com os hábitos diários dos investidores asiáticos.
Investidores tradicionais interessados em Ethereum. Hong Kong lançou o primeiro ETF de Ponto de Ethereum do mundo, o que pode atrair aqueles que têm dificuldades em manter moedas, mas que têm uma perspectiva positiva sobre o futuro do Ethereum.
Do lado da oferta: o mecanismo de criação e resgate físico aumenta a oferta de cotas do ETF
Uma importante diferença entre o ETF de Ponto de encriptação de Hong Kong e produtos similares nos Estados Unidos é que, além da subscrição e resgate em dinheiro, foi adicionada uma forma de subscrição e resgate em espécie. Este mecanismo afeta diretamente a situação da oferta de ações do ETF.
A subscrição e resgate de ativos permite que os investidores usem encriptação (Bitcoin ou Ethereum) para subscrever ou resgatar quotas de ETF. Esta abordagem traz dois efeitos principais:
Os detentores de moeda podem subscrever diretamente cotas de ETF com a moeda, proporcionando uma forma flexível de gestão de ativos.
A subscrição física não trará um fluxo de capital adicional para o mercado de encriptação, sendo apenas uma transferência de criptomoedas entre diferentes contas.
Segundo a comunicação pública de uma certa instituição, a primeira emissão de quotas de ETF adquiridas fisicamente pode ultrapassar os 50%. Isso explica por que a captação inicial do ETF de encriptação em Hong Kong pode atingir quase 300 milhões de dólares, mas também significa que essas quotas de ETF obtidas por meio de aquisição física podem se transformar em vendas no mercado secundário posteriormente.
Preste atenção à taxa de desconto e prêmio para aproveitar oportunidades de investimento
Dada a complexidade da relação de oferta e procura do Ponto ETF de encriptação em Hong Kong, a taxa de desconto ou prémio no mercado aberto (negociação na bolsa de Hong Kong) pode ser um indicador de observação melhor.
Se o ETF apresentar um desconto, isso indica uma forte disposição dos vendedores, o que pode levar ao resgate das quotas do ETF, causando um impacto negativo no mercado de encriptação. Por outro lado, se o ETF estiver em prémio, isso indica uma forte demanda de compra, o que pode provocar subscrições, tendo um impacto positivo no mercado de encriptação.
Os dados mostram que, até ao fecho do primeiro dia, a maioria dos produtos de ETF de encriptação de Hong Kong apresentava um estado de prémio positivo, atingindo um máximo de 0,33%. Isto indica que a venda no primeiro dia foi relativamente contida, enquanto a compra foi relativamente forte. Se este estado de prémio positivo puder ser mantido, o tamanho do ETF de encriptação Ponto de Hong Kong poderá ultrapassar a estimativa de 500 milhões de dólares. Por outro lado, se se inverter para um prémio negativo, será necessário estar atento à pressão de resgate causada por operações de arbitragem.
Valor a longo prazo dos ETFs de encriptação de Hong Kong
Apesar de o impacto de curto prazo do ETF de Ponto de encriptação em Hong Kong poder não ser tão significativo quanto os produtos semelhantes nos Estados Unidos, a sua mecânica de emissão e resgate fornece um importante canal para a conversão de ativos de encriptação em ativos financeiros tradicionais a médio e longo prazo.
Através da subscrição física, a encriptação pode ser convertida em quotas de ETF, permitindo que os investidores adquiram ativos com preços e liquidez do mercado financeiro tradicional. Isso faz com que a posse de ETF de ativos encriptados possa servir como prova de ativos no mercado financeiro tradicional, permitindo várias operações de alavancagem, como empréstimos colaterais, construção de produtos estruturados, etc., facilitando assim a ligação entre ativos encriptados e o sistema financeiro tradicional.
De uma perspectiva mais macro e a longo prazo, a aprovação de ETFs de Ponto de Bitcoin e Ethereum em Hong Kong é um marco importante para o desenvolvimento do mercado de encriptação global. Esta política terá um impacto profundo na paisagem financeira da comunidade chinesa e é um passo crucial para que as criptomoedas obtenham um status legal adicional no sistema financeiro global.
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ForkThisDAO
· 08-01 08:19
bull啊小港友抢头筹
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LongTermDreamer
· 08-01 08:19
Três anos depois, ao olhar para trás, este preço é realmente um preço baixo! Não competir com os vencedores pela pista, acumular alguns ETFs e esperar pacientemente, até ver um bull run.
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LiquidationAlert
· 08-01 08:09
A configuração do mercado de ações de Hong Kong mudou novamente.
Listing de ETF de Ponto de encriptação em Hong Kong: a batalha de oferta e demanda por trás de um tamanho de 300 milhões de dólares
Análise do impacto e das perspetivas do ETF de Ponto de encriptação em Hong Kong a partir da perspetiva da oferta e da procura
A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong anunciou recentemente a lista de ETFs de ativos virtuais Ponto aprovados, que inclui produtos de ETFs de Bitcoin e Ethereum da Huaxia (Hong Kong), da Harvest International e da Bosera International. Estes 6 ETFs foram oficialmente listados e começaram a ser negociados na Bolsa de Valores de Hong Kong no dia 30 de abril, gerando ampla atenção do mercado.
Através da subscrição inicial, estes ETFs de Ponto de Hong Kong obtiveram uma dimensão inicial notável. Os dados mostram que o valor líquido total dos 3 ETFs de Bitcoin atinge 248 milhões de dólares, enquanto o valor líquido total dos 3 ETFs de Ethereum é de 45 milhões de dólares, totalizando quase 300 milhões de dólares. Em comparação, o valor líquido total dos produtos de ETF de Bitcoin de Ponto nos EUA (excluindo o Grayscale GBTC que foi convertido de um fundo em ETF) foi apenas de 130 milhões de dólares no primeiro dia.
No entanto, no que diz respeito ao volume de negociação no primeiro dia, os ETFs de encriptação de Hong Kong apresentaram um desempenho muito inferior em comparação com produtos semelhantes nos Estados Unidos. Os dados mostram que o volume de negociação das 6 ETFs de encriptação de Hong Kong no primeiro dia foi de apenas 12,7 milhões de dólares, muito distante dos 4,66 bilhões de dólares de volume de negociação no primeiro dia dos ETFs nos Estados Unidos.
Esta enorme diferença entre a escala inicial e o volume de negócios no primeiro dia levantou muitas questões no mercado. Qual será o espaço para o desenvolvimento futuro dos ETFs de Ponto em Hong Kong? Que tipo de impacto poderão ter no mercado de encriptação? Como devem os investidores aproveitar as oportunidades de investimento relacionadas? Este artigo irá analisar estas questões em profundidade a partir da perspetiva da relação entre a oferta e a procura.
Demanda: O capital incremental pode ser limitado
O ETF de criptomoedas de Hong Kong impôs restrições rigorosas à qualificação dos investidores, não permitindo que investidores do continente chinês participem das negociações. Tomando como exemplo uma plataforma de valores mobiliários, exige-se que o titular da conta seja um residente não do continente e não dos EUA para poder negociar. A expectativa do mercado de introduzir fundos do continente através do Mecanismo de Acesso Direto ao Mercado de Ações de Hong Kong ainda não foi autorizada e será difícil de realizar a curto prazo.
Do ponto de vista dos custos, os ETFs de encriptação de Hong Kong não têm vantagem em relação aos ETFs dos EUA, e a sua atratividade para investidores institucionais que desejam manter a longo prazo é limitada. Os dados mostram que as taxas de gestão dos principais ETFs de Bitcoin dos EUA estão geralmente em torno de 0,25%, enquanto as três ETFs de Bitcoin de Hong Kong têm uma taxa combinada relativamente alta, e mesmo com a isenção de taxas de gestão a curto prazo, ainda carecem de vantagem em termos de taxas.
No futuro, a demanda por ETFs de encriptação em Hong Kong pode vir principalmente de dois aspectos:
Investidores de retalho em Hong Kong. Para os investidores de retalho que possuem um cartão de cidadão de Hong Kong, a barreira de entrada para a compra de ETFs de encriptação em Hong Kong é relativamente baixa, e os horários de negociação alinham-se melhor com os hábitos diários dos investidores asiáticos.
Investidores tradicionais interessados em Ethereum. Hong Kong lançou o primeiro ETF de Ponto de Ethereum do mundo, o que pode atrair aqueles que têm dificuldades em manter moedas, mas que têm uma perspectiva positiva sobre o futuro do Ethereum.
Do lado da oferta: o mecanismo de criação e resgate físico aumenta a oferta de cotas do ETF
Uma importante diferença entre o ETF de Ponto de encriptação de Hong Kong e produtos similares nos Estados Unidos é que, além da subscrição e resgate em dinheiro, foi adicionada uma forma de subscrição e resgate em espécie. Este mecanismo afeta diretamente a situação da oferta de ações do ETF.
A subscrição e resgate de ativos permite que os investidores usem encriptação (Bitcoin ou Ethereum) para subscrever ou resgatar quotas de ETF. Esta abordagem traz dois efeitos principais:
Os detentores de moeda podem subscrever diretamente cotas de ETF com a moeda, proporcionando uma forma flexível de gestão de ativos.
A subscrição física não trará um fluxo de capital adicional para o mercado de encriptação, sendo apenas uma transferência de criptomoedas entre diferentes contas.
Segundo a comunicação pública de uma certa instituição, a primeira emissão de quotas de ETF adquiridas fisicamente pode ultrapassar os 50%. Isso explica por que a captação inicial do ETF de encriptação em Hong Kong pode atingir quase 300 milhões de dólares, mas também significa que essas quotas de ETF obtidas por meio de aquisição física podem se transformar em vendas no mercado secundário posteriormente.
Preste atenção à taxa de desconto e prêmio para aproveitar oportunidades de investimento
Dada a complexidade da relação de oferta e procura do Ponto ETF de encriptação em Hong Kong, a taxa de desconto ou prémio no mercado aberto (negociação na bolsa de Hong Kong) pode ser um indicador de observação melhor.
Se o ETF apresentar um desconto, isso indica uma forte disposição dos vendedores, o que pode levar ao resgate das quotas do ETF, causando um impacto negativo no mercado de encriptação. Por outro lado, se o ETF estiver em prémio, isso indica uma forte demanda de compra, o que pode provocar subscrições, tendo um impacto positivo no mercado de encriptação.
Os dados mostram que, até ao fecho do primeiro dia, a maioria dos produtos de ETF de encriptação de Hong Kong apresentava um estado de prémio positivo, atingindo um máximo de 0,33%. Isto indica que a venda no primeiro dia foi relativamente contida, enquanto a compra foi relativamente forte. Se este estado de prémio positivo puder ser mantido, o tamanho do ETF de encriptação Ponto de Hong Kong poderá ultrapassar a estimativa de 500 milhões de dólares. Por outro lado, se se inverter para um prémio negativo, será necessário estar atento à pressão de resgate causada por operações de arbitragem.
Valor a longo prazo dos ETFs de encriptação de Hong Kong
Apesar de o impacto de curto prazo do ETF de Ponto de encriptação em Hong Kong poder não ser tão significativo quanto os produtos semelhantes nos Estados Unidos, a sua mecânica de emissão e resgate fornece um importante canal para a conversão de ativos de encriptação em ativos financeiros tradicionais a médio e longo prazo.
Através da subscrição física, a encriptação pode ser convertida em quotas de ETF, permitindo que os investidores adquiram ativos com preços e liquidez do mercado financeiro tradicional. Isso faz com que a posse de ETF de ativos encriptados possa servir como prova de ativos no mercado financeiro tradicional, permitindo várias operações de alavancagem, como empréstimos colaterais, construção de produtos estruturados, etc., facilitando assim a ligação entre ativos encriptados e o sistema financeiro tradicional.
De uma perspectiva mais macro e a longo prazo, a aprovação de ETFs de Ponto de Bitcoin e Ethereum em Hong Kong é um marco importante para o desenvolvimento do mercado de encriptação global. Esta política terá um impacto profundo na paisagem financeira da comunidade chinesa e é um passo crucial para que as criptomoedas obtenham um status legal adicional no sistema financeiro global.