2025 moeda estável pagamentos transfronteiriços panorama relatório: oportunidades e desafios coexistem

Relatório sobre a situação atual dos pagamentos transfronteiriços com moeda estável em 2025

2025 é o "ano zero" dos pagamentos transfronteiriços com moeda estável, com novos anúncios sendo publicados quase diariamente, documentos regulatórios marcantes estão oficialmente levando a moeda estável aos terminais financeiros tradicionais. "Estamos alcançando o 'ponto de inflexão', todos percebem que esta é uma tecnologia de pagamento totalmente nova, casos de uso reais e práticos estão surgindo. Não é uma euforia por alguma moeda criptográfica, mas sim uma aplicação real", afirmou o cofundador de uma empresa de infraestrutura de moeda estável para empresas.

Mas o entusiasmo também traz bolhas. Um fundador de uma startup alertou: "No LinkedIn e nos eventos, a moeda estável parece ser vista como uma panaceia, como se amanhã pudesse acabar com a fome no mundo, a pobreza e curar o câncer — isso está claramente exagerado."

As moedas estáveis e a tecnologia blockchain estão em constante evolução, e o cenário do mercado financeiro e de pagamentos está mudando rapidamente, assim como a posição das parcerias de negócios. A seguir, está um relatório de análise detalhada sobre a situação dos pagamentos transfronteiriços com moedas estáveis em 2025, incluindo a situação atual do uso de moedas estáveis para pagamentos transfronteiriços, o mecanismo de funcionamento, o tamanho potencial do mercado, os cenários de aplicação, os desafios a serem superados, as oportunidades potenciais e o futuro.

FXC Intelligence: Estado atual do pagamento transfronteiriço de moeda estável em 2025

Um, ecossistema de moeda estável

As moedas estáveis, embora ainda sejam uma tecnologia emergente, completaram em poucos anos a transição de um experimento marginal para o foco principal.

"As mudanças nos últimos 18 meses foram especialmente drásticas," apontou o cofundador e CEO de uma empresa de pagamentos B2B de moeda estável, "os primeiros a abraçar a moeda estável costumam ser jogadores de indústrias emergentes de alto risco e alto crescimento; agora, uma segunda onda chegou - os prestadores de serviços de pagamento e os bancos tradicionais estão despertando coletivamente."

O CEO de um fornecedor de infraestrutura financeira de moeda fiduciária acrescentou: "A explosão atual não é fruto de um único dia, mas sim de mais de 15 anos de tentativas e erros e de uma acumulação gradual. O mercado finalmente chegou a um consenso sobre o valor prático das moedas estáveis, e a tecnologia em si alcançou o ponto crítico para uma comercialização em larga escala."

1.1 História dos moeda estável

As moedas estáveis originaram-se com o lançamento das criptomoedas em 2008: uma moeda digital tokenizada, descentralizada e imutável, que opera em uma blockchain baseada em um livro-razão distribuído. As moedas estáveis surgiram inicialmente com o Bitcoin, em outubro de 2008, quando um pesquisador anônimo ( sob o pseudônimo de Satoshi Nakamoto ) publicou um artigo intitulado "Bitcoin: um sistema de dinheiro eletrônico peer-to-peer", introduzindo o Bitcoin ao mundo.

Desde o início, o Bitcoin foi posicionado como uma forma de pagamento online que não requer intermediários financeiros. Embora os primeiros adotantes tenham realizado alguns experimentos de pagamento limitados, ele se tornou muito popular entre os nativos da internet e os técnicos que especulam com criptomoedas. Com o crescente interesse pelo Bitcoin nos anos seguintes, algumas pessoas começaram a tentar usar sua tecnologia subjacente para pagamentos transfronteiriços. No entanto, devido à volatilidade acentuada dos preços das criptomoedas, à falta de regulamentação e à associação com atividades do mercado negro, muitos acham difícil vê-lo como uma tecnologia de pagamento.

Com o surgimento das moedas estáveis, a situação mudou: as moedas estáveis são um momento crucial no desenvolvimento da tecnologia blockchain, e atualmente estamos a testemunhar a sua transição da era da Internet inicial para o início da era digital moderna.

A primeira moeda digital emitida na forma de uma moeda estável foi a BitUSD, que introduziu em 2014 o conceito de ancoragem 1:1 entre criptomoedas e moeda fiduciária ( referindo-se ao dólar ). No entanto, como é suportada por criptomoedas, não se enquadra completamente na definição de moeda estável que entendemos hoje.

Outras empresas também seguiram rapidamente, mas a verdadeira introdução do conceito de reservas em moeda fiduciária foi feita pela Tether, que lançou o USDT mais tarde naquele ano. Nos anos seguintes, a popularidade e atenção ao USDT continuaram a crescer, mas também enfrentou questionamentos sobre transparência e regulamentação, levando a Tether a tomar medidas significativas para resolver esses problemas.

No início do desenvolvimento das moedas estáveis, os desenvolvedores estavam gradualmente entendendo o significado das moedas estáveis e suas formas de uso. Em 2018, mais moedas estáveis regulamentadas começaram a surgir, a Paxos lançou o atual Pax Dollar (USDP), e a Circle lançou o USD Coin (USDC) através da aliança com a Coinbase. Essas moedas estáveis regulamentadas, com sede nos EUA, começaram a se tornar cada vez mais populares, não apenas no campo das criptomoedas, mas também despertaram o interesse da indústria financeira mainstream. Ao mesmo tempo, participantes da infraestrutura financeira baseados em moedas estáveis também começaram a surgir, incluindo a Fireblocks em 2018 e a BVNK em 2021.

No entanto, no início de 2022 e 2023, as moedas estáveis enfrentaram uma crise de confiança de grande magnitude, quando ocorreram vários eventos que chocaram a indústria. Primeiro, houve a queda repentina do TerraUSD(UST). Esta é uma moeda estável algorítmica não convencional, cuja mecânica de suporte não é baseada em reservas de dinheiro, mas sim em um mecanismo algorítmico. Quando seu valor caiu drasticamente do câmbio atrelado a 1 dólar, as transações de pânico causadas pela "espiral da morte" também levaram à flutuação temporária do valor de outras moedas estáveis em mercados principais. Embora o UST não seja uma moeda estável no sentido tradicional e a Circle, Paxos e outras empresas tenham tentado se distanciar das moedas estáveis algorítmicas, os danos à reputação de toda a indústria ainda são significativos.

Embora muitos participantes afirmem que suas reservas de ativos podem protegê-los dos problemas mencionados, proporcionando-lhes tranquilidade, o colapso do Silicon Valley Bank (SVB) no início de 2023 trouxe novas questões. No momento do colapso, as reservas da Circle no Silicon Valley Bank (SVB) eram de cerca de 3,3 bilhões de dólares, e havia incerteza sobre se esses depósitos seriam garantidos. Isso levou ao que é conhecido como "corrida bancária sombra", pois os detentores temiam não conseguir resgatar a moeda estável a uma taxa de 1:1, fazendo com que seu valor de negociação caísse para níveis historicamente baixos. Embora o governo dos EUA tenha, de fato, garantido as reservas do Silicon Valley Bank, e a Circle nunca tenha enfrentado o verdadeiro risco de não conseguir resgatar seu USDC, a reputação foi mais severamente afetada, especialmente para aquelas instituições que precisam ter reservas em dólares americanos e um forte respaldo para suas moedas estáveis.

Na crise, a taxa de adoção do USDT no exterior continuou a subir, enquanto a quantidade de tokens em circulação do USDC nos Estados Unidos diminuiu de forma constante durante o ano de 2023. Por isso, uma versão mais enxuta e robusta da indústria começou a emergir lentamente das cinzas dessa crise. Impulsionados pela demanda real em canais chave e setores verticais, o volume de transações e a taxa de adoção das empresas de infraestrutura continuam a aumentar, e os produtos são aprimorados em conformidade; enquanto outras empresas lançam produtos que se concentram na verdadeira utilidade de sua tecnologia. No segundo semestre de 2023, o PayPal lançou o PayPal USD (PYUSD), lançando um voto de confiança crucial para a indústria; enquanto outras empresas se dedicam a educar aqueles que estão incertos sobre a moeda estável, a fim de estabelecer um quadro regulatório e aumentar a taxa de adoção. O CEO de uma empresa afirmou: "O trabalho de educação é realmente difícil, mas as pessoas realmente estão começando a entendê-lo."

A partir do início de 2024, a quantidade de tokens circulantes de USDC subiu novamente, e a quantidade de novos tokens emitidos focados em pagamentos também continuou a crescer. Recentemente, o retorno de Trump à presidência dos Estados Unidos também aumentou o apoio institucional a essa tecnologia, e medidas regulatórias como o "Projeto de Lei GENIUS" também foram introduzidas.

Hoje, com a rápida ascensão da taxa de adoção, a indústria de pagamentos transfronteiriços também demonstra um forte interesse, havendo ainda espaço para crescimento futuro, mas os princípios fundamentais das moedas estáveis são em grande parte os mesmos que os pressupostos inicialmente estabelecidos por Satoshi Nakamoto no artigo do Bitcoin.

FXC Intelligence:2025年moeda estável跨境支付现状

1.2 O interesse por moedas estáveis no campo dos pagamentos transfronteiriços está a aumentar.

Com o surgimento da tecnologia da moeda estável, os casos de aplicação no campo dos pagamentos transfronteiriços também estão a aumentar gradualmente. Como explicou um executivo de uma determinada empresa, embora o uso da moeda estável ainda esteja principalmente concentrado em "atividades de vida cripto", o interesse nesta área está a crescer continuamente, impulsionado em grande parte pelas necessidades mais essenciais dos utilizadores finais.

Esta experiência tem sido refletida em muitas empresas do setor, incluindo aquelas que se concentram em pagamentos entre empresas B2B. No entanto, nos últimos um ou dois anos, a situação começou a mudar.

O fundador e CEO de uma empresa de pagamentos B2B de moeda estável disse: "No início, eram principalmente empresas de pagamentos nativas de criptomoedas que ajudavam seus negócios a transferir fundos de forma mais eficiente entre esses canais. Hoje, vejo uma mudança significativa, muitas empresas, especialmente grandes multinacionais, começaram a entrar neste espaço. Eles querem entender como usar moedas estáveis, especialmente em regiões difíceis como África, América Latina e Ásia."

Isto também levou alguns fornecedores de infraestrutura de pagamentos transfronteiriços que anteriormente se concentravam em moeda fiduciária a entrar no mercado, como a OpenPayd, que adicionou funcionalidades de moeda estável no início deste ano.

"Para nós, essa evolução é completamente natural, pois já temos alguns clientes existentes que usam nossos serviços para pagamentos em moeda fiduciária transfronteiriços, que vêm até nós dizendo: 'Já aceitamos pagamentos em moeda estável por meio de outros fornecedores. Podemos incluir esses ativos em sua plataforma?'" afirmou o CEO da OpenPayd. "Nos últimos 18 meses, temos recebido constantemente esse tipo de solicitação. Percebemos que, se não oferecermos essa interoperabilidade, não conseguiremos atender à crescente demanda desses clientes."

Este tipo de pedido provém principalmente de empresas com necessidades de comércio global, mas a adoção de moeda estável também está a aumentar em outros aspectos dos pagamentos transfronteiriços, incluindo a MoneyGram, que começou a oferecer funcionalidades de pagamento com moeda estável. Em 2022, a MoneyGram começou a enviar remessas em USDC, e desde então a sua capacidade de negócios nesta área tem vindo a expandir-se, incluindo o lançamento de soluções de entrada e saída para carteiras digitais white label, MoneyGram Ramps, e a satisfação das suas próprias necessidades de gestão de fundos transfronteiriços.

Hoje, embora a quota de mercado das moedas estáveis seja muito pequena, a sua atenção aumentou significativamente. No primeiro semestre de 2025, o número de comunicados de imprensa relacionados com moedas estáveis e pagamentos cresceu 186% em comparação com o mesmo período do ano anterior, um ritmo de crescimento que superou o crescimento anterior dos comunicados de imprensa sobre moedas estáveis em geral, e o número de comunicados de imprensa relacionados com pagamentos transfronteiriços e moedas estáveis disparou mais de 1000%. E isso é apenas para empresas que lançaram publicamente soluções de moedas estáveis.

De acordo com um executivo de uma empresa, a grande maioria das empresas do setor de pagamentos viu as oportunidades trazidas por esta tecnologia, mesmo que ainda não tenham discutido publicamente. "Acredito que 95% das empresas perceberam isso", disse ele, "com base nas conversas que estamos tendo e nas colaborações potenciais, há realmente muitas empresas de pagamentos tradicionais que estão ativamente investindo, até mesmo algumas que você originalmente pensaria que não iriam investir."

1.3 pagamento com moeda estável investimento em alta

Além do grande interesse de empresas tradicionais, o capital também continua a aumentar. Apesar do ambiente geral de investimento em capital de risco estar esfriando, o setor de moeda estável ainda atrai investimentos continuamente, com um grande número de projetos anunciando financiamento no último ano.

Uma empresa afirmou: "Os investidores estão principalmente interessados no espaço de retorno. Quando eles veem a nossa taxa de crescimento de receita e como a curva de volume de negócios está a subir rapidamente, eles acreditam que temos a oportunidade de conquistar um mercado muito maior do que o de hoje." A empresa concluiu uma ronda de financiamento de 36 milhões de dólares em maio deste ano.

Ao mesmo tempo, uma série de fusões e aquisições também está a acelerar: os gigantes tradicionais esperam rapidamente completar as suas capacidades neste campo através de aquisições. Apesar da frequência das movimentações, a aquisição da empresa de infraestrutura de moeda estável Bridge, anunciada pela Stripe em 2024 e concluída no início de 2025, é amplamente vista como um catalisador para o setor "levar a sério esta tecnologia".

Um executivo de uma empresa afirmou: "Isto força todos a reavaliarem este setor. Já estávamos em conversações com várias das principais empresas de pagamentos globais, e esta aquisição acelerou o ritmo das conversas várias vezes."

E, na opinião do CEO de uma certa empresa, o significado profundo da ação da Stripe vai além disso: "A Stripe é uma mestre da narrativa. Eles usaram esta aquisição para criar uma super história de marca, colocando a moeda estável verdadeiramente sob os holofotes, podendo até dizer que ajudou a impulsionar a formação da atual onda de moeda estável."

FXC Intelligence: Estado atual dos pagamentos transfronteiriços de moeda estável em 2025

Dois, pagamentos transfronteiriços com moeda estável

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Comentário
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LazyDevMinervip
· 08-02 01:22
A regulamentação está a chegar, o bull run vai começar.
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ChainSherlockGirlvip
· 08-01 22:18
Mais uma vez a especulação! Os dados de volume não dizem isso, segundo o que acompanhei, no tempo de comer metade de uma tigela de arroz, os fundos da ponte de cadeia cruzada foram reduzidos para metade, com grandes investidores a retirarem-se silenciosamente.
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NestedFoxvip
· 07-30 01:54
Esta regulamentação é realmente absurda.
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PanicSellervip
· 07-30 01:54
TradFi também deve estar assustado, não é?
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DuckFluffvip
· 07-30 01:53
Estão todos a falar à toa, a moeda estável ainda não é suficientemente estável.
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rekt_but_resilientvip
· 07-30 01:39
25 anos de bolha podem explodir para o céu
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SerumSurfervip
· 07-30 01:32
Informação favorável三明治
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