Mudança no panorama do mercado de moeda estável: a luta entre novas e velhas blockchains
Em 2025, as moedas estáveis tornaram-se um dos setores mais destacados do mercado de criptomoedas, com um valor de mercado total ultrapassando 245 bilhões de dólares. Por trás desse rápido crescimento, várias blockchains estão envolvidas em uma competição acirrada. As moedas estáveis não são apenas um indicador importante da liquidez dos ativos, mas também um padrão crucial para medir a aceitação do mercado de blockchains. Este artigo analisa os dados das moedas estáveis de 12 blockchains principais, tentando traçar um panorama do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.
Ethereum: Dependendo do USDC para manter metade do mercado
A capitalização de mercado da moeda estável do Ethereum atinge 122,5 bilhões de dólares, representando 50% da emissão global de moedas estáveis. O USDT continua a ser a sua moeda estável dominante, com uma participação de cerca de 50%. No entanto, em 2025, a emissão de USDT no Ethereum apresentou uma queda de 5,07%. Em contraste, a emissão de USDC no Ethereum cresceu 46,4% em seis meses, atingindo 36,9 bilhões de unidades, tornando-se um fator-chave para a manutenção da posição dominante da moeda estável no Ethereum.
Uma blockchain pública: plataforma de emissão máxima de USDT, "porto de distribuição" de dólares global
A moeda estável de uma certa blockchain provém principalmente do USDT, com uma participação superior a 99%, tornando-se a maior plataforma de emissão de USDT. Esta blockchain detém cerca de 31,3% do mercado global de moedas estáveis. Os dados mostram que o volume médio diário de transações de USDT nesta blockchain atinge 2,4 milhões de transações, muito acima das 284 mil transações da Ethereum.
A cadeia processa em média 20 mil milhões de dólares em transferências USDT diariamente, representando quase 29% do volume total de transações de moeda estável no mundo. Mais de 1 milhão de contas independentes realizam transações USDT diariamente, o que representa 28% de todos os endereços de carteiras ativas de moeda estável na blockchain.
Em termos de crescimento, a oferta de USDT na cadeia aumentou de 48,8 bilhões de dólares em 2024 para 77,7 bilhões de dólares. As suas baixas taxas e transações rápidas tornam-na a escolha preferida para negociação de USDT, especialmente entre investidores de retalho e mercados emergentes.
Além disso, a colaboração do fundador da cadeia com uma certa família política oferece mais possibilidades para o futuro da sua moeda estável. Em janeiro deste ano, o fundador revelou a esperança de reduzir significativamente as taxas de transação, alcançando eventualmente transferências gratuitas, mas o plano específico ainda não foi divulgado.
Solana: motor de aceleração com alta TPS
Como a blockchain mais popular nos últimos dois anos, a moeda estável da Solana também teve um grande crescimento. Aumentou de 1,8 bilhões de dólares no início de 2024 para um máximo de 13,1 bilhões de dólares em maio, um aumento de 627%. Embora a capitalização total de mercado seja de cerca de 11,4 bilhões de dólares, ainda há uma diferença em relação a algumas blockchains, mas a Solana já se tornou uma força emergente que não pode ser ignorada no campo das moedas estáveis.
USDC é a moeda estável preferida na Solana, com uma participação de mercado de 73%. A participação do USDT é de cerca de 20%. A moeda estável emitida por um gigante dos pagamentos tem um valor de mercado de 200 milhões de dólares na Solana, ficando atrás apenas do Ethereum. A Solana está se tornando uma das escolhas prioritárias para novas moedas estáveis.
Plataforma de negociação de cadeia: Zero Gas e novas moedas estáveis como motores duplos
Até maio de 2025, esta cadeia representa cerca de 2,4% da quota de mercado global de moedas estáveis. O valor de mercado das suas moedas estáveis aumentou de 4 mil milhões de dólares em 2024 para cerca de 10 mil milhões de dólares, com um aumento de 150%. O crescimento deve-se principalmente a dois saltos: de novembro de 2024 a janeiro de 2025, subiu de 5 mil milhões de dólares para 7 mil milhões de dólares; do final de abril de 2025 até maio, aumentou rapidamente de 7 mil milhões de dólares para 9 mil milhões de dólares. O primeiro aumento pode ter origem em atividades sem taxas de Gas, enquanto o segundo foi impulsionado pela emissão de novas moedas estáveis nesta cadeia.
A participação da emissão de USDT é de cerca de 59%, enquanto a participação das novas moedas estáveis é de cerca de 21%. As duas moedas estáveis que a cadeia promovia anteriormente têm uma participação que caiu para cerca de 3% no total.
Os dados mostram que, à medida que a popularidade das carteiras na cadeia aumenta, a participação das transações DEX com moedas estáveis na cadeia subiu de menos de 10% em abril para 28%, equivalente à participação das bolsas centralizadas.
Além disso, em maio, essa cadeia teve 38,1% do total de transações de moeda estável em todas as cadeias, ocupando o primeiro lugar. Em termos de volume total de transações de USDT, com 358 bilhões de dólares, fica atrás apenas das duas principais blockchains. Essa cadeia e a Solana tornaram-se as novas forças mais competitivas na pista de moedas estáveis.
Base：Campeão de crescimento impulsionado por uma exchange
Base, como uma L2 de Ethereum incubada por uma grande exchange, viu um grande crescimento em vários dados. O valor de mercado da moeda estável aumentou de 177 milhões de dólares em 1 de janeiro de 2024 para 4,09 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento de 2210%, sendo o maior aumento entre as cinco principais blockchains em valor de mercado de moeda estável.
USDC é a moeda estável mais popular na Base, representando 97,8%. A Base também é a blockchain com o maior volume acumulado de transações de USDC, excluindo o Ethereum.
Hyperliquid: o novo cofre para as baleias de derivados
Como um novo campo de batalha para grandes investidores, a Hyperliquid, apesar de ter sido lançada há pouco tempo, mostra um enorme potencial. Em menos de seis meses, o valor de mercado da sua moeda estável atingiu 3,26 bilhões de dólares, superando várias blockchains tradicionais.
Como uma exchange de derivativos descentralizada, a Hyperliquid utiliza principalmente USDC como objeto de negociação, com uma participação de 97,8% de USDC. Recentemente, a Hyperliquid também adicionou outras várias moedas estáveis, abrindo novas portas para aplicações no ecossistema.
Arbitrum: grande queda após a interrupção dos incentivos
Arbitrum, como uma das principais soluções L2 do Ethereum, viu sua capitalização de mercado de moeda estável passar por grandes oscilações. Em 2024, aumentou de 2 bilhões de dólares para um pico de 6,9 bilhões de dólares, mas no início de 2025, caiu rapidamente para 2,73 bilhões de dólares, com uma saída de 2 bilhões de dólares em um único dia, em 2 de janeiro.
As razões para a queda podem ser três: primeiro, o término do plano de incentivos, cerca de 50 protocolos com subsídios de liquidez em "interrupção"; segundo, um emissor de moeda estável anunciou a migração para um novo padrão de cross-chain; terceiro, cadeias concorrentes prometem altos rendimentos, atraindo ativos L2.
Polygon: Experiência de migração e pagamento de moeda estável
Desde 2024, a capitalização de mercado da moeda estável Polygon subiu de 1,26 mil milhões para cerca de 2,15 mil milhões de dólares, com um aumento anual de quase setenta por cento. O crescimento é principalmente proveniente da implementação nativa de uma certa moeda estável e da realização de testes de liquidação com moeda fiduciária e moeda estável por parte de gigantes dos pagamentos na cadeia PoS.
Atualmente, a quota de moeda estável na rede Polygon é dominada pelo USDT e USDC, que representam 40,79% e 47%, respetivamente.
Avalanche: a redução de custos não conseguiu alcançar um crescimento explosivo
Avalanche teve um crescimento relativamente plano no último ano. Embora o valor de mercado das moedas estáveis tenha aumentado 79%, o crescimento estagnou desde maio de 2024, oscilando entre 1 bilhão e 2 bilhões de dólares. A atualização no final de 2024 reduziu significativamente as taxas básicas, mas não conseguiu fornecer um impulso contínuo, podendo ser necessária uma elevação da atividade geral do ecossistema para impulsionar o desenvolvimento das moedas estáveis.
Aptos: O cavalo de batalha do ecossistema Move
O valor de mercado total das moedas estáveis na Aptos ultrapassou 1 bilhão de dólares no primeiro trimestre de 2025, com um aumento de 2408% desde 2024, tornando-se uma das blockchains de crescimento mais rápido. Como uma blockchain ecológica MOVE, Aptos e Sui são concorrentes emergentes. As moedas estáveis na blockchain Aptos são compostas principalmente por USDT (62,39%) e USDC (32%). Considerando que o USDC nativo foi lançado na Aptos apenas em janeiro deste ano, esse progresso de crescimento já é bastante rápido.
Sui: cadeia de crescimento rápido com aumento de 230 vezes
O crescimento da moeda estável Sui é o mais impressionante, passando de 5 milhões de dólares no início de 2024 para 1,156 bilhões de dólares em maio de 2025, um aumento de 230 vezes. O USDC é a moeda estável com a maior participação na rede Sui, cerca de 75%.
No entanto, o volume da moeda estável do ecossistema Sui ainda não é alto e o número de tipos emitidos é relativamente baixo. Atrair grandes capitais para o mercado é o principal desafio de crescimento que o Sui enfrenta, e os recentes eventos de segurança também podem afetar a confiança, com oportunidades e desafios coexistindo no horizonte.
TON: O crescimento sustentado por redes sociais é fraco
TON como um novo recruta no campo de batalha em 2024, obteve um rápido crescimento em um ano. Em abril de 2024, um emissor de moeda estável lançou simultaneamente na rede TON, tornando-se sua 15ª rede suportada, com o objetivo de trazer 900 milhões de usuários de uma certa plataforma de redes sociais para o ecossistema de pagamentos em dólares na blockchain.
No entanto, o crescimento da moeda estável do ecossistema TON começou a recuar após um breve aumento, passando de 1,4 bilhões de dólares no início do ano para cerca de 900 milhões de dólares, o que pode estar relacionado à falta de novos pontos de destaque no ecossistema.
Conclusão
O cenário competitivo das moedas estáveis em blockchains públicas continua a mudar rapidamente. Embora blockchains públicas como o Ethereum mantenham uma vantagem inicial, blockchains populares como Solana e outras cadeias de plataformas de negociação estão gradualmente conquistando participação de mercado. A emissão de novas moedas estáveis também não se limita mais ao Ethereum. Embora blockchains públicas do ecossistema MOVE, como Aptos e Sui, tenham começado mais tarde, o crescimento é notável.
É previsível que a competição entre as moedas estáveis se torne ainda mais intensa. As blockchains tradicionais enfrentam a dupla pressão de manter sua participação no mercado enquanto continuam a crescer, enquanto novas blockchains entram em um período de rápida expansão com um crescimento selvagem no mercado. À medida que as legislações globais sobre moedas estáveis começam a ser implementadas, a história das moedas estáveis está apenas a começar.
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VCsSuckMyLiquidity
· 07-31 10:48
Clássico roteiro antigo, USDT está sendo espancado pelo USDC.
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LiquidityNinja
· 07-30 01:14
Uau, a velocidade de crescimento do USDC está realmente intensa!
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ThatsNotARugPull
· 07-30 01:11
usdt caiu? usdc, aqui vou eu
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EthSandwichHero
· 07-30 01:11
Esses dados são absurdos, não são? Já podemos ver os dados de 2025?
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Fren_Not_Food
· 07-30 01:05
A economia está em recessão, o usdc ainda pode subir? É uma questão de misticismo.
O cenário das moedas estáveis em 2025: mudanças de mercado sob a luta das blockchains públicas e a ascensão de novas forças
Mudança no panorama do mercado de moeda estável: a luta entre novas e velhas blockchains
Em 2025, as moedas estáveis tornaram-se um dos setores mais destacados do mercado de criptomoedas, com um valor de mercado total ultrapassando 245 bilhões de dólares. Por trás desse rápido crescimento, várias blockchains estão envolvidas em uma competição acirrada. As moedas estáveis não são apenas um indicador importante da liquidez dos ativos, mas também um padrão crucial para medir a aceitação do mercado de blockchains. Este artigo analisa os dados das moedas estáveis de 12 blockchains principais, tentando traçar um panorama do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.
Ethereum: Dependendo do USDC para manter metade do mercado
A capitalização de mercado da moeda estável do Ethereum atinge 122,5 bilhões de dólares, representando 50% da emissão global de moedas estáveis. O USDT continua a ser a sua moeda estável dominante, com uma participação de cerca de 50%. No entanto, em 2025, a emissão de USDT no Ethereum apresentou uma queda de 5,07%. Em contraste, a emissão de USDC no Ethereum cresceu 46,4% em seis meses, atingindo 36,9 bilhões de unidades, tornando-se um fator-chave para a manutenção da posição dominante da moeda estável no Ethereum.
Uma blockchain pública: plataforma de emissão máxima de USDT, "porto de distribuição" de dólares global
A moeda estável de uma certa blockchain provém principalmente do USDT, com uma participação superior a 99%, tornando-se a maior plataforma de emissão de USDT. Esta blockchain detém cerca de 31,3% do mercado global de moedas estáveis. Os dados mostram que o volume médio diário de transações de USDT nesta blockchain atinge 2,4 milhões de transações, muito acima das 284 mil transações da Ethereum.
A cadeia processa em média 20 mil milhões de dólares em transferências USDT diariamente, representando quase 29% do volume total de transações de moeda estável no mundo. Mais de 1 milhão de contas independentes realizam transações USDT diariamente, o que representa 28% de todos os endereços de carteiras ativas de moeda estável na blockchain.
Em termos de crescimento, a oferta de USDT na cadeia aumentou de 48,8 bilhões de dólares em 2024 para 77,7 bilhões de dólares. As suas baixas taxas e transações rápidas tornam-na a escolha preferida para negociação de USDT, especialmente entre investidores de retalho e mercados emergentes.
Além disso, a colaboração do fundador da cadeia com uma certa família política oferece mais possibilidades para o futuro da sua moeda estável. Em janeiro deste ano, o fundador revelou a esperança de reduzir significativamente as taxas de transação, alcançando eventualmente transferências gratuitas, mas o plano específico ainda não foi divulgado.
Solana: motor de aceleração com alta TPS
Como a blockchain mais popular nos últimos dois anos, a moeda estável da Solana também teve um grande crescimento. Aumentou de 1,8 bilhões de dólares no início de 2024 para um máximo de 13,1 bilhões de dólares em maio, um aumento de 627%. Embora a capitalização total de mercado seja de cerca de 11,4 bilhões de dólares, ainda há uma diferença em relação a algumas blockchains, mas a Solana já se tornou uma força emergente que não pode ser ignorada no campo das moedas estáveis.
USDC é a moeda estável preferida na Solana, com uma participação de mercado de 73%. A participação do USDT é de cerca de 20%. A moeda estável emitida por um gigante dos pagamentos tem um valor de mercado de 200 milhões de dólares na Solana, ficando atrás apenas do Ethereum. A Solana está se tornando uma das escolhas prioritárias para novas moedas estáveis.
Plataforma de negociação de cadeia: Zero Gas e novas moedas estáveis como motores duplos
Até maio de 2025, esta cadeia representa cerca de 2,4% da quota de mercado global de moedas estáveis. O valor de mercado das suas moedas estáveis aumentou de 4 mil milhões de dólares em 2024 para cerca de 10 mil milhões de dólares, com um aumento de 150%. O crescimento deve-se principalmente a dois saltos: de novembro de 2024 a janeiro de 2025, subiu de 5 mil milhões de dólares para 7 mil milhões de dólares; do final de abril de 2025 até maio, aumentou rapidamente de 7 mil milhões de dólares para 9 mil milhões de dólares. O primeiro aumento pode ter origem em atividades sem taxas de Gas, enquanto o segundo foi impulsionado pela emissão de novas moedas estáveis nesta cadeia.
A participação da emissão de USDT é de cerca de 59%, enquanto a participação das novas moedas estáveis é de cerca de 21%. As duas moedas estáveis que a cadeia promovia anteriormente têm uma participação que caiu para cerca de 3% no total.
Os dados mostram que, à medida que a popularidade das carteiras na cadeia aumenta, a participação das transações DEX com moedas estáveis na cadeia subiu de menos de 10% em abril para 28%, equivalente à participação das bolsas centralizadas.
Além disso, em maio, essa cadeia teve 38,1% do total de transações de moeda estável em todas as cadeias, ocupando o primeiro lugar. Em termos de volume total de transações de USDT, com 358 bilhões de dólares, fica atrás apenas das duas principais blockchains. Essa cadeia e a Solana tornaram-se as novas forças mais competitivas na pista de moedas estáveis.
Base：Campeão de crescimento impulsionado por uma exchange
Base, como uma L2 de Ethereum incubada por uma grande exchange, viu um grande crescimento em vários dados. O valor de mercado da moeda estável aumentou de 177 milhões de dólares em 1 de janeiro de 2024 para 4,09 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento de 2210%, sendo o maior aumento entre as cinco principais blockchains em valor de mercado de moeda estável.
USDC é a moeda estável mais popular na Base, representando 97,8%. A Base também é a blockchain com o maior volume acumulado de transações de USDC, excluindo o Ethereum.
Hyperliquid: o novo cofre para as baleias de derivados
Como um novo campo de batalha para grandes investidores, a Hyperliquid, apesar de ter sido lançada há pouco tempo, mostra um enorme potencial. Em menos de seis meses, o valor de mercado da sua moeda estável atingiu 3,26 bilhões de dólares, superando várias blockchains tradicionais.
Como uma exchange de derivativos descentralizada, a Hyperliquid utiliza principalmente USDC como objeto de negociação, com uma participação de 97,8% de USDC. Recentemente, a Hyperliquid também adicionou outras várias moedas estáveis, abrindo novas portas para aplicações no ecossistema.
Arbitrum: grande queda após a interrupção dos incentivos
Arbitrum, como uma das principais soluções L2 do Ethereum, viu sua capitalização de mercado de moeda estável passar por grandes oscilações. Em 2024, aumentou de 2 bilhões de dólares para um pico de 6,9 bilhões de dólares, mas no início de 2025, caiu rapidamente para 2,73 bilhões de dólares, com uma saída de 2 bilhões de dólares em um único dia, em 2 de janeiro.
As razões para a queda podem ser três: primeiro, o término do plano de incentivos, cerca de 50 protocolos com subsídios de liquidez em "interrupção"; segundo, um emissor de moeda estável anunciou a migração para um novo padrão de cross-chain; terceiro, cadeias concorrentes prometem altos rendimentos, atraindo ativos L2.
Polygon: Experiência de migração e pagamento de moeda estável
Desde 2024, a capitalização de mercado da moeda estável Polygon subiu de 1,26 mil milhões para cerca de 2,15 mil milhões de dólares, com um aumento anual de quase setenta por cento. O crescimento é principalmente proveniente da implementação nativa de uma certa moeda estável e da realização de testes de liquidação com moeda fiduciária e moeda estável por parte de gigantes dos pagamentos na cadeia PoS.
Atualmente, a quota de moeda estável na rede Polygon é dominada pelo USDT e USDC, que representam 40,79% e 47%, respetivamente.
Avalanche: a redução de custos não conseguiu alcançar um crescimento explosivo
Avalanche teve um crescimento relativamente plano no último ano. Embora o valor de mercado das moedas estáveis tenha aumentado 79%, o crescimento estagnou desde maio de 2024, oscilando entre 1 bilhão e 2 bilhões de dólares. A atualização no final de 2024 reduziu significativamente as taxas básicas, mas não conseguiu fornecer um impulso contínuo, podendo ser necessária uma elevação da atividade geral do ecossistema para impulsionar o desenvolvimento das moedas estáveis.
Aptos: O cavalo de batalha do ecossistema Move
O valor de mercado total das moedas estáveis na Aptos ultrapassou 1 bilhão de dólares no primeiro trimestre de 2025, com um aumento de 2408% desde 2024, tornando-se uma das blockchains de crescimento mais rápido. Como uma blockchain ecológica MOVE, Aptos e Sui são concorrentes emergentes. As moedas estáveis na blockchain Aptos são compostas principalmente por USDT (62,39%) e USDC (32%). Considerando que o USDC nativo foi lançado na Aptos apenas em janeiro deste ano, esse progresso de crescimento já é bastante rápido.
Sui: cadeia de crescimento rápido com aumento de 230 vezes
O crescimento da moeda estável Sui é o mais impressionante, passando de 5 milhões de dólares no início de 2024 para 1,156 bilhões de dólares em maio de 2025, um aumento de 230 vezes. O USDC é a moeda estável com a maior participação na rede Sui, cerca de 75%.
No entanto, o volume da moeda estável do ecossistema Sui ainda não é alto e o número de tipos emitidos é relativamente baixo. Atrair grandes capitais para o mercado é o principal desafio de crescimento que o Sui enfrenta, e os recentes eventos de segurança também podem afetar a confiança, com oportunidades e desafios coexistindo no horizonte.
TON: O crescimento sustentado por redes sociais é fraco
TON como um novo recruta no campo de batalha em 2024, obteve um rápido crescimento em um ano. Em abril de 2024, um emissor de moeda estável lançou simultaneamente na rede TON, tornando-se sua 15ª rede suportada, com o objetivo de trazer 900 milhões de usuários de uma certa plataforma de redes sociais para o ecossistema de pagamentos em dólares na blockchain.
No entanto, o crescimento da moeda estável do ecossistema TON começou a recuar após um breve aumento, passando de 1,4 bilhões de dólares no início do ano para cerca de 900 milhões de dólares, o que pode estar relacionado à falta de novos pontos de destaque no ecossistema.
Conclusão
O cenário competitivo das moedas estáveis em blockchains públicas continua a mudar rapidamente. Embora blockchains públicas como o Ethereum mantenham uma vantagem inicial, blockchains populares como Solana e outras cadeias de plataformas de negociação estão gradualmente conquistando participação de mercado. A emissão de novas moedas estáveis também não se limita mais ao Ethereum. Embora blockchains públicas do ecossistema MOVE, como Aptos e Sui, tenham começado mais tarde, o crescimento é notável.
É previsível que a competição entre as moedas estáveis se torne ainda mais intensa. As blockchains tradicionais enfrentam a dupla pressão de manter sua participação no mercado enquanto continuam a crescer, enquanto novas blockchains entram em um período de rápida expansão com um crescimento selvagem no mercado. À medida que as legislações globais sobre moedas estáveis começam a ser implementadas, a história das moedas estáveis está apenas a começar.