Início de 2024 com boas notícias económicas, o mercado acionista dos EUA continua a subir, o mercado de criptomoedas enfrenta pressão a curto prazo.
No início de 2024, a economia dos EUA apresentou um desempenho notável. Embora os indicadores de inflação tenham aumentado, o que pode afetar o tempo de redução das taxas de juros, os dados econômicos gerais ainda trouxeram confiança suficiente ao mercado. As ações da bolsa americana mantiveram um forte impulso e atingiram novos máximos, com as ações de tecnologia, especialmente o setor relacionado à inteligência artificial, voltando a ser o foco do mercado. No entanto, a Tesla enfrenta o desafio da primeira queda em sua margem de lucro bruto em anos. As bolsas da Ásia-Pacífico tiveram um bom desempenho, enquanto as bolsas europeias mantiveram uma tendência de oscilação estável. O ETF de Bitcoin foi aprovado conforme esperado, mas devido à pressão de venda de alguns investidores institucionais, o mercado de encriptação enfrentou pressão a curto prazo. No entanto, à medida que a pressão de venda diminui gradualmente, o mercado está se estabilizando e mostrando uma certa recuperação.
O primeiro indicador económico importante divulgado nos EUA a 5 de janeiro é encorajador: em dezembro, o número de empregos não agrícolas aumentou em 216.000, superando as expectativas de 175.000. Dentre estes, o setor privado adicionou 164.000 empregos, também muito acima da expectativa de 130.000. Este início positivo deu um forte impulso aos investidores.
No entanto, os dados de emprego aquecidos também suscitaram preocupações do mercado sobre a inflação. Dados do Departamento do Trabalho dos EUA mostram que o CPI de dezembro do ano passado subiu 3,4% em relação ao ano anterior, acima dos 3,1% do mês anterior e da expectativa de 3,2%, muito acima da meta de inflação de 2% do Federal Reserve. Embora a inflação tenha aumentado, o mercado acredita amplamente que não haverá um novo aumento das taxas de juros, apenas que o momento da redução das taxas pode ser mais tarde do que o esperado anteriormente.
A partir da tendência dos títulos do Tesouro dos EUA, pode-se perceber que o mercado está ciente do aumento do CPI. Durante todo o mês de janeiro, os títulos do Tesouro de dez anos dos EUA apresentaram uma tendência de alta constante.
Os dados da indústria manufatureira também superaram as expectativas: o PMI da indústria manufatureira de janeiro da Markit foi de 50,3, o mais alto desde outubro de 2022, muito acima da expectativa de 47,6. Isso indica que tanto os pedidos da indústria manufatureira quanto os do setor de serviços aumentaram, melhorando o ambiente de negócios.
Os dados do PIB do quarto trimestre também são impressionantes, com um crescimento anualizado de 3,3%, superando amplamente a expectativa de 2%. A taxa de crescimento do PIB no ano atinge 2,5%.
Uma boa situação económica não se reflete apenas nos dados estatísticos, mas também se manifesta no aumento do índice de confiança do consumidor. O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan atingiu o seu nível mais alto em um ano e meio.
No que diz respeito ao mercado de ações, após o índice Dow Jones ter atingido um recorde histórico no mês passado, o S&P 500 também superou o seu ponto mais alto histórico este mês. O índice Nasdaq Composite está a apenas cerca de 5% de um novo recorde, enquanto o Nasdaq 100 já estabeleceu um novo máximo.
O foco do mercado voltou-se para as ações tecnológicas, com a NVIDIA e a Microsoft atingindo novos máximos históricos. A onda de inteligência artificial é considerada uma mudança revolucionária que deverá durar anos, até mesmo décadas, e isso já se tornou um consenso no mercado. Ao revisar 2023, as grandes ações tecnológicas dos EUA subiram de forma abrangente, tornando-se a principal fonte de retornos excessivos do mercado.
A preferência das instituições por ações de grande capitalização foi uma clara tendência de mercado no ano passado nas ações dos EUA. A comparação entre o índice S&P 500 e o índice Russell 2000 mostra que as ações de grande capitalização superaram claramente as de pequena capitalização. Por um lado, em um ambiente de aumento das taxas de juros, as ações de grande capitalização com bom desempenho (especialmente as grandes empresas de tecnologia com expectativas de IA) apresentam uma alta propriedade de proteção; por outro lado, se a economia dos EUA conseguir um pouso suave este ano, as ações de pequena capitalização podem ter um desempenho melhor. Mas se as perspectivas econômicas forem incertas, os fundos podem continuar a manter a mentalidade de proteção do ano passado e continuar a se concentrar nas ações de grande capitalização.
É importante notar que, apesar da Nvidia e da Microsoft alcançarem máximos históricos, a Tesla tem registrado quedas consecutivas. No dia 25 de janeiro, a queda foi superior a 12%. A razão é que a posição de liderança da Tesla no mercado global de veículos elétricos está sendo desafiada. No quarto trimestre, a Tesla entregou 484.500 veículos, abaixo dos 526.400 veículos elétricos puros entregues por uma empresa chinesa no mesmo período. O relatório financeiro mostra que, em 2023, o lucro bruto total da Tesla teve a primeira queda em muitos anos, caindo 15% em relação a 2022, e o fluxo de caixa também caiu 42%.
Outros mercados de países também apresentaram um bom desempenho, especialmente no Japão e na Índia. O índice Sensex30 de Mumbai atingiu um novo recorde histórico; o índice Nikkei 225 está próximo dos 37000 pontos, muito próximo do pico histórico de 38957 pontos em 1990; o DAX da Alemanha e o CAC40 da França estão atualmente em uma consolidação em alta, sem riscos técnicos óbvios.
No que diz respeito ao mercado de criptomoedas, a 11 de janeiro, 11 empresas tiveram os seus ETFs de Bitcoin à vista aprovados como previsto. Isso significa que investidores comuns podem comprar ativos de Bitcoin como se comprassem e vendessem ações, o que, sem dúvida, trará um grande volume de novos fundos para o mercado de encriptação.
No entanto, o mercado não se fortaleceu como esperado, mas sim apresentou uma queda. A principal razão é que alguns investidores iniciais estão a vender as suas participações. Estes investidores, devido a lucros substanciais e à impossibilidade de resgatar a longo prazo, estão a gerar uma pressão de venda significativa. A partir das mudanças nas posições, pode-se ver que a redução em larga escala começou no dia 11.
É importante notar que a pressão de venda atual vem principalmente de investidores iniciais, e não representa a perspectiva de todo o mercado de criptomoedas, muito menos a atitude dos investidores de ETF que estão a entrar agora. Na verdade, exceto por algumas instituições, outros ETFs de Bitcoin estão a comprar em baixa.
Uma instituição financeira estimou anteriormente que os fluxos líquidos relacionados aos ETFs atingiriam cerca de 3 mil milhões de dólares. No entanto, no mais recente relatório de pesquisa, afirmou: "Considerando que os fluxos líquidos já atingiram 4,3 mil milhões de dólares, acreditamos que a fase de realização de lucros está basicamente concluída, e a pressão de queda sobre o Bitcoin deve estar praticamente terminada". Em resposta a esta notícia, o preço do Bitcoin começou a estabilizar-se entre 40 mil e 41 mil dólares, apresentando um certo grau de recuperação.
Embora os preços de curto prazo sejam afetados por vários fatores, a lógica fundamental do mercado em alta — a entrada de novos fundos — é evidente. Os ETFs proporcionam uma via de investimento em Bitcoin mais conveniente para investidores de retalho e institucionais, portanto, a confiança nas perspetivas do mercado em alta de 2024 permanece bastante alta.
No geral, com o início do novo ano, os investidores do mercado de ações sentiram sinais positivos, enquanto os investidores em encriptação enfrentaram um começo ligeiramente difícil. Atualmente, a liquidez geral do mercado não apresenta riscos significativos, e a economia dos EUA mantém uma boa trajetória. Neste ambiente, o mercado de criptomoedas deve gradualmente absorver a pressão de venda e reabrir um ciclo de alta. A lógica do capital adicional é clara, portanto, após passar pelo período de ajuste de janeiro, o mercado deve esperar um desempenho melhor.
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As ações americanas atingem novas máximas, o Bitcoin ETF é aprovado, surgem oportunidades de investimento para 2024.
Início de 2024 com boas notícias económicas, o mercado acionista dos EUA continua a subir, o mercado de criptomoedas enfrenta pressão a curto prazo.
No início de 2024, a economia dos EUA apresentou um desempenho notável. Embora os indicadores de inflação tenham aumentado, o que pode afetar o tempo de redução das taxas de juros, os dados econômicos gerais ainda trouxeram confiança suficiente ao mercado. As ações da bolsa americana mantiveram um forte impulso e atingiram novos máximos, com as ações de tecnologia, especialmente o setor relacionado à inteligência artificial, voltando a ser o foco do mercado. No entanto, a Tesla enfrenta o desafio da primeira queda em sua margem de lucro bruto em anos. As bolsas da Ásia-Pacífico tiveram um bom desempenho, enquanto as bolsas europeias mantiveram uma tendência de oscilação estável. O ETF de Bitcoin foi aprovado conforme esperado, mas devido à pressão de venda de alguns investidores institucionais, o mercado de encriptação enfrentou pressão a curto prazo. No entanto, à medida que a pressão de venda diminui gradualmente, o mercado está se estabilizando e mostrando uma certa recuperação.
O primeiro indicador económico importante divulgado nos EUA a 5 de janeiro é encorajador: em dezembro, o número de empregos não agrícolas aumentou em 216.000, superando as expectativas de 175.000. Dentre estes, o setor privado adicionou 164.000 empregos, também muito acima da expectativa de 130.000. Este início positivo deu um forte impulso aos investidores.
No entanto, os dados de emprego aquecidos também suscitaram preocupações do mercado sobre a inflação. Dados do Departamento do Trabalho dos EUA mostram que o CPI de dezembro do ano passado subiu 3,4% em relação ao ano anterior, acima dos 3,1% do mês anterior e da expectativa de 3,2%, muito acima da meta de inflação de 2% do Federal Reserve. Embora a inflação tenha aumentado, o mercado acredita amplamente que não haverá um novo aumento das taxas de juros, apenas que o momento da redução das taxas pode ser mais tarde do que o esperado anteriormente.
A partir da tendência dos títulos do Tesouro dos EUA, pode-se perceber que o mercado está ciente do aumento do CPI. Durante todo o mês de janeiro, os títulos do Tesouro de dez anos dos EUA apresentaram uma tendência de alta constante.
Os dados da indústria manufatureira também superaram as expectativas: o PMI da indústria manufatureira de janeiro da Markit foi de 50,3, o mais alto desde outubro de 2022, muito acima da expectativa de 47,6. Isso indica que tanto os pedidos da indústria manufatureira quanto os do setor de serviços aumentaram, melhorando o ambiente de negócios.
Os dados do PIB do quarto trimestre também são impressionantes, com um crescimento anualizado de 3,3%, superando amplamente a expectativa de 2%. A taxa de crescimento do PIB no ano atinge 2,5%.
Uma boa situação económica não se reflete apenas nos dados estatísticos, mas também se manifesta no aumento do índice de confiança do consumidor. O índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan atingiu o seu nível mais alto em um ano e meio.
No que diz respeito ao mercado de ações, após o índice Dow Jones ter atingido um recorde histórico no mês passado, o S&P 500 também superou o seu ponto mais alto histórico este mês. O índice Nasdaq Composite está a apenas cerca de 5% de um novo recorde, enquanto o Nasdaq 100 já estabeleceu um novo máximo.
O foco do mercado voltou-se para as ações tecnológicas, com a NVIDIA e a Microsoft atingindo novos máximos históricos. A onda de inteligência artificial é considerada uma mudança revolucionária que deverá durar anos, até mesmo décadas, e isso já se tornou um consenso no mercado. Ao revisar 2023, as grandes ações tecnológicas dos EUA subiram de forma abrangente, tornando-se a principal fonte de retornos excessivos do mercado.
A preferência das instituições por ações de grande capitalização foi uma clara tendência de mercado no ano passado nas ações dos EUA. A comparação entre o índice S&P 500 e o índice Russell 2000 mostra que as ações de grande capitalização superaram claramente as de pequena capitalização. Por um lado, em um ambiente de aumento das taxas de juros, as ações de grande capitalização com bom desempenho (especialmente as grandes empresas de tecnologia com expectativas de IA) apresentam uma alta propriedade de proteção; por outro lado, se a economia dos EUA conseguir um pouso suave este ano, as ações de pequena capitalização podem ter um desempenho melhor. Mas se as perspectivas econômicas forem incertas, os fundos podem continuar a manter a mentalidade de proteção do ano passado e continuar a se concentrar nas ações de grande capitalização.
É importante notar que, apesar da Nvidia e da Microsoft alcançarem máximos históricos, a Tesla tem registrado quedas consecutivas. No dia 25 de janeiro, a queda foi superior a 12%. A razão é que a posição de liderança da Tesla no mercado global de veículos elétricos está sendo desafiada. No quarto trimestre, a Tesla entregou 484.500 veículos, abaixo dos 526.400 veículos elétricos puros entregues por uma empresa chinesa no mesmo período. O relatório financeiro mostra que, em 2023, o lucro bruto total da Tesla teve a primeira queda em muitos anos, caindo 15% em relação a 2022, e o fluxo de caixa também caiu 42%.
Outros mercados de países também apresentaram um bom desempenho, especialmente no Japão e na Índia. O índice Sensex30 de Mumbai atingiu um novo recorde histórico; o índice Nikkei 225 está próximo dos 37000 pontos, muito próximo do pico histórico de 38957 pontos em 1990; o DAX da Alemanha e o CAC40 da França estão atualmente em uma consolidação em alta, sem riscos técnicos óbvios.
No que diz respeito ao mercado de criptomoedas, a 11 de janeiro, 11 empresas tiveram os seus ETFs de Bitcoin à vista aprovados como previsto. Isso significa que investidores comuns podem comprar ativos de Bitcoin como se comprassem e vendessem ações, o que, sem dúvida, trará um grande volume de novos fundos para o mercado de encriptação.
No entanto, o mercado não se fortaleceu como esperado, mas sim apresentou uma queda. A principal razão é que alguns investidores iniciais estão a vender as suas participações. Estes investidores, devido a lucros substanciais e à impossibilidade de resgatar a longo prazo, estão a gerar uma pressão de venda significativa. A partir das mudanças nas posições, pode-se ver que a redução em larga escala começou no dia 11.
É importante notar que a pressão de venda atual vem principalmente de investidores iniciais, e não representa a perspectiva de todo o mercado de criptomoedas, muito menos a atitude dos investidores de ETF que estão a entrar agora. Na verdade, exceto por algumas instituições, outros ETFs de Bitcoin estão a comprar em baixa.
Uma instituição financeira estimou anteriormente que os fluxos líquidos relacionados aos ETFs atingiriam cerca de 3 mil milhões de dólares. No entanto, no mais recente relatório de pesquisa, afirmou: "Considerando que os fluxos líquidos já atingiram 4,3 mil milhões de dólares, acreditamos que a fase de realização de lucros está basicamente concluída, e a pressão de queda sobre o Bitcoin deve estar praticamente terminada". Em resposta a esta notícia, o preço do Bitcoin começou a estabilizar-se entre 40 mil e 41 mil dólares, apresentando um certo grau de recuperação.
Embora os preços de curto prazo sejam afetados por vários fatores, a lógica fundamental do mercado em alta — a entrada de novos fundos — é evidente. Os ETFs proporcionam uma via de investimento em Bitcoin mais conveniente para investidores de retalho e institucionais, portanto, a confiança nas perspetivas do mercado em alta de 2024 permanece bastante alta.
No geral, com o início do novo ano, os investidores do mercado de ações sentiram sinais positivos, enquanto os investidores em encriptação enfrentaram um começo ligeiramente difícil. Atualmente, a liquidez geral do mercado não apresenta riscos significativos, e a economia dos EUA mantém uma boa trajetória. Neste ambiente, o mercado de criptomoedas deve gradualmente absorver a pressão de venda e reabrir um ciclo de alta. A lógica do capital adicional é clara, portanto, após passar pelo período de ajuste de janeiro, o mercado deve esperar um desempenho melhor.