Análise das Tendências do Mercado: Expectativas de Atraso Econômico Dominam, Risco de Estagflação Emergente
Lógica de negociação do mercado atual
Sinal do mercado de taxas de juro:
A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos caiu rapidamente, aumentando a diferença em relação às taxas de juros de curto prazo.
A taxa de rendimento a 10 anos caiu abaixo da taxa de juro a curto prazo
O mercado está a precificar antecipadamente a desaceleração económica e a possibilidade de o Federal Reserve ser forçado a reduzir as taxas de juro.
A inversão da curva de juros a longo prazo reforçou os avisos de recessão
Contradição de liquidez:
A melhoria no consumo das contas governamentais aumentou a liquidez do dólar
O sentimento de aversão ao risco levou a uma retirada de fundos de ativos de alto risco, fluindo para o mercado de títulos do governo.
Formar a contradição "liquidez alargada, mas preferência por risco reduzida"
Raízes da volatilidade dos ativos de risco
Dados económicos fracos:
O índice de confiança do consumidor caiu acentuadamente
O mercado de trabalho esfriou
Com a ameaça potencial de tarifas, as preocupações do mercado sobre uma "aterragem dura" da economia aumentam.
A narrativa da inteligência artificial enfrenta dificuldades:
A controvérsia técnica gerada após o relatório financeiro da Nvidia
A nova tecnologia da OpenAI levanta dúvidas no mercado sobre a comercialização da IA.
As ações de tecnologia, especialmente os setores relacionados ao poder de computação, enfrentaram vendas.
Reação em cadeia no mercado de criptomoedas:
A mudança na estrutura do mercado de futuros diminui a atratividade da arbitragem
Saída de fundos ETF
O Bitcoin e o mercado de ações caem juntos
O indicador de sentimento do mercado entrou na zona de medo extremo
Pontos-chave a observar na próxima semana
Os dados de emprego não agrícola vão definir a intensidade do "negócio de recessão":
Se os dados de emprego continuarem a superar as expectativas ou se o PMI da manufatura continuar a cair, isso reforçará as expectativas de recessão
Pode pressionar ainda mais a baixa dos rendimentos dos títulos, colocando pressão sobre os ativos de risco
Se os dados superarem as expectativas, pode haver uma correção a curto prazo na expectativa de "aterragem suave".
Risco de política:
Detalhes da política tarifária
A posição dos funcionários da Reserva Federal sobre o caminho para cortes de juros
Estes fatores podem provocar flutuações acentuadas no mercado
Sugestões de estratégia de investimento:
Focar na defesa, aguardando a oportunidade de contra-atacar
A pressão de venda a curto prazo na indústria de criptomoedas provém da retirada de capital alavancado
A longo prazo, a desregulamentação e a inovação tecnológica continuam a sustentar o espaço de crescimento da indústria
Foco do mercado: estagnação ou recessão?
Revisão do ambiente macroeconômico
Variação na liquidez e nas taxas de juros:
A liquidez básica em dólares teve uma leve melhoria, mas ainda está abaixo do nível do ano passado.
O consumo da conta do governo acelerou, caindo de 800 mil milhões de dólares para mais de 5300 mil milhões de dólares
O mercado de taxas de juros começa a precificar cortes nas taxas, com os rendimentos de títulos do governo de longo prazo refletindo as expectativas de desaceleração econômica.
A diferença entre a taxa de rendimento dos títulos do governo a 2 anos e a taxa de juros do financiamento de curto prazo aumentou
A taxa de rendimento dos títulos do governo a 10 anos está abaixo da taxa de financiamento a curto prazo, refletindo um forte sentimento de aversão ao risco.
Desempenho do mercado de risco:
A volatilidade das ações nos EUA aumentou, o índice VIX permanece em alta
O índice de confiança do consumidor caiu drasticamente, levantando preocupações sobre a recessão
As ações de tecnologia foram vendidas devido a questionamentos sobre a narrativa da IA.
O mercado de criptomoedas sofreu uma grande retração, com o indicador de sentimento do mercado a cair para a zona de extrema ansiedade.
Mudanças na estrutura do mercado de futuros de Bitcoin afetam a atratividade das estratégias de arbitragem
A saída de fundos de ETF aumenta a preocupação no mercado
Perspectivas Futuras
Dados macroeconômicos chave:
Dados de emprego não agrícola
PMI da Indústria ISM
A previsão do PIB do Federal Reserve de Atlanta indica um aumento do risco de desaceleração econômica
Foco do mercado:
"Expectativas de recessão reforçadas" e ajuste duplo nas expectativas de impacto político
Os dados não agrícolas irão determinar se o mercado irá reforçar ainda mais a "negociação de recessão"
Sugestões de investimento:
Mantenha a cautela, evite comprar em alta
Diversificação de ativos, aumentando ativos defensivos e produtos de arbitragem
Acompanhar de perto os dados econômicos, taxas de juros, liquidez e mudanças políticas
Perspetiva a longo prazo:
A tendência de flexibilização das políticas e regulamentos dos EUA permanece inalterada
O impulso e espaço de crescimento a longo prazo da indústria de criptomoedas ainda existem
As flutuações do mercado a curto prazo são principalmente originadas por operações de避险 e gestão de risco.
Manter confiança nas perspectivas de longo prazo do Bitcoin e da indústria das criptomoedas
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Expectativa de desaceleração econômica domina, ativos de risco sob pressão, mas a dinâmica de crescimento de longo prazo ainda persiste.
Análise das Tendências do Mercado: Expectativas de Atraso Econômico Dominam, Risco de Estagflação Emergente
Lógica de negociação do mercado atual
Sinal do mercado de taxas de juro:
Contradição de liquidez:
Raízes da volatilidade dos ativos de risco
Dados económicos fracos:
A narrativa da inteligência artificial enfrenta dificuldades:
Reação em cadeia no mercado de criptomoedas:
Pontos-chave a observar na próxima semana
Os dados de emprego não agrícola vão definir a intensidade do "negócio de recessão":
Risco de política:
Sugestões de estratégia de investimento:
Foco do mercado: estagnação ou recessão?
Revisão do ambiente macroeconômico
Perspectivas Futuras
Dados macroeconômicos chave:
Foco do mercado:
Sugestões de investimento:
Perspetiva a longo prazo: