Gestão de Ativos Web3: Como os Escritórios de Família Alocam Encriptação
Nos últimos anos, os escritórios familiares passaram de ferramentas exclusivas de gestão de ativos para indivíduos de alto patrimônio líquido, para plataformas de governança de riqueza abrangentes. Especialmente com o surgimento de novos campos de investimento, como Web3 e a tokenização de ativos físicos (RWA), cada vez mais investidores começam a se perguntar: será que são adequados para participar nesses campos através de um escritório familiar? Como construir uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo da encriptação, como elaborar estratégias de alocação e caminhos?
Este artigo irá abordar, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com foco em responder a três questões centrais:
Quais pessoas são adequadas para adotar o modelo de escritório familiar para entrar no campo do Web3?
Como construir uma estrutura de escritório familiar prática e eficaz?
Como devem os escritórios familiares elaborar estratégias de investimento e planos de execução para o Web3?
Quem é adequado para adotar o modelo de escritório de família?
O escritório familiar não é adequado para todos; o seu valor central reside na gestão da complexidade.
Se os seus ativos forem relativamente concentrados, a frequência de transações for baixa e os canais de investimento forem simples (, como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc. ), então a capacidade de gestão de um escritório familiar pode ultrapassar muito as suas necessidades reais, resultando em redundância estrutural e aumento de custos.
Mas se você pertence a um dos seguintes grupos, o escritório familiar é quase a única opção que pode equilibrar segurança, estrutura e crescimento:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, abrangendo várias áreas como ações, imóveis, fundos internacionais, ativos digitais, entre outros, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Há necessidade de uma estrutura de cross-border: incluindo, mas não se limitando a, imigração para o exterior, estabelecimento de empresas offshore, status de residente fiscal não chinês, bem como investimento no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família e outros cenários.
Preferência por investimentos em produtos estruturados: Tokens de fundos, obrigações convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados na área do Web3 estão cada vez mais disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da vontade familiar através da alocação de ativos, ou alocar ativos como RWA que necessitam de construção, operação e saída a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: a alocação de ativos não busca apenas retornos de curto prazo, mas deve atravessar ciclos; o investimento não é mera especulação, mas uma participação estrutural. Nesse caso, a estrutura de governança do escritório familiar não é mais um símbolo de status, mas uma ferramenta prática.
Como construir um escritório familiar prático?
O design da estrutura de um escritório familiar não é uma abordagem única, e sua tarefa principal é resolver problemas práticos. Um escritório familiar verdadeiramente eficaz deve ser personalizado em torno da estrutura familiar, do portfólio de ativos e dos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Definir claramente o objetivo: é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação para investimento em projetos? Ou é para configurar um portfólio de encriptação para a próxima geração? Definir claramente o objetivo é a base para o design da estrutura e a alocação de recursos.
Escolha o tipo adequado:
SFO( escritório de família único ): escala de fundos acima de 30 milhões de yuan, adequado para equipes independentes, com capacidade de operação autônoma.
MFO( múltiplos escritórios familiares ): fundos de cerca de 10 milhões de RMB, podendo considerar a colaboração com instituições de serviços profissionais para fornecer gestão, conformidade, pesquisa de investimentos e outros serviços.
VFO( Escritório Virtual de Família ): os fundos são insuficientes para a criação independente, podendo ser operacionalizados de forma leve através de uma rede externa composta por escritórios de advocacia, instituições fiduciárias e consultores financeiros.
O SFO( transfronteiriço, como o estabelecido em Singapura ): é frequentemente utilizado para resolver questões de identidade, tributação e canais de investimento, sendo a escolha mais comum entre as famílias chinesas atualmente.
Estrutura e design jurídico: Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Entidade de controle offshore ( como BVI/Cayman/SPV ), utilizada para controle e financiamento.
Estrutura de confiança ou fundo, utilizada para otimização fiscal e arranjos de herança.
Consultores jurídicos e equipe de conformidade, para supervisão e ajustes contínuos.
Conta de investimento de "veículo de investimento" conectada a projetos Web3, como carteiras de nível empresarial, contas de custódia exclusivas, etc.
Alocação de recursos profissionais: além de capital, é necessário equipar funções como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere de forma compliance e que os investimentos sejam implementados sem problemas. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, criando equipes de colaboração financeira no país, formando uma "interação interna e externa".
A construção de um escritório de família pode ser dividida aproximadamente em três níveis:
Primeiro nível: Identidade e estrutura
Identificar a residência fiscal, a estrutura familiar e o caminho de herança
Estabelecer entidades de controle, trusts ou SPV no exterior/nacional
Resolver os caminhos de conformidade para a detenção de ativos, a declaração de impostos e a circulação transfronteiriça.
Segunda camada: Mecanismos de governação e sistema de autorização
Definir o mecanismo de deliberação familiar ( como comitê de investimento, testamento, acordo de participação acionária )
Estabelecer um sistema de consultoria interno e externo ( divisão de papéis em áreas como direito, impostos, investimentos e gestão )
Estabelecer mecanismos de autorização e processos de supervisão
Terceiro nível: estratégia de alocação de ativos
Defina a proporção de configuração de longo prazo ( como RWA 40%, VC 30%, encriptação 10%, caixa e liquidez 20% )
Correspondência com o ritmo do ciclo de vida de vários tipos de ativos ( período de construção, período de bloqueio, período de saída )
Definir mecanismos de take profit e stop loss, mecanismos de ajuste de risco
Como os escritórios familiares podem participar do investimento em Web3?
Participar em investimentos Web3 através de um escritório familiar não é apenas trocar uma conta para investir em projetos, mas sim reestruturar o seu papel, caminho e estratégia. O verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 possui características como alta volatilidade, altas barreiras tecnológicas e regulamentações em constante mudança, que devem ser enfrentadas através do "design estruturado".
Definir a identidade de investimento:
Empresa (: Acordo de investimento com empresa offshore estabelecida pela SFO
SPV Holdings: detém ativos através de um SPV de terceiros e controla os direitos de voto
Beneficiário do trust: estabelecer um trust através de um escritório familiar para deter tokens ou ações, facilitando a otimização fiscal e o planejamento intergeracional.
Correspondência do tipo de ativo:
RWA) ativos reais (: como títulos tokenizados, imóveis, contratos de compartilhamento de receita, etc.
Fundos estruturados: como tokens de rendimento, protocolos de re-staking, certificados de rendimento, etc.
Ativos de direitos: como tokens de títulos conversíveis, tokens de dividendos, tokens de governança DAO, etc.
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco:
Definir "período de bloqueio aceitável" e janela de saída
Criar um mecanismo de "liberação em parcelas", vinculando o progresso do projeto à liberação de fundos
Configurar o pool de "reinvestimento de lucros" para aumentar o investimento em projetos de qualidade
Definir o ritmo da declaração fiscal, estabelecer mecanismos de relatório e auditoria
Participação na governança e colaboração profunda:
Desempenhar funções como auditor, representante de governança, custodiante, entre outras, em projetos de RWA.
Na DAO, participar na governança através da aposta de tokens, configurando uma "carteira de estratégia" para votar
No protocolo em cadeia, como LPs de longo prazo, delegados e colaboradores ecológicos incorporam o processo de colaboração
Erros Comuns e Sugestões para Evitar Armadilhas
Neste momento em que o Web3 entra em águas profundas, a chave para o investimento não é mais "se é possível investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". Os escritórios familiares são precisamente uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos.
No entanto, muitos novos escritórios familiares ao entrar em contacto com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Usar o escritório familiar como uma fachada: estabelecer uma empresa, mas sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro e sem divulgação fiscal, o que dificulta a obtenção de reconhecimento por parte dos bancos e reguladores.
Falta de capacidade de governança de investimentos: apenas é criado uma conta jurídica, mas sem orçamento e mecanismos de redistribuição, o que faz com que os investimentos não possam ser efetivamente monitorizados e ajustados.
Perseguir cegamente os rendimentos, ignorando as fronteiras de conformidade: participar em "projetos de distribuição de lucros sem licença", uma vez que a supervisão intervenha, resultará em congelamento de fundos ou multas.
Para evitar esses problemas, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Plano de investimento anual + Revisão da análise
Mecanismo de auditoria + Revisão de conformidade clara
Equipe profissional equipada + Consultoria jurídica contínua
Por fim, é necessário enfatizar novamente que o escritório familiar não é adequado para todos. Ele precisa corresponder ao volume de recursos, à vontade de longo prazo e aos recursos de colaboração para realmente funcionar. A decisão de adotar o modelo de escritório familiar não depende de "tenho dinheiro suficiente", mas sim de "preciso de uma estrutura para lidar com as tarefas de governança ao longo de ciclos". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.
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Guia estratégico e prático para a participação de escritórios familiares em investimentos Web3
Gestão de Ativos Web3: Como os Escritórios de Família Alocam Encriptação
Nos últimos anos, os escritórios familiares passaram de ferramentas exclusivas de gestão de ativos para indivíduos de alto patrimônio líquido, para plataformas de governança de riqueza abrangentes. Especialmente com o surgimento de novos campos de investimento, como Web3 e a tokenização de ativos físicos (RWA), cada vez mais investidores começam a se perguntar: será que são adequados para participar nesses campos através de um escritório familiar? Como construir uma estrutura adequada? Diante da alta volatilidade e complexidade do mundo da encriptação, como elaborar estratégias de alocação e caminhos?
Este artigo irá abordar, a partir de uma perspectiva prática, como os escritórios familiares podem ser estabelecidos, utilizados e otimizados como uma via de investimento, com foco em responder a três questões centrais:
Quem é adequado para adotar o modelo de escritório de família?
O escritório familiar não é adequado para todos; o seu valor central reside na gestão da complexidade.
Se os seus ativos forem relativamente concentrados, a frequência de transações for baixa e os canais de investimento forem simples (, como produtos de rendimento fixo, imóveis, fundos nacionais, etc. ), então a capacidade de gestão de um escritório familiar pode ultrapassar muito as suas necessidades reais, resultando em redundância estrutural e aumento de custos.
Mas se você pertence a um dos seguintes grupos, o escritório familiar é quase a única opção que pode equilibrar segurança, estrutura e crescimento:
Grande escala de ativos e estrutura complexa: ativos investíveis superiores a dez milhões de renminbi, abrangendo várias áreas como ações, imóveis, fundos internacionais, ativos digitais, entre outros, envolvendo diferentes moedas, contas e entidades detentoras.
Há necessidade de uma estrutura de cross-border: incluindo, mas não se limitando a, imigração para o exterior, estabelecimento de empresas offshore, status de residente fiscal não chinês, bem como investimento no exterior, planejamento de identidade, distribuição de membros da família e outros cenários.
Preferência por investimentos em produtos estruturados: Tokens de fundos, obrigações convertíveis, certificados de rendimento, ações tokenizadas e outros novos produtos estruturados na área do Web3 estão cada vez mais disponíveis apenas para "investidores qualificados" ou entidades jurídicas.
Necessidade de capacidade de governança a longo prazo: espera-se alcançar a transmissão intergeracional e a continuidade da vontade familiar através da alocação de ativos, ou alocar ativos como RWA que necessitam de construção, operação e saída a longo prazo.
As características comuns desses grupos são: a alocação de ativos não busca apenas retornos de curto prazo, mas deve atravessar ciclos; o investimento não é mera especulação, mas uma participação estrutural. Nesse caso, a estrutura de governança do escritório familiar não é mais um símbolo de status, mas uma ferramenta prática.
Como construir um escritório familiar prático?
O design da estrutura de um escritório familiar não é uma abordagem única, e sua tarefa principal é resolver problemas práticos. Um escritório familiar verdadeiramente eficaz deve ser personalizado em torno da estrutura familiar, do portfólio de ativos e dos objetivos de investimento.
No contexto do Web3, um escritório familiar prático precisa resolver pelo menos quatro questões:
Definir claramente o objetivo: é para otimização fiscal, configuração de identidade transfronteiriça, ou para obter qualificação para investimento em projetos? Ou é para configurar um portfólio de encriptação para a próxima geração? Definir claramente o objetivo é a base para o design da estrutura e a alocação de recursos.
Escolha o tipo adequado:
Estrutura e design jurídico: Uma estrutura típica de escritório familiar geralmente inclui:
Alocação de recursos profissionais: além de capital, é necessário equipar funções como consultores jurídicos, fiscais, financeiros e técnicos, para garantir que a estrutura opere de forma compliance e que os investimentos sejam implementados sem problemas. Muitos escritórios familiares optam por estabelecer entidades em Singapura, criando equipes de colaboração financeira no país, formando uma "interação interna e externa".
A construção de um escritório de família pode ser dividida aproximadamente em três níveis:
Primeiro nível: Identidade e estrutura
Segunda camada: Mecanismos de governação e sistema de autorização
Terceiro nível: estratégia de alocação de ativos
Como os escritórios familiares podem participar do investimento em Web3?
Participar em investimentos Web3 através de um escritório familiar não é apenas trocar uma conta para investir em projetos, mas sim reestruturar o seu papel, caminho e estratégia. O verdadeiro núcleo está em "como investir".
O investimento em Web3 possui características como alta volatilidade, altas barreiras tecnológicas e regulamentações em constante mudança, que devem ser enfrentadas através do "design estruturado".
Definir a identidade de investimento:
Correspondência do tipo de ativo:
Definir o ritmo de investimento e o mecanismo de gestão de risco:
Participação na governança e colaboração profunda:
Erros Comuns e Sugestões para Evitar Armadilhas
Neste momento em que o Web3 entra em águas profundas, a chave para o investimento não é mais "se é possível investir", mas sim "com que identidade e de que forma investir". Os escritórios familiares são precisamente uma estrutura que pode suportar a capacidade de governança a longo prazo, a configuração de identidade legal e os caminhos de fluxo de ativos.
No entanto, muitos novos escritórios familiares ao entrar em contacto com o Web3, tendem a cair nos seguintes equívocos:
Usar o escritório familiar como uma fachada: estabelecer uma empresa, mas sem um caminho de conformidade, sem fluxo financeiro e sem divulgação fiscal, o que dificulta a obtenção de reconhecimento por parte dos bancos e reguladores.
Falta de capacidade de governança de investimentos: apenas é criado uma conta jurídica, mas sem orçamento e mecanismos de redistribuição, o que faz com que os investimentos não possam ser efetivamente monitorizados e ajustados.
Perseguir cegamente os rendimentos, ignorando as fronteiras de conformidade: participar em "projetos de distribuição de lucros sem licença", uma vez que a supervisão intervenha, resultará em congelamento de fundos ou multas.
Para evitar esses problemas, recomenda-se que, após a criação de um escritório familiar, pelo menos os seguintes mecanismos sejam estabelecidos:
Por fim, é necessário enfatizar novamente que o escritório familiar não é adequado para todos. Ele precisa corresponder ao volume de recursos, à vontade de longo prazo e aos recursos de colaboração para realmente funcionar. A decisão de adotar o modelo de escritório familiar não depende de "tenho dinheiro suficiente", mas sim de "preciso de uma estrutura para lidar com as tarefas de governança ao longo de ciclos". Se a resposta for afirmativa, então o escritório familiar não é apenas um recipiente de riqueza, mas também uma base de longo prazo para investimentos estruturais em Web3.