A onda de tokenização das ações americanas: nova oportunidade ou vinho velho em garrafa nova?
Recentemente, a tokenização das ações dos EUA tornou-se um tópico popular no campo do Web3. Várias plataformas conhecidas lançaram produtos relacionados, gerando ampla atenção. Este artigo convida especialistas da indústria a discutir em profundidade a origem, o valor potencial e os riscos deste fenômeno sob as perspectivas de tecnologia, conformidade e investimento.
Tokenização das ações dos EUA: nova narrativa ou vinho velho em garrafa nova?
A tokenização das ações americanas pode ser vista como um ramo de ativos do mundo real RWA(, além de ser uma continuação da emissão de tokens de segurança STO). Este conceito não é inteiramente novo, tendo sido explorado entre 2017 e 2018, embora estivesse em fase experimental na época. Com a melhoria do ambiente regulatório e o avanço tecnológico, a tokenização das ações americanas está entrando em uma nova fase de desenvolvimento.
Em comparação com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas suportam negociação 24 horas por dia, têm barreiras de entrada mais baixas e maior liquidez. Isso reduz os custos intermediários, sendo especialmente significativo para empresas não listadas que tokenizam diretamente através de formas de Pre-IPO.
No entanto, a tokenização das ações nos EUA ainda enfrenta vários desafios. Devido à falta de um mecanismo de arbitragem adequado, o preço na cadeia pode estar desconectado do preço das ações fora da cadeia. Os investidores devem estar atentos à falta de liquidez e ao risco de slippage.
Tokenização de ações vs. ações tradicionais
Tokenização de ações é essencialmente um certificado de preço de contratos inteligentes na cadeia, e não ações reais. As principais diferenças incluem:
Sem identidade de acionista: o titular possui apenas um certificado na cadeia, sem direitos de acionista.
Apenas com a propriedade de mapeamento de preços: semelhante a derivativos, que rastreiam preços mas não têm direito de voto ou de governança.
Alta liquidez e baixo limiar: suporta negociação 24 horas por dia, mas pode aumentar o risco de manipulação para investidores individuais.
Em termos de conformidade, os emissores precisam obter as licenças financeiras relevantes, garantindo a transparência na custódia de ativos e uma auditoria de terceiros completa. No entanto, fora dos Estados Unidos, ainda existe incerteza regulatória.
Riscos e oportunidades da tokenização de ações não listadas
A tokenização de ações não listadas apresenta os seguintes riscos:
Conflito de conformidade legal e governança: as empresas relacionadas podem não reconhecer ações tokenizadas.
Informação assimétrica: a informação sobre os ativos por trás do Token não é transparente.
Preços não transparentes: falta de liquidez, mecanismo de preços inadequado.
A autenticidade é difícil de verificar: os investidores têm dificuldade em comprovar a autenticidade e a quantidade dos ativos em garantia.
No entanto, se houver cooperação da empresa, a tokenização pode oferecer às startups oportunidades de precificação pré-IPO e recuperação de fluxo de caixa, reduzindo o risco de falta de financiamento para pesquisa e desenvolvimento.
Considerações sobre a escolha da cadeia de emissão
A escolha da cadeia de emissão envolve fatores técnicos e comerciais. Solana é a escolha preferida devido à sua grande base de usuários, alta velocidade de transação e um ecossistema DeFi maduro. A escolha do Arbitrum pode estar relacionada ao planejamento de longo prazo da Robinhood. As escolhas são frequentemente baseadas em interesses comerciais e não apenas nas vantagens técnicas puras.
O valor de longo prazo da tokenização das ações dos EUA
A tokenização das ações americanas tem um valor a longo prazo, semelhante à transformação das ações de offline para online. As vantagens incluem:
Alta transparência: os registros da blockchain pública são verificáveis, e a simetria da informação é superior à da finança tradicional.
Regulação aprimorada: os requisitos de conformidade são mais rigorosos do que nos anos anteriores.
Controle de risco: A seleção de ativos de qualidade e a automação de contratos inteligentes reduzem o risco humano.
Avanço tecnológico: a infraestrutura de blockchain é superior aos sistemas tradicionais.
No entanto, ainda existem elementos de especulação nesta fase, e é necessário estar atento ao risco de manipulação humana.
Outras direções de tokenização que merecem atenção
Além das ações dos EUA, o potencial de tokenização de ativos relacionados a direitos autorais é enorme, como música, cinema, livros, divisão de receitas de anúncios de sites, etc. Este modelo é transparente e eficiente, adequado para que os criadores de conteúdo recuperem rapidamente o investimento.
No entanto, os RWA ainda enfrentam pontos de dor de confiança causados por fatores humanos. Os projetos RWA bem-sucedidos devem atender a três elementos: contratos relacionais, alto valor e validade a longo prazo.
Em geral, a tokenização das ações nos EUA, como um ramo dos Ativos do Mundo Real (RWA), conecta o Web2 ao Web3, reduzindo as barreiras e custos de transação, além de suportar negociações em tempo integral e precificação rápida. No entanto, ainda enfrenta desafios como falta de liquidez, desvios de preço, ausência de mecanismos de resgate e incertezas regulatórias. A longo prazo, espera-se que os RWA reestruturem as indústrias financeira e de conteúdo, mas isso requer maturidade conjunta da tecnologia, regulação e mercado.
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CryptoNomics
· 07-26 08:08
*suspiro* mais uma narrativa reciclada disfarçada de inovação... a análise de correlação mostra 94,2% de sobreposição com as métricas de STO de 2018, para ser honesto.
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GasBankrupter
· 07-24 14:39
RWA a mesma velha história
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DogeBachelor
· 07-24 14:31
O novo STO, o velho modo de jogar, já fizemos uma volta e ainda estão a negociar este conceito quebrado.
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rugpull_ptsd
· 07-24 14:31
Ai, uma velha história recontada para fazer as pessoas de parvas.
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LiquidationWatcher
· 07-24 14:30
Outra palhaçada, fazer as pessoas de parvas.
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JustHereForAirdrops
· 07-24 14:18
Se tiver alguma dúvida, sinta-se à vontade para perguntar.
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SnapshotStriker
· 07-24 14:15
Até fritar arroz frio é preciso fazê-lo com seriedade.
Tokenização do mercado acionário dos EUA: Análise aprofundada de novas oportunidades e desafios do Web3
A onda de tokenização das ações americanas: nova oportunidade ou vinho velho em garrafa nova?
Recentemente, a tokenização das ações dos EUA tornou-se um tópico popular no campo do Web3. Várias plataformas conhecidas lançaram produtos relacionados, gerando ampla atenção. Este artigo convida especialistas da indústria a discutir em profundidade a origem, o valor potencial e os riscos deste fenômeno sob as perspectivas de tecnologia, conformidade e investimento.
Tokenização das ações dos EUA: nova narrativa ou vinho velho em garrafa nova?
A tokenização das ações americanas pode ser vista como um ramo de ativos do mundo real RWA(, além de ser uma continuação da emissão de tokens de segurança STO). Este conceito não é inteiramente novo, tendo sido explorado entre 2017 e 2018, embora estivesse em fase experimental na época. Com a melhoria do ambiente regulatório e o avanço tecnológico, a tokenização das ações americanas está entrando em uma nova fase de desenvolvimento.
Em comparação com as ações tradicionais dos EUA, as ações tokenizadas suportam negociação 24 horas por dia, têm barreiras de entrada mais baixas e maior liquidez. Isso reduz os custos intermediários, sendo especialmente significativo para empresas não listadas que tokenizam diretamente através de formas de Pre-IPO.
No entanto, a tokenização das ações nos EUA ainda enfrenta vários desafios. Devido à falta de um mecanismo de arbitragem adequado, o preço na cadeia pode estar desconectado do preço das ações fora da cadeia. Os investidores devem estar atentos à falta de liquidez e ao risco de slippage.
Tokenização de ações vs. ações tradicionais
Tokenização de ações é essencialmente um certificado de preço de contratos inteligentes na cadeia, e não ações reais. As principais diferenças incluem:
Sem identidade de acionista: o titular possui apenas um certificado na cadeia, sem direitos de acionista.
Apenas com a propriedade de mapeamento de preços: semelhante a derivativos, que rastreiam preços mas não têm direito de voto ou de governança.
Alta liquidez e baixo limiar: suporta negociação 24 horas por dia, mas pode aumentar o risco de manipulação para investidores individuais.
Em termos de conformidade, os emissores precisam obter as licenças financeiras relevantes, garantindo a transparência na custódia de ativos e uma auditoria de terceiros completa. No entanto, fora dos Estados Unidos, ainda existe incerteza regulatória.
Riscos e oportunidades da tokenização de ações não listadas
A tokenização de ações não listadas apresenta os seguintes riscos:
Conflito de conformidade legal e governança: as empresas relacionadas podem não reconhecer ações tokenizadas.
Informação assimétrica: a informação sobre os ativos por trás do Token não é transparente.
Preços não transparentes: falta de liquidez, mecanismo de preços inadequado.
A autenticidade é difícil de verificar: os investidores têm dificuldade em comprovar a autenticidade e a quantidade dos ativos em garantia.
No entanto, se houver cooperação da empresa, a tokenização pode oferecer às startups oportunidades de precificação pré-IPO e recuperação de fluxo de caixa, reduzindo o risco de falta de financiamento para pesquisa e desenvolvimento.
Considerações sobre a escolha da cadeia de emissão
A escolha da cadeia de emissão envolve fatores técnicos e comerciais. Solana é a escolha preferida devido à sua grande base de usuários, alta velocidade de transação e um ecossistema DeFi maduro. A escolha do Arbitrum pode estar relacionada ao planejamento de longo prazo da Robinhood. As escolhas são frequentemente baseadas em interesses comerciais e não apenas nas vantagens técnicas puras.
O valor de longo prazo da tokenização das ações dos EUA
A tokenização das ações americanas tem um valor a longo prazo, semelhante à transformação das ações de offline para online. As vantagens incluem:
Alta transparência: os registros da blockchain pública são verificáveis, e a simetria da informação é superior à da finança tradicional.
Regulação aprimorada: os requisitos de conformidade são mais rigorosos do que nos anos anteriores.
Controle de risco: A seleção de ativos de qualidade e a automação de contratos inteligentes reduzem o risco humano.
Avanço tecnológico: a infraestrutura de blockchain é superior aos sistemas tradicionais.
No entanto, ainda existem elementos de especulação nesta fase, e é necessário estar atento ao risco de manipulação humana.
Outras direções de tokenização que merecem atenção
Além das ações dos EUA, o potencial de tokenização de ativos relacionados a direitos autorais é enorme, como música, cinema, livros, divisão de receitas de anúncios de sites, etc. Este modelo é transparente e eficiente, adequado para que os criadores de conteúdo recuperem rapidamente o investimento.
No entanto, os RWA ainda enfrentam pontos de dor de confiança causados por fatores humanos. Os projetos RWA bem-sucedidos devem atender a três elementos: contratos relacionais, alto valor e validade a longo prazo.
Em geral, a tokenização das ações nos EUA, como um ramo dos Ativos do Mundo Real (RWA), conecta o Web2 ao Web3, reduzindo as barreiras e custos de transação, além de suportar negociações em tempo integral e precificação rápida. No entanto, ainda enfrenta desafios como falta de liquidez, desvios de preço, ausência de mecanismos de resgate e incertezas regulatórias. A longo prazo, espera-se que os RWA reestruturem as indústrias financeira e de conteúdo, mas isso requer maturidade conjunta da tecnologia, regulação e mercado.