Grande mudança no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella irá substituir em breve o Módulo de Segurança
O ecossistema AAVE recentemente aprovou uma proposta chave, com o módulo AAVE Umbrella, há muito planejado, recebendo a aprovação da comunidade e será oficialmente implementado em 5 de junho de 2025. Isso significa que o módulo AAVE Umbrella substituirá o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de inadimplência do ecossistema AAVE. Esta mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problema central resolvido pelo módulo Umbrella
O lançamento do módulo Umbrella visa principalmente resolver dois grandes problemas existentes no módulo Safety.
Custo de manutenção muito elevado: De acordo com o nível atual das taxas de juros, a AAVE precisa pagar cerca de 66 milhões de dólares em incentivos por ano, o que coloca pressão na manutenção da capitalização de mercado da AAVE.
Baixa eficiência de capital: O Safety Module absorve principalmente tokens AAVE e ativos relacionados ao GHO, mas o AAVE, como protocolo de empréstimos, tem potenciais inadimplências que vêm principalmente de ativos blue-chip como USDT, ETH, entre outros. Isso resulta na necessidade de conversões adicionais de ativos ao lidar com inadimplências, reduzindo a eficiência.
Para isso, o módulo Umbrella fez três otimizações:
Introduzir aToken com maior correlação com os ativos de empréstimo como stkwaUSDC, stkwaUSDT e stkwaETH como colateral.
Usar um modelo de curva de liberação para determinar a taxa de rendimento do staking de cada ativo, ajustando dinamicamente de acordo com a liquidez alvo, o total atual de staking e a quantidade máxima de liberação.
Alterar o mecanismo de Slashing de depender da governança DAO para ser executado automaticamente por contratos inteligentes.
Mudanças significativas nos rendimentos de staking de GHO
A implementação do módulo Umbrella terá um impacto significativo no modelo de rendimento dos stakers de GHO. De acordo com o novo modelo de taxas de juros, assumindo que todos os stakers de stkGHO se transferem para o módulo Umbrella, a taxa de juros dos usuários cairá de cerca de 13% para aproximadamente 7,7%. Essa mudança pode resultar em uma redução significativa na emissão de GHO.
Atualmente, dos 238M de GHO em total, cerca de 71%(170M) estão envolvidos na staking de stkGHO. A acentuada queda nos rendimentos pode provocar uma perda de demanda por GHO, até que a relação entre oferta e procura se reequilibre. No entanto, como a taxa de colateralização de GHO é superior a 245% atualmente, o risco de um 'bank run' a curto prazo é relativamente controlável.
Impacto no ecossistema AAVE
Esta atualização reflete a reavaliação da equipe AAVE sobre o modelo de desenvolvimento do GHO. Anteriormente, a demanda por GHO dependia principalmente de subsídios de tokens de governança, carecendo de um suporte de demanda real sustentável. Com a implementação do módulo Umbrella, a equipe AAVE pode se concentrar mais em cenários de demanda real, como meio de pagamento, resistência à censura e aumento da eficiência do capital dos protocolos de empréstimo, para reconstruir a competitividade do GHO.
No entanto, isso também significa que o popular modelo de staking de alta rentabilidade pode estar chegando ao fim. O ecossistema AAVE está passando por uma transformação importante, e seu desenvolvimento futuro merece atenção contínua.
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ParallelChainMaxi
· 07-26 07:52
Cortaram as taxas de juro, puxar o tapete
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CodeZeroBasis
· 07-26 06:32
O rendimento de GHO está muito baixo, não está?
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PermabullPete
· 07-26 00:35
O rendimento foi cortado pela metade. Que coisa é essa?
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GasFeeSobber
· 07-23 09:04
Os lucros quase foram cortados pela metade nesta onda.
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LazyDevMiner
· 07-23 09:04
A renda da staking é cortada pela metade, e acabou, e está dispersa
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LiquidatedAgain
· 07-23 08:54
Tsc tsc, mais uma vez vendo a taxa de retorno a cair, é só um pouco melhor do que eu ser liquidado.
Mudança significativa no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella substituirá o Safety Module em 2025
Grande mudança no ecossistema AAVE: o módulo Umbrella irá substituir em breve o Módulo de Segurança
O ecossistema AAVE recentemente aprovou uma proposta chave, com o módulo AAVE Umbrella, há muito planejado, recebendo a aprovação da comunidade e será oficialmente implementado em 5 de junho de 2025. Isso significa que o módulo AAVE Umbrella substituirá o antigo Safety Module, assumindo a função de garantia de inadimplência do ecossistema AAVE. Esta mudança terá um impacto significativo no modelo de receita do ecossistema AAVE.
Problema central resolvido pelo módulo Umbrella
O lançamento do módulo Umbrella visa principalmente resolver dois grandes problemas existentes no módulo Safety.
Custo de manutenção muito elevado: De acordo com o nível atual das taxas de juros, a AAVE precisa pagar cerca de 66 milhões de dólares em incentivos por ano, o que coloca pressão na manutenção da capitalização de mercado da AAVE.
Baixa eficiência de capital: O Safety Module absorve principalmente tokens AAVE e ativos relacionados ao GHO, mas o AAVE, como protocolo de empréstimos, tem potenciais inadimplências que vêm principalmente de ativos blue-chip como USDT, ETH, entre outros. Isso resulta na necessidade de conversões adicionais de ativos ao lidar com inadimplências, reduzindo a eficiência.
Para isso, o módulo Umbrella fez três otimizações:
Introduzir aToken com maior correlação com os ativos de empréstimo como stkwaUSDC, stkwaUSDT e stkwaETH como colateral.
Usar um modelo de curva de liberação para determinar a taxa de rendimento do staking de cada ativo, ajustando dinamicamente de acordo com a liquidez alvo, o total atual de staking e a quantidade máxima de liberação.
Alterar o mecanismo de Slashing de depender da governança DAO para ser executado automaticamente por contratos inteligentes.
Mudanças significativas nos rendimentos de staking de GHO
A implementação do módulo Umbrella terá um impacto significativo no modelo de rendimento dos stakers de GHO. De acordo com o novo modelo de taxas de juros, assumindo que todos os stakers de stkGHO se transferem para o módulo Umbrella, a taxa de juros dos usuários cairá de cerca de 13% para aproximadamente 7,7%. Essa mudança pode resultar em uma redução significativa na emissão de GHO.
Atualmente, dos 238M de GHO em total, cerca de 71%(170M) estão envolvidos na staking de stkGHO. A acentuada queda nos rendimentos pode provocar uma perda de demanda por GHO, até que a relação entre oferta e procura se reequilibre. No entanto, como a taxa de colateralização de GHO é superior a 245% atualmente, o risco de um 'bank run' a curto prazo é relativamente controlável.
Impacto no ecossistema AAVE
Esta atualização reflete a reavaliação da equipe AAVE sobre o modelo de desenvolvimento do GHO. Anteriormente, a demanda por GHO dependia principalmente de subsídios de tokens de governança, carecendo de um suporte de demanda real sustentável. Com a implementação do módulo Umbrella, a equipe AAVE pode se concentrar mais em cenários de demanda real, como meio de pagamento, resistência à censura e aumento da eficiência do capital dos protocolos de empréstimo, para reconstruir a competitividade do GHO.
No entanto, isso também significa que o popular modelo de staking de alta rentabilidade pode estar chegando ao fim. O ecossistema AAVE está passando por uma transformação importante, e seu desenvolvimento futuro merece atenção contínua.