Bitcoin Reduzir para metade ciclo: análise de oferta e demanda e perspetiva de mercado
Com a aproximação da quarta redução para metade do Bitcoin, sugerimos uma interpretação cautelosa dos resultados das análises de ciclos anteriores. Devido ao tamanho limitado da amostra, é difícil aplicar completamente os padrões passados ao futuro. O lançamento do ETF de Bitcoin à vista nos EUA reformulou o cenário do mercado, criando um novo ponto de apoio para a demanda por Bitcoin, tornando este ciclo único. Acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o ponto de partida de um mercado em alta de longo prazo, sendo necessário um aumento adicional para equilibrar a oferta e a demanda.
Falta pouco mais de um mês para a quarta redução para metade do Bitcoin. Como de costume, isso reduzirá a recompensa de emissão de Bitcoin para os mineradores, desta vez de 6,25 BTC por bloco para 3,125 BTC. Embora estudar os ciclos de redução para metade anteriores possa fornecer referências para potenciais tendências de preços, o número de eventos anteriores é muito pequeno para construir um padrão claro ou fazer previsões precisas sobre o impacto da redução para metade.
Além disso, a introdução do ETF de BTC à vista nos EUA mudou fundamentalmente a dinâmica do mercado do Bitcoin. Em apenas dois meses, as entradas líquidas chegaram a bilhões de dólares, alterando irreversivelmente o cenário. Os principais investidores institucionais agora podem investir através dessas ferramentas, e a reação do Bitcoin a esta redução para metade pode não ser totalmente previsível a partir do desempenho dos três ciclos anteriores. Acreditamos que compreender o atual estado de oferta e demanda técnica é mais crucial, pois nos ajuda a entender melhor o potencial de desenvolvimento do Bitcoin.
Na verdade, a nova limitação de fornecimento de Bitcoin é apenas um dos muitos fatores. Desde o início de 2020, a quantidade de Bitcoin disponível para negociação (ou seja, a diferença entre o fornecimento circulante e o não circulante) tem diminuído, o que representa uma mudança significativa em comparação com os ciclos anteriores. No entanto, dados recentes mostram que, desde o início do quarto trimestre de 2023, o fornecimento ativo de BTC (Bitcoin que foi transferido nos últimos 3 meses) aumentou drasticamente em 1,3 milhões, enquanto o número de Bitcoins recém-extraídos no mesmo período foi de apenas cerca de 150 mil. Embora a capacidade do mercado de absorver o fornecimento seja mais forte do que no passado, ainda sugerimos que não se simplifique excessivamente as complexas interações entre essas dinâmicas de mercado.
Sempre que 210.000 blocos são minerados, a recompensa dos mineradores de Bitcoin é reduzida para metade, ocorrendo aproximadamente a cada quatro anos. Esta redução para metade está prevista para acontecer em meados de abril deste ano, momento em que a quantidade total de Bitcoin emitido cairá de cerca de 900 moedas por dia (taxa de emissão anual de 1,8%) para cerca de 450 moedas por dia (taxa de emissão anual de 0,9%). Após a redução para metade, a produção mensal de Bitcoin será de cerca de 13.500 e a produção anual será de cerca de 164.250.
O mecanismo de reduzir para metade continuará até que todos os 21 milhões de Bitcoins sejam minerados, previsto para cerca de 2140. A importância da redução para metade reside em enfatizar o plano de fornecimento fixo e as características deflacionárias exclusivas do Bitcoin. Ao contrário das mercadorias físicas, o fornecimento de Bitcoin é inelástico, não mudando com as variações de preço. Além disso, o Bitcoin é uma história de crescimento impulsionada por efeito de rede, cujo valor aumenta à medida que o número de usuários se expande.
Analisar o impacto da Reduzir para metade no desempenho do Bitcoin tem limitações, pois só vivemos três eventos de Reduzir para metade. A pesquisa sobre a correlação entre eventos anteriores de Reduzir para metade e o preço deve ser interpretada com cautela, pois o tamanho da amostra é pequeno e difícil de generalizar. Acreditamos que são necessários mais ciclos de Reduzir para metade para chegar a conclusões mais confiáveis. Além disso, correlação não é igual a causalidade; fatores como sentimento do mercado, tendências de adoção e condições macroeconômicas podem levar a flutuações de preço.
O ETF de Bitcoin à vista nos EUA está a moldar a dinâmica do mercado, estabelecendo um novo suporte à procura. As entradas no ETF devem continuar a absorver a maior parte da oferta, criando um ambiente de mercado mais equilibrado. O ETF de Bitcoin à vista nos EUA atraiu 9,6 mil milhões de dólares em entradas líquidas nos primeiros dois meses, com ativos sob gestão a atingir 55 mil milhões de dólares. O crescimento líquido acumulado de BTC detido por estes ETFs ultrapassa em muito a quantidade de Bitcoin extraído durante o mesmo período.
A médio prazo, os ETFs podem continuar a manter ou até aumentar a liquidez atual, uma vez que as grandes corretoras ainda não promoveram plenamente estes produtos aos seus clientes. Tendo em conta que ainda existem grandes quantias de capital ocioso nos fundos de mercado monetário dos EUA, juntamente com as descidas de taxas de juro que se avizinham, este ano pode haver uma quantidade considerável de capital a entrar nesta categoria de ativos.
É importante notar que o problema de centralização associado aos ETFs que detêm Bitcoin não representa um risco para a estabilidade da rede, uma vez que a simples posse de Bitcoin não pode afetar uma rede descentralizada ou controlar seus nós. Além disso, os derivados baseados nesses ETFs ainda não foram aprovados, e uma vez lançados, podem alterar ainda mais a estrutura do mercado.
Uma forma de medir a quantidade de Bitcoin negociável é calcular a diferença entre a oferta circulante e a oferta não líquida. Os dados mostram que, nos últimos anos, a oferta disponível de Bitcoin tem mostrado uma tendência de queda, o que contrasta fortemente com os ciclos anteriores. No entanto, essa dinâmica de oferta e procura não reflete completamente a complexidade da liquidez no mercado.
Os investidores devem considerar vários fatores-chave que podem afetar a pressão de venda:
Nem todos os Bitcoins de baixa liquidez são totalmente indisponíveis.
Alguns detentores podem fornecer liquidez ao hipotecar Bitcoin.
Os mineradores podem vender reservas para expandir os negócios ou cobrir custos.
O comportamento de saída com lucro dos especuladores de curto prazo ainda pode afetar o mercado.
Mesmo com o Bitcoin incluído no ETF, a taxa de crescimento da oferta circulante ativa ainda supera em muito o volume acumulado de entradas no ETF. Desde o quarto trimestre de 2023, a oferta ativa de BTC aumentou em 1,3 milhões, muito acima dos 150 mil Bitcoins minerados no mesmo período. Isso indica que, além do ETF, há outras fontes de financiamento que estão a influenciar a dinâmica do mercado.
O tamanho do mercado de derivados de Bitcoin supera em muito o mercado à vista, portanto, a análise apenas dos dados das exchanges à vista não pode refletir de forma abrangente a verdadeira liquidez e adoção da economia do Bitcoin. Embora a atividade de Bitcoin "dormiente" tenha aumentado de forma semelhante ao pico do mercado em alta anterior, o mecanismo específico da interação entre oferta e demanda ainda não está claro no ambiente atual.
No geral, este ciclo pode ser diferente. A contínua entrada líquida no ETF de Bitcoin à vista dos EUA continuará a ser um importante motor para esta classe de ativos. Com a oferta de novos Bitcoins prestes a reduzir para metade, a dinâmica do mercado ficará ainda mais restrita. No entanto, isso não significa necessariamente que estamos prestes a entrar em um estado de escassez. O lançamento do ETF de Bitcoin à vista marca um importante marco na adoção por instituições financeiras tradicionais. Portanto, acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o início de um mercado em alta de longo prazo, e é necessário um aumento adicional para equilibrar a oferta e a demanda.
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PebbleHander
· 07-23 07:27
Sem limite superior
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HashRatePhilosopher
· 07-22 00:02
Tudo em Mineração comprada na baixa já concluída
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TokenomicsTherapist
· 07-21 23:49
Nós não somos adivinhos, apenas estamos a falar com base nas imagens.
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fren.eth
· 07-21 23:42
Abertura sempre sobe, prêmio sempre cai, é muito estável.
Bitcoin Reduzir para metade lidera um novo ciclo, a demanda por ETF remodela as perspectivas do mercado
Bitcoin Reduzir para metade ciclo: análise de oferta e demanda e perspetiva de mercado
Com a aproximação da quarta redução para metade do Bitcoin, sugerimos uma interpretação cautelosa dos resultados das análises de ciclos anteriores. Devido ao tamanho limitado da amostra, é difícil aplicar completamente os padrões passados ao futuro. O lançamento do ETF de Bitcoin à vista nos EUA reformulou o cenário do mercado, criando um novo ponto de apoio para a demanda por Bitcoin, tornando este ciclo único. Acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o ponto de partida de um mercado em alta de longo prazo, sendo necessário um aumento adicional para equilibrar a oferta e a demanda.
Falta pouco mais de um mês para a quarta redução para metade do Bitcoin. Como de costume, isso reduzirá a recompensa de emissão de Bitcoin para os mineradores, desta vez de 6,25 BTC por bloco para 3,125 BTC. Embora estudar os ciclos de redução para metade anteriores possa fornecer referências para potenciais tendências de preços, o número de eventos anteriores é muito pequeno para construir um padrão claro ou fazer previsões precisas sobre o impacto da redução para metade.
Além disso, a introdução do ETF de BTC à vista nos EUA mudou fundamentalmente a dinâmica do mercado do Bitcoin. Em apenas dois meses, as entradas líquidas chegaram a bilhões de dólares, alterando irreversivelmente o cenário. Os principais investidores institucionais agora podem investir através dessas ferramentas, e a reação do Bitcoin a esta redução para metade pode não ser totalmente previsível a partir do desempenho dos três ciclos anteriores. Acreditamos que compreender o atual estado de oferta e demanda técnica é mais crucial, pois nos ajuda a entender melhor o potencial de desenvolvimento do Bitcoin.
Na verdade, a nova limitação de fornecimento de Bitcoin é apenas um dos muitos fatores. Desde o início de 2020, a quantidade de Bitcoin disponível para negociação (ou seja, a diferença entre o fornecimento circulante e o não circulante) tem diminuído, o que representa uma mudança significativa em comparação com os ciclos anteriores. No entanto, dados recentes mostram que, desde o início do quarto trimestre de 2023, o fornecimento ativo de BTC (Bitcoin que foi transferido nos últimos 3 meses) aumentou drasticamente em 1,3 milhões, enquanto o número de Bitcoins recém-extraídos no mesmo período foi de apenas cerca de 150 mil. Embora a capacidade do mercado de absorver o fornecimento seja mais forte do que no passado, ainda sugerimos que não se simplifique excessivamente as complexas interações entre essas dinâmicas de mercado.
Sempre que 210.000 blocos são minerados, a recompensa dos mineradores de Bitcoin é reduzida para metade, ocorrendo aproximadamente a cada quatro anos. Esta redução para metade está prevista para acontecer em meados de abril deste ano, momento em que a quantidade total de Bitcoin emitido cairá de cerca de 900 moedas por dia (taxa de emissão anual de 1,8%) para cerca de 450 moedas por dia (taxa de emissão anual de 0,9%). Após a redução para metade, a produção mensal de Bitcoin será de cerca de 13.500 e a produção anual será de cerca de 164.250.
O mecanismo de reduzir para metade continuará até que todos os 21 milhões de Bitcoins sejam minerados, previsto para cerca de 2140. A importância da redução para metade reside em enfatizar o plano de fornecimento fixo e as características deflacionárias exclusivas do Bitcoin. Ao contrário das mercadorias físicas, o fornecimento de Bitcoin é inelástico, não mudando com as variações de preço. Além disso, o Bitcoin é uma história de crescimento impulsionada por efeito de rede, cujo valor aumenta à medida que o número de usuários se expande.
Analisar o impacto da Reduzir para metade no desempenho do Bitcoin tem limitações, pois só vivemos três eventos de Reduzir para metade. A pesquisa sobre a correlação entre eventos anteriores de Reduzir para metade e o preço deve ser interpretada com cautela, pois o tamanho da amostra é pequeno e difícil de generalizar. Acreditamos que são necessários mais ciclos de Reduzir para metade para chegar a conclusões mais confiáveis. Além disso, correlação não é igual a causalidade; fatores como sentimento do mercado, tendências de adoção e condições macroeconômicas podem levar a flutuações de preço.
O ETF de Bitcoin à vista nos EUA está a moldar a dinâmica do mercado, estabelecendo um novo suporte à procura. As entradas no ETF devem continuar a absorver a maior parte da oferta, criando um ambiente de mercado mais equilibrado. O ETF de Bitcoin à vista nos EUA atraiu 9,6 mil milhões de dólares em entradas líquidas nos primeiros dois meses, com ativos sob gestão a atingir 55 mil milhões de dólares. O crescimento líquido acumulado de BTC detido por estes ETFs ultrapassa em muito a quantidade de Bitcoin extraído durante o mesmo período.
A médio prazo, os ETFs podem continuar a manter ou até aumentar a liquidez atual, uma vez que as grandes corretoras ainda não promoveram plenamente estes produtos aos seus clientes. Tendo em conta que ainda existem grandes quantias de capital ocioso nos fundos de mercado monetário dos EUA, juntamente com as descidas de taxas de juro que se avizinham, este ano pode haver uma quantidade considerável de capital a entrar nesta categoria de ativos.
É importante notar que o problema de centralização associado aos ETFs que detêm Bitcoin não representa um risco para a estabilidade da rede, uma vez que a simples posse de Bitcoin não pode afetar uma rede descentralizada ou controlar seus nós. Além disso, os derivados baseados nesses ETFs ainda não foram aprovados, e uma vez lançados, podem alterar ainda mais a estrutura do mercado.
Uma forma de medir a quantidade de Bitcoin negociável é calcular a diferença entre a oferta circulante e a oferta não líquida. Os dados mostram que, nos últimos anos, a oferta disponível de Bitcoin tem mostrado uma tendência de queda, o que contrasta fortemente com os ciclos anteriores. No entanto, essa dinâmica de oferta e procura não reflete completamente a complexidade da liquidez no mercado.
Os investidores devem considerar vários fatores-chave que podem afetar a pressão de venda:
Mesmo com o Bitcoin incluído no ETF, a taxa de crescimento da oferta circulante ativa ainda supera em muito o volume acumulado de entradas no ETF. Desde o quarto trimestre de 2023, a oferta ativa de BTC aumentou em 1,3 milhões, muito acima dos 150 mil Bitcoins minerados no mesmo período. Isso indica que, além do ETF, há outras fontes de financiamento que estão a influenciar a dinâmica do mercado.
O tamanho do mercado de derivados de Bitcoin supera em muito o mercado à vista, portanto, a análise apenas dos dados das exchanges à vista não pode refletir de forma abrangente a verdadeira liquidez e adoção da economia do Bitcoin. Embora a atividade de Bitcoin "dormiente" tenha aumentado de forma semelhante ao pico do mercado em alta anterior, o mecanismo específico da interação entre oferta e demanda ainda não está claro no ambiente atual.
No geral, este ciclo pode ser diferente. A contínua entrada líquida no ETF de Bitcoin à vista dos EUA continuará a ser um importante motor para esta classe de ativos. Com a oferta de novos Bitcoins prestes a reduzir para metade, a dinâmica do mercado ficará ainda mais restrita. No entanto, isso não significa necessariamente que estamos prestes a entrar em um estado de escassez. O lançamento do ETF de Bitcoin à vista marca um importante marco na adoção por instituições financeiras tradicionais. Portanto, acreditamos que a atual tendência de preços é apenas o início de um mercado em alta de longo prazo, e é necessário um aumento adicional para equilibrar a oferta e a demanda.