Os resultados do segundo trimestre da MicroStrategy superaram as expectativas de Wall Street, mas o mercado respondeu negativamente. A administração atribuiu o desempenho do trimestre principalmente a dois fatores: uma subida significativa no preço do Bitcoin, que se beneficiou da adoção institucional mais ampla e do apoio governamental, e a adoção de uma nova contabilidade de valor justo para ativos digitais. O CFO Andrew Kang destacou que a emissão contínua de instrumentos de crédito garantidos por Bitcoin e a acumulação contínua de holdings de Bitcoin não comprometidos foram contribuintes chave para o crescimento, enfatizando o papel da empresa como líder no espaço do Tesouro Bitcoin.
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MicroStrategy (MSTR) Destaques do Q2 CY2025:
Receita: $114,5 milhões contra estimativas de analistas de $113,1 milhões (. Crescimento de 2,7% ano a ano, superando em 1,2% )
EPS (GAAP): $32.51 vs estimativas dos analistas de $6.76 (bater significativo)
Rendimento Operacional Ajustado: -$1,31 milhões vs estimativas dos analistas de -$16,24 milhões (-1,1% margem, 91,9% superação)
EPS (GAAP) orientação para o ano completo é $80 no ponto médio, superando as estimativas dos analistas em 1,638%
Margem Operacional: 12,256%, acima de -180% no mesmo trimestre do ano passado
Faturamento: $113.3 milhões no final do trimestre, um aumento de 13.5% em relação ao ano anterior
Capitalização de Mercado: $111.8 bilhões
Enquanto gostamos de ouvir os comentários da gestão, a nossa parte favorita das chamadas de resultados são as perguntas dos analistas. Estas não estão escritas e frequentemente podem destacar tópicos que as equipas de gestão prefeririam evitar ou tópicos onde a resposta é complicada. Aqui está o que chamou a nossa atenção.
As Nossas 5 Principais Perguntas dos Analistas da Chamada de Resultados do Q2 da MicroStrategy
Lance William Vitanza (TD Bank) perguntou sobre o risco de concentração de Bitcoin e os potenciais efeitos negativos na adoção. O CEO Michael Saylor argumentou que maiores holdings aceleram a adoção e beneficiam o ecossistema, enquanto o Presidente Phong Le minimizou os riscos de saturação do mercado.
Lyn Alden (analista independente) questionou a resiliência da estrutura de capital da MicroStrategy em um prolongado mercado de baixa do Bitcoin. A gestão enfatizou que a mudança para ações preferenciais perpétuas reduz o risco de refinanciamento e melhora a capacidade de suportar grandes quedas, com Saylor afirmando que a estrutura é "à prova de balas em comparação com aquela" usada durante as quedas anteriores.
Samson Mow (estrategista de Bitcoin) questionou sobre o potencial de geração de rendimento de ações preferenciais durante períodos de preço de Bitcoin lateral ou estagnado. Saylor explicou que a menor volatilidade do Bitcoin melhora as classificações de crédito, aumentando a alavancagem viável e a atratividade dos instrumentos.
Brian H. Dobson (Clear Street) perguntou sobre prioridades regulatórias e futuras ofertas de produtos. Saylor destacou a necessidade de definições mais claras na taxonomia de ativos digitais e sugeriu que a expansão internacional e o desenvolvimento adicional da curva de rendimento estão sendo considerados.
Mark Anthony Palmer (Benchmark) levantou o tema da prova de reservas para aumentar a confiança dos investidores. A gestão respondeu que, embora a maior transparência seja um objetivo, a complexidade operacional e as preocupações de segurança devem ser pesadas adequadamente antes de implementar tais medidas.
A história continua### Catalisadores nos próximos trimestres
Nos próximos trimestres, a equipe do StockStory estará monitorando (1) o ritmo em que a MicroStrategy transforma sua estrutura de capital de dívida conversível para preferenciais perpétuas, (2) a aceitação e adaptação do mercado a novos produtos como STRC e Stretch, e (3) a evolução do preço e da volatilidade do Bitcoin, o que impactará diretamente os lucros reportados e a capacidade de captação de recursos. A execução na educação dos investidores e na clareza regulatória também servirá como marcos importantes.
A MicroStrategy atualmente negocia a $395.71, em queda em relação a $401.72 pouco antes dos lucros. Após este trimestre, é uma compra ou venda? A resposta está no nosso relatório de pesquisa completo (é gratuito).
As Melhores Ações para Investidores de Alta Qualidade
Quando Trump revelou seu agressivo plano de tarifas em abril de 2025, os mercados despencaram à medida que os investidores temiam uma guerra comercial total. Mas aqueles que entraram em pânico e venderam perderam a recuperação subsequente que já apagou a maior parte das perdas.
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As ações que fizeram nossa lista em 2020 incluem nomes agora familiares, como Nvidia (+1,545% entre março de 2020 e março de 2025), assim como empresas menos conhecidas, como a antiga empresa de micro-cap Kadant (+351% de retorno em cinco anos). Encontre seu próximo grande vencedor com o StockStory hoje.
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As 5 Principais Perguntas dos Analistas da Chamada de Resultados do Q2 da MicroStrategy
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